公司研究报告
-
2025Q3业绩稳健增长，布局合成生物赛道
2025-10-28 · 王莺,万定宇 · 华安证券股份有限公司
瑞普生物(300119) 主要观点： 2025Q3公司实现归母净利润1.06亿元，同比增长23.02% 公司公布2025年三季报：2025年1-9月，公司营业收入25.4亿元，同比+13.50%；实现归母净利润3.62亿元，同比+45.64%；扣非后归母净利润2.69亿元，同比+24.92%；2025Q3公司单季度实现归母净利润1.06亿元，同比增长23.02%。2025年前三季度公司归母净利润增长显著，主要由于收入规模扩张与产品结构优...
公司研究 其他行业 -
公司简评报告：U8韧性较强，改革持续兑现
2025-10-28 · 吴康辉,姚星辰 · 东海证券股份有限公司
燕京啤酒(000729) 投资要点 事件：公司发布2025年三季报，2025Q1-Q3公司实现营业收入134.33亿元（同比+4.57%，下同），归母净利润17.70亿元（+37.45%），扣非净利润16.85亿元（+33.59%）。其中，Q3营业收入48.75亿元（+1.55%），归母净利润6.68亿元（+26.00%），扣非净利润6.49亿元（+24.60%）。 Q3需求平淡，销量增速放缓，产品结构升级延续。2025年Q1-Q3公司...
公司研究 其他行业 -
25Q3业绩稳健增长，持续推进国际化战略
2025-10-28 · 徐偲,余倩莹 · 华安证券股份有限公司
顾家家居(603816) 主要观点： 事件：公司发布2025年第三季度报告 公司发布2025年第三季度报告，2025年前三季度实现营业收入150.12亿元，同比增长8.77%；实现归母净利润15.39亿元，同比增长13.24%。单季度来看，2025年第三季度实现营业收入52.11亿元，同比增长6.5%；实现归母净利润5.18亿元，同比增长11.99%。 25Q3毛利率同比提升，盈利能力提升 2025年前三季度公司毛利率为32.38%，同...
公司研究 其他行业 -
25Q3业绩高增长，盈利能力明显改善
2025-10-28 · 徐偲,余倩莹 · 华安证券股份有限公司
中顺洁柔(002511) 主要观点： 事件：公司发布2025年第三季度报告 公司发布2025年第三季度报告，2025年前三季度实现营业收入64.78亿元，同比增长8.78%；实现归母净利润2.3亿元，同比增长329.59%。单季度来看，2025年第三季度实现营业收入21.49亿元，同比增长11.09%；实现归母净利润0.8亿元，同比增长335.38%。受益于原材料价格回落，叠加公司成本管控持续完善及管理效率的提升，公司盈利能力显著增强。...
公司研究 其他行业 -
2025年三季报点评：Q3结构件盈利拐点兑现，机器人产品不断拓展
2025-10-28 · 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶 · 东吴证券股份有限公司
震裕科技(300953) 投资要点 25Q3业绩处于预告中值，符合市场预期。公司25年Q1-3营收65.9亿元，同+31.5%，归母净利4.1亿元，同+138.9%，扣非净利4亿元，同+153.4%，毛利率15.7%，同+2.6pct；其中25Q3营收25.5亿元，同环比+35.3％/+13％，归母净利2亿元，同环比+392.9%/+44.8％，扣非净利2亿元，同环比+439%/+51.1％，毛利率17%，同环比+5.7/+0.9pct...
公司研究 其他行业 -
25Q3业绩短期承压，积极开拓新市场新客户
2025-10-28 · 徐偲,余倩莹 · 华安证券股份有限公司
永艺股份(603600) 主要观点： 公司发布2025年第三季度报告 公司发布2025年第三季度报告，2025年前三季度实现营业收入34.83亿元，同比增长2.75%；实现归母净利润1.91亿元，同比下降14.83%。单季度来看，2025年第三季度实现营业收入12.94亿元，同比下降3.26%；实现归母净利润0.59亿元，同比下降40.15%。公司业绩下滑主要受欧美通胀等影响，终端需求对价格敏感；同时，为开拓Top国家Top客户及自主品...
公司研究 其他行业 -
Q3业绩亮眼，期待更多成长
2025-10-28 · 赵雷 · 信达证券股份有限公司
嘉必优(688089) 事件：公司公布2025年三季报。2025年前三季度，公司实现营业收入4.28亿元，同比+10.56%，归母净利润1.29亿元，同比+54.18%；扣非归母净利润1.18亿元，同比+79.65%。其中，25Q3公司实现营业收入1.21亿元，同比-3.97%，归母净利润2139万元，同比+33.70%；扣非归母净利润1786万元，同比+42.23%。 点评： Q3收入略有下滑，前三季度国内业务推动增长。公司前三季度收...
公司研究 其他行业 -
产销改善与成本优化，公司三季度业绩明显改善
2025-10-28 · 刘红光,刘奕麟 · 信达证券股份有限公司
恒力石化(600346) 事件：2025年10月27日晚，恒力石化发布2025年三季度报告。2025年前三季度公司实现营业总收入1574.67亿元，同比下降11.46%；实现归母净利润50.23亿元，同比下降1.61%；实现扣非后归母净利润41.85亿元，同比下降9.54%；实现基本每股收益0.71元，同比下降2.74%。 其中，第三季度公司实现营业总收入535.24亿元，同比下降17.99%，环比增长14.13%；实现归母净利润19....
公司研究 其他行业 -
库存去化&煤价回升，业绩有望趋稳向好
2025-10-28 · 高升,李睿,刘波 · 信达证券股份有限公司
晋控煤业(601001) 事件：2025年10月27日，晋控煤业发布三季度报告，2025年前三季度公司实现营业收入93.25亿元，同比下降16.99%；实现归母净利润12.77亿元，同比下降40.65%。经营活动现金流量净额15.11亿元，同比下降58.76%；基本每股收益0.76元/股，同比下降41.09%。 三季度，公司实现营业收入33.60亿元，同比下降12.85%；归母净利润为4.01亿元，同比下降43.94%。 点评： 库存去...
公司研究 其他行业 -
收入提质，盈利兑现
2025-10-28 · 程丽丽 · 信达证券股份有限公司
盐津铺子(002847) 事件：公司25Q3实现营收14.9亿元，同比+6.1%，归母净利润为2.3亿元，同比+33.6%，扣非归母净利为2.2亿元，同比+45.0%。 点评： 电商主动调整，短期收入增速放缓。魔芋品类持续高景气度下，我们预计25Q3魔芋品类持续爬坡（25H1为7.9亿），带动定量流通、零食量贩渠道保持不错增速，山姆渠道10月新进溏心鹌鹑蛋，电商渠道延续调整。电商调整背后逻辑为渠道红利逐步收窄后，品类间的竞争会加剧，公司...
公司研究 其他行业 -
成本持续改善，贡献利润增长
2025-10-28 · 王雪骄 · 信达证券股份有限公司
青岛啤酒(600600) 事件：青岛啤酒发布2025年三季度报告，前三季度实现营收293.67亿元，同比+1.41%，归母净利润52.74亿元，同比+5.70%，扣非归母净利润49.22亿元，同比+5.03%。 点评： 销量稳健恢复，千升酒收入较为平稳。2025Q3实现营收88.76亿元，同比-0.17%，其中销量同比+0.32%至216万千升，吨价收入同比-0.5%至4105元。从产品结构来看，2025Q3主品牌销量同比4.24%至1...
公司研究 其他行业 -
2025三季报点评：业绩超市场预期，机器人业务快速推进
2025-10-28 · 曾朵红,谢哲栋,许钧赫 · 东吴证券股份有限公司
雷赛智能(002979) 投资要点 25Q3营收同比+23%，归母净利润同比+48%，业绩超市场预期。公司25Q1-3/25Q3营收13.0/4.1亿元，同比+13%/+23%，归母净利润1.6/0.4亿元，同比+11%/+48%，扣非净利润1.6/0.4亿元，同比+9%/+40%。25Q1-3/25Q3毛利率39.1%/39.74%，同比+0.44/-0.21pct，1）下游OEM行业复苏，公司市占率持续提升，同时价格竞争边际趋缓；2...
公司研究 其他行业