公司研究报告
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北交所信息更新：软件业务营收高增，自研AI垂直大模型落地提速，2026H1营收、扣非归母净利双增
2026-09-06 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
国子软件(920953) 2026H1营收1.04亿元，同比+4.41%；扣非归母净利0.11亿元，同比+11.32% 公司2026H1实现总营业收入1.04亿元，同比增长4.41%；实现归母净利润0.13亿元，同比减少27.41%；实现扣非归母净利润0.11亿元，同比增加11.32%。我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为78/89/103百万元，EPS分别为0.61/0.69/0.80元，当前...
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北交所信息更新：受益消费景气2026H1营收、归母净利双增，不干胶标签市场空间广阔
2026-09-06 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
江天科技(920121) 2026H1营收3.22亿元，同比+5.77%；归母净利0.58亿元，同比+1.24% 2026H1公司实现总营业收入3.22亿元，同比增长5.77%；利润总额达到0.65亿元，同比增长1.36%；实现归母净利润0.58亿元，同比增长1.24%。我们维持2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为1.22/1.45/1.86亿元，对应EPS分别为1.84/2.19/2.82元/股...
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北交所信息更新：截至2026H1在手订单27.18亿元，固态电池部分设备进入客户验证/交付阶段
2026-09-06 · 诸海滨,余中天 · 开源证券股份有限公司
纳科诺尔(920522) 2026H1总营收6.48亿元同比增长36.94%，维持“增持”评级 纳科诺尔公布2026半年报，2026H1实现总营业收入6.48亿元，同比增长36.94%；实现归母净利润0.16亿元，同比减少68.51%。考虑到2026H1对部分存货计提了跌价准备、原材料及人工等成本增加，我们下调2026、维持2027-2028盈利预测，预计2026-2028实现归母净利润0.56/1.85/2.11亿元（原值1.18/1...
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运医业务并表开启第二曲线，美瞳业务值得期待
2026-09-06 · 朱国广 · 东吴证券股份有限公司
爱博医疗(688050) 投资要点 2026H1利润短期承压：2026H1公司实现收入9.33亿元（+18.57%，同比，下同）；实现归母净利润1.83亿元（-14.39%）；实现扣非归母净利润1.77亿元（-13.47%）。单Q2看，公司实现收入5.35亿元（+24.45%）；实现归母净利润0.93亿元（-22.72%）。分业务看，2026H1人工晶状体/角膜塑形镜/隐形眼镜分别实现收入3.06/1.24/2.81亿元，同比分别-11...
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内外因素影响短期业绩，品牌建设打磨长期竞争力
2026-09-06 · 陈翼,彭海兰 · 中航证券有限公司
乖宝宠物(301498) 内外因素影响短期业绩 2026年上半年，公司实现营业收入35.43亿元，同比增长10.01%；实现归母净利润1.91亿元，同比下滑49.57%；扣非归母净利润1.90亿元，同比下滑48.17%。利润端短期承压，主要今年上半年公司经营受人民币兑美元汇率波动、海外关税政策调整及主要原材料价格变动等外部因素影响，同时，国内自有品牌业务处于战略性结构调整阶段，公司主动剥离低质低效流量，导致自有品牌短期增速承压。 品牌建...
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收入维持高增，零部件业务增长亮眼
2026-09-06 · 余嫄嫄,赵泰 · 中银国际证券股份有限公司
江丰电子(300666) 公司发布2026年中报，上半年实现营业总收入27.37亿元，同比增长30.68%；归母净利润5.40亿元，同比增长113.61%；扣非归母净利润2.06亿元，同比增长17.15%。其中，第二季度营收14.32亿元，同比增长30.85%，环比增长9.67%；归母净利润3.30亿元，同比增长245.73%，环比增长57.31%。看好公司在超高纯金属靶材的领先地位及精密零部件业务的成长性，维持买入评级。 支撑评级的要...
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2026年中报点评：半导体划片机国内龙头，经营拐点向上
2026-09-06 · 吴双 · 国信证券股份有限公司
光力科技(300480) 核心观点 2026年上半年业绩高速增长，半导体封测装备快速放量。公司主营半导体划片机，并布局研磨抛光设备、空气主轴及刀片耗材等产品，主要用于晶圆及封装体切割、晶圆减薄等环节，其划片设备技术及客户验证壁垒较高，长期由海外厂商主导，国产替代空间较大，且AIDC、HBM及先进封装发展进一步提升划切和减薄设备需求，目前公司国产机械划片机已实现批量销售，并向激光划切、研磨抛光及耗材延伸。2026年上半年公司实现营业收入4...
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北交所信息更新：智慧交通“小巨人”在手合同充足，“人工智能+交通运输”政策加持
2026-09-06 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
云星宇(920806) 智慧交通系统集成类业务在手合同额充足 智慧交通“小巨人”云星宇2026H1实现营业收入70,590.89万元，同比增长7.52%；实现归属于上市公司股东的净利润2,321.06万元，同比下降12.85%。在手合同陆续实现验收并确认收入，收入结构变化导致综合毛利率略有下降。截至2026H1末，智慧交通系统集成类业务在手合同额充足。我们维持公司2026-2028年盈利预测，预计归母净利润分别为0.79/0.89/0....
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跨越重卡周期，迎接AI新生
2026-09-05 · 黄细里,郭雨蒙 · 东吴证券股份有限公司
潍柴动力(000338) 投资要点 高端装备平台型公司，多业务龙头矩阵构筑跨周期护城河。公司以发动机为核心，向变速箱、车桥、整车及三电延伸，形成重卡动力链完整闭环；同时通过全球并购与产业整合布局智慧物流、农业装备和电力能源。各板块共享技术、制造、客户与渠道资源，公司已由单一发动机企业升级为平台型公司，经营不再单依赖重卡景气。 重卡链形成基本闭环，零部件+整车构筑坚实利润基本盘。2023年以来重卡行业进入新一轮复苏周期，内需以更新需求+能...
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公司动态研究报告：出海与创新双轮驱动，均衡布局与全球渠道夯实长期底座
2026-09-05 · 尤少炜 · 华鑫证券有限责任公司
徐工机械(000425) 投资要点 收入稳健增长、汇兑扰动短期利润，扣汇后盈利质量更扎实 2026年上半年，徐工机械实现营业收入612.47亿元，同比增长11.75%，收入端在工程机械行业整体承压背景下延续稳健扩张态势。然而归属于上市公司股东的净利润为39.62亿元，同比下降9.09%，收入与利润走势的背离主要源于财务费用的异常抬升，2026年上半年财务费用达16亿元，而上年同期为-1.05亿元，主要由于2026年上半年汇兑损失较同期大...
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北交所新股申购报告：术后防粘连专精特新“小巨人”，凭国内首个三类证铸就高成长壁垒
2026-09-05 · 诸海滨,车欣航 · 开源证券股份有限公司
百瑞吉(920201) 术后创伤修复防粘连产品专精特新“小巨人”，业绩成长性较好 百瑞吉专注于生物模拟组织修复与再生材料研发，核心聚焦宫腔、盆腹腔、鼻（窦）腔术后创伤修复，同时布局含透明质酸衍生物的功能性护肤品业务。公司拥有3项三类医械证、6项二类医械证、20项发明专利，并实现CE、FDA等国际认证。公司收入稳健增长，2025年营收2.84亿元，2021-2025年CAGR24%；归母净利润7,634.01万元，2021-2025年CA...
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强标落地叠加车型迭代提速，汽车检测景气度高企
2026-09-05 · 付秉正 · 中邮证券有限责任公司
中国汽研(601965) 投资要点 事件：公司发布2026年半年报，2026H1实现营收20.43亿元，同比+6.91%；归母净利润4.27亿元，同比+4.56%。其中，2026Q2单季度实现营收12.33亿元，同比+20.60%，环比+52.35%；归母净利润2.63亿元，同比+11.13%，环比+59.60%，二季度经营动能显著释放。 一、收入提速、回款改善，盈利能力维持高位。 2026H1公司综合毛利率45.02%，同比小幅回落0...
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