公司研究报告
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2026年半年报点评：钢结构与钾肥双主业发展，钾肥资源持续兑现收益
2026-09-10 · 钱伟伦,甄理 · 西南证券股份有限公司
东方铁塔(002545) 投资要点： 事件：东方铁塔公布2026年半年度报告，2026年上半年公司实现营收30.51亿元，同比增长42.03%；归母净利润9.76亿元，同比增长97.84%。2026年二季度，公司实现营收16.32亿元，同比增长36.78%，环比增长15.10%；归母净利润5.74亿元，同比增长99.73%，环比增长42.88%。 公司主营业务涵盖钢结构产品与钾肥产品，施行双主业发展模式。公司始建于1982年，原名胶县胶...
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量稳价升，静待纱岭金矿投产
2026-09-10 · 梁必果,刘强 · 太平洋证券股份有限公司
中金黄金(600489) 事件：2026年上半年公司实现收入429.8亿元，同比+23%；归母净利润43.2亿元，同比+62%；扣非净利润43.2亿元，同比+46%。其中2026Q2公司收入203.9亿元，同比+1%，环比-10%；归母净利润19.8亿元，同比+19%，环比-17%；扣非净利润19.3亿元，同比+14%，环比-19%。 矿产金产量同比持平，纱岭金矿投产在即。2026H1公司矿产金产量9.1吨，同比持平，完成全年目标的49...
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公司首次覆盖报告：稀缺的电子及机械产业一站式服务商，AI时代催生供需两旺
2026-09-10 · 吕明,陈蓉芳 · 开源证券股份有限公司
嘉立创(001232) 国内稀缺软硬件一体化电子研发制造龙头，首次覆盖给予“买入”评级 公司是国内领先的电子及机械产业一站式基础设施服务商，以软件入口连接制造资源，构建起独有的电子及机械产业链一站式服务，国内单客户价值提升、海外市场扩容、新兴机械业务放量三大增长曲线清晰，长期成长动能充足。我们预计2026-2028年归母净利润为22.59/36.71/58.89亿元，对应EPS为4.07/6.61/10.60元，当前股价对应PE为40....
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公司事件点评报告：散热主业释放盈利弹性，布局液冷打造第二曲线
2026-09-10 · 庄宇,任春阳,何鹏程,王屿熙 · 华鑫证券有限责任公司
中石科技(300684) 事件 中石科技发布2026年半年报，上半年公司实现营业收入8.28亿元，同比增长10.66%；实现归母净利润1.38亿元，同比增长13.59%；实现扣非归母净利润1.33亿元，同比增长19.96%。 投资要点 散热主业量利齐升，Q2单季环比提速印证经营改善 2026年上半年，公司实现营业收入8.28亿元，同比增长10.66%；实现归母净利润1.38亿元，同比增长13.59%；实现扣非归母净利润1.33亿元，同比...
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公司深度报告：半年业绩创历史新高，多个参控股项目打开成长空间
2026-09-10 · 孙二春 · 开源证券股份有限公司
江西铜业(600362) 2026H1公司业绩稳步增长，主要产品产量总体稳健释放 2026年上半年，公司实现营业收入3,071.5亿元，同比增长19.5%；归母净利润86.3亿元，同比增长106.8%；扣非净利润75.6亿元，同比增长73.7%。产量方面，公司主要产品整体保持稳健增长，除黄金产量同比下降外，阴极铜、自有铜精矿含铜、白银及硫酸等均实现同比增长。我们将公司2026-2027年归母净利润预测分别上调40.6%/38.2%至17...
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公司简评报告：利基DRAM产能或增长，产品不断迭代增强长期竞争力
2026-09-10 · 方霁 · 东海证券股份有限公司
兆易创新(603986) 投资要点 事件概述：根据公司发布的2026年半年度报告，公司2026年上半年营业总收入为115.66亿元（yoy+178.67%），归母净利润为68.57亿元（yoy+1091.50%），公司销售毛利率为63.13%（yoy+25.92pct）。公司2026Q2营业总收入为73.78亿元（yoy+229.18%,qoq+76.16%），归母净利润为53.96亿元（yoy+1482.99%，qoq+269.24%...
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2026年半年报点评：储能业务恢复，IDC业务加速
2026-09-10 · 韩晨,巢语欢 · 西南证券股份有限公司
科士达(002518) 投资要点 业绩总结：公司2026年上半年实现营收25.91亿元，同比增长19.8%；实现归母净利润2.90亿元，同比增长13.6%；扣非归母净利润2.68亿元，同比增长13.4%。公司2026年Q2实现营收13.51亿元，同比增长10.8%，环比增长8.9%；实现归母净利润1.51亿元，同比增长5.0%，环比增长9.2%；扣非归母净利润1.38亿元，同比增长3.6%，环比增长6.4%。 不间断电源产业领航者、安全...
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主业维稳蓄势，AI教育产品持续迭代升级
2026-09-10 · 潘宁河,林挺 · 山西证券股份有限公司
世纪天鸿(300654) 事件描述 世纪天鸿发布2026年半年报，2026年上半年实现营业收入1.56亿元，同比增长0.41%；归母净利润-15.46万元。其中2026Q2营业收入0.55亿元；归母净利润-561.05万元。 世纪天鸿旗下小鸿AI校本近期上线V1.1.0版本，推出“课堂回声”计划。新功能围绕教师授课端、教师Web端、学生家长小程序三大触点，新增课堂板书留痕与家校共享功能，打通"教师备课—课堂教学—家庭辅导"...
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氟化工高景气驱动业绩增长，平台化布局中长期成长可期
2026-09-10 · 冀泳洁,申向阳 · 山西证券股份有限公司
昊华科技(600378) 事件描述 公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营96.90亿元，同比增长24.87%；实现归母净利润9.01亿元，同比增长39.78%。单二季度公司实现营收54.59亿元，同比增长18.59%，环比增长29.02%；实现归母净利润5.93亿元，同比增长28.96%，环比增长92.49%。 事件点评 氟化工高景气延续，贡献业绩核心增量。2026上半年，受制冷剂配额制约推动市场供给持续收紧，氟聚合...
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商业化加速，在研管线核心组合进入临床验证期
2026-09-10 · 盛丽华 · 中邮证券有限责任公司
君实生物(688180) 投资要点 收入保持高速增长，费用效率改善推动经营拐点加速显现。2026年上半年，公司实现营业收入16.96亿元，同比增长45.18%；实现归母净利润0.22亿元，较上年同期亏损4.13亿元实现转正；实现扣非归母净利润-2.03亿元，较上年同期亏损4.78亿元明显收窄。26Q2单季度实现营业收入约9.70亿元，同比增长45.24%，归母净利润约0.42亿元，同比扭亏为盈，经营趋势持续改善。公司“提质、降本、增效”...
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商业化提速，Nectin-4 ADC迈入价值兑现关键期
2026-09-10 · 盛丽华 · 中邮证券有限责任公司
迈威生物(688062) 投资要点 收入实现高速增长，商业化与BD双轮驱动。2026年上半年，公司实现营业收入3.13亿元，同比增长209.04%；实现归母净利润-5.22亿元，较上年同期亏损5.51亿元有所收窄。收入高速增长主要来自药品销售和技术授权共同驱动，其中药品销售收入2.12亿元，同比增长110.07%；君迈康®MAH于2025年7月由君实生物变更至迈威生物后，自2025Q4开始由公司开票销售，26H1贡献国内销售收入7537...
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订单充沛，芯程加速
2026-09-10 · 翟一梦,吴文吉 · 中邮证券有限责任公司
广立微(301095) 投资要点 EDA三线并进，Al、先进工艺与国产化全面突破。2026H1，公司实现营收3.41亿元，同比增长38.68%；其中软件开发及授权收入1.26亿元，同比增长38.83%，毛利率同比提升1.27pcts。经过近二十年发展，公司实现良率提升领域全流程覆盖，拥有SmtCell、TCMagic、ATCompiler等芯片测试设计EDA及IP工具、WAT电性测试设备与DATAEXP半导体大数据分析管理系统，是行业内...
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