公司研究报告
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2026年半年报点评：主业韧性与经营质量仍在修复
2026-08-25 · 杜向阳 · 西南证券股份有限公司
健民集团(600976) 投资要点 事件：公司发布2026半年报，2026H1实现营业收入16.11亿元，同比下降10.72%，归母净利润1.77亿元，同比下降19.68%，扣非归母净利润1.53亿元，同比下降21.48%。其中，联营企业健民大鹏26H1实现净利润0.72亿元，同比下降64.92%，对应权益法投资收益0.236亿元，同比下降64.92%。 收入承压下毛利率与现金流显著改善，工业提质、商业调结构方向持续兑现。2026H1公...
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公司信息更新报告：2026Q2收入业绩超预期，费用优化运营效率提升
2026-08-25 · 吕明,蒋奕峰 · 开源证券股份有限公司
石头科技(688169) 2026Q2收入业绩超预期，费用优化运营效率提升，维持“买入”评级公司发布2026年半年度报告，公司2026H1实现营业收入100.8亿元（同比+27.6%，下同），归母净利润9.9亿元（+45.6%），扣非归母净利润8.0亿元（+60.7%），单季度看，2026Q2公司实现营收58.6亿元（+30.9%），归母净利润6.6亿元（+61.8%），扣非净利润5.4亿元（+111.0%），考虑到公司北美关税退税、公...
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公司信息更新报告：2026H1经营改善显现，多品牌增长与费用优化共振
2026-08-25 · 黄泽鹏,李昕恬 · 开源证券股份有限公司
贝泰妮(300957) 2026H1业绩稳健，归母净利润同比+18.3%，增长亮眼 公司发布半年报：2026H1实现营收25.92亿元（同比+9.3%，下同）、归母净利润2.92亿元（+18.3%）；单2026Q2实现营收14.74亿元（+3.6%）、归母净利润2.26亿元（+3.4%）。公司为敏感肌护肤龙头，主品牌企稳叠加子品牌放量，费用优化与专业渠道拓展持续推进，增长动能有望逐步恢复。我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028...
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2026半年报点评：26H1盈利短期承压，26H2项目集中交付放量有望持续高增
2026-08-25 · 朱洁羽,易申申,余慧勇,武阿兰,陈哲晓 · 东吴证券股份有限公司
灵鸽科技(920284) 投资要点 事件：公司发布2026年中报，2026H1公司实现营收1.26亿元，同增62.72%，主要系本期部分长交期大金额新能源项目完工验收及橡塑食化传统业务稳步增长；归母净利润为-288.85万元，同减167.92%，主要系收入综合毛利率下降、管理费用大幅增加所致。单季度来看，26Q2公司实现营收0.23亿元，同比-39.12%，环比-77.41%；实现归母净利润-448.73万元，同比-1141.04%，环...
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2026半年报点评：归母净利润+15%，平台化、高端化与全球化保障成长
2026-08-25 · 周尔双,韦译捷 · 东吴证券股份有限公司
纽威股份(603699) 投资要点 Q2利润剔除汇兑同比+25%，中东冲突影响发运 2026上半年公司实现营业总收入39亿元，同比增长14%，国内外共振向上；归母净利润7.3亿元，同比增长15%，其中汇兑亏损约1.4亿元（去年同期汇兑收益0.18亿元），负向影响利润增速约25%（=2026H1汇兑亏损的增加/2025H1归母净利润）。单Q2实现营业总收入21亿元，同比增长13%，阶段性受中东冲突影响；归母净利润3.9亿元，同比增长4%，...
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2026年半年报点评：海运节奏拖累Q2发货，出海单吨净利维持高位
2026-08-25 · 曾朵红,郭亚男,胡隽颖 · 东吴证券股份有限公司
大金重工(002487) 投资要点 26Q2业绩符合市场预期。公司26H1营收32.5亿元，同比+14.5%，归母净利润6亿元，同比+9.9%，扣非净利润5.9亿元，同比+4.6%，毛利率37.5%，同比+9.4pct，归母净利率18.5%，同比-0.8pct；其中26Q2营收13.5亿元，同环比-20.9％/-29.4％，归母净利润1.7亿元，同环比-47.4%/-61.8％，扣非净利润1.6亿元，同环比-49.1%/-62.2％，毛...
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煤电双主业业绩亮眼，焦煤与新能源布局落地
2026-08-24 · 胡博,程俊杰 · 山西证券股份有限公司
新集能源(601918) 事件描述 公司发布2026年半年报，实现营业收入78.92亿元，同比增长35.82%；利润总额17.43亿元，同比增长24.41%；归属于母公司所有者的净利润12.17亿元，同比增长32.27%；经营活动产生的现金流量净额22.28亿元，同比增长36.98%。 事件点评 煤炭产销同比双增，生产矿井产能布局清晰。2026年上半年，公司商品煤产量1,025.43万吨，同比增长3.19%；商品煤销量1,012.00万...
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跟踪点评：短期业绩承压 持续强化核心技术壁垒
2026-08-24 · 魏红梅 · 东莞证券股份有限公司
驱动力(920275) 投资要点： 跟踪点评： 公司为国家级高新技术、省级专精特新企业。公司主营业务是研发、生产、销售具有提升动物造血能力的添加剂、添加剂预混料和全价配合饲料等。公司的客户主要包含饲料厂、养殖场及经销商。公司为畜类、禽类、水产、反刍动物的养殖场和饲料厂提供能提升动物造血能力的生物环保型的添加剂预混料和抗应激、诱食功能的添加剂预混料产品和相关技术服务。公司通过直销为主、分销为辅的销售模式，逐步开发营销网点以开展业务。 公司...
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单二季度净利润同比增长27%，AI、机器人相关业务发展可期
2026-08-24 · 唐旭霞,杨钐 · 国信证券股份有限公司
华阳集团(002906) 核心观点 2026Q2公司实现净利润2.4亿元，同比增长27%。公司2026H1实现营收69.23亿元，同比+30.36%，归母净利润4.01亿元，同比+17.55%。分季度看，公司2026Q2实现营收38.27亿元，同比+35.65%，环比+23.64%，归母净利润2.36亿元，同比+26.71%，环比+42.11%。 2026Q2，公司毛利率环比提升0.6pct，四费率同比-1.2pct。2026Q2，公司...
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半年报点评：二季度扣非利润表现亮眼，内增外拓强化多元化布局
2026-08-24 · 刘孟峦,杨耀洪 · 国信证券股份有限公司
紫金矿业(601899) 核心观点 公司发布半年报：上半年实现营收1941.78亿元，同比+15.78%；实现归母净利润391.70亿元，同比+68.17%；实现扣非净利润380.35亿元，同比+75.89%。公司于26Q2实现营收956.81亿元，同比+7.77%，环比-2.86%；实现归母净利润190.90亿元，同比+45.45%，环比-4.93%；实现扣非净利润195.76亿元，同比+66.71%，环比+6.05%；公司26Q2扣...
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业绩延续高增趋势，客户结构持续优化
2026-08-24 · 王蔚祺,李全 · 国信证券股份有限公司
鹏辉能源(300438) 核心观点 公司2026H1利润显著增长。公司预计2026H1实现归母净利润8.00-8.66亿元，同比扭亏为盈；实现扣非归母净利润7.92-8.56亿元，同比扭亏为盈。公司2026Q2预计实现归母净利润4.77-5.43亿元，同比扭亏为盈，环比增长47%-68%；预计扣非归母净利润4.88-5.52亿元，同比扭亏为盈，环比增长61%-82%。 储能持续满产满销，盈利能力稳中向好。全球储能市场持续高景气下，公司出...
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公司信息更新报告：Q2盈利能力环比修复，新能源AIDC双轮驱动成长
2026-08-24 · 陈蓉芳,张威震 · 开源证券股份有限公司
法拉电子(600563) 薄膜龙头毛利逐步修复，新能源/AIDC打开长期发展空间，维持“买入”评级公司发布2026半年报。（1）2026上半年，公司实现营收27.64亿元，同比+10.58%；归母净利润5.82亿元，同比+2.23%；扣非归母净利润5.73亿元，同比+3.06%；销售毛利率33.10%，同比+0.02pcts；销售净利率21.06%，同比-1.78pcts。（2）2026第二季度，公司实现营收14.79亿元，同比+14....
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