公司研究报告
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2026年半年报点评：深层煤层气气量释放，成本下降气价弹性体现
2026-09-04 · 袁理,任逸轩 · 东吴证券股份有限公司
首华燃气(300483) 投资要点 事件：公司发布2026年半年报。2026H1实现营业收入17.47亿元，yoy+30.52%；归母净利润1.87亿元，同比增长+1.78亿元；扣非归母净利润1.84亿元，同比增长+1.78亿元。 26H1扣非归母显著增长，单Q2业绩实现扭亏。2026H1公司实现毛利4.42亿元，同比增长+2.60亿元，综合毛利率25.31%，同比+11.72pct；单Q2实现营业收入9.36亿元，同比增长+2.86亿...
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2026年半年报点评：短期盈利承压，储能逐步放量高增
2026-09-04 · 曾朵红,郭亚男,余慧勇 · 东吴证券股份有限公司
禾迈股份(688032) 投资要点 事件：公司发布2026年半年报。公司26H1实现营收17.8亿元，同增77%，实现归母净利润-1.64亿元，同比-1108%，其中26Q2实现营收7.9亿元，同增18%，环降20%，实现归母净利润-1.02亿元，同环比-482%/-64%。 储能同比大幅增长、微逆略有下滑：分业务看：公司26H1微逆/储能系统/光伏发电系统业务分别实现营收3.5/13.9/0.12亿元，同比-21%/+640%/-97...
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量价齐升叠加成本优化，Q2盈利弹性加速释放
2026-09-04 · 景剑文,温慧 · 大同证券有限责任公司
山煤国际(600546) 2026年8月28日，公司发布2026年半年度报告 2026年上半年业绩同比大幅增长，自产煤量价齐升与成本优化为核心驱动，Q2单季度归母净利润环比加速释放。公司2026H1实现营业总收入103.55亿元，同比+21.63%；营业成本60.09亿元，同比+9.82%；归母净利润10.10亿元，同比+54.13%；扣非归母净利润 10.45亿元，同比+53.19%。上半年整体盈利改善主要受益于动力煤 及焦煤价格中枢...
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公司简评报告：业绩亮眼，研发国际化加速推进
2026-09-04 · 杜永宏 · 东海证券股份有限公司
荣昌生物(688331) 投资要点 公司业绩表现靓丽。2026年H1，公司实现营业收入58.53亿元（同比+433.11%），归母净利润46.62亿元，扣非归母净利润43.38亿元，经营性现金流净额42.14亿元；其中，商业化产品销售收入13.47亿元，同比增长23.34%；BD收入确认44.62亿元。公司核心产品持续放量，BD国际化快速推进，整体进入新的高质量发展阶段。 两大核心产品适应症持续拓展。报告期内，泰它西普已有5个适应症获批...
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经营目标完成过半，技术能力持续提升
2026-09-04 · 马浩然 · 太平洋证券股份有限公司
中航高科(600862) 事件：公司发布2026年半年度报告，2026年1-6月实现营业收入23.64亿元，较上年同期下降13.97%；归属于上市公司股东的净利润4.39亿元，较上年同期下降27.44%；基本每股收益0.32元，较上年同期下降25.58%。 经营目标完成过半，产能建设有序推进。报告期内，公司实现营业收入236,379.28万元，完成全年经营工作目标的55.42%。其中，航空工业复材实现营业收入223,306万元，同比下降...
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闪充中国，SHENZHEN世界
2026-09-04 · 刘虹辰 · 太平洋证券股份有限公司
比亚迪(002594) 事件：比亚迪发布2026年中报，公司实现营收3448亿元，同比-7%；归母净利润123.3亿元，同比-21%。 Q2经营凸显韧性。比亚迪Q2单季度实现营收1946亿元、同比-3%、环比+30%；归母净利润82亿元、同比+30%、环比+102%。主要是本期为汇兑损失，上年同期为汇兑收益所致。Q2毛利率18.9%，同比+2.6pct，环比+0.1pct。 闪充中国，SHENZHEN世界。公司海外市场持续保持高增长态势...
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2026年半年报点评：26H1业绩韧性凸显，线下渠道提质增效
2026-09-04 · 李典,徐梓童 · 国元证券股份有限公司
潮宏基(002345) 事件： 公司发布2026年半年报。 点评： 26H1收入稳健增长，毛利率同比+3.58pct 26H1公司实现营业收入43.74亿元，同比增长6.65%；归母净利润4.22亿元，同比增长27.42%。单季度看，Q2公司实现营收18.76亿元，同比+1.43%，归母净利润1.58亿元，同比+11.35%，在金价下行背景下仍保持韧性。盈利能力方面，26H1公司毛利率为27.39%，同比+3.58pct，销售净利率9....
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2026年中报点评：26H1利润短期承压，精密传动全品类打开机器人空间
2026-09-04 · 邰桂龙,王梓溢 · 西南证券股份有限公司
中大力德(002896) 投资要点 业绩总结：收入稳健增长，价格战与费用抬升导致利润承压。2026H1公司实现营业收入5.97亿元（同比+15.61%），归母净利润2778万元（同比-40.09%），扣非归母1951万元（同比-48.15%），基本EPS0.14元，加权平均ROE约2.30%。综合毛利率约23.28%（同比-4.5pp）；其中精密减速器、智能执行单元毛利率下滑是利润拖累主因，期间费用率小幅抬升进一步压缩净利率。经营现金流...
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公司动态研究报告：汽车轴承小巨人，全面布局人形机器人赛道
2026-09-04 · 林子健 · 华鑫证券有限责任公司
光洋股份(002708) 投资要点 汽车轴承小巨人，产业布局多元 国内汽车轴承领军企业，新兴产业多点开花。公司主要产品为滚针轴承、滚子轴承、离合器分离轴承与轮毂轴承单元、同步器中间环及工程机械轴承等。1995年，公司切入上汽、广汽等主流车企供应链；2000年布局变速箱轴承赛道；2004年，公司与日本NTN成立合资公司，进一步提升产品精度与良品率；2014年收购天津天海同步科技，补齐同步器、行星排等汽车传动零部件短板，形成“轴承+传动总成...
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公司事件点评报告：扩产支撑光模块订单快速增长，前瞻布局光互联新技术
2026-09-04 · 庄宇,张璐 · 华鑫证券有限责任公司
剑桥科技(603083) 事件 剑桥科技发布2026年半年度报告：上半年实现营业收入27.05亿元，同比增长32.92%；实现归母净利润3.28亿元，同比增长171.08%；实现扣非归母净利润3.19亿元，同比增长168.42%。 投资要点 高速光模块订单大幅增加，盈利能力显著提升 2026年上半年公司高速光模块、宽带接入、无线接入三大核心业务高质量发展，其中高速光模块业务表现尤为亮眼。一方面，市场需求的旺盛带动订单大幅增加，公司发货金...
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业绩显著增长，AI助力电子化学品等快速放量
2026-09-04 · 王蔚祺,李全 · 国信证券股份有限公司
新宙邦(300037) 核心观点 公司2026H1业绩快速增长。公司2026H1营收74.63亿元，同比+76%；实现归母净利润9.84亿元，同比+103%；毛利率为23.91%，同比-1.14pct、净利率为13.37%，同比+1.74pct。公司2026Q2营收41.01亿元，同比+83%、环比+22%；归母净利润5.03亿元，同比+98%、环比+5%；毛利率23.61%，同比-1.89pct、环比-0.67pct；净利率12.49...
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Q2盈利改善，产能建设稳步推进
2026-09-04 · 毕先磊,赵中平,储天舒 · 国金证券股份有限公司
仙鹤股份(603733) 2026年8月30日，公司披露2026年中报，26H1实现营收63.04亿元，同比+5.23%；归母净利润5.40亿元，同比+18.33%；扣非归母净利润4.96亿元，同比+11.95%。其中，26Q2实现营收31.37亿元，同比+4.58%；归母净利润2.89亿元，同比+21.50%；扣非归母净利润2.64亿元，同比+20.27%。 经营分析 产销稳定增长，电解电容纸等驱动品类结构优化。26H1公司浆纸产销量...
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