公司研究报告
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Q2盈利拐点显现，绿色燃料商业化迈出关键一步
2026-08-28 · 黄秀杰,刘汉轩,崔佳诚 · 国信证券股份有限公司
电投绿能(000875) 核心观点 单二季度业绩已经出现明显改善。2026年上半年，公司实现营业收入64.12亿元，同比下降2.38%；归母净利润4.04亿元，同比下降44.25%。2026Q2公司实现营业收入28.97亿元，同比+3.17%；归母净利润1.30亿元，同比+27.27%。2026H1公司电力业务实现收入54.21亿元，同比下降4.73%，毛利率31.06%，同比下降6.67个百分点。其中风电收入15.36亿元，同比下降0...
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锂矿放量驱动业绩高增，风光扩容打开中长期成长空间
2026-08-28 · 黄秀杰,刘汉轩,崔佳诚 · 国信证券股份有限公司
川能动力(000155) 核心观点 2026H1公司收入、归母净利润均同比大增。2026年上半年，公司实现营业收入33.40亿元，同比增长124.78%；利润总额13.61亿元，同比增长258.96%；归母净利润7.06亿元，同比增长130.73%；扣非归母净利润6.96亿元，同比增长134.67%；经营活动现金流净额4.64亿元，同比下降13.68%。加权平均ROE达到6.52%，同比提升3.59个百分点。报告期末公司总资产290.2...
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2026年半年报点评：运力放量叠加运价上行，Q2利润加速释放
2026-08-28 · 胡光怿,杨蕊 · 西南证券股份有限公司
中远海特(600428) 投资要点 事件：中远海特公布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入144.46亿元，同比增长34.07%；实现归母净利润13.71亿元，同比增长66.24%；其中Q2单季度实现归母净利润9.65亿元，同比增长101.31%，环比Q1（4.06亿元）增长137.87%，业绩加速释放。 运力规模持续扩张，船队扩张进入利润兑现期。截至2026年6月底，中远海特自有及经营性租赁船舶共206艘，958.7...
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2026年中报点评：扣非利润坚实增长，外延并购加速战略布局
2026-08-28 · 徐卿,赵磐 · 西南证券股份有限公司
中牧股份(600195) 投资要点 业绩总结：公司发布2026年半年度报告，2026年上半年公司实现营收31.71亿元，同比+13.54%，实现归母净利润0.50亿元，同比-39.04%；实现扣非后归母净利润1.02亿元，同比+24.61%。 点评：扣非利润稳健增长，化药板块表现亮眼。公司2026年上半年业绩在扣非后表现强劲，营收实现双位数增长，扣非归母净利润同比增长24.61%，显示主业经营持续向好。归母净利润下滑主要系非主营业务影响...
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2026中报点评：26Q2收入端改善，盈利能力小幅承压
2026-08-28 · 朱会振,舒尚立 · 西南证券股份有限公司
恒顺醋业(600305) 投资要点 事件：公司发布2026年中报，26H1实现营业收入12.2亿元，同比+8.8%；实现归母净利润1.2亿元，同比+9.2%；实现扣非归母净利润1.2亿元，同比+17.8%。其中26Q2实现营业收入5.8亿元，同比+15.3%；实现归母净利润0.5亿元，同比+0.1%；实现扣非归母净利润0.6亿元，同比+11.1%。 Q2收入端表现回暖，各战区表现持续改善。分产品看，26H1醋系列、酒系列、酱系列分别实现...
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2026年半年报点评：二季度业绩环比改善，主业降本增效，客户结构持续多样化
2026-08-28 · 黄细里,孙仁昊 · 东吴证券股份有限公司
华域汽车(600741) 投资要点 公告要点：公司发布2026年半年报。2026H1公司实现营收839.39亿元，同比-1.43%；归母净利润26.47亿元，同比-8.67%；扣非归母净利润23.10亿元，同比-14.29%。2026Q2公司营收437.56亿元，同比-1.9%、环比+8.9%；归母净利润14.03亿元，同比-13.4%、环比+12.8%；扣非归母净利润11.60亿元，同比-23.9%、环比+0.9%。 毛利率略有改善，...
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2026年半年报点评：业绩增长显著，产品布局完善
2026-08-28 · 龚斯闻,楼珈利 · 国元证券股份有限公司
凯格精机(301338) 报告要点： 业绩大幅增长，费用管控得当 2026H1公司实现营收7.33亿元，同比+61.53%；归母净利1.37亿元，同比+104.69%；扣非归母净利1.33亿元，同比+111.20%，整体经营表现亮眼。盈利能力方面，公司毛利率为40.61%，同比-1.25pct，净利率18.95%，同比+3.89pct。期间费用方面，销售/管理/财务/研发费用率分别为9.10%/4.25%/-1.84%/6.66%，同比...
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2026年半年报点评：26Q2收入增速回正，花知晓并购落地增厚利润
2026-08-28 · 李典,徐梓童 · 国元证券股份有限公司
珀莱雅(603605) 事件： 公司发布2026年半年报。 点评： 26Q2收入增速环比改善，花知晓并购落地增厚利润 26H1公司实现营收53.75亿元，同比微增0.24%；归母净利润11.68亿元，同比大增46.26%；其中完成控股花知晓产生投资收益4.45亿元，扣非净利润为6.64亿元，同比下降13.8%，主业利润端仍承压。盈利能力和费用率方面，26H1公司毛利率74.32%，同比+0.94pct。销售费用率53.13%，同比+3....
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2026年半年报点评报告：加力数字与能源业务，具身智能业务持续推进
2026-08-28 · 刘乐,陈烨尧 · 国元证券股份有限公司
银轮股份(002126) 事件： 8月26日，公司发布2026年半年度报告，业绩整体平稳。2026年H1实现营收90.26亿元，同比+25.93%；实现归母净利润4.52亿元，同比+2.50%；实现扣非归母净利润4.47亿元，同比+5.33%。2026年Q2实现营收47.81亿元，同比+27.45%；实现归母净利润2.38亿元，同比+4.09%；实现扣非归母净利润2.42亿元，同比+12.05%。 报告要点： 数据中心场景换热业务持续突...
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海天味业2026年中报点评：二季度保持韧性，期待旺季表现
2026-08-28 · 单蕾,朱宇昊 · 国元证券股份有限公司
海天味业(603288) 事件 公司公告2026年中报。26H1，公司实现总营收161.46亿元，同比+6.02%，归母净利41.90亿元，同比+7.06%。26Q2，公司实现总营收71.17亿元，同比+2.93%，归母净利17.46亿元，同比+2.03%。 二季度表现平稳，保持韧性 1）核心品类基本盘稳固，复调为代表的其他品类较快增长。26H1，公司酱油/蚝油/调味酱/其他产品实现收入82.96/25.66/16.45/28.44亿元...
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公司信息更新报告：投资收益驱动利润高增，现金流同比大幅改善
2026-08-28 · 齐东,胡耀文 · 开源证券股份有限公司
上海临港(600848) 营收下降利润高增，园区运营服务表现稳健，维持“买入”评级 上海临港发布2026年中期报告，公司上半年利润高增主要靠投资端拉动，园区租赁基本盘稳健，销售端仍在底部，主动收缩开发节奏、转向运营+投资的战略意图明确。我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为10.4、12.0和13.3亿元，对应EPS为0.41、0.48、0.53元，当前股价对应PE为21.1、18.3、16.4倍，公司作为临港新片区...
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公司信息更新报告：2026H1公司业绩增长亮眼，分红超预期
2026-08-28 · 邓健全,赵悦媛,游泽晨 · 开源证券股份有限公司
中国重汽(000951) 业绩增长亮眼，分红超预期，维持“买入”评级 2026H1公司营收384.1亿元，同比+46.8%；归母净利润9.7亿元，同比+45.4%；2026Q2营收187.5亿元，同比+41.4%，环比-4.6%，归母净利润5.2亿元，同比+44.6%，环比+13.9%。公司拟每10股派5.41元，现金分红6.32亿元，分红率较去年同期进一步提升至65%。考虑到重卡出口高景气延续，公司在新能源、出口、天然气多个细分赛道份...
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