公司研究报告
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公司动态研究报告：深耕电连接组件，新兴业务潜力可观
2026-01-14 · 张涵,林子健,傅鸿浩,罗笛箫 · 华鑫证券有限责任公司
壹连科技(301631) 投资要点 深耕电连接组件，CCS产品行业领先 公司深耕电连接组件领域，产品涵盖电芯连接组件（CCS）、动力传输组件、低压信号传输组件、柔性线路板（FPC）等，其中核心产品CCS处于行业领先地位，累计出货量突破一亿片，并凭借该产品荣获2025年广东省省级制造业单项冠军。公司已构建以新能源汽车为核心，储能系统、工业设备、医疗设备、消费电子、低空经济等多领域协同发展的产业布局。2025年前三季度，新能源汽车领域收入占...
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公司信息更新报告：总部组织架构调整，行业龙头地位稳固
2026-01-14 · 齐东,胡耀文,杜致远 · 开源证券股份有限公司
保利发展(600048) 经营管理能力优秀的龙头央企，维持“买入”评级 保利发展发布公告对公司总部组织机构进行调整，调整后的总部架构将设置为十个中心/办公室。公司销售排名稳居首位，土储结构不断优化，融资渠道畅通，资金成本优势明显。我们维持盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为42.6、52.4、64.1亿元，EPS分别为0.36、0.44、0.54元，当前股价对应PE估值分别为18.2、14.8、12.1倍，我们看好公司...
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EGR核心龙头厂商，机器人+航天航空卡位优质
2026-01-14 · 黄程保 · 华金证券股份有限公司
隆盛科技(300680) 投资要点 EGR业务顺应混动化发展趋势，商乘并举稳固市场份额。公司深耕发动机废气再循环（EGR）领域二十余年，在保持商用车市场传统优势的同时，积极将业务版图拓展至乘用车插电混动（PHEV）领域，以适应汽车行业能源转型的需求。在乘用车板块，公司EGR产品已全面覆盖比亚迪、奇瑞、吉利、广汽、上汽、五菱赛克等主流自主品牌，今年以来成功进入长安汽车、东风日产供应体系。 新能源板块不断开拓产品矩阵，从铁芯向半总成高价值环...
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拟募资不超44亿元，聚焦存储/汽车电子/晶圆级封测/高性能计算等领域
2026-01-14 · 熊军,宋鹏 · 华金证券股份有限公司
通富微电(002156) 投资要点 公司发布公告，拟向特定对象发行股票，计划募资不超过44亿元，聚焦存储芯片、汽车电子、晶圆级封装、高性能计算及通信等核心领域的产能提升，并补充流动资金及偿还银行贷款，全面强化公司在半导体封测行业的综合竞争力。 存储芯片封测产能提升项目：推进存储芯片领域技术深化，强化存储关键领域的封测能力。存储芯片作为数据密集型系统的核心支撑，其在服务器、PC、智能手机、汽车电子等多个场景中渗透率持续提升。在AI大模型推...
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升华重组终止强化公司铁锂龙头定位，宁德入股上市公司全面战略绑定
2026-01-14 · 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶 · 东吴证券股份有限公司
富临精工(300432) 投资要点 事件：公司拟向宁德时代定向发行2.3亿股，发行价13.62元/股（最近收盘价的73%），募集31.75亿资金，宁德拟以现金方式一次性全额认购，发行后宁德持股12%，且拟终止原子公司江西升华资产重组方案，将原计划的子公司层面股权合作调整为上市公司股权及业务的全面战略合作。 宁德入股将强化上市公司铁锂龙头地位、且与宁德在电驱、机器人等领域实现全方面战略合作。宁德入股一方面将加快推动公司高压实密度磷酸铁锂产...
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三大业务协同发展，AI探针供应全球
2026-01-14 · 葛星甫,刘晓宁 · 华源证券股份有限公司
和林微纳(688661) 投资要点： 多领域协同布局，绑定全球头部客户，构筑核心资源壁垒。公司以微型精密制造为核心，形成MEMS微纳米制造元件、半导体测试探针、微型传动系统三大产品矩阵协同发展格局。在MEMS领域，公司于2024年在全球声学模组微纳米制造元件市场中收入排名第二，深度切入全球前十中七家智能手机品牌供应链，并向高毛利医疗设备领域延伸；半导体测试探针业务通过国际顶级厂商认证，2024年在全球半导体最终测试（FT）探针市场中排名...
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AI算力PCB钻针预计带动业绩高增
2026-01-14 · 葛星甫,刘晓宁,白宇 · 华源证券股份有限公司
鼎泰高科(301377) 投资要点： 公司四季度业绩预告归母净利润同环比保持高增。公司公布2025年全年业绩预告，预估归母净利润实现4.1-4.6亿元，同比增长80.72%-102.76%，第四季度预计实现归母净利润1.28-1.78亿元，同比增长132.73%-223.64%，环比三季度增长4.92%-45.90%。 数据中心、AI算力服务器带动相关PCB刀具高速增长。随着全球算力资本支出的提升，相关AI服务器市场在2025年保持高速...
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自动化物料处理“小巨人”，橡塑等领域客户拓展+固态电解质中试线交付中
2026-01-14 · 赵昊,万枭 · 华源证券股份有限公司
灵鸽科技(920284) 投资要点： 物料自动化处理行业是智能制造与工业4.0的核心组成部分，2024年我国物料自动化处理设备市场规模达504.9亿元。散装物料在锂电池、改性塑料、食品、医药等行业中广泛应用，其处理过程面临易扬尘、易泄漏、难计量及人工操作效率低、质量不稳定等问题，推动物料自动化处理技术发展。根据华经产业研究院信息，该产业链由上游原材料与零部件供应、中游设备制造与系统集成、下游多行业应用构成。全球及中国物料自动化处理市场规...
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新签4881万元钢衬耐磨管订单，期待新品与海外产能释放增量
2026-01-13 · 朱洁羽,易申申,余慧勇,武阿兰,陈哲晓 · 东吴证券股份有限公司
中裕科技(920694) 投资要点 事件：公司发布重要合同公告，新增4881万元矿用管路订单。2026年1月12日，公司发布重要合同签订公告称近日其控股子公司江苏中裕能源装备有限公司与客户A（因涉及商业秘密，客户名称以“客户A”代替）签订《管路系统采购合同》，合同总价款人民币4880.78万元，占2024年公司总营收（5.99亿元）的比重约为8%，合同顺利履行将会为公司2026年营收带来有效提升，并为利润增长提供直接支撑。 钢衬耐磨管千...
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拓店速度加快，业绩符合预期
2026-01-13 · 于健,谷亦清 · 国金证券股份有限公司
潮宏基(002345) 业绩简评 公司披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润4.4-5.3亿元，同比增长125%-175%；扣非净利润4.2-5.1亿元，同比增长125%-175%。单Q4归母净利润1.2-2.1亿元，扣非净利润1.1-2.0亿元。 经营分析 业绩符合预期，产品力和品牌力提升带动盈利水平稳健增长。补回Q3计提商誉减值后公司全年净利润6.1-7亿元，同比增长约214%-261%，中枢6.6亿元。反映公司品牌产品...
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聚酯链反内卷推进，看好长丝龙头景气修复
2026-01-13 · 陈淑娴,周少玟 · 东吴证券股份有限公司
桐昆股份(601233) 投资要点 事件：2025年12月底，国内涤纶长丝大厂计划落实自律减产保价，计划POY减产10%、FDY减产15%，后续根据春节时点持续扩大减产。 2025年前三季度，公司的盈利情况同比明显改善：2025年前三季度，公司实现营业收入674亿元，同比-11%，实现归母净利润15.5亿元，同比+54%。其中2025Q3，公司实现营业收入232亿元，同比-16.5%，环比-6%，实现归母净利润4.5亿元，同比+872%...
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公司动态研究报告：CPO产业化进程加速，OCS开辟全新增长极
2026-01-13 · 任春阳,尤少炜 · 华鑫证券有限责任公司
罗博特科(300757) 投资要点 深化“双轮驱动”战略转型，光伏设备稳健发展 公司主营业务为高端自动化装备与智能制造执行系统软件的研发、设计与生产，并成功通过收购全球光电子及半导体自动化封装测试设备领先制造商ficonTEC，构建“清洁能源+泛半导体”双轮驱动发展战略，客户涵盖Intel、Cisco、Broadcom、NVIDIA、Ciena、Lumentem、华为等一批全球知名的半导体、光通信、激光雷达等行业龙头企业。公司光伏业务覆...
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