公司研究报告
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多基地协同赋能，高端PCB持续进阶
2026-05-07 · 吴文吉,翟一梦 · 中邮证券有限责任公司
强达电路(301628) l投资要点 业绩稳健增长，南通工厂产能爬坡。2025年公司实现营收9.54亿元，同比+20.24%，归母净利润1.21亿元，同比+7.31%，扣非归母净利润1.18亿元，同比+20.88%，2026Q1公司实现营收2.52亿元，同比+25.34%，主要系工业控制、通讯设备等下游应用市场恢复，人工智能技术应用需求强劲增长，公司在稳定当前优势业务领域，持续提升工业控制、通讯设备等重点领域业务的基础上，积极布局AI服...
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隆研芯材，扬箔争先
2026-05-07 · 吴文吉,陈天瑜 · 中邮证券有限责任公司
隆扬电子(301389) l投资要点 营收跨越式增长。2025年公司实现营业收入5.04亿元，同比大幅增长75.12%；归母净利润1.04亿元，同比增长26.20%；扣非归母净利润0.92亿元，同比增长18.23%。2026Q1实现营业收入1.67亿元，同比增长127.30%，归母净利润为0.27亿元，同比下降12.24%；扣非归母净利润为0.21亿元，同比下降23.03%，受收购整合成本及费用并表影响有所削弱。公司主营业务增长动能强劲...
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利润端高增，持续深化C端布局
2026-05-07 · 盛丽华,龙永茂 · 中邮证券有限责任公司
佐力药业(300181) 25年完成股权激励目标，盈利能力持续提升 公司发布2025年报及2026年一季报：2025年公司实现营业收入30.41亿元（+17.96%），归母净利润6.32亿元（+24.45%），扣除股份支付费用后归母净利润6.70亿元（+31.97%），完成股权激励目标，扣非净利润6.17亿元（+21.60%），经营现金流净额4.12亿元（+38.63%）。2026Q1公司实现营业收入8.98亿元（+8.90%），归母净...
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业务结构呈现积极变化，零售、加盟营收占比提升
2026-05-07 · 王冯,张晓霖 · 山西证券股份有限公司
众信旅游(002707) 事件描述 公司发布2025年财务报告，期内实现营收68.22亿元/+5.69%，归母净利润705.87万元/-93.34%，扣非归母净利润0.71亿元/-32.05%，EPS为0.007元。其中2025Q4实现营收15.82亿元/-8.68%，归母净利润亏损0.6亿元/-241.04%，扣非归母净利润994.95万元/+177.19%。公司净利润同比下降主要系会计账务处理因素影响，2025Q4公司终止确认账面递...
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中矿资源一季报点评：锂盐价格同比高增，推动业绩强势释放
2026-05-07 · 李纵横 · 联储证券股份有限公司
中矿资源(002738) 投资要点： 2026年4月30日，中矿资源发布公司第一季度公司报告。报告期内，公司实现营业收入13.76亿元，同比下滑10.44%；创造归母净利润5.08亿元，同比增长276.68%。 报告期内，公司归母净利润实现大幅增长，主要驱动因素为锂盐产品市场价格的同比显著上行。2026年第一季度，国内电池级碳酸锂平均价格达15.76万元/吨，较上年同期上涨107.96%。本轮锂价大幅上涨的核心驱动因素可归纳为以下四个方...
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2026Q1时尚珠宝引领增长，盈利能力显著提升
2026-05-07 · 王冯,孙萌 · 山西证券股份有限公司
潮宏基(002345) 事件描述 4月30日，公司发布2026年1季度业绩。2026Q1，公司实现营收24.98亿元，同比增长10.93%，实现归母净利润2.64亿元，同比增长39.52%，实现扣非净利润2.63亿元，同比增长39.94%。 事件点评 珠宝业务引领公司业绩高速增长，进驻高端商圈持续提升品牌力。2026年1季度，公司收入以及净利润的增长，主要源自于公司核心业务“潮宏基”珠宝的贡献。门店方面，截至2026Q1末，潮宏基珠宝门...
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2026Q1盈利能力迎拐点，脑机接口布局渐入收获期
2026-05-07 · 唐爱金 · 信达证券股份有限公司
翔宇医疗(688626) 事件：公司发布2025年年报及2026年一季报。2025年营收7.68亿元（yoy+3.26%），归母净利润0.78亿元（yoy-24.08%），扣非归母净利润0.58亿元（yoy-35.23%）。2026Q1营收1.93亿元（yoy+3.78%），归母净利润0.25亿（yoy+10.33%），扣非归母净利润0.23亿元（yoy+24.51%）。 点评： 2025全年收入稳健增长，战略性加大研发投入致利润短期承...
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盈利水平持续提升，产品升级与研发扩产双轮驱动
2026-05-07 · 葛星甫 · 华源证券股份有限公司
长电科技(600584) 事件：长电科技发布2025年年报和2026年一季度报。公司2025年实现营业收入388.71亿元，同比+8.09%；实现归母净利润15.65亿元，同比-2.75%。公司2026Q1实现营业收入91.71亿元，同比-1.76%；实现归母净利润2.90亿元，同比+42.74%。 行业景气稳步回暖，产品结构优化带动盈利水平进一步提升。根据WSTS数据，2025年全球半导体销售总额达7956亿美元，创历史新高，行业总体...
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一季度业绩低于预期 风资源波动不改长期增长趋势
2026-05-07 · 查浩,刘晓宁,蔡思 · 华源证券股份有限公司
嘉泽新能(601619) 投资要点： 事件：公司发布2026年一季度报告，2026Q1公司实现营业收入5.94亿元，同比下滑10.1%，实现归母净利润1.31亿元，同比下滑45.2%，低于我们的预期。 电价下降叠加风资源较差，26Q1公司利润下滑明显。我们分析公司业绩下滑原因包括：1）风资源较差导致发电量下滑，2026Q1公司实现发电量14.5亿千瓦时，同比下降4.5%，分地区来看，除宁夏风电发电量有所增长外，其余地区风电发电量均有所下...
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2025年报&2026一季报点评：受益原材料涨价26Q1业绩高增，26年盈利有望底部向上
2026-05-07 · 曾朵红,郭亚男,余慧勇 · 东吴证券股份有限公司
同享科技(920167) 投资要点 事件：公司发布2025年年报&2026一季报，2025年全年实现营业收入32.33亿元，同比增长20.96%；实现归属于上市公司股东的净利润0.22亿元，同比减少48.69%。2026Q1实现营业收入9.91亿元，环比增长20.21%，同比增长38.15%，2026Q1归母净利润0.37亿元，环比增长265.03%，同比增长1225.33%，主要系Q1光伏抢装带动需求提升叠加原材料价格上涨带动库存收益...
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2026年一季报点评：指标稳定修复，结构优化助力盈利增长提速
2026-05-07 · 邓升亮 · 东莞证券股份有限公司
首旅酒店(600258) 投资要点： 事件：首旅酒店发布2026年一季度报告。 点评： 净利增长提速。首旅酒店2026年第一季度实现营业收入17.77亿元，同比增长0.66%；实现归属于上市公司股东的净利润1.69亿元，同比增长18.51%；扣非后归母净利润1.44亿元，同比增长31.84%，利润弹性明显高于收入端。公司在收入端保持平稳增长的同时，盈利能力大幅提升，主要得益于高毛利酒店管理业务收入增长，以及直营门店折旧摊销、租赁负债利息...
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2025年报&2026Q1点评：国产存储模组龙头进入业绩爆发期
2026-05-07 · 许亮,朱俊宇 · 爱建证券有限责任公司
江波龙(301308) 投资要点： 江波龙发布2025及2026Q1财报。2025年公司实现营收227.66亿元，同比+30.36%；归母净利润14.23亿元，同比+185.41%；毛利率和净利率分别为19.40%（同比+0.35PCT）、6.58%（同比+3.69PCT）。2025Q4公司实现营业收入60.41亿元，同比-7.75%；归母净利润7.11亿元，同比+1.83%。受益于AI需求的爆发，叠加全球半导体存储行业持续高景气度，公...
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