公司研究报告
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红启新程，板砺匠心
2026-09-08 · 万玮,吴文吉 · 中邮证券有限责任公司
红板科技(603459) 投资要点 把握AI算力行业发展红利，发力高端高速光模块PCB。凭借前期技术储备与成熟制造能力，公司高速光模块PCB加速产品迭代，800G、1.6T已实现量产，1.6T光模块PCB采用12‑16层任意层互连搭配mSAP工艺，产品配置3μm超薄铜箔、45~50μm微型精密盲孔，精细线路规格做到20/20μm，PAD到边公差精度控制在2mil以内，全频段阻抗管控精度最高可达±5%，关键性能匹配头部客户要求，订单景气度...
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组件业务优化结构，储能成为业绩“压舱石”
2026-09-08 · 盛炜,闫依洋 · 中邮证券有限责任公司
阿特斯(688472) 投资要点 事件：2026年8月27日，公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入127.8亿元，同比-39.3%；归母净利润3.0亿元，同比-59.0%；扣非归母净利润-2.5亿元（去年同期8.4亿元），同比由盈转亏。2026年二季度公司实现营业收入56.5亿元，同比-54.6%，环比-20.7%；归母净利润-2.2亿元（去年同期6.8亿元），同、环比均由盈转亏；扣非归母净利润-6.0亿元（去...
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毛利率修复，MLCC高端膜材与碳纤维打开成长空间
2026-09-08 · 刘海荣,李金凤 · 中邮证券有限责任公司
和顺科技(301237) 事件描述 2026年7月31日，和顺科技发布2026年半年报。2026H1，公司实现营收3.77亿元，同比增长27.47%；实现归母净利润0.08亿元，同比增长154.42%；实现扣非归母净利润0.07亿元，同比增长141.83%。其中，2026Q2，公司实现营收2.06亿元，同比增长21.86%；实现归母净利润0.07亿元，同比增长222.61%；实现扣非归母净利润0.06亿元，同比增长205.61%。 事件...
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主业逆势增长，持续加码新材料业务布局
2026-09-08 · 李帅华,魏欣 · 中邮证券有限责任公司
北京利尔(002392) 投资要点 事件：公司发布2026年半年报，2026H1实现营收39.56亿元，同比+14.45%；归母净利润3.84亿元，同比+76.51%；扣非归母净利润1.44亿元，同比+12.07%。Q2单季营收20.81亿元，同比+16.45%、环比+10.99%；归母2.54亿元，同比+179.12%、环比约+95.38%；扣非归母0.85亿元，同比+39.34%、环比约+44.07%。 公司业绩增长主要由于投资曦望...
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收入快速增长，持续推广差异化产品
2026-09-08 · 刘卓,陈基赟 · 中邮证券有限责任公司
浙江鼎力(603338) 事件描述 公司发布2026年半年报，实现营收54.14亿元，同增24.86%；实现归母净利润9.90亿元，同减5.95%；实现扣非归母净利润9.65亿元，同减8.11%。其中，单Q2公司实现营收29.57亿元，同增21.26%；实现归母净利润5.37亿元，同减13.93%；实现扣非归母净利润5.27亿元，同减14.84%。 事件点评 单Q2营收创单季度历史新高，毛利率同比恢复增长，费用率受汇兑损失影响上升，剔除...
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提质增效成效持续体现，门店数净增提速
2026-09-08 · 盛丽华,龙永茂 · 中邮证券有限责任公司
益丰药房(603939) 收入利润稳健增长，提质增效成效持续体现 公司发布2026年半年报：2026H1实现营业收入121.30亿元（+3.48%），归母净利润9.64亿元（+9.51%），扣非归母净利润9.52亿元（+11.06%），经营活动现金流净额14.54亿元（-7.40%）。 分季度来看，2026Q1、Q2公司实现营业收入60.85亿元（+1.26%）、60.45亿元（+5.82%），归母净利润5亿元（+11.14%）、4.6...
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业绩短期承压，全视光转型持续推进
2026-09-07 · 朱国广 · 东吴证券股份有限公司
欧普康视(300595) 投资要点 2026H1业绩短期承压，Q2收入重回正增长：2026H1公司实现收入8.65亿元（-0.63%，同比，下同）；实现归母净利润2.32亿元（-7.24%）；实现扣非归母净利润1.84亿元（-14.72%）。2026单Q2，公司实现收入4.06亿元（+3.38%）；实现归母净利润0.86亿元（-4.48%）；实现扣非归母净利润0.65亿元（-6.34%），收入增速转正、利润降幅较Q1明显收窄。受高端消费...
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中报业绩超预期，高质量发展持续深化
2026-09-07 · 崔文娟,张凤琳 · 太平洋证券股份有限公司
三一重工(600031) 事件：公司发布2026年半年报，上半年实现收入535.06亿元，同比增长19.49%，实现归母净利润56.90亿元，同比增长9.13%。 公司全球收入加速增长，产品核心竞争力稳固。公司2026年上半年实现收入535.06亿元，同比增长19.49%，其中Q2单季度实现收入293.59亿元，同比上升24.39%，呈现加速增长趋势。上半年分产品来看，其中：1）挖掘机械实现收入213.06亿元，同比增长21.77%；2...
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1H26营收利润同比增长，玻璃基载板、光互连开拓新增长曲线
2026-09-07 · 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮 · 国信证券股份有限公司
京东方A(000725) 核心观点 2Q26归母净利润同比增长116.82%。公司发布2026年半年报，1H26营收1031.32亿元（YoY+1.83%），归母净利润52.48亿元（YoY+61.62%），扣非归母净利润30.08亿元（YoY+31.81%），毛利率15.03%（YoY+0.63pct）。1H26公司投资收益17.31亿元、公允价值变动收益23.10亿元。2Q26营收521.31亿元（YoY+2.86%，QoQ+2.2...
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上半年营收同比增长约12%，数据中心与创新业务开辟新增量
2026-09-07 · 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮 · 国信证券股份有限公司
华勤技术(603296) 核心观点 上半年营业收入同比增长11.7%，归母净利润同比增长58.8%。公司发布2026年半年度报告，上半年实现营业收入937.19亿元(YoY11.65%)，主要由于公司移动终端业务、计算及数据业务稳健增长，创新业务高速成长；归母净利润30.00亿元(YoY58.80%)，扣非归母净利润16.76亿元(YoY11.04%)，公司非经利润增长主要来自于产业链上下游投资的贡献；毛利率8.13%(YoY0.46p...
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上半年营收同比增长15%，AI光学等新兴赛道蓄势待发
2026-09-07 · 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮 · 国信证券股份有限公司
水晶光电(002273) 核心观点 上半年营业收入同比增长15%，归母净利润同比增长4.7%。公司发布2026年半年度报告，上半年实现营业收入34.78亿元(YoY15.15%)，主要由于公司统筹推进成熟业务稳健运营与新兴战略赛道加速布局，整体经营质量稳步提升；归母净利润5.24亿元(YoY4.73%)，扣非归母净利润4.69亿元(YoY5.03%)，毛利率31.68%(YoY2.22pct)。 第二季度营业收入同比增长14%，归母净利...
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上半年净利润同比增长163%，多元业务共振打开成长空间
2026-09-07 · 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮 · 国信证券股份有限公司
蓝特光学(688127) 核心观点 上半年营业收入同比增长75.5%，归母净利润同比增长163%。公司发布2026年半年度报告，上半年实现营业收入10.12亿元(YoY75.50%)，主要由于公司持续打磨多元化产品矩阵，夯实优质客户合作基础，持续挖掘消费电子、汽车电子、光通信、AR、半导体等下游赛道的市场机会，实现业绩的快速增长；归母净利润2.72亿元(YoY163.21%)，扣非归母净利润2.67亿元(YoY171.98%)，毛利率4...
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