公司研究报告
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银发经济系列报告之一：供应链重构下的全球齿科氧化锆龙头
2026-08-09 · 王湛 · 太平洋证券股份有限公司
爱迪特(301580) 报告摘要 爱迪特深耕口腔修复材料行业近二十年，形成“口腔修复材料+数字化设备”双主业格局。依托全球化渠道布局、上游供应链自主可控、全赛道业务延伸的核心优势，充分受益于国内口腔行业渗透率提升、政策规范化扩容及全球氧化锆粉体供应链重构三重红利，中长期成长逻辑清晰、业绩确定性突出。 行业层面，人口老龄化、种植牙渗透率提升、口腔消费升级构筑行业长期刚性增长底盘。2022-2023年口腔种植“三位一体”综合治理实现终端降价...
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2026年中报点评：锂矿持续推进建设，铁矿提供稳定现金流
2026-08-09 · 曾朵红,阮巧燕 · 东吴证券股份有限公司
大中矿业(001203) 投资要点 26Q2业绩基本符合市场预期。公司26H1营收17.8亿元，同比-10%，归母净利3.2亿元，同比-21%，扣非净利3.0亿元，同比-26%，毛利率49.7%，同比+0.4pct；其中，26Q2营收9.6亿元，同环比-8%/+19%，归母净利1.6亿元，同环比-9%/+4%，扣非净利1.4亿元，同环比-21%/-9%，毛利率47.6%，同环比+1.2/-4.6pct，基本符合市场预期。 依托自有矿山低...
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人形机器人产业化奇点已至，商业化龙头向AGI迈进
2026-08-09 · 周尔双,陶泽 · 东吴证券股份有限公司
宇树科技(688836) 投资要点 宇树科技以领先的运动控制技术和全栈自研自产硬件为根基，核心业务从四足机器人延伸至人形机器人：公司2016年成立后持续拓展消费、科研教育及行业级产品，已形成四足、人形及核心零部件的完整矩阵。2022—2025年公司营业收入由1.23亿元增至16.99亿元，CAGR达139.94%；2025年人形机器人实现收入8.68亿元，占主营业务收入的52%，正式超过四足机器人，成为收入增长核心。随着产品结构改善、采...
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北交所信息更新：磷酸铁锂价量齐升行业产量+62%，归母净利润1.34亿元业绩反转确立
2026-08-09 · 诸海滨,余中天 · 开源证券股份有限公司
安达科技(920809) 2026H1总营收+119.01%归母净利润1.34亿元大幅扭亏，维持“增持”评级安达科技公布2026半年度报告，2026H1实现总营业收入33.65亿元，同比增长119.01%；实现归母净利润1.34亿元大幅扭亏。同时披露根据目前上游原材料价格波动、下游采购需求及市场竞争等情况，安达科技2026年1-9月累计净利润预计盈利，净利润区间预计1.7亿元-2.2亿元。考虑到磷酸铁锂行业大幅回暖，我们上调盈利预测，预...
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2026半年报点评：收入延续增长，渠道分化明显
2026-08-09 · 苏铖,邓洁 · 东吴证券股份有限公司
汤臣倍健(300146) 投资要点 事件：汤臣倍健发布2026半年报，26H1实现收入/归母净利润/扣非归母净利润36.71/6.03/5.57亿元，同比+4%/-18%/-20%；Q2实现收入/归母净利润/扣非归母净利润18.03/2.01/1.81亿元，同比+4%/-29%/-36%。 分品牌看，2026H1/Q1/Q2：（1）主品牌汤臣倍健收入同比：+2%/+6%/-2%；（2）健力多收入同比：+4%/+14%/-5%；（3）Li...
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浓缩苹果汁龙头，战略转型半导体“卖铲人”
2026-08-08 · 王紫敬 · 东吴证券股份有限公司
国投中鲁(600962) 投资要点 浓缩苹果汁龙头：国投中鲁果汁股份有限公司是浓缩苹果汁行业第一家在国内主板上市的国有控股企业。公司控股股东是国家开发投资集团有限公司，截至2026年3月31日持股公司约45%。公司主营业务为浓缩果蔬汁(浆)的生产和销售，以苹果、梨等果蔬农产品为生产原料。公司2025年收入19.84亿元，同比下降0.15%，收入中99%来自果汁、香料及果糖主业，以出海为主，2025年国际收入占比约73%。 规划收购电子信...
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百隆东方：量价齐升业绩高增，越南盈利持续提升
2026-08-08 · 姜文镪,刘田田 · 信达证券股份有限公司
百隆东方(601339) 事件：26H1公司收入/归母净利/扣非归母净利分别为42.74/5.59/5.29亿元，同比增长19.03%/43.45%/46.68%。26Q2公司收入/归母净利/扣非归母净利分别为22.86/3.17/3.13亿元，同比增长22.92%/46.35%/46.96%，Q2延续高增。公司拟中期每股派发现金红利0.18元（含税），共计分派现金股利2.70亿元，占上半年归母净利润的48.25%，分红比例维持较高水平...
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北京旗舰落地运营蓄力放量，脑机接口临床转化渐行渐近
2026-08-08 · 闫智 · 中航证券有限公司
三博脑科(301293) 报告摘要 中国最大民营神经专科医疗集团，"医教研"一体化构筑核心壁垒 公司是中国最大的集医疗、教学与科研为一体的民营神经专科特色医疗服务集团，坚持"医教研"一体化发展理念，旗下运营9家医院、另有1家在建，覆盖北京、重庆、福建、云南、湖南、河南、陕西、四川八个省市，辐射华北、西南、东南、华中、西北等地区。公司拥有临床经验丰富的专业神经外科医疗团队，凭借灵活的机制体制、先进的管理经验...
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集采切换期主业触底回稳，脑科学产品矩阵进入商业化验
2026-08-08 · 闫智 · 中航证券有限公司
爱朋医疗(300753) 报告摘要 疼痛管理+鼻腔护理双主业经营，脑科学创新业务进入商业化推广阶段 公司主营医疗器械，深耕急慢性疼痛管理、鼻腔及上气道管理两大细分领域，并积极开拓脑机接口创新业务。疼痛管理方面,公司镇痛泵市场占有率接近23%、位居市场份额第一，目前镇痛泵已进入省际联盟集中带量采购。鼻腔及上气道管理方面，公司通过临床、零售药房、电商、O2O平台全域营销，并与太龙药业签署产业协同战略协议，围绕"药械组合、内服外用、渠...
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量增规划稳步推进，夯实锡业龙头地位
2026-08-07 · 刘奕町,曾先毅 · 东吴证券股份有限公司
锡业股份(000960) 投资要点 量增计划稳步推进，巩固锡业龙头地位 原料端，①公司持续推进尾矿资源利用项目，在十五五期间逐步建成风筝山、官家山、羊坝底三个尾矿资源利用基地，截至25年11月风筝山基地一期项目已投入运营；②公司加强对卡房矿区的资源勘查，提升公司未来钨、锡相关资源的增储和开发利用水平。截至2026年4月28日，卡房分矿铜钨矿150万t/a采矿工程技改项目环境影响评价已第一次公示，后续流程有望持续推进。 冶炼端，公司于20...
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灌流器承压筑底，新品放量出海蓄势
2026-08-07 · 甘坛焕,何冠洲 · 国金证券股份有限公司
健帆生物(300529) 业绩简评 2026年8月6日，公司发布2026年半年度报告，2026上半年实现收入10.32亿元，同比-9%；归母净利润3.82亿元，同比-2%；扣非归母净利润3.55亿元，同比-5%。从单Q2情况来看，公司实现收入4.72亿元，同比-20%；归母净利润1.61亿元，同比-20%；扣非归母净利润1.47亿元，同比-22%。 经营分析 血液灌流器销售短暂承压，综合盈利能力及现金流稳定。受行业需求波动及市场竞争加剧...
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海外储能放量，组件毛利转正
2026-08-07 · 姚遥,张嘉文 · 国金证券股份有限公司
天合光能(688599) 8月6日公司披露2026年中报，2026年上半年实现营收320亿元，同增3%；实现归母净利润-2.7亿元，同比减亏90.8%；实现扣非归母净利润-28.9亿元，同比减亏2.2%；非经常损益主要为公司部分处置前期持有T1股票产生的投资收益及公允价值变动收益。 经营分析 储能海外出货高增带动盈利转正，充足在手订单有望支撑量利齐增。上半年公司储能系统出货超5GWh、同比增长188%，2026年初以来公司储能新签订单超...
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