公司研究报告
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2026年中报点评：神经板块高速放量，核心创新药静待获批
2026-08-19 · 朱国广 · 东吴证券股份有限公司
恩华药业(002262) 投资要点 事件：公司近期发布2026年半年度报告，2026H1公司实现营业收入32.18亿元（+6.91%，括号内为同比，下同），实现归母净利润7.41亿元（+5.74%），实现扣非归母净利润7.46亿元（+6.65%）。2026Q2实现营业收入16.08亿元（+7.25%），实现归母净利润4.23亿元（+5.87%），实现扣非归母净利润4.28亿元（+7.03%），三项指标增速较2026Q1小幅上行，增长动能...
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连接驱动未来
2026-08-19 · 万玮,吴文吉 · 中邮证券有限责任公司
电连技术(300679) 投资要点 下游多领域分布，高端应用赋能行业发展。连接器是电子系统信号与电力传输的关键基础元器件，行业技术标准、产品形态及供需由下游产业迭代所驱动。2025年全球连接器市场规模约992亿美元，下游应用分布中通信24.82%、汽车23.00%、工业13.21%、消费电子11.52%、交通6.89%、防务5.78%、其他14.78%。受益于通信算力升级、新能源汽车普及、工业自动化及AI终端渗透，连接器向高速化、微型化...
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2026年半年报点评：原料药驱动高增，海外与宠物业务拓展打开成长空间
2026-08-19 · 徐卿,赵磐 · 西南证券股份有限公司
回盛生物(300871) 投资要点 业绩总结：公司发布2026年半年度报告，2026年上半年公司实现营收8.65亿元，同比+5.20%，实现归母净利润2.06亿元，同比+75.59%；实现扣非后归母净利润1.42亿元，同比+43.26%。 点评：业绩表现亮眼，原料药业务驱动高增。公司2026年上半年业绩增长强劲，营收稳健增长，利润端实现高速增长，核心盈利能力显著增强。分业务看，兽用原料药板块是增长的核心驱动力，实现营收3.79亿元，同比...
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金属资源化业务量价齐升，驱动上半年归母净利润同比翻倍
2026-08-19 · 郭雪,吴柏莹,左前明 · 信达证券股份有限公司
高能环境(603588) 事件：高能环境发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入103.19亿元，同比增长54.02%；实现归母净利润10.22亿元，同比增长103.37%；扣非后归母净利润9.71亿元，同比增长113.74%。经营活动现金流量净额-6.07亿元，同比下降275.08%；基本每股收益0.679元/股，同比增长106.38%。 点评： 资源循环板块驱动业绩高增，盈利能力大幅提升。公司2026年上半年业绩增...
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2026年中报点评：海外业务高增长，长线运营能力突出
2026-08-19 · 李典 · 国元证券股份有限公司
吉比特(603444) 事件： 公司发布2026年中报。 点评： 业绩同比高增长，持续高比例分红 2026年H1，公司实现营业收入37.27亿元，同比增长48.01%；实现归母净利润10.92亿元，同比增长69.31%，头部产品如《杖剑传说（大陆版）》《道友来挖宝》完整运营周期叠加《杖剑传说（港澳台版）》《杖剑传说（日本版）》《问剑长生（港澳台韩版）》《九牧之野》等新品共同驱动业绩高增长。上半年公司毛利率93.71%，较2025年同期提...
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上半年收入增长稳健利润增速亮眼，中期分红率84%
2026-08-19 · 丁诗洁,刘佳琪 · 国信证券股份有限公司
森马服饰(002563) 核心观点 上半年收入增长9%，毛利率提升叠加费用率优化，利润增速亮眼。森马服饰2026年上半年实现营业收入67.22亿元，同比+9.3%，归母净利润4.79亿元，同比+47.5%，扣非净利润4.72亿元，同比+59.3%。毛利率同比提高1.1pct至47.8%；销售/财务费用率分别同比-0.7/-1.8pct，销售费用率下降主因收入增速快于线下直营门店费用及线上投流费用增速，财务费用率改善主因本期定期存款利息收...
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业绩增速持续跑赢行业，中期拟分红66%
2026-08-19 · 唐旭霞,余珊 · 国信证券股份有限公司
福耀玻璃(600660) 核心观点 公司持续跑赢行业，经营性净利润持续向上。福耀玻璃2026Q2实现营收116亿元，同比+0.18%；归母净利润22.59亿元，同比-18.6%，其中存在汇兑损失3.64亿元，而25Q2存在汇兑收益3.66亿元，考虑25%所得税率，26Q2经营性净利润（仅剔除税后汇兑损益）为25.32亿元，同比增长1%。 净利率短期受汇兑影响承压，核心利润率持续提升。26Q2公司毛利率40.17%，同比提升1.68pct...
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2026年中报点评：高端产品表现优异拉动业绩增长
2026-08-19 · 吴双 · 国信证券股份有限公司
鼎阳科技(688112) 核心观点 2026年上半年营业收入同比增长28.31%，归母净利润同比增长19.40%。公司2026年上半年实现营业收入3.58亿元，同比增长28.31%；归母净利润0.92亿元，同比增长19.40%；扣非归母净利润0.89亿元，同比增长18.30%。单季度来看，2026年第二季度实现营业收入1.96亿元，同比增长33.20%；归母净利润0.53亿元，同比增长47.71%；扣非归母净利润0.51亿元，同比增长4...
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平台化布局打开中期成长空间，分红回购并举强化股东回报
2026-08-19 · 邓天娇,李育文 · 中银国际证券股份有限公司
东鹏饮料(605499) 东鹏饮料作为能量饮料品类龙头，基本盘稳固、渠道壁垒深厚。在核心品类增速换挡阶段，电解质饮料与茶饮料作为第二、第三增长曲线形成有效补位，“1+6”多品类战略持续落地，平台化布局打开中期成长空间。下半年原材料成本仍存压力，但公司同步推进分红与回购，强化股东回报、提升安全边际。短期业绩承压不改中长期向好的核心逻辑，首次覆盖，给予买入评级。 支撑评级的要点 2季度公司核心品类增速回落，茶饮及其他饮料低基数下实现高增。1...
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科创驱动Q2投资净收入大增237%
2026-08-19 · 舒思勤,方丽,洪希柠 · 国金证券股份有限公司
国泰海通(601211) 2026年8月18日，国泰海通披露半年报。2026H1公司实现营收471.63亿元，同比增长97.56%；实现归母净利润202.60亿元，同比增长28.74%，业绩增长强劲；26Q2归母净利润138.71亿元，同比增长297%，环比增长117%。加权平均ROE为6.12%，同比下降0.13pct。分业务结构来看，经纪、投行、资管、利息、投资净收入同比增速分别为+73.4%/+59.8%/+43.9%/+25.2...
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2026年中报点评：业绩优于业绩预告中枢，提价传导+降费增效驱动利润高增
2026-08-19 · 周尔双,陶泽 · 东吴证券股份有限公司
华锐精密(688059) 投资要点 公司业绩优于预告中枢，Q2收入承压但利润保持增长。 26H1公司实现营业收入6.21亿元，同比+19.70%，实现归母净利润2.38亿元，同比+178.32%，实现扣非归母净利润2.37亿元，同比+182.45%，业绩优于预告中枢。公司此前预计归母及扣非净利润均为2.10-2.50亿元，实际归母/扣非净利润较预告中值分别高3.4%/3.0%。 单季度看：26Q2公司实现营业收入2.03亿元，同比-31...
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业绩超预期，省内持续下沉攻坚
2026-08-18 · 刘宸倩,叶韬 · 国金证券股份有限公司
今世缘(603369) 2026年8月17日，公司披露2026年中报：1）26H1公司实现营收64.4亿元，同比-7.4%；归母净利20.8亿元，同比-6.6%。2）26Q2实现营收21.1亿元，同比+14.1%；归母净利7.0亿元，同比+19.2%。 经营分析 营收拆分：（1）分产品：26H1特A+类/特A类分别实现营收37.4/23.1亿元，同比分别-13.2%/+3.4%；26Q2特A+类/特A类实现营收13.0/6.8亿元，同比...
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