公司研究报告
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静待美盛复产释放业绩
2026-09-08 · 李帅华,杨丰源 · 中邮证券有限责任公司
西部黄金(601069) 西部黄金26H1归母净利润同比+315.67% 事件：公司发布2026年半年报，报告期内实现营业收入110.43亿元，同比+119.62%（调整后口径）；归母净利润5.47亿元，同比+315.67%；扣非后归母净利润5.43亿元，同比+202.69%；基本每股收益0.6001元，同比+318.77%；经营活动现金流量净额13.85亿元，上年同期为-13.46亿元，显著转正。（2025年8月公司完成收购新疆美盛1...
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PCB钻针需求旺盛，资源与深加工双轮驱动
2026-09-08 · 李帅华,魏欣 · 中邮证券有限责任公司
中钨高新(000657) 投资要点 事件：公司发布2026年半年报，26H1实现营业收入163.85亿元，同比+108.76%；归母净利润20.76亿元，同比+306.80%；扣非归母净利润20.53亿元，同比+324.17%；26Q2实现营收93.78亿元、归母11.55亿元、扣非归母11.37亿元，同比分别约+110.41%/+299.65%/+306.07%，环比+33.84%/25.41%/24.26%。 业绩高增主要来自钨价同...
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新一代旗舰6100顺利流片，深耕低功耗产品结构升级
2026-09-08 · 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮 · 国信证券股份有限公司
恒玄科技(688608) 核心观点 2026上半年营收同比下降30.29%，归母净利润同比下降43.87%。公司发布2026年半年度报告，实现营业收入13.51亿元，同比下降30.29%；实现归母净利润1.71亿元，同比下降43.87%；扣非归母净利润1.51亿元，同比下降46.92%。其中，2Q26实现收入6.82亿元(YoY-27.74%，QoQ+1.95%)，归母净利润0.82亿元(YoY-28.20%，QoQ-7.85%)。上半...
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甘源食品：渠道调整延续，多品类平稳发展
2026-09-08 · 郭梦婕,梁帅奇 · 太平洋证券股份有限公司
甘源食品(002991) 事件：甘源食品发布2026年半年度报告，2026H1实现营收10.70亿元，同比+13.18%，归母净利润8008.09万元，同比+7.34%，扣非归母净利润6784.28万元，同比+6.79%。其中2026Q2实现营收4.52亿元，同比+2.51%，归母净利润0.14亿元，同比-37.06%。 渠道改革延续，核心大单品稳健，新品成效显现。分产品看，2026H1青豌豆/瓜子仁/蚕豆分别实现营收2.6/1.5/1...
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宝立食品：BC两端同步拓进，健康化新品初显成效
2026-09-08 · 郭梦婕,梁帅奇 · 太平洋证券股份有限公司
宝立食品(603170) 事件：公司发布2026年半年度报告，2026H1实现营收16.02亿元，同比+16.08%，归母净利润1.28亿元，同比+10.13%，扣非归母净利润1.26亿元，同比+13.20%。2026Q2实现营收8.26亿元，同比+16.15%，归母净利润0.63亿元，同比+7.68%。 全品类协同增长，健康化战略初显成效。分产品看，2026H1轻烹解决方案/复合调味料/饮品甜点配料分别实现收入7.57/7.36/0....
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金达威：保健食品筑基，藻油打开成长空间
2026-09-08 · 郭梦婕,梁帅奇 · 太平洋证券股份有限公司
金达威(002626) 事件：公司公布2026年半年报，26H1实现营收17.73亿元，同比+2.58%，归母净利润1.70亿元，同比-31.23%，扣非归母净利润1.59亿元，同比-33.99%。其中26Q2实现营收9.60亿元，同比+6.49%，归母净利润1.04亿元，同比-16.82%。 保健食品放量驱动，原料端价跌量增磨底。分产品看，26H1营养保健食品/辅酶Q10/维生素A分别实现收入10.39/3.75/1.21亿元，同比分...
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2026Q2业绩大幅增长，高油价下煤制烯烃优势明显
2026-09-08 · 王亮,王海涛 · 太平洋证券股份有限公司
宝丰能源(600989) 事件：公司近期发布2026年半年报，期内实现营业收入301.98亿元，同比增长32.33%，归母净利润97.28亿元，同比增长70.14%。拟向全体股东每股派发现金红利0.42元（含税）。 26Q2业绩同比大幅增长，高油价下煤制烯烃优势明显。据公告，公司26Q2营收169.61亿元，归母净利润60.67亿元，同比分别增长40.77%和84.92%，业绩同比大幅增长。2026年上半年，不同烯烃生产路线的利润水平变...
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26Q2业绩稳健增长，产业链一体化优势显现
2026-09-08 · 王亮,王海涛 · 太平洋证券股份有限公司
云天化(600096) 事件：公司发布2026年半年报，期内实现营业收入228.21亿元，同比下降8.92%；归母净利润29.34亿元，同比增长6.14%；扣非后归母净利润28.74亿元，同比增长6.5%。拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税）。 公司26Q2业绩稳健增长，产业链一体化优势凸显。据公告，公司今年二季度实现营业总收入108.40亿元，归母净利润15.10亿元，同比增长2.41%，环比增长5.96%，在原材料硫磺价格显...
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业绩符合预期，布局新业务
2026-09-08 · 曹佩 · 太平洋证券股份有限公司
新化股份(603867) 公司发布2026年中报，营业收入16.98亿元，同比增长14.60%；归母净利润1.62亿元，同比增长9.49%；扣非后的归母净利润1.57亿元，同比增长10.77%。 布局高端化学品。公司通过双轨布局锂资源（盐湖提锂产业化+电池回收）与突破高端化学品（阻燃剂+电子级异丙醇），公司是采用“丙酮法”和“丙烯法”两种工艺路线生产异丙醇的企业。电子级异丙醇受半导体清洗等高端需求带动，公司控股企业江苏兴福电子年产2万吨...
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业绩符合预期，参股AI芯片公司
2026-09-08 · 曹佩 · 太平洋证券股份有限公司
新国都(300130) 公司发布2026年中报，营业收入19.38亿元，同比增长26.90%；归母净利润2.71亿元，同比减少1.64%；扣非后的归母净利润2.54亿元，同比增长4.74%。 利润受原材料上涨及汇兑影响。2026年上半年，公司毛利率为31.54%，同比减少2.52pct；净利率为13.93%，同比减少4.01pct。公司收单及增值服务收入11.65亿元，同比增长23.38%，毛利率为28.71%，同比提升1.47pct；...
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立高食品：收入稳中向好，利润短期承压静待修复
2026-09-08 · 郭梦婕,梁帅奇 · 太平洋证券股份有限公司
立高食品(300973) 事件：公司发布2026年半年度报告，2026H1实现营收22.05亿元，同比+6.54%，归母净利润1.26亿元，同比-25.96%，扣非归母净利润1.25亿元，同比-24.97%。2026Q2实现营收11.57亿元，同比+12.93%，归母净利润0.62亿元，同比-24.24%。 渠道多点开花，UHT高增驱动原料端提速。分产品看，2026H1冷冻烘焙食品/奶油/水果制品/酱料/其他烘焙原料收入分别为11.4/...
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康辰药业：重点产品保持稳健增长，创新管线形成梯度布局
2026-09-08 · 谭紫媚,张懿 · 太平洋证券股份有限公司
康辰药业(603590) 事件：公司近期发布2026年半年度报告：2026年上半年实现营业收入4.63亿元，同比增长0.42%；核心产品苏灵实现营收3.40亿元，鲑降钙素（密盖息）实现营收1.23亿元，合计营收占比99.95%。 2026年上半年实现归母净利润9572.26万元，同比增长5.14%；研发投入6497.79万元，同比增长29.03%，营收占比14.04%。 创新管线梯度布局，创新实力获国际认可 公司聚焦围手术期、骨代谢、肿...
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