公司研究报告
-
公司2025年业绩预告点评：扭亏为盈，AI驱动IC载板涨价潮持续
2026-02-09 · 刘航,李科融 · 东兴证券股份有限公司
兴森科技(002436) 事件： 2026年1月30日，兴森科技发布2025年年度业绩预告：预计实现归母净利润1.32亿元至1.40亿元，大幅扭亏为盈；扣非归母净利润预计为1.38亿元至1.46亿元。 点评： 公司主营业务盈利能力显著修复，2025年预计扭亏为盈。2025年公司预计实现归母净利润1.32亿元至1.40亿元；扣非归母净利润预计为1.38亿元至1.46亿元。主要受益于行业复苏，公司营业收入保持稳定增长。利润层面主要受广州兴森...
公司研究 其他行业 -
大算力SoC测试机加速推进
2026-02-09 · 吴文吉,陈天瑜 · 中邮证券有限责任公司
联动科技(301369) 投资要点 营收稳健增长，股份支付短期影响业绩表现。2025年前三季度，公司营业收入2.33亿元，同比增长3.48%，归属于上市公司股东的净利润0.14亿元，同比下降4.79%。得益于公司积极开拓市场，产品销售收入有所增加。前三季度共计产生0.12亿元股份支付费用，股权激励股份支付分摊一定程度影响了公司的利润水平。 锚定自主创新发展主线，旗下产品填补国内技术空白。公司产品关键技术指标达国内领先、国际先进水平，核心...
公司研究 其他行业 -
燃气轮机需求爆发，公司余热锅炉订单加速
2026-02-09 · 满在朋,房灵聪 · 国金证券股份有限公司
西子洁能(002534) 投资逻辑： 全球燃气轮机需求上行，公司余热锅炉收入有望加速提升。AIDC催化燃机行业需求高增，我们预计25-28年美国AIDC对燃机需求从4.1GW提升到57.9GW，26-28年增速分别为219%/135%/88%。燃机行业产能紧张，当前全球头部燃机主机厂在手订单覆盖年限已超过4年，并均提出扩产规划。例如GEV规划26年中期将产能提升到20GW，28年提升到24GW。余热锅炉是燃机联合循环发电系统的重要设备，...
公司研究 其他行业 -
新型肥料领域的“制造业单项冠军示范企业”
2026-02-08 · 盖斌赫 · 山西证券股份有限公司
农大科技(920159) 投资要点： 农大科技专注于新型肥料及其中间体的研发、生产、销售与技术服务，以自有知识产权的腐植酸活化、包膜控释等核心技术为支撑，打造腐植酸增效肥料、控释肥料等丰富产品体系。2020-2022年包膜尿素产销量行业第一，腐植酸复合肥料产销量行业第二，自2018年起连续获评国家级“制造业单项冠军示范企业”。核心产品依托可降解材料、双流体喷涂技术实现突破，兼具多重功效。客户覆盖多元主体，中间体供应云天化等头部企业，以技...
公司研究 其他行业 -
做强低温战略引领，盈利水平有望稳步提升
2026-02-08 · 张东雪,林若尧 · 华源证券股份有限公司
新乳业(002946) 投资要点： 新乳业通过多轮并购实现全国化布局与战略转型。新乳业自2002年进入乳业市场以来，通过多轮并购构建了多品牌、多基地的全国化产业版图。第一阶段（2002-2009年）快速扩张，形成12家乳业事业群；第二阶段（2010-2018年）稳健整合，提升子品牌盈利能力；第三阶段（2019年至今）填补市场空白，完善产业链布局。这种并购策略不仅实现了区域扩张，还通过保留子品牌和优化管理，提升了整体运营效率，为公司未来的...
公司研究 其他行业 -
专注康复护理与医疗防护一次性医用耗材，深度绑定国外龙头客户
2026-02-08 · 盖斌赫 · 山西证券股份有限公司
爱舍伦(920050) 投资要点： 公司专注医疗健康领域，主营康复护理与医疗防护类一次性医用耗材研发、生产及销售，以ODM/OEM模式服务国际知名品牌。公司技术与产能实力雄厚，获多项国际认证，系国内医用护理垫龙头、本土医用敷料头部企业，铺垫类敷料出口全国前十。 医用敷料行业中，康复护理与手术感控耗材市场空间广阔。康复护理产品涵盖医用护理垫、医用冰袋等，应用于老年人护理、术后产后护理等场景，需求受全球及我国老龄化加剧驱动，国内失能老人规模...
公司研究 其他行业 -
智能输送领域的国家级“专精特新”小巨人，深耕多细分领域
2026-02-08 · 盖斌赫 · 山西证券股份有限公司
美德乐(920119) 投资要点： 公司是国内领先的智能输送系统供应商，主营智能制造装备的研发、设计、制造和销售。公司核心产品为模块化输送系统与工业组件，聚焦工厂自动化智能生产物流系统，广泛应用于新能源、汽车零部件等多领域。公司秉持专业专注的经营理念，深耕行业近20年，自主研发覆盖全环节的核心技术体系，多项成果达国际先进水平，系国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。公司客户资源优质，既涵盖先导智能等知名系统解决方案供应商，也包...
公司研究 其他行业 -
2025业绩预告点评：AI战略引领，“禾蛙”平台打造第二增长曲线
2026-02-08 · 王湛 · 太平洋证券股份有限公司
科锐国际(300662) 事件：科锐国际发布2025年业绩预告，预计全年实现归母净利润2.67-3.34亿元，同比增长30.0%-62.5%；扣非净利润1.45-2.11亿元，同比增长6.46%-54.52% 点评： 从预告中位数看，Q4核心经营利润增速略有放缓。结合公司已披露的前三季度业绩（归母净利润2.19亿元，扣非净利润1.57亿元），我们测算：2025年Q4单季度，公司预计实现归母净利润0.48亿元至1.15亿元，同比增长-32...
公司研究 其他行业 -
公司信息更新报告：《异环》三测反响热烈，看好上线驱动业绩大幅增长
2026-02-08 · 方光照 · 开源证券股份有限公司
完美世界(002624) 《异环》三测反响热烈，上线或驱动业绩大幅增长，维持“买入”评级 《异环》是公司基于虚幻5引擎开发的二次元都市题材开放世界游戏，2026.2.4国内开启删档计费测试（三测），反响热烈，截至2026.2.6，官方预约量超2000万，TapTap预约量481万，评分8.9；2026.2.6B站上线的薄荷角色短片5小时播放量超134万，Youtube平台12月上线的官方PV播放量超267万。综合三测表现，我们认为，《异...
公司研究 其他行业 -
北交所信息更新：全力开拓市场，仿制药稳增，2025年归母净利润同比+34%
2026-02-08 · 诸海滨,车欣航 · 开源证券股份有限公司
德源药业(920735) 快报：2025年营收10.58亿元，同比+22%；归母净利润2.37亿元，同比+34%公司发布2025年业绩快报：2025年，公司实现营收10.58亿元，同比增长21.80%；归母净利润2.37亿元，同比增长33.87%。根据公司业绩预告，我们上调2025-2027年盈利预测，预计归母净利润为2.37/2.56/2.81（原1.94/2.14/2.44）亿元，对应EPS为2.02/2.18/2.39元/股，对应...
公司研究 其他行业 -
北交所新股申购报告：从车灯到电控，专精特新小巨人的汽车电子升级之路
2026-02-08 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
通宝光电(920168) 公司聚焦汽车照明系统，不断探索汽车电子新业务板块 公司定位于汽车电子零部件制造商，主营业务为汽车照明系统、电子控制系统、能源管理系统等汽车电子零部件的研发、生产和销售。在汽车照明系统业务的基础上，公司以技术创新为驱动，不断探索汽车电子新业务板块。2013-2024年营收复合增速达26.76%。其中，2025前三季度公司实现营收4.88亿元，同比增长30.51%。2013-2024年公司归母净利润复合增速达28....
公司研究 其他行业 -
北交所信息更新：锂电复苏+新产线高产能利用率，2025归母净利润+26.06%
2026-02-08 · 诸海滨,余中天 · 开源证券股份有限公司
长虹能源(920239) 长虹能源公布2025业绩快报，预计营业收入+22.17%归母净利润+26.06%长虹能源公布2025年业绩快报，2025全年预计营业收入达44.85亿元，同比增长22.17%，利润总额增长38.04%；归母净利润2.49亿元，同比增长26.06%。参考业绩快报，同时考虑到碱电方面出口退税税率变化影响，我们小幅上调2025年、小幅下调2026、维持2027年盈利预测，预计2025~2027年长虹能源实现归母净利润...
公司研究 其他行业