公司研究报告
-
公司事件点评报告：2025Q3净利润短期承压，新项目定点奠定未来成长基本盘
2025-11-19 · 林子健 · 华鑫证券有限责任公司
模塑科技(000700) 事件 公司发布2025年三季报，2025Q1-Q3总营收51.07亿元，同比-2.70%，归母净利润3.75亿元，同比-30.42%；其中2025Q3单季度营收17.08亿元，同比+0.52%，归母净利润0.82亿元，同比-54.79%。 投资要点 受财务费用影响，2025Q3净利润短期承压 公司2025Q3利润短期承压，整体不及预期。(1)主业方面，公司25Q3营收17.08亿元，YoY+0.52%；归母净利...
公司研究 其他行业 -
头部连锁药房，立足华南翼展全国
2025-11-19 · 陈曦炳,彭思宇 · 国信证券股份有限公司
大参林(603233) 核心观点 2025年前三季度公司利润同比增速亮眼。2025年前三季度公司实现营业收入200.68亿元，同比增长1.7%；归母净利润10.81亿元，同比增长26.0%。单三季度来看，公司25Q3实现营业收入65.46亿元，同比增长2.5%；归母净利润2.83亿元，同比增长41.0%。得益于公司营销策略的改善、产品品类的优化以及降本增效措施的不断落地，公司利润端同比表现亮眼。后续公司收入端也有望随着闭店影响的不断出清...
公司研究 其他行业 -
造影剂一体化头部供应商，产能投放驱动成长
2025-11-19 · 周豫,乔露阳 · 太平洋证券股份有限公司
司太立(603520) 报告摘要 碘造影剂“API+制剂”一体化龙头企业，国际化战略稳步推进。公司成立于1997年，于2016年在上海证券交易所上市，主营X-CT非离子型造影剂、喹诺酮类系列中间体、原料药、制剂业务以及原料药CMO/CDMO业务，是国内碘造影剂企业中产品规模最大、品种最齐全的厂家，其中碘海醇原料药产能及产量位居国内前列。公司围绕一体化战略，向产业链的前端和末端延伸，2011年在江西樟树建立中间体生产基地，2012年在上海...
公司研究 其他行业 -
下游动力及储能需求旺盛，磷酸铁锂出货高增
2025-11-19 · 张志邦 · 华安证券股份有限公司
湖南裕能(301358) 主要观点： 事件：公司发布2025年三季报，下游需求旺盛，业绩环比持续改善2025年前三季度，公司实现营业收入232.26亿元，同比增长46.27%；实现归母净利润6.45亿元，同比增长31.51%；扣非后归母净利润6.34亿元，同比增长33.32%。经营性现金流净额为-13.40亿元，主要系公司使用票据背书支付长期资产购置款增加，该部分未计入现金流所致。单看2025年第三季度，公司实现营业收入88.68亿元，...
公司研究 其他行业 -
盈利能力不断修复，持续推进产能扩张
2025-11-19 · 刘斌,贾国琛 · 山西证券股份有限公司
金沃股份(300984) 事件 近日，金沃股份发布2025年三季报。25Q1-Q3公司实现营收9.30亿元，同比增长10.56%；实现归母净利润3734.32万元，同比增长74.83%；实现扣非净利润3426.23万元，同比增长61.07%。 事件点评 Q3业绩平稳增长，盈利能力有所修复。公司Q3营收达到3.16亿元，同比/环比+15.98%/-0.37%；实现归母1187.40万元，同比/环比+44.25%/-9.76%；扣非1091...
公司研究 其他行业 -
中小盘信息更新：通智科技收购公司获核准，具身大脑扬帆起航
2025-11-19 · 周佳,张越 · 开源证券股份有限公司
品茗科技(688109) 通智科技收购品茗科技正式获核准批文，有望为公司具身大脑产业赋能 通智科技将受让品茗科技约16%的股权，交易完成后通智科技将成为公司第二大股东，并通过董事会席位深度参与企业经营管理。通智科技作为通研院的全资子公司，是国内领先的具身大脑研发平台，承接通研院在通用人工智能领域的原创技术转化，如通智大脑等，并链接千行百业的产业场景需求。收购完成后，通智科技将把具身大脑的产业化应用落地作为核心战略方向。我们维持此前的盈利...
公司研究 其他行业 -
北交所信息更新：紧抓算力战略机遇，AI与高铁信息化双轮驱动
2025-11-19 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
广脉科技(920924) 2025年三季度末合同负债1696万元较年初+31.88%，发布股权激励计划广脉科技发布2025年三季报，2025Q1-3实现营收2.76亿元同比+3.21%，归母净利润1430万元同比-37.97%，经营性现金流净额5194万元较2024年同期-7708万元转正，收回杭州西湖大学GPU集群计算系统及其相关项目款项3847.73万元。Q3单季度实现营收9301万元同比-1.20%，归母净利润14.7万元同比-9...
公司研究 其他行业 -
风华铸器，高科赋能
2025-11-19 · 吴文吉 · 中邮证券有限责任公司
风华高科(000636) l投资要点 前三季营收增长稳健，三季度单季净利回暖显韧性。2025年前三季度，公司实现营业收入41.08亿元，同比增加15.00%；实现归母净利润2.28亿元，同比减少13.95%；实现扣非归母净利润2.32亿元，同比减少15.75%。2025年三季度单季，公司实现营业收入13.37亿元，同比增加13.15%；实现归母净利润0.62亿元，同比增加5.82%；扣非后归属母公司股东的净利润为0.62亿元，同比增加1...
公司研究 其他行业 -
公司首次覆盖报告：新兴市场手机王者，多元化/全球化/高端化打开空间
2025-11-19 · 陈蓉芳,张威震 · 开源证券股份有限公司
传音控股(688036) 新兴市场的智能终端领先品牌，首次覆盖，给予“买入”评级 传音控股2006年成立，2019年于科创板上市。公司围绕TECNO、itel和Infinix三大手机品牌，依托用户基础和品牌优势，持续开拓AIoT、家电、储能以及电动车等领域，移动互联业务则布局OS系统、软件平台及独立APP。公司聚焦新兴市场，以非洲市场为基本盘，将品牌和渠道优势逐步拓展至南亚/东南亚、拉美、中东、东欧等地区市场。我们认为，公司手机产品持续...
公司研究 其他行业 -
新签订单大幅增长，持续推广新型锻造复合衬板
2025-11-19 · 刘卓,陈基赟 · 中邮证券有限责任公司
耐普矿机(300818) l事件描述 公司发布2025年三季报，2025Q1-3实现营收7.14亿元，同减22.46%；实现归母净利润0.62亿元，同减48.07%；实现扣非归母净利润0.55亿元，同减52.49%。 l事件点评 单三季度经营情况明显好转，新签订单大幅增长。2025Q3，公司实现营业收入3.01亿元、净利润0.46亿元，较去年同期分别增加2.18%、26.31%，环比分别增加37.44%、301.72%。2025前三季度...
公司研究 其他行业 -
国际化表现亮眼，国内业务逐步恢复
2025-11-19 · 刘恩阳 · 中银国际证券股份有限公司
三友医疗(688085) 公司公布25年三季报，前三季度实现营收3.91亿元，同比增长17.65%；归母净利润为6,198.13万元，同比增长623.19%，扣非归母净利润为4,935.58万元，同比增长1,737.69%；公司三季度快速增长，考虑到公司超声骨刀业务处于快速放量阶段，国际化业务也已开始逐步突破，我们看好公司未来的发展前景，维持买入评级。 支撑评级的要点 集采影响基本消退，超声骨刀维持快速增长。过去两年由于骨科行业集采的因...
公司研究 其他行业 -
三季度业绩大幅增长，全面受益存储与先进封装扩产
2025-11-19 · 胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然 · 国信证券股份有限公司
拓荆科技(688072) 核心观点 3Q25营收同比增长124.15%，归母净利润同比增长225.07%。公司发布2025年三季报，前三季度实现营收42.20亿元(YoY+85.27%)，实现归母净利润5.57亿元(YoY+105.14%)。其中，公司第三季度实现营收22.66亿元(YoY+124.15%，QoQ+81.94%)，实现归母净利润4.62亿元(YoY+225.07%，QoQ+91.60%)。公司第三季度收入利润大幅增长，主...
公司研究 其他行业