公司研究报告
-
系列点评六：转债强赎轻装上阵 机器人布局加速
2025-10-31 · 崔琰,杜丰帆 · 民生证券股份有限公司
旭升集团(603305) 事件概述：公司发布2025年三季度报告：2025年前三季度营收32.26亿元，同比-1.48%；归母净利润3.00亿元，同比-7.16%；扣非归母净利润2.68亿元，同比-5.83%；其中2025Q3营收11.30亿元，同比+0.41%，环比+7.64%；归母净利润0.99亿元，同比+70.43%，环比-5.50%；扣非归母净利润0.91亿元，同比+96.36%，环比-5.22%。 25Q3业绩略承压静待产能爬...
公司研究 其他行业 -
公司事件点评报告：确收错期扰动费率，自有品牌强势放量
2025-10-31 · 孙山山,张倩 · 华鑫证券有限责任公司
若羽臣(003010) 事件 2025年10月28日，若羽臣发布2025年三季报。前三季度总营收21.38亿元（同增85%），归母净利润1.05亿元（同增82%），扣非净利润1.02亿元（同增79%）；其中2025Q3总营收8.19亿元（同增123%），归母净利润0.33亿元（同增73%），扣非净利润0.32亿元（同增70%）。 投资要点 营收利润保持高增，确收错期扰动费率 2025Q3公司毛利率同增12pct至61.02%，主要系规模...
公司研究 其他行业 -
系列点评六：25Q3业绩符合预期 政策驱动需求增长
2025-10-31 · 崔琰,杜丰帆 · 民生证券股份有限公司
中国重汽(000951) 事件概述：公司发布2025年三季度报告，2025年前三季度营收404.90亿元，同比+20.55%；归母净利润10.50亿元，同比+12.45%；扣非归母净利润9.85亿元，同比+15.09%；其中2025Q3营收143.29亿元，同比+55.98%，环比+8.11%；归母净利润3.82亿元，同比+20.99%，环比+6.51%；扣非归母净利润3.59亿元，同比+30.89%，环比+7.13%。 25Q3业绩符...
公司研究 其他行业 -
立足核心技术，多维拓展产品线
2025-10-31 · 熊军,王臣复 · 华金证券股份有限公司
普冉股份(688766) 以先进工艺低功耗NORFlash和高可靠性EEPROM为核心，构筑长期竞争力：公司成立于2016年，2021年8月在上海证券交易所科创板上市。公司目前主要产品包括NORFlash和EEPROM两大非易失性存储器芯片、MCU微控制器芯片及模拟产品。产品广泛应用于物联网、智能手机及周边、可穿戴、服务器、光模块、工业控制、汽车电子、安防等领域。公司聚焦领先的非易失性存储器芯片，凭借超低功耗和高可靠性的产品优势，积累了...
公司研究 其他行业 -
铁路客运市场向好 Q3业绩同比增长
2025-10-31 · 郑树明,霍泽嘉 · 国金证券股份有限公司
京沪高铁(601816) 业绩简评 2025 年 10 月 30 日，京沪高铁发布 2025 年三季度报告。2025Q1-Q3 公司实现营业收入 328.1 亿元，同比增长 1.4%；实现归母净利润 103.0 亿元，同比增长 2.9%。其中，3Q2025 公司实现营业收入117.9 亿元，同比增长 2.6%；实现归母净利润 39.9 亿元，同比增长 9.0%。 经营分析 公司营收同比增长，财务费用同比减少。3Q2025 公司营业收入同...
公司研究 其他行业 -
受益于AI算力需求高景气，公司连接器业务增长显著
2025-10-31 · 张真桢 · 国金证券股份有限公司
意华股份(002897) 2025年10月29日，公司发布2025年第三季度报告，2025年第1-3季度公司实现营业收入49.62亿元，同比增长4.62%；实现归母净利润2.70亿元，同比增长16.33%。对应3Q25营业收入19.17亿元，同比增长22.0%，环比增长14.1%；实现归母净利润1.08亿元，同比增长85.28%，环比增长11.44%。 经营分析 高速通讯连接器业务放量，营收同环比增长：3Q25公司营业收入实现同环比的增...
公司研究 其他行业 -
客户放量节奏影响收入，盈利能力仍处健康水平
2025-10-31 · 张真桢 · 国金证券股份有限公司
新易盛(300502) 2025年10月29日，公司发布2025年第三季度报告，2025年前1-3季度公司实现营业收入165.05亿元，同比增长221.70%；实现归母净利润63.27亿元，同比增长284.37%。对应3Q25营业收入60.68亿元，同比增长152.53%，环比下降4.97%；实现归母净利润23.85亿元，同比增长205.38%，环比增长0.63%。 经营分析 收入环比下滑，我们认为主要与确收节奏有关：公司3Q25单季度...
公司研究 其他行业 -
亏损环比持稳，经营现金流持续正流入
2025-10-31 · 姚遥,张嘉文 · 国金证券股份有限公司
晶澳科技(002459) 业绩简评 10月30日公司发布2025年三季报，前三季度实现营收368亿元，同比-32%；实现归母净利润-35.5亿元、扣非归母净利润-34.5亿元，亏损同比加深。其中Q3实现营收129亿元，同比-24%、环比-3%，实现归母净利润-9.73亿元，同比转亏，环比基本持平（Q2为-9.42亿元）。 经营分析 出货环比持平，海外占比维持较高水平。前三季度公司电池组件出货量51.96GW（含自用139MW），其中组件...
公司研究 其他行业 -
Q3业绩保持韧性，高股息属性凸显
2025-10-31 · 赵洋 · 中邮证券有限责任公司
江河集团(601886) 事件 公司发布25年三季报，前三季度公司实现营收145.54亿元，同比下滑5.63%，归母净利润4.58亿元，同比增长5.67%，扣非归母净利润3.83亿元，同比增长19.11%。单Q3季度公司营收52.15亿元，同比下滑5.22%，归母净利润1.30亿元，同比增长17.28%，扣非归母净利润0.49亿元，同比增长5.26%。 点评 Q3经营表现韧性，新签订单保持增长：公司Q3收入及业绩表现韧性，公司凭借竞争优...
公司研究 其他行业 -
股权激励彰显信心
2025-10-31 · 吴文吉,翟一梦 · 中邮证券有限责任公司
苏州天脉(301626) 投资要点 营收稳健，强化导热散热产品扩产满足客户需求。得益于公司在导热散热领域的技术积累和客户资源优势，以及下游市场对散热产品需求的持续增长，25Q3公司实现营收3.1亿元，同比+32.51%。25Q3公司实现归母净利润4,811万元，同比+9.63%，主要系毛利率波动以及费用扩张影响，25Q3公司毛利率为36.13%，25Q3公司研发费用同比+36.2%、管理费用+38.76%，主要系研发人员增加、职工薪酬、...
公司研究 其他行业 -
2025年三季报点评：液态乳需求承压，期待边际改善
2025-10-31 · 黄冬祎 · 东莞证券股份有限公司
伊利股份(600887) 投资要点： 事件：公司发布2025年三季报。 点评： 公司Q3业绩同比个位数下滑。2025年前三季度，公司实现营业总收入905.64亿元，同比增长1.71%；实现归母净利润104.26亿元，同比下降4.07%。单季度看，三季度乳品需求延续弱复苏，且公司去年三季度去库基本到位，利润基数较高，2025Q3营业总收入同比下降1.70%至286.31亿元；归母净利润同比下降3.35%至32.26亿元。 2025Q3公司...
公司研究 其他行业 -
2025三季报点评：AI驱动业绩增长，积极推进产能扩充
2025-10-31 · 罗炜斌,陈伟光 · 东莞证券股份有限公司
沪电股份(002463) 投资要点： 事件：公司2025前三季度营业收入为135.12亿元，同比增长49.96%，归母净利润、扣非后归母净利润分别为27.18和26.76亿元，同比分别增长47.03%和48.17%。单季度来看，Q3营业收入为50.19亿元，环比增长12.62%，归母净利润、扣非后归母净利润分别为10.35和10.33亿元，环比分别增长12.44%和14.92%。 点评： AI驱动业绩增长。公司2025前三季度营业收入为...
公司研究 其他行业