公司研究报告
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铜金双轮驱动，业绩再创新高
2026-08-24 · 李帅华 · 中邮证券有限责任公司
洛阳钼业(603993) 投资要点 业绩：2026年上半年，公司实现营业收入1353.2亿元，同比+42.78%，创同期历史新高；归母净利润161.52亿元，同比+86.27%。其中，Q2实现营收689.17亿元，同比+41.32%，环比+3.79%，归母净利润83.92亿元，同比+77.60%，环比+8.15%。公司拟于2026年进行中期分红，拟派发每10股现金红利0.95元（含税）。 产量：上半年铜产量38.8万吨，同比增长9.73...
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光伏胶膜盈利能力大幅修复，电子材料、功能膜业务加速放量
2026-08-24 · 盛炜,闫依洋 · 中邮证券有限责任公司
福斯特(603806) 投资要点 事件：2026年8月19日，公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入69.9亿元，同比-12.2%；实现归母净利润8.4亿元，同比+69.9%；实现扣非归母净利润7.3亿元，同比+62.6%。其中，2026年二季度公司实现营业收入36.2亿元，同比-16.6%，环比+7.2%；归母净利润5.3亿元，同比+460.5%，环比+70.1%；扣非归母净利润4.7亿元，同比+559.7%，...
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Q2扣非利润高增，业绩加速兑现
2026-08-24 · 李帅华,魏欣 · 中邮证券有限责任公司
锡业股份(000960) 投资要点 事件：公司发布2026年半年度报告：2026H1实现营业收入315.73亿元，同比+49.68%；归母净利润15.04亿元，同比+41.60%；扣非归母净利润19.46亿元，同比+49.30%；2026Q2实现营收160.21亿元，同比+40.97%、环比+3.02%；归母净利润6.36亿元，同比+13.17%、环比-26.73%；扣非归母10.94亿元，同比+35.06%、环比+28.4%。 金属价...
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财务费用同比-27%，租金率较年初+23bps
2026-08-24 · 舒思勤,洪希柠,方丽,夏昌盛 · 国金证券股份有限公司
渤海租赁(000415) 业绩简评 2026年8月21日，渤海租赁发布2026年中期业绩。26H1公司实现营业总收入236.63亿元，同比下降16.86%；归母净利润32.04亿元，同比扭亏（上年同期为-20.19亿元），同比增长258.73%，业绩落入预告区间，主要是因为资产负债端双重改善，以及26H1有16亿的债务重组一次性收益；扣非归母净利润18.28亿元，同比扭亏（上年同期为-22.91亿元），同比增长179.79%，主要是飞机...
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2026半年报点评：业绩稳健增长，神经类产品高速增长
2026-08-24 · 杜向阳 · 西南证券股份有限公司
恩华药业(002262) 投资要点 业绩总结：2026年上半年实现营业总收入32.18亿元（+6.91%）；归母净利润7.41亿元（+5.74%）；扣非归母净利润7.46亿元（+6.65%）。 新产品商业化快速推进。近年获批上市新产品快速放量，公司重点加大新产品市场准入力度。奥赛利定注射液、羟考酮注射液、舒芬太尼、阿芬太尼以及BD合作产品安泰坦等实现快速市场准入，系统性地构建了差异化临床价值主张，实现销售收入持续增长。报告期内投入研发经...
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2026年中报点评：受汇损和折旧影响业绩，海外业务快速增长
2026-08-24 · 曾朵红,司鑫尧,陈俞成 · 东吴证券股份有限公司
伊戈尔(002922) 投资要点 事件：公司26H1实现营收26.84亿元，同+9%；归母1.12亿元，同+7%；扣非归母0.99亿元，同+3%；毛利率19.8%，同+2.2pct；归母净利率4.2%，同-0.1pct。其中26Q2实现营收14.08亿元，同环比+2%/+10%；归母0.43亿元，同环比-31%/-37%；扣非归母0.46亿元，同环比-32%/-11%；毛利率19.7%，同环比+0.7/-0.1pct；归母净利率3.1%...
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2026年半年报点评：炼化-PTA-聚酯景气改善，半年报业绩大幅增长
2026-08-24 · 陈淑娴,周少玟 · 东吴证券股份有限公司
恒力石化(600346) 投资要点 事件：2026年8月20日，公司发布2026年半年度报告。2026年H1，公司实现营业收入982.21亿元，同比-5.45%；实现归母净利润72.06亿元，同比+136.25%；实现扣非归母净利润53.36亿元，同比+132.35%。其中2026Q2，实现归母净利润32.96亿元，同比+229.6%、环比-15.7%；实现扣非归母净利润29.26亿元，同比+177.0%、环比+21.4%。 炼化产品板...
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2026半年报点评：竞争加剧下盈利承压，行业自律有望带动盈利修复
2026-08-24 · 朱洁羽,易申申,余慧勇,武阿兰,陈哲晓 · 东吴证券股份有限公司
硅烷科技(920402) 投资要点 事件：公司发布2026年半年度报告，2026H1实现营收1.28亿元，同比-47.82%，实现归母净利润-7205万元，同比-118.07%。2026Q2实现营收0.70亿元，同比-40.92%，环比+20.17%，实现归母净利润-3686万元，同比-82.84%，环比-4.72%。 受氢气及硅烷气需求下滑影响盈利承压，行业加强自律有望带动盈利回升：2026H1气体、危化品及多晶硅收入/其他收入营收分...
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公司信息更新报告：业绩符合预期，醋酸乙烯量价齐升，新材料持续扩张
2026-08-24 · 金益腾,徐正凤 · 开源证券股份有限公司
皖维高新(600063) 业绩符合预期，醋酸乙烯、可分散性胶粉业务量价齐升 公司发布2026年中报，实现营收42.36亿元，同比+4.3%；归母净利润3.13亿元，同比+22.4%。其中2026Q2实现营收22.91亿元，同比+11.3%、环比+17.8%；归母净利润1.77亿元，同比+28.2%、环比+30.1%，业绩符合预期。我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.52、8.96、10.99亿元，EPS分别...
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2026H1结构升级延续，降本控费成效显著
2026-08-24 · 张向伟,杨苑 · 国信证券股份有限公司
燕京啤酒(000729) 核心观点 燕京啤酒公布2026H1业绩：2026H1营业收入90.3亿元，同比+5.5%；归母净利润14.0亿元，同比+26.9%；扣非归母净利润13.8亿元，同比+33.2%。2026Q2营业收入49.3亿元，同比+4.3%；归母净利润11.3亿元，同比+21.0%；扣非归母净利润11.2亿元，同比+26.9%。实际业绩落在业绩预告区间中下游附近，与中值差距不大。公司拟派发中期分红每10股1.0元（含税），分...
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2026年中报点评：收入较快增长，AI液冷布局稳步推进
2026-08-24 · 吴双 · 国信证券股份有限公司
飞荣达(300602) 核心观点 消费电子、通信与新能源业务协同增长，盈利能力持续改善。公司2026年上半年实现营业收入37.09亿元，同比+28.64%；实现归母净利润2.53亿元，同比+52.09%；实现扣非归母净利润2.60亿元，同比+91.30%，主要系消费电子产品价值量提升、AI服务器散热订单增加及新能源汽车定点项目持续释放所致。公司2026年上半年毛利率和归母净利率分别为21.66%/6.81%，同比+2.08/+1.05p...
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2026年二季度扣非后净利润同比增长较快，外部压力下彰显经营韧性
2026-08-24 · 唐旭霞,唐英韬 · 国信证券股份有限公司
春风动力(603129) 核心观点 2026Q2摩托车、全地形车等各业务表现亮眼，扣非后净利润同比快速增长。2026年上半年营收133.9亿元，同比增长35.8%，归母净利润10.6亿元，同比增长6.3%；2026Q2营收80.3亿元，同比增长43.2%，环比增长49.8%，归母净利润6.4亿元，同比增长9.4%，环比增长51.9%，利润端二季度受汇兑波动、高关税压力等影响，压力下利润端同环比提升，扣非后净利润同比增速较快，彰显公司较强...
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