公司研究报告
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AI电力绑定卡特彼勒，液冷卡位摩丁
2026-09-03 · 刘虹辰 · 太平洋证券股份有限公司
银轮股份(002126) 事件：银轮股份发布2026年中报，公司实现营收90亿元，同比+26%；归母净利润4.5亿元，同比+3%。 北美AI算力基建浪潮驱动电力能源业务高增。公司Q2单季度实现营收48亿元，同比+27%，环比+13%；归母净利润2.4亿元，同比+4%，环比+11%。Q2毛利率17.7%，同比-1pct，环比-0.9pct。主要受人民币汇率升值及原材料价格上涨影响。去年同期汇兑收益约3,850万元，今年损失5,618万元，...
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EMB+SBW核心卡位决胜L3
2026-09-03 · 刘虹辰 · 太平洋证券股份有限公司
伯特利(603596) 事件：伯特利发布2026年中报，公司实现营收63亿元，同比+22%；归母净利润6.4亿元，同比+23%。 Q2业绩超预期。公司Q2单季度实现营收36亿元，同比+42%，环比+35%；归母净利润3.7亿元，同比+48%，环比+39%。Q2毛利率19.5%，同比+0.27pct，环比+0.03pct。6月2日，公司完成豫北转向50.97%控股权收购并纳入合并报表，直接贡献2.78亿元收入，实现净利润0.138亿元。 ...
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祥生医疗：AI赋能产品矩阵，全球伙伴生态持续扩容
2026-09-03 · 谭紫媚 · 太平洋证券股份有限公司
祥生医疗(688358) 事件：8月28日，公司发布2026年半年度报告：上半年实现营业收入2.41亿元，同比增长2.24%；归母净利润0.69亿元，同比下降1.06%；扣非净利润0.53亿元，同比下降16.65%；经营性现金流量净额0.36亿元。其中，2026年第二季度营业收入1.14亿元，同比增长5.28%；归母净利润0.23亿元，扣非净利润0.19亿元；经营性现金流量净额0.53亿元。 AI赋能产品矩阵，构建智能化超声产品新格局 ...
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2026年中报点评：高密度光互联需求持续释放，汇率波动短期扰动盈利
2026-09-03 · 叶泽佑 · 西南证券股份有限公司
太辰光(300570) 投资要点 事件：公司发布2026年半年度报告，收入保持较快增长。2026年上半年，公司实现营业收入10.01亿元，同比增长20.81%；实现归母净利润1.76亿元，同比增长1.71%；实现扣非归母净利润1.64亿元，同比下降2.55%。公司收入保持较快增长，但受汇率波动及毛利率下降等因素影响，利润增速低于收入增速。 AI算力基础设施建设持续推进，高密度光互联需求带动光器件业务增长。2026年上半年，公司光器件产品...
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2026年中报点评：无源器件高增，高速光互连打开成长空间
2026-09-03 · 叶泽佑 · 西南证券股份有限公司
天孚通信(300394) 投资要点 事件：公司发布2026年半年度报告，收入及利润保持增长。2026年上半年，公司实现营业收入28.28亿元，同比增长15.15%；实现归母净利润12.04亿元，同比增长33.92%；实现扣非归母净利润11.86亿元，同比增长36.76%；经营活动产生的现金流量净额10.01亿元，同比增长64.57%。受益于AI算力基础设施建设及高速光互连需求增长，公司经营规模持续扩大，利润增速快于收入增速。 AI算力需...
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新股覆盖研究：电科思仪
2026-09-03 · 李蕙,戴筝筝 · 华金证券股份有限公司
电科思仪(301689) 投资要点 8月25日有一家创业板上市公司“电科思仪”询价。 电科思仪（301689）：公司专业从事电子测量仪器的研发、制造和销售。公司2023-2025年分别实现营业收入21.53亿元/20.52亿元/23.98亿元，YOY依次为10.45%/-4.69%/16.89%；实现归母净利润1.90亿元/2.75亿元/4.38亿元，YOY依次为-16.67%/44.62%/59.59%。根据公司预测，2026年1-9...
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2026年半年报点评：归母净利润+43%符合预期，低速柴油机订单同比高增
2026-09-03 · 周尔双,韦译捷 · 东吴证券股份有限公司
中国动力(600482) 投资要点 Q2业绩同环比向上，核心船柴板块订单高增 2026年上半年公司实现营业总收入308亿元，同比增长12%，归母净利润13亿元，同比增长43%。柴油机仍为核心业务，实现营收169亿元，同比增长21%，毛利占比78%。单Q2公司实现营业总收入180亿元，同比增长17%，环比增长40%，归母净利润7.2亿元，同比增长38%，环比增长23%。展望后续，公司成长确定性仍强：1）造船景气度延续，且环保约束增强、双燃...
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公司信息更新报告：主动降速调整，长期发展潜力仍足
2026-09-03 · 张宇光,逄晓娟 · 开源证券股份有限公司
山西汾酒(600809) 公司主动放缓发展速度，长期发展势能潜力仍足，维持“买入”评级2026H1公司实现营收210.4亿元，同比-12.2%，归母净利64.4亿元，同比-24.3%;Q2实现营收61.2亿元，同比-17.7%，归母净利10.6亿元，同比-43.1%。考虑当前需求压力，我们下调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为92.79（123.8）亿元、103.36（128.5）亿元、110.94（138.47）亿元，...
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北交所信息更新：糖尿病护理类、微创介入类营收高增，2026H1归母净利润+20%
2026-09-03 · 诸海滨,车欣航 · 开源证券股份有限公司
普昂医疗(920069) 2026H1，公司实现归母净利润5313.92万元，同比增长19.87% 公司发布2026年半年度报告，2026H1，公司实现营收2.23亿元，同比增长25.14%；实现归母净利润5313.92万元，同比增长19.87%；扣非归母净利润为5145.63万元，同比增长19.45%；毛利率为53.22%，2025H1毛利率水平为52.50%。我们维持2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计归母净利润为1....
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北交所信息更新：原奶周期有望温和反转，2026H1归母净利润同比+140%
2026-09-03 · 诸海滨,车欣航 · 开源证券股份有限公司
骑士乳业(920786) 2026H1，公司实现归母净利润3927.55万元，同比增长139.91% 公司发布2026年半年度报告，2026H1，公司实现营收6.2亿元，同比下滑7.1%；实现归母净利润3927.55万元，同比增长139.91%；扣非归母净利润为3499.12万元，同比增长67.49%；毛利率为15.47%，2025H1毛利率水平为13.96%。我们维持2026-2028年盈利预测，预计归母净利润分别为0.59/0.86...
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公司动态研究报告：海工订单创历史高位、能源装备订单上行
2026-09-03 · 尤少炜 · 华鑫证券有限责任公司
中集集团(000039) 投资要点 营收稳健、利润承压，主业自“箱价驱动”向“海工+能源+服务”再平衡 2026年上半年，集团实现营业收入789.13亿元，同比上升3.71%；归属于母公司股东及其他权益持有者的净利润7.40亿元，同比下降42.14%。营收与利润背离，核心并非总量需求失速，而是利润中枢由集装箱制造向海洋工程、能源装备、物流服务及海工资产运营迁移中的阶段性再定价。集装箱制造营收约219.20亿元、同比微增0.85%，净利润...
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26Q2业绩增长明显，新产品有望放量
2026-09-03 · 武佳雄 · 中银国际证券股份有限公司
爱科赛博(688719) 公司发布2026年中报，上半年实现盈利-0.17亿元，2026Q2业绩环比提升104.19%。公司积极布局新兴领域，未来业绩有望快速增长。维持增持评级。 支撑评级的要点 2026年二季度业绩环比提升明显：公司发布2026年中报，上半年实现营收4.15亿元，同比下滑7.20%；实现盈利-0.17亿元，实现扣非盈利-0.21亿元。其中，2026Q2实现营收2.56亿元，同比下滑20.05%，环比提升60.54%；实...
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