公司研究报告
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爱迪特26中报点评：业绩稳健增长供应链优势持续兑现
2026-08-26 · 王湛 · 太平洋证券股份有限公司
爱迪特(301580) 事件：公司发布2026年中报，报告期内实现营收5.82亿元，同比+19.75%；归母净利润1.05亿元，同比+13.55%；扣非归母净利润0.92亿元，同比+9.12% 其中Q2单季营收3.24亿元，同比+15.66%；归母净利润0.66元，同比+9.03%；扣非归母0.58亿元，同比+0.48%。 点评： 收入端稳健扩张，海外业务持续担当增长主力。上半年公司整体营收接近20%增长，延续了公司近几年的成长节奏。公...
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点评报告：投资收益增厚利润，花知晓并表有望打造新增长点
2026-08-26 · 李滢 · 万联证券股份有限公司
珀莱雅(603605) 投资要点: Q2营收增速回正，归母净利润高增主因投资收益。2026H1，公司实现营业收入53.75亿元（同比+0.24%），其中Q1/Q2营收分别同比-2.29%/+2.23%；2026H1公司实现归母净利润11.68亿元（同比+46.26%），归母净利润高增主因收购花知晓按购买日公允价值重新计量产生投资收益4.45亿元；扣非归母净利润6.64亿元（同比-13.80%），主因珀莱雅和彩棠品牌仍处于调整期，以及销售...
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全球MLCC镍粉龙头，光伏铜粉放量可期
2026-08-26 · 刘奕町,曾朵红,米宇 · 东吴证券股份有限公司
博迁新材(605376) 投资要点 深耕MLCC行业二十余载，全球镍粉龙头崛起：1）公司2025年以11.0%的份额位居全球第二，是中国最大MLCC镍粉供应商。公司发展历程可分为四阶段：从零到一，技术长征，奠基核心客户（2000-2010年）；技术成熟应用，绑定全球龙头规模化量产（2010-2018年）；登陆资本市场，穿越行业周期（2019-2023年）；AI驱动MLCC需求复兴，新业务、产能扩张未来可期（2024年至今）。2）公司股权...
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2026年半年报点评：收入延续高增，多因素影响致利润承压
2026-08-26 · 吴劲草,苏铖,郗越 · 东吴证券股份有限公司
中宠股份(002891) 投资要点 公司公布2026H1业绩：2026H1公司实现营收32.8亿元（同比+34.9%，若无说明，以下均为同比），归母净利1.27亿元（-37.6%），扣非归母净利1.24亿元（-37.7%）；其中Q2营收17.5亿元（+31.3%），归母净利0.54亿元（-52.2%），扣非归母净利0.58亿元（-47.9%），收入端延续较快增长，利润端则受原材料成本上升、境外毛利率下降及汇兑损失增加拖累，短期承压。 境...
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2026年半年报点评：加注AI布局，三大核心业务增长稳健
2026-08-26 · 杜向阳,雷瑞 · 西南证券股份有限公司
华大智造(688114) 投资要点 事件：公司发布2026年半年报，26H1实现营业收入13.7亿元（+18.9%），实现归母净利润-1.6亿元（+6.4%），实现扣非后归母净利润-1.6亿元（+20.6%）。 三大核心业务增长稳健，亏损持续收窄。2026年3月，公司完成对华大序风和三箭齐发两家子公司的100%股权收购，成为全球唯一同时覆盖短读长、长读长与时空组学三大核心技术的公司。26H1公司三大核心业务全线提速，业绩重回增长轨道：1...
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业绩增长盈利改善，资源储备扩充长期可期
2026-08-26 · 胡博,程俊杰 · 山西证券股份有限公司
潞安环能(601699) 事件描述 公司发布2026半年报，实现营业收入150.10亿元，同比增长6.68%；利润总额23.98亿元，同比增长43.59%；实现归母净利润17.78亿元，同比增长31.85%。 事件点评 上半年原煤产销双降，商品煤售价上涨带动增收增利。上半年公司原煤产量2706万吨，同比-5.48%，商品煤销量2404万吨，同比-4.79%，商品煤综合售价596.19元/吨，同比+15.5%。实现商品煤销售收入1,432...
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2026年中报点评：全球化战略成效显著，海外业务高速增长
2026-08-26 · 杜向阳,雷瑞 · 西南证券股份有限公司
鱼跃医疗(002223) 投资要点 事件：公司发布2026年中报，2026H1实现收入45.7亿元（-1.9%），归母净利润8.4亿元（-29.9%），利润端承压主要因政府补助减少、汇兑损失等。 主营业务表现分化，CGM和急救品类增长强劲。分板块看：1）呼吸治疗解决方案业务实现收入14.5亿元（-13.3%），其中呼吸机实现同比增长，而制氧机和雾化器业务同比下滑。2）临床器械及康复解决方案实现收入11.3亿元（-0.3%），整体实现稳健...
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2026年中报点评：省内外齐发力，彰显增长韧性
2026-08-26 · 朱会振,舒尚立 · 西南证券股份有限公司
迎驾贡酒(603198) 投资要点 事件：公司发布26年中报，26H1实现收入34.2亿元，同比+8.1%；归母净利润11.6亿元，同比+2.8%；其中26Q2实现收入11.9亿元，同比+6.6%，归母净利润3.3亿元，同比+8.4%；收入符合市场预期，利润略超预期。 省内外齐发力，彰显增长韧性。1、25年二季度以来，白酒行业分化与竞争加剧，酒类产业进入新一轮政策调整期，库存压力持续加大，存量博弈成主基调。2、分产品，26H1中高档白酒...
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2026年中报点评：业绩略不及市场预期，具身智能打造产业生态
2026-08-26 · 曾朵红,许钧赫,陈俞成 · 东吴证券股份有限公司
伟创电气(688698) 投资要点 事件：公司发布26年半年度报告。26H1实现营收10.66亿元，同比+18.8%；归母净利润1.10亿元，同比-21.8%；扣非归母净利润1.02亿元，同比-25.8%；毛利率32.5%，同比-5.7pct；归母净利率10.3%，同比-5.4pct。其中26Q2实现营收5.98亿元，同环比+17.2%/+27.7%；归母净利润0.62亿元，同环比-26.5%/+28.2%；扣非归母净利润0.58亿元，...
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2026年半年报点评：矿冶环保&新材料双轮驱动业绩高增，铼资源回收产能逐步释放
2026-08-26 · 袁理,任逸轩 · 东吴证券股份有限公司
赛恩斯(688480) 投资要点 事件：2026年上半年公司实现营业收入5.52亿元，同比增长30.47%；归母净利润0.68亿元，同比增加38.9%；扣非归母净利0.67亿元，同比增加40.87%；加权平均ROE同比提高1.17pct至5.61%。 业绩高增，收入增长与信用减值改善共同驱动。2026H1公司实现营业收入5.52亿元，同比+30.47%；归母净利润0.68亿元，同比+38.90%；扣非归母净利润0.67亿元，同比+40....
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隔膜供需紧张，价格持续上涨
2026-08-26 · 肖索,杜羽枢 · 山西证券股份有限公司
恩捷股份(002812) 事件描述 8月24日，公司公告2026年半年报，2026H1公司实现营业收入86.7亿元，同比增长50.5%，实现归母净利润8.2亿元，同比扭亏为盈（去年同期亏损0.9亿元），公司毛利率29.9%，同比上升16.1pct。26Q2公司实现营业收入47.6亿元，归母净利润5.6亿元，同比扭亏（去年同期亏损1.2亿元）/环比+115.1%，毛利率31.4%，同比上升17.3pct、环比上升3.3pct，业绩拐点确立...
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制程节点及产品结构优化，国产替代空间广阔
2026-08-26 · 张天,李明阳 · 山西证券股份有限公司
晶合集成(688249) 事件描述 公司发布2026年半年报，26H1实现营业收入59.57亿元，同比增长14.59%；实现归母净利润2.45亿元，同比减少26.12%；实现扣非归母净利润1.31亿元，同比减少35.91%。其中26Q2单季度实现归母净利润约1.95亿元，同比减少0.99%，环比增长284.37%。 事件点评 晶合集成是国内排名第三的fab厂，聚焦12英寸晶圆代工，工艺平台以40nm-150nm成熟制程为主，并逐步推进研...
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