公司研究报告
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公司深度报告：行业龙头行稳致远，扬帆出海乘风破浪
2026-08-20 · 张豪杰 · 开源证券股份有限公司
三一重工(600031) 守得云开见月明，工程机械龙头再扬帆 公司是我国工程机械行业龙头企业，挖掘机械国内销量连续15年蝉联冠军，混凝土机械市占率位居全球首位，大吨位起重机、旋挖钻机等核心产品稳居国内第一品牌，2026年位列全球工程机械制造商50强第6位。公司全球化、低碳化、数智化战略持续推进，龙头竞争优势持续凸显，经营业绩持续稳健增长，盈利能力不断增强，经营质量夯实稳健。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为105.33、1...
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2026年半年度报告点评：装备订单稳健增长，深入铝合金材料开发
2026-08-20 · 刘乐,陈烨尧 · 国元证券股份有限公司
瑞鹄模具(002997) 事件： 8月17日，公司发布2026年半年度报告，业绩整体平稳，2026年H1实现营收18.67亿元，同比+12.31%；实现归母净利润2.41亿元，同比+6.15%；实现扣非归母净利润2.26亿元，同比+4.52%。2026年Q2实现营收8.61亿元，同比-5.96%；实现归母净利润1.34亿元，同比+3.59%；实现扣非归母净利润1.24亿元，同比-0.04%。 报告要点： 制造装备业务在手订单稳健增长，智...
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业绩落于预告中枢，电商稳步增长
2026-08-19 · 刘宸倩,叶韬 · 国金证券股份有限公司
舍得酒业(600702) 2026年8月18日，公司披露2026年中报，期内实现营收22.9亿元，同比-15.3%；归母净利1.5亿元，同比-67.3%。26Q2实现营收8.1亿元，同比-28.4%；归母净利-0.9亿元，录得亏损。此前公司已披露业绩预告，利润贴近预告中枢。 经营分析 营收分产品拆分：26H1中高档/普通酒/非酒类业务分别实现营收15.4/5.0/2.5亿元，同比分别-22%/+12%/-12%；26Q2分别实现营收4....
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2026年半年报点评：Q2单吨盈利企稳，股权激励彰显发展信心
2026-08-19 · 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶 · 东吴证券股份有限公司
尚太科技(001301) 投资要点 26Q2业绩符合市场预期。公司26H1营收45.1亿元，同比+33.1%，归母净利4亿元，同比-16.6%，毛利率18.3%，同比-7.4pct，归母净利率8.9%，同比-5.3pct；其中26Q2营收23.1亿元，同环比+31.5％/+5.4％，归母净利2.2亿元，同环比-8.8%/+21.1％，毛利率17.4%，同环比-7.8/-1.9pct，归母净利率9.5%，同环比-4.2/+1.2pct，业...
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新股覆盖研究：双英集团
2026-08-19 · 李蕙,戴筝筝 · 华金证券股份有限公司
双英集团(920059) 投资要点 8月10日有一只北交所新股“双英集团”申购，发行价格为11.13元/股、发行市盈率为9.75倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。 双英集团（920059.BJ）：公司从事汽车座椅、汽车内外饰件研发、生产和销售，提供集产品设计、模具开发、产品制造等一体化的汽车饰件整体解决方案。公司2023-2025年分别实现...
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公司事件点评报告：业绩持续出清，强化渠道动销
2026-08-19 · 孙山山 · 华鑫证券有限责任公司
舍得酒业(600702) 事件 2026年8月18日，舍得酒业发布2026年半年报：2026H1总营收22.87亿元（同比-15%），归母净利润1.45亿元（同比-67%），扣非净利润1.32亿元（同比-70%）。其中2026Q2总营收8.06亿元（同比-28%），归母净利润-0.86亿元（同比-189%），扣非净利润-0.91亿元（同比-195%）。 投资要点 盈利短期承压，控量挺价促动销 毛利率方面，2026H1/2026Q2分别同...
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公司信息更新报告：2026Q2原材料波动盈利承压，基本面有望触底反弹
2026-08-19 · 吕明,蒋奕峰 · 开源证券股份有限公司
海信家电(000921) 2026Q2原材料波动盈利承压，基本面有望触底反弹，维持“买入”评级2026H1公司实现营业收入467.7亿元（同比-5.2%，下同），归母净利润16.6亿元（-20.2%），扣非归母净利润13.3亿元（-26.7%）。单季度看，2026Q2实现营业收入237.1亿元（-3.2%），归母净利润6.2亿元（-34.3%），扣非归母净利润4.9亿元（-39.3%）。考虑到原材料波动影响毛利率，我们下调2026-20...
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2026年半年报点评：新材料平台型公司，电子材料和精密陶瓷驱动公司快速成长
2026-08-19 · 钱伟伦 · 西南证券股份有限公司
国瓷材料(300285) 投资要点 事件：公司发布2026年半年报，2026年上半年公司实现收入25.13亿元，同比+16.64%，实现归母净利润3.63亿元，同比+9.36%；其中单Q2实现收入14.49亿元，同比+22.83%，实现归母净利润2.20亿元，同比+12.52%。 公司为新材料平台型企业，业务覆盖电子、医疗、汽车、建筑等多个下游应用领域。公司成立于2005年，以电子陶瓷粉体材料起家，2012年在深交所创业板上市。上市后公...
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中报点评：全线业务高增，整合红利释放
2026-08-19 · 孔祥,王德坤 · 国信证券股份有限公司
国泰海通(601211) 核心观点 公司2026H1核心财务指标实现高增，整合融合效能加速释放。2026年上半年，公司实现营业收入471.63亿元，同比+97.56%；归母净利润202.60亿元，同比+28.74%。截至2026H1末，公司总资产规模达2.50万亿元，较年初+18.34%，归母净资产3,730.24亿元，较年初+12.89%。盈利能力方面，加权平均ROE6.12%，其中扣非后加权ROE达5.89%，同比+3.05个百分点...
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26Q2扣非业绩双位数增长，板材主业增长强劲
2026-08-19 · 李阳,陈伟豪 · 国金证券股份有限公司
兔宝宝(002043) 2026年8月18日，公司披露2026年中报，26H1实现收入42.67亿元，同比增长17.40%，归母净利润2.47亿元，同比下降7.67%，扣非净利润2.61亿元，同比增长9.67%；其中，单26Q2实现营收25.81亿元，同比增长9.19%，归母净利润0.99亿元，同比下降40.45%，扣非净利润1.70亿元，同比增长12.81%。扣非业绩符合预期，归母下滑主要系参股公司悍高集团公允价值减少。 经营分析 （...
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中报点评：规模稳健扩张，利差彰显韧性
2026-08-19 · 孔祥,王德坤 · 国信证券股份有限公司
江苏金租(600901) 核心观点 公司2026H1规模扩张与盈利提升共振。2026年上半年，公司实现营业收入35.15亿元，同比+16.91%；实现归母净利润17.09亿元，同比+9.27%。截至2026H1末，公司总资产达1,855.16亿元，较年初+15.30%，租赁资产规模达1,770.10亿元，较年初+17.18%，扩表节奏持续加快。盈利能力方面，公司加权平均ROE达6.64%，同比+0.30个百分点；租赁业务净利差达3.73...
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无源光器件高速增长，产品结构优化驱动盈利提升
2026-08-19 · 樊志远,周焕博 · 国金证券股份有限公司
天孚通信(300394) 2026年8月19日，公司发布2026年半年度报告，2026H1实现营业收入28.28亿元，同比增长15.15%；实现归母净利润12.04亿元，同比增长33.92%；扣非归母净利润11.86亿元，同比增长36.76%。2026H1公司实现毛利17.21亿元，同比增长38.05%，综合毛利率60.87%，同比提升10.08pct。 经营分析 AI算力需求持续旺盛，无源光器件高增成为收入及盈利增长核心驱动力。202...
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