公司研究报告
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2026中报点评：电子布周期向上，锂膜业绩修复
2026-09-06 · 任鹤,陈颖,王新航 · 国信证券股份有限公司
中材科技(002080) 核心观点 三大主业共振发力，业绩稳健增长。2026H1实现营收162.6亿元，同比+21.9%，归母净利润12.1亿元，同比+20.9%，扣非归母净利润11.0亿元，同比+35.5%，EPS为0.72元/股，其中玻纤及制品/叶片/锂膜收入53.1/55.8/21.8亿元，同比+21.9%/+7.3%/+135%，三大主导产业全面发力，业绩稳健增长。Q2单季度营收94.0亿元，同比+20.2%，归母净利润7.0亿...
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结算规模和利润承压，财务状况持续改善
2026-09-06 · 任鹤,王粤雷,王静 · 国信证券股份有限公司
滨江集团(002244) 核心观点 上半年归母净利润同比-16%。2026H1，公司实现营业收入321亿元，同比-29%，主要受到结算规模下降的影响；归母净利润15.5亿元，同比-16%。2026H1，公司归母净利率为4.8%，同比提升0.8个百分点；毛利率为12.0%，同比下降0.3个百分点；销售管理财务费率合计为2.9%，同比增加0.9个百分点；此外，公司的归母净利润占净利润整体的比重为65%，同比下降4个百分点。拿地节奏平稳，布局...
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北交所信息更新：鱼子类、海珍味产品拉动增长，2026H1营收同比+31%
2026-09-06 · 诸海滨,车欣航 · 开源证券股份有限公司
盖世食品(920826) 2026H1，公司实现归母净利润1819.13万元，同比下滑10.59% 公司发布2026年半年度报告，2026H1公司实现营收3.54亿元，同比增长31.04%；实现归母净利润1819.13万元，同比下滑10.59%；扣非归母净利润为1674.2万元，同比下滑14.89%；毛利率为15.22%，2025H1毛利率水平为17.59%。我们维持2026-2028年盈利预测，预计归母净利润分别为0.54/0.63/...
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2026年中期业绩点评报告：销量短期承压，产品结构升级减缓利润下滑
2026-09-06 · 陈雯 · 万联证券股份有限公司
青岛啤酒(600600) 报告关键要素: 近期，公司发布2026年半年度报告。2026H1营业收入196.55亿元（同比-4.08%），归母净利润39.20亿元（同比+0.40%），扣非归母净利润36.67亿元（同比+0.99%）。2026Q2单季营收93.70亿元（同比-6.73%），归母净利润21.20亿元（同比-3.37%），扣非归母净利润19.62亿元（同比-3.31%）。总体来看，上半年收入承压、但中高端销量仍增、新兴渠道叙事...
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2026年半年报点评：海外业务增长亮眼，新游戏储备丰富
2026-09-06 · 苟宇睿,阮雯,刘言 · 西南证券股份有限公司
吉比特(603444) 投资要点 事件：公司公布2026年半年度报告，2026H1营收37.27亿元（+48.01%）、归母净利润10.92亿元（+69.31%）。上半年合计派发现金红利7.18亿元（含税），占2026年上半年归母净利润65.74%。 杖剑传说海外增长亮眼。存量基本盘《问道手游》10.23亿，同比小幅下滑4.48%；《道友来挖宝》上半年贡献流水5.89亿元，同比增长1207.6%（2025.5上线）；《杖剑传说》上半年贡...
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2026年半年报点评：新游表现亮眼，IP储备丰富
2026-09-06 · 苟宇睿,阮雯,刘言 · 西南证券股份有限公司
恺英网络(002517) 投资要点 业绩总结：2026年上半年，公司实现营业收入47.97亿元（+86.06%），归母净利润14.28亿元（+50.34%），扣非归母净利润11.67亿元（+24.31%），经营活动现金流净额14.63亿元，同比增长98.66%。非经常性损益约2.61亿元，主要系子公司与传奇IP和解的一次性收益。 核心产品驱动业绩增长，关注新游业绩释放。上半年移动游戏收入41.6亿元（+96.8%），主要因为公司运营的《...
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2026年H1点评，利润有韧性，坛百路继续改扩建
2026-09-06 · 程志峰 · 太平洋证券股份有限公司
五洲交通(600368) 事件 近期，五洲交通披露2026年H1业绩。报告期内实现营收6.25亿，同比-8.53%；归母净利润3.14亿，同比-0.75%；经营活动的现金流为3.98亿，资产负债率为39.9%；加权ROE为4.28%，基本EPS为0.20元；中报不分红。 公司2025年度归母净利润为5.57亿；2025全年派息一次，每股派息税前为0.139元，股利支付率40.2%。 点评 公司是广西唯一一家经营公路收费业务的上市公司，主...
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成本持续表现优异，成长迎来加速拐点
2026-09-06 · 梁必果,刘强 · 太平洋
山金国际(000975) 报告摘要 事件：2026年上半年公司实现营业收入96.6亿元，同比+4%；归母净利润24.2亿元，同比+51%；扣非净利润23.9亿元，同比+49%。其中2026Q2公司营业收入37.2亿元，同比-24%，环比-37%；归母净利润10.2亿元，同比+13%，环比-27%；扣非净利润9.3亿元，同比+4%，环比-36%。 矿产金成本表现优异，静待Osino投产。（1）收入&毛利率：2026H1公司矿产金营业收入3...
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北交所信息更新：宠物食品出口龙头H1营收+26%，汇率致利润短期承压
2026-09-06 · 诸海滨,车欣航 · 开源证券股份有限公司
路斯股份(920419) 2026H1，公司实现归母净利润2480.77万元，同比下滑18.56% 公司发布2026年半年度报告，2026H1公司实现营收4.93亿元，同比增长26.17%；实现归母净利润2480.77万元，同比下滑18.56%；扣非归母净利润为2398.83万元，同比下滑18.13%；毛利率为20.09%，2025H1毛利率水平为20.86%，主要由于公司出口的产品以美元定价，2026H1公司产品因美元贬值导致单价下降...
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公司简评报告：猪价走弱盈利筑底，成本优势领先
2026-09-06 · 姚星辰 · 东海证券股份有限公司
温氏股份(300498) 投资要点 事件：公司发布2026年半年度报告，2026年上半年公司实现营业总收入467.65亿元，同比-6.23%；实现归母净利润-43.66亿元，同比转亏。其中Q2实现营业总收入222.34亿元，同比-12.96%，归母净利润-32.96亿元，同比转亏。主要受到生猪价格低迷影响。 猪价低迷导致利润下滑，成本控制能力优异。2026年上半年生猪业务实现营收266.48亿元，同比-18.6%。上半年公司销售肉猪17...
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公司事件点评报告：小家电放量驱动营收倍增，能效新规与全球化打开成长空间
2026-09-06 · 庄宇,卢昊,王屿熙 · 华鑫证券有限责任公司
万朗磁塑(603150) 事件 万朗磁塑发布2026年半年报，上半年公司实现营业收入41.54亿元，同比增长124.78%；实现归母净利润5,010.28万元，同比减少23.08%；实现扣非归母净利润5,060.33万元，同比减少19.83%。 投资要点 收入结构换挡致表观承压，汇兑损失扰动不改经营实质 2026年上半年，公司实现营业收入41.54亿元，同比增长124.78%；实现归母净利润5,010.28万元，同比减少23.08%；实...
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北交所信息更新：新能源产品营收比提升，2026H1营收同比+1.33%
2026-09-06 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
三祥科技(920195) 2026H1，公司实现归母净利润3218.85万元，同比下滑18.1% 公司2026H1实现营收5.36亿元，同比增长1.33%；实现归母净利润3218.85万元，同比下滑18.1%；因汇兑损失拖累利润短期承压扣非归母净利润为3024.48万元，同比下滑21.24%；2026H1毛利率为33.39%。我们看好公司在新能源车渗透率提升下的空调管等业务增长潜力，我们维持2026-2027年并新增2028年盈利预测，...
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