公司研究报告
-
量价齐升预期下，公司利润有望持续增长
2025-11-12 · 李帅华,杨丰源 · 中邮证券有限责任公司
天山铝业(002532) l公司发布2025年三季报 公司2025年Q1-Q3实现营收223.21亿元，同比+7.34%，实现归母净利润33.40亿元，同比+8.31%。其中，25Q3实现营收69.94亿元，同比-0.25%，环比-5.53%；实现归母净利润12.56亿元，同比+24.30%，环比+22.42%。 l电解铝扩建稳步推进，2026年贡献部分增量 公司140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目建设进展顺利，各项工作按计划有序推进。...
公司研究 其他行业 -
公司信息更新报告：DR10624的2期结果闪耀公布，SHTG结果优异
2025-11-12 · 余汝意,刘艺 · 开源证券股份有限公司
华东医药(000963) DR10624的2期结果在AHA2025闪耀公布，SHTG结果优异 2025年11月9日，华东医药控股子公司道尔生物公布DR10624用于治疗重度高甘油三酯血症（SHTG）的Ⅱ期临床（DR10624-201）的主要结果：在12周治疗期间内实现了高效且持续降低甘油三酯水平（最高达74.5%）、快速高效地消除肝脏脂肪（最高达67%）及多项代谢指标的改善。其主要不良事件多为轻至中度。这些数据支持DR10624进一步探...
公司研究 其他行业 -
2025Q3稳定发展，拟H股融资强化海外拓展+服务器散热、机器人等场景多元布局
2025-11-12 · 赵昊,万枭 · 华源证券股份有限公司
奥迪威(920491) 投资要点： 事件：2025Q1-Q3公司实现营收5.02亿元（yoy+12%）、归母净利润7147万元（yoy+6%）、扣非归母净利润6663万元（yoy+8%）；2025Q3公司实现营收1.71亿元（yoy+5%）、归母净利润2100万元（yoy+2%）、扣非归母净利润1997万元。 持续受益于智能辅助驾驶系统升级，同时有望通过H股融资强化海外布局。随着智能辅助驾驶系统从L2向L3/L4升级，头部企业对传感器的...
公司研究 其他行业 -
2025Q3业绩同比扭亏，与阿里云联合推动国产化算力与AI技术于多场景规模化落地
2025-11-12 · 赵昊,万枭 · 华源证券股份有限公司
并行科技(920493) 投资要点： 事件：2025Q1-Q3公司实现营收7.34亿元（yoy+69%）、归母净利润841万元（yoy+179%）、扣非归母净利润781万元（yoy+974%）；2025Q3公司实现营收2.76亿元（yoy+69%/qoq+7%）、归母净利润333万元（qoq+124%）、扣非归母净利润330万元（qoq+185%）。公司三季度整体业务发展较为顺利。此外，2025Q1-Q3公司固定资产同比增长32%至11...
公司研究 其他行业 -
青岛啤酒2025年三季报点评：中高端产品占比持续提升，原材料成本优势延续
2025-11-12 · 陈文倩 · 诚通证券股份有限公司
青岛啤酒(600600) 公司2025年前三季营收增速1.41%，行业承压下龙头企业表现较稳健：2025年前三季度，公司实现营业收入293.67亿元，同比增长1.41%；利润总额达71.74亿元，同比增长6.58%；归母净利润52.74亿元，同比增长5.70%；扣非归母净利润49.22亿元，同比增长5.03%。2025年第三季度单季，公司营业收入88.76亿元，同比微降0.17%；归母净利润13.70亿元，同比增长1.62%；扣非归母净...
公司研究 其他行业 -
基盘业务厚积薄发，前沿材料构筑未来优势
2025-11-12 · 郑连声,韩晨 · 西南证券股份有限公司
盟固利(301487) 投资要点 事件：公司发布2025年三季报，实现营收16.3亿元，同比+24.2%，实现归母净利润732.7万元，同比-18.9%。分拆单季度看，Q3实现营收6.1亿元，同比+26.0%，环比+5.1%，实现归母净利润428.9万元，同比+238.6%，环比-83.9%。 钴酸锂行业头部厂商，深耕“钴酸锂+三元材料”筑牢基盘业务护城河。1）钴酸锂格局：根据鑫椤资讯数据，2022年，国内钴酸锂市场CR5占比达83%，...
公司研究 其他行业 -
冠脉业务稳健增长，盈利能力持续提升
2025-11-12 · 杜向阳,陈辰 · 西南证券股份有限公司
赛诺医疗(688108) 投资要点 事件：公司公布2025年三季报，前三季度实现营业收入3.64亿元（+14.24%），归母净利润2112万元（扭亏为盈），扣非后归母净利润1391万元（扭亏为盈）。其中，2025年Q3单季度实现营业收入1.23亿元（+17.73%），归母净利润728万元，扣非归母净利润593万元。公司业绩符合预期，盈利能力持续改善，主要系收入稳健增长及研发等费用有效控制所致。 冠脉业务稳健增长，盈利能力持续提升。公司冠...
公司研究 其他行业 -
新股覆盖研究：南特科技
2025-11-12 · 李蕙 · 华金证券股份有限公司
南特科技(920124) 投资要点 本周二（11月11日）有一只北交所新股“南特科技”申购，发行价格为8.66元/股、发行市盈率为13.60倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。 南特科技（920124）：公司业务主要集中于制冷行业，主要产品为空调压缩机内部零配件中需通过机械加工的曲轴、上法兰、下法兰、气缸四大部件。公司2022-2024年分别...
公司研究 其他行业 -
北交所信息更新：节水灌溉技术行业领先，多手段全方位巩固公司核心竞争力
2025-11-12 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
润农节水(920964) 2025Q1-3营收4.07亿元，同比-12.97%，归母净利润-890万元，同比转亏公司发布2025年三季度报告，2025Q1-3实现营收4.07亿元，同比-12.97%，归母净利润-890万元，同比转亏。Q3单季度营收1.05亿元，同比-42.30%，环比-26.72%；归母净利润-1417万元，环比转亏。因收入确认因素，2025年前三季度公司业绩承压，我们下调2025年盈利预测，维持2026-2027年盈...
公司研究 其他行业 -
三环集团：Q3业绩稳健增长，MLCC/SOFC业务进展顺利
2025-11-12 · 陈耀波,闫春旭 · 华安证券股份有限公司
三环集团(300408) 主要观点： 三环集团发布2025年第三季度报告 公司2025年前三季度实现营业收入约65.08亿元，同比增长约20.96%；实现归母净利润约19.59亿元，同比增长约22.16%；实现扣非归母净利润约17.06亿元，同比增长约18.74%。对应Q3单季度，公司实现营业收入23.60亿元，同比增长约20.79%，环比增长约1.90%；实现归母净利润约7.21亿元，同比增长约24.86%，环比增长约2.40%；实现...
公司研究 其他行业 -
路维光电：Q3盈利能力大幅提升，半导体业务进展加速
2025-11-12 · 陈耀波,闫春旭 · 华安证券股份有限公司
路维光电(688401) 主要观点： 事件：公司发布2025年第三季度报告 2025年前三季度，公司实现营业收入8.27亿元，同比增长37.25%；实现归属于上市公司股东的净利润1.72亿元，同比增长41.88%。2025年第三季度，公司实现营业收入2.83亿元，同比增长36.80%，环比基本持平；实现归属于上市公司股东的净利润0.65亿元，同比增长69.08%，环比增长14.05%。从盈利能力来看，2025年第三季度路维光电毛利率为3...
公司研究 其他行业 -
中科蓝讯：Q3业绩稳健增长，端侧应用合作持续深化
2025-11-12 · 陈耀波,闫春旭 · 华安证券股份有限公司
中科蓝讯(688332) 主要观点： 事件：中科蓝讯发布2025年第三季度报告 公司2025年前三季度实现营业收入13.0亿元，同比增长4.3%；实现归母净利润2.1亿元，同比增长2.2%；实现扣非归母净利润1.8亿元，同比增长3.9%；实现综合毛利率22.6%，同比下降0.3pct。公司2025年第三季度实现营业收入4.9亿元，同比增长7.2%，环比增长10.2%；实现归母净利润0.8亿元，同比增长11.1%，环比下降7.1%；实现扣...
公司研究 其他行业