公司研究报告
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收入增长加速，持续投入FarAI平台
2025-11-17 · 曹佩 · 太平洋证券股份有限公司
法本信息(300925) 事件：公司发布2025年三季报，收入36.74亿元，同比增长15.92%；归母净利润0.85亿元，同比减少22.70%；扣非后的净利润0.79亿元，同比减少24.33%。 三季度收入增长加速。2025年第三季度，公司收入13.59亿元，同比增长25.49%；归母净利润0.27亿元，同比减少24.45%；扣非后的归母净利润0.24亿元，同比减少31.71%。 汽车行业进展顺利。公司提供国产Soc+国产配套芯片+自...
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业绩稳健增长，布局微型链式灵巧手
2025-11-17 · 刘卓,陈基赟 · 中邮证券有限责任公司
征和工业(003033) l事件描述 公司发布2025年三季报，2025Q1-3实现营收13.9亿元，同增5.24%；实现归母净利润1.33亿元，同增35.7%；实现扣非归母净利润1.06亿元，同增14.98%。其中，单Q3公司实现营收4.85亿元，同增1.8%；实现归母净利润0.44亿元，同增14.65%；实现扣非归母净利润0.43亿元，同增16.19%。 l事件点评 收入、归母净利润稳健增长，毛利率提升，费用率下降。盈利能力方面，2...
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2025年三季报点评：油气产量稳步增长，2025Q3业绩环比提升
2025-11-17 · 钱伟伦,甄理 · 西南证券股份有限公司
中国石油(601857) 投资要点 事件：中国石油发布2025年三季报，2025年前三季度公司实现营业收入21692.56亿元，同比减少3.92%，实现归母净利润1262.79亿元，同比减少4.90%；2025年三季度实现营业收入7191.57亿元，同比增长2.34%，环比增长3.18%，实现归母净利润422.86亿元，同比减少3.86%，环比增长13.71%。 上下游协同布局，油气储量领先。公司是国有重要骨干企业和全球主要的油气生产商...
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太空服务管理提供商，测管仿算全产业链构筑核心壁垒
2025-11-17 · 张天,盖斌赫,赵天宇 · 山西证券股份有限公司
星图测控(920116) 事件描述： 公司发布2025年三季度报告。2025Q1-Q3，公司实现营收1.88亿元，同比+15.57%；归母净利润0.63亿元，同比+25.28%，扣非后归母净利润0.37亿元，同比+10.39%。公司单Q3实现营收0.89亿元，同比+9.26%；归母净利润0.31亿元，同比+26.37%；实现扣非归母净利润0.23亿元，同比+8.97%。事件点评： 中国商业航天快速发展，太空管理服务市场空间广阔。 全球各...
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25Q3业绩增长，参股公司博生吉安科捷报频传
2025-11-17 · 谭国超,李雨涵 · 华安证券股份有限公司
安科生物(300009) 主要观点： 事件 2025年10月27日，安科生物发布2025年三季度报告，公司2025年前三季度实现营业收入19.63亿元，同比+2.15%；实现归母净利润5.51亿元，同比-6.48%。其中，2025年Q3单季度实现营业收入6.70亿元，同比+7.70%；实现归母净利润1.85亿元，同比+6.56%。 事件点评 主营业务企稳回升，Q3业绩拐点显现 公司Q3单季度营收和利润均实现正增长，主要系主营业务生长激素...
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Q3业绩符合预期，六氟有望推动电解液景气上行
2025-11-17 · 王强峰,刘天其 · 华安证券股份有限公司
新宙邦(300037) 主要观点： 事件描述 2025年10月28日，新宙邦发布2025年第三季度报告，公司2025前三季度实现营业收入66.16亿元，同比增长16.75%；实现归母净利润7.48亿元，同比增长6.64%；实现扣非归母净利润7.15亿元，同比增长1.26%。公司2025Q3实现营业收入23.68亿元，同比增长13.60%，环比增长5.45%；实现归母净利润2.64亿元，同比增长-7.51%，环比增长4.03%；实现扣非归...
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前三季度业绩大幅增长，新材料项目打开空间
2025-11-17 · 王强峰,刘天其 · 华安证券股份有限公司
新和成(002001) 主要观点： 事件描述 10月28日晚，新和成发布2025年三季度报告。公司前三季度实现营业总收入166.42亿元，同比增长5.45%；归母净利润53.21亿元，同比增长33.37%；扣非归母净利润53.33亿元，同比增长37.37%。 Q3实现营业收入55.41亿元，同比增长-6.66%，环比增长-2.11%；归母净利润17.17亿元，同比增长-3.80%，环比增长-0.35%；扣非归母净利润16.54亿元，同比...
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Q3氨基酸景气度回落，出海战略稳步推进
2025-11-17 · 王强峰,刘天其 · 华安证券股份有限公司
梅花生物(600873) 主要观点： 事件描述 2025年10月29日，梅花生物发布2025年第三季度报告，公司2025前三季度实现营业收入182.15亿元，同比增长-2.49%；实现归母净利润30.25亿元，同比增长51.61%；实现扣非归母净利润20.19亿元，同比增长14.15%。公司2025Q3实现营业收入59.35亿元，同比增长-1.71%，环比增长-1.28%；实现归母净利润12.57亿元，同比增长141.06%，环比增长6...
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Q3氨基酸景气度回落，出海战略稳步推进
2025-11-17 · 王强峰,刘天其 · 华安证券股份有限公司
梅花生物(600873) 主要观点： 事件描述 2025年10月29日，梅花生物发布2025年第三季度报告，公司2025前三季度实现营业收入182.15亿元，同比增长-2.49%；实现归母净利润30.25亿元，同比增长51.61%；实现扣非归母净利润20.19亿元，同比增长14.15%。公司2025Q3实现营业收入59.35亿元，同比增长-1.71%，环比增长-1.28%；实现归母净利润12.57亿元，同比增长141.06%，环比增长6...
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大力调整产品服务结构，营收较为稳健
2025-11-17 · 孙业亮,刘聪颖 · 中邮证券有限责任公司
恒银科技(603106) 事件： 公司发布2025年第三季度报告，前三季度实现营收2.65亿元，同比增加3.22%；实现归母净利润1780万元，实现扣非归母净利润1375万元，基本每股收益0.03元。 点评： 营收较为稳健。公司主要通过持续优化产品结构、持续开拓海外市场、有效降低成本、加大应收款项的清收力度等策略，增加利润。其中，单三季度实现营收7459万元，同比减少3.87%；实现归母净利润349万元，实现扣非归母净利润136万元；基...
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利润逐季度改善，静待新品放量
2025-11-17 · 刘卓,陈基赟 · 中邮证券有限责任公司
永创智能(603901) l事件描述 公司发布2025年三季报，2025Q1-3实现营收29.58亿元，同增19.05%；实现归母净利润1.27亿元，同增61.17%；实现扣非归母净利润1.19亿元，同增61.13%。 l事件点评 利润逐季度改善，基本面拐点基本确立。公司Q1-Q3，分别实现营业总收入8.90、10.11、10.57亿元，同比增速分别为7%、18%、32%；归母净利润0.41、0.41、0.45亿元，同比增速分别为6%、...
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经营进入旺季，业绩逐季修复，估值性价比凸显
2025-11-17 · 杜向阳,汪翌雯 · 西南证券股份有限公司
美年健康(002044) 投资要点 事件：公司2025年前三季度公告，表现较为亮眼，25Q1-Q3实现营收69.3亿元，同比下降3.01%，实现归母净利润5186.0万元，同比增长110.53%，实现扣非后归母1222.9万元，同比增长50.1%。其中25Q3实现营收28.16亿元，环比+19.6%，实现归母净利润2.73亿元，环比+406.2%，较去年同期+13.7%。 公司经营迈入旺季，业绩逐季修复。体检行业需求稳健，整体季节性较强...
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