公司研究报告
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公司简评报告：国内业务短期下滑，国际业务稳健增长
2025-09-04 · 杜永宏,赖菲虹 · 东海证券股份有限公司
普门科技(688389) 投资要点 业绩短期承压，Q2环比改善明显。2025年H1公司实现营收5.07亿元（同比-14.1%），归母净利润1.22亿元（同比-29.3%），业绩增速下滑主要受国内IVD项目降价、2024Q1呼吸道疾病高基数及政策改革如DRG/DIP付费影响。2025年Q2单季度公司实现营收2.92亿元（同比+2.7%，环比+35.8%），归母净利润0.68亿元（同比+5.0%，环比+26.5%），复苏趋势明显。分业务板块...
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公司简评报告：屈光业务增长良好，业绩持续企稳向好
2025-09-04 · 杜永宏,赖菲虹 · 东海证券股份有限公司
华厦眼科(301267) 投资要点 业绩稳健增长，全国布局持续完善。公司2025年上半年实现营收21.39亿元（同比+4.31%）归母净利润2.82亿元(同比+6.20%)，扣非归母净利润2.78亿元（同比+2.43%）；Q2单季度实现营收10.46亿元（同比-2.47%，环比-4.32%），归母净利润1.32亿元（同比+20.73%，环比-11.61%），扣非净利润1.38亿元（同比+21.15%，环比-1.29%），业绩实现稳健增长...
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生猪业务稳步发展，拟现金收购羌都畜牧
2025-09-04 · 王莺 · 华安证券股份有限公司
天康生物(002100) 主要观点： 1H2025归母净利3.38亿元，6月末资产负债率降至47% 公司公布2025年中报：1H2025年实现收入88.5亿元，同比+10.7%；归母净利润3.38亿元，同比+22.3%；扣非后归母净利润3.14亿元，同比+16.2%。分季度看，2025Q1、Q2实现收入41.8亿元、46.7亿元，同比+10.7%、+10.7%；归母净利1.48亿元、1.9亿元，同比+174%、-15%。2025年6月末...
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北交所信息更新：在手订单5.77亿元具潜力，积极布局输变电行业开拓新增长
2025-09-04 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
克莱特(831689) 2025H1：营收2.78亿元，同比+8%；归母净利润2898万元，同比-5% 公司发布2025年半年报，2025H1，公司实现营收2.78亿元，同比增长8.41%；归母净利润2897.67万元，同比下滑4.58%；毛利率28.75%。我们维持2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为0.58/0.74/0.87亿元，对应EPS分别为0.79/1.01/1.18元/股，对应当前股价的P...
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2025H1点评：行业拐点将至
2025-09-03 · 邓轲 · 中航证券有限公司
铂力特(688333) 业绩概要：2025年上半年公司实现营业收入6.67亿元（+17.22%），实现归母净利润0.76亿元（+9.98%），对应基本EPS为0.28元，扣非归母净利润0.43亿元（+22.08%）；其中2025Q2公司实现营业收入4.40亿元（同比+23.1%，环比+93.8%），实现归母净利润0.91亿元（+33.4%），扣非归母净利润0.70亿元（+41.5%）； 新兴领域应用频发：2023-2025年是行业调整期...
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2025H1点评：Q2盈利创历史新高，三大业务发展步入快车道
2025-09-03 · 邓轲 · 中航证券有限公司
西部超导(688122) 业绩概要：公司2025H1实现营业收入27.23亿元（+34.76%），实现归母净利润5.46亿元（+56.72%），扣非后归母净利润为4.93亿元（+58.32%），对应基本EPS为0.84元。其中，公司Q2实现营收16.49亿元（同比+34.40%，环比+53.57%），归母净利润3.76亿元（同比+58.05%，环比+121.28%），单季度盈利创历史新高，单季度基本EPS为0.58元。 三大业务规模均实...
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2025年中报点评：二季度毛利率复苏明显
2025-09-03 · 邓轲,王勇杰 · 中航证券有限公司
中复神鹰(688295) 业绩概要：2025年上半年公司实现营业收入9.22亿元（+25.86%），实现归母净利润0.12亿元（-52.23%），对应基本EPS为0.013元，扣非归母净利润0.02亿元；其中2025Q2公司实现营业收入5.20亿元（同比+83.2%，环比+29.4%），实现归母净利润0.57亿元（同比+440.0%，环比+226.4%），扣非归母净利润0.60亿元（同比+277.5%，环比+203.1%）； 行业整体承...
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2025年中报点评：传统主业承压，机器人新材料值得期待
2025-09-03 · 邓轲,王勇杰 · 中航证券有限公司
南山智尚(300918) 业绩概要：2025年上半年公司实现营业收入7.31亿元（-5.80%），实现归母净利润0.75亿元（-8.66%），对应EPS为0.18元，扣非归母净利润为0.74亿元（-2.77%）。公司Q2实现营业收入3.69亿元（同比-11.4%，环比+2.0%），实现归母净利润0.38亿元（同比-16.4%，环比+1.5%），实现扣非净利润0.38亿元（同比-14.0%，环比+5.6%）； 传统行业承压，新材料板块高端...
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2025年中报点评：制冷剂迎来黄金期
2025-09-03 · 邓轲,王勇杰 · 中航证券有限公司
巨化股份(600160) 业绩概要：2025年上半年公司实现营业收入133.31亿元（+10.36%），实现归母净利润20.51亿元（+146.97%），对应EPS为0.76元，扣非归母净利润为20.26亿元（+155.23%）。公司Q2实现营业收入75.31亿元（同比+13.93%，环比+29.84%），实现归母净利润12.42亿元（同比+137.07%，环比+53.57%），实现扣非净利润12.37亿元（同比+144.57%，环比+...
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动力业务表现亮眼，股权激励费用影响业绩
2025-09-03 · 曾帅 · 中航证券有限公司
亿纬锂能(300014) 盈利能力回升,股权激励费用影响Q2业绩 2025H1公司营收281.70亿元、同比+30.1%,归母净利润16.05亿元、同比-24.9%,主要系上半年股权激励费用计提约5.7亿元以及2亿元左右的减值计提。毛利率17.3%、同比+0.9pcts,净利率6.2%、同比-3.7pcts,。其中Q2营收153.73亿元、同/环比+24.6%/+20.1%,归母净利润5.04亿元、同比-53.0%,毛利率17.5%、同...
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公司简评报告：技术驱动增长，半导体设备布局开启新篇章
2025-09-03 · 王敏君 · 东海证券股份有限公司
快克智能(603203) 投资要点 事件： 2025H1公司实现营业收入5.04亿元，同比+11.85%；归母净利润为1.33亿元，同比+11.84%； 扣非归母净利润为1.13亿元， 同比+16.46%。 2025Q2公司营业收入为2.54亿元，同比+12.54%；归母净利润为6654万元，同比+12.73%。 业绩符合预期。 AI产业蓬勃发展，带动精密焊接、视觉检测等设备需求。 AI技术应用推动消费电子产品升级， 精密组件对焊接工艺...
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公司简评报告：优化门店布局，利润稳步提升
2025-09-03 · 杜永宏,赖菲虹 · 东海证券股份有限公司
益丰药房(603939) 投资要点 利润端稳健增长。公司2025年H1实现营业收入117.22亿元（同比-0.34%），归母净利润8.80亿元（同比+10.32%），扣非净利润8.57亿元（同比+9.08%）。Q2单季度实现营业收入57.13亿元（同比-1.36%，环比-4.93%），归母净利润4.31亿元（同比+10.13%，环比-4.21%）扣非净利润4.19亿元（同比+8.49%，环比-4.30%）。报告期内，公司主动进行策略性调...
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