公司研究报告
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2026年上半年业绩承压，莱康奇塔单抗获批上市
2026-09-04 · 陈曦炳,彭思宇,肖婧舒 · 国信证券股份有限公司
丽珠集团(000513) 核心观点 公司2026年上半年业绩承压。2026年上半年公司实现营收50.00亿元（-20.3%），归母净利润9.32亿元（-27.2%），扣非归母净利润8.90亿元（-29.3%），2026年第二季度营收21.29亿元（-31.1%），归母净利润3.55亿元（-44.9%），扣非归母净利润3.12亿元（-51.3%），主要由于公司重点品种艾普拉唑钠系列、注射用尿促性素等受医保价格影响，销售收入下滑，注射用亮丙...
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利润增速亮眼，脑机接口及AI医疗持续布局
2026-09-04 · 陈曦炳,彭思宇,凌珑 · 国信证券股份有限公司
翔宇医疗(688626) 核心观点 收入稳健增长，利润增速亮眼。2026H1公司实现营收3.73亿元（+3.93%），归母净利润0.40亿元（+12.04%），扣非归母净利润0.29亿元（+25.59%）；26Q2单季营收1.80亿元（+4.10%），归母净利润0.14亿元（+15.19%），扣非归母净利润0.06亿元（+30.29%）。公司收入保持稳健增长，利润增速高于收入增速，盈利质量有所提升。 毛利率基本稳定，费用率持续优化。20...
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海思科：创新产品商业化放量，核心管线密集授权
2026-09-04 · 谭紫媚,张懿 · 太平洋证券股份有限公司
海思科(002653) 事件：公司近期发布2026年半年度报告：2026年上半年公司实现营业收入30.96亿元，同比增长54.71%；归母净利润8.51亿元，同比增长426.98%，扣非归母净利润7.52亿元，同比增长324.18%，高毛利创新药产品放量与成本管控协同效应凸显。 创新药管线国际化取得显著突破 截至2026年6月30日，公司拥有5款已商业化1类创新药，思舒宁®（环泊酚注射液）、思美宁®（苯磺酸克利加巴林胶囊）、倍长平®（考...
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2026年半年报点评：需求回暖驱动增长，业绩进一步提速
2026-09-04 · 邰桂龙 · 西南证券股份有限公司
海天精工(601882) 投资要点 事件：公司发布2026年半年报，2026H1公司实现营业收入20.05亿元，同比增长20.55%；归母净利润2.83亿元，同比增长19.38%。2026Q2实现营业收入11.9亿元，同比增长28.9%；归母净利润1.72亿元，同比增长24.25%。在高端机床下游需求修复、国产替代持续推进以及宁波高端数控机床智能化生产基地逐步投产的带动下，公司收入与利润增速均较Q1提速。 主营机床毛利率总体稳定，汇兑损...
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北交所信息更新：生物制药培养基带动氨基酸增长，2026H1营收同比+9.18%
2026-09-04 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
无锡晶海(920547) 2026H1营收同比+9.18%，归母净利润同比+10.49% 氨基酸“小巨人”无锡晶海发布2026年半年报，2026H1营业收入2.21亿元，同比增长9.18%；归属于母公司所有者的净利润4121.38万元，同比增长10.49%。第二季度营业总收入1.12亿元，同比增长13.11%；归属于母公司所有者的净利润2143.79万元，同比增长17.99%。2025年通过韩国医药市场相关质量体系审核认证，预计2026...
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北交所信息更新：20万吨PS、SAN、ASA、MS项目持续推进，进一步拓展一体化PI产业链
2026-09-04 · 诸海滨,余中天 · 开源证券股份有限公司
瑞华技术(920099) 2026H1实现总营业收入0.89亿元，维持“增持”评级 瑞华技术公布2026半年报，2026H1实现总营业收入0.89亿元，同比减少47.72%；实现归母净利润-0.21亿元，同比转亏。考虑到工艺包收入下降、在手订单确收受影响，我们下调2026、2027并增加2028年盈利预测，预计2026-2028年瑞华技术实现归母净利润0.69/0.98/1.97亿元（原值2026-2027年1.26/1.51亿元），对...
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2026年中报点评：旺季后置拖累中期收入，AI与提效改善盈利表现
2026-09-04 · 杜向阳 · 西南证券股份有限公司
美年健康(002044) 投资要点 事件：公司发布2026年中期业绩报告。公司2026H1实现营业收入38.44亿元，同比下降6.45%，归母净利润为-1.82亿元，同比上升17.61%。其中体检服务收入36.13亿元，同比下降8.11%。 公司经营迈入旺季，业绩逐季修复。健康体检行业本身具有较强季节性，上半年属于传统淡季，同时2026年又叠加节假日分布、企事业单位财务核算周期变化、部分企业预算后置及到检后置等因素，并非公司体检服务业务...
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2026年中报点评：上半年业绩承压，资源禀赋仍待释放
2026-09-04 · 杜向阳 · 西南证券股份有限公司
天坛生物(600161) 投资要点 事件：公司发布2026年中期业绩报告。公司2026年上半年实现营业收入25.95亿元，同比下降16.56%，归母净利润2.99亿元，同比下降52.75%，扣非归母净利润预计2.85亿元，同比下降53.91%。2026H1毛利率为35.99%，较上年同期下降9.41个百分点。 血浆供应具备优势，行业竞争加剧使收入利润承压。2026H1公司实现采浆量1,453吨，同比增长6.8%；2025年全年采浆量2,...
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2026年半年报点评：主业稳健增长，战略转型提质增效
2026-09-04 · 袁理,任逸轩 · 东吴证券股份有限公司
南网能源(003035) 投资要点 事件：公司公告2026年半年度报告。2026H1公司实现营业收入17.39亿元，同比+8.48%；归母净利润2.27亿元，同比+5.97%；扣非归母净利润2.23亿元，同比+5.84%；加权平均ROE为3.21%，同比提升0.03pct。 收入增长叠加成本增速较低，整体毛利率稳步改善。2026H1公司营业成本11.13亿元，同比+6.92%；毛利润6.26亿元，同比+11.36%，毛利率36.01%，...
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拟定增加码80亿平隔膜产能，支撑后续增长
2026-09-04 · 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶 · 东吴证券股份有限公司
佛塑科技(000973) 投资要点 事件：公司拟定增募集40亿元，由全资子公司河北金力投建韶关40亿平方高端湿法产能（总投资33.47亿元）与武安40亿平涂覆隔膜产能（总投资约38.11亿元），合计新增80亿平，总投资约71.6亿元。控股股东广新集团拟认购4-10亿元，且认购金额不超过本次发行实际募集资金金额的50%。 产能扩张加速，支撑公司后续增长。截至26年8月，公司隔膜产能71亿平，公司26年半年报公告在建产能69亿平，叠加本次定...
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上半年收入稳健增长，智算集群持续快速落地
2026-09-04 · 盖斌赫,邹昕宸 · 山西证券股份有限公司
杰创智能(301248) 事件描述 8月25日，公司发布2026年半年报，其中，2026上半年公司实现收入3.43亿元，同比增长8.72%，上半年实现归母净利润-0.03亿元，同比减117.41%，实现扣非净利润-0.08亿元，同比减153.52%；2026年二季度公司实现收入1.93亿元，同比增长34.83%，二季度实现归母净利润0.11亿元，同比高增115.23%，实现扣非净利润0.09亿元，同比高增279.73%。 事件点评 AI...
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液冷业务高速增长，海外布局持续完善
2026-09-04 · 冀泳洁,申向阳 · 山西证券股份有限公司
华光新材(688379) 事件描述 公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现收入23.09亿元，同比增长91.44%；实现归母净利润0.92亿元，同比降低25.56%，主要系公司于2025年上半年确认拆迁收益所致，扣非归母净利0.90亿元，同比增长103.78%。2026年第二季度，公司实现营业收入12.31亿元，同比增长98.37%，环比增长14.09%，实现归母净利润0.55亿元，同比增长96.79%，环比增长47.5...
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