公司研究报告
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DCI放量正当时，OCS布局筑先机
2026-06-17 · 刘一楠 · 中航证券有限公司
德科立(688205) 专精长距，厚积薄发，数通业务驱动业绩拐点。 公司是国内领先的光电子器件综合供应商，建立了光收发模块、光放大器、光传输子系统三大技术平台，具备从器件到子系统的完整自主研发与量产能力，在长距离WDM光传输领域技术积累深厚。下游客户横跨头部电信设备制造商（中兴通讯、烽火通信、Infinera、Ciena、诺基亚、ECI）、国内运营商（中国移动、中国电信）及工业专网（国家电网）等。按应用领域分，公司产品分为传输类、接入及...
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我国车用电子风扇龙头，延伸布局卡位储能、人形机器人、IDC、低空等新兴领域
2026-06-17 · 赵昊,万枭 · 华源证券股份有限公司
朗信电气(920220) 投资要点： 汽车热管理系统电子风扇龙头，2026Q1归母净利润同比增长29%。公司主营业务为热管理系统电驱动零部件产品的研发、生产及销售，是国内市场份额最大的乘用车热管理系统电子风扇供应商。公司自2009年成立以来，始终坚持以电驱动技术及热管理应用为核心发展方向，经过10多年发展积累，公司在电机高效率、轻量化、低噪音、低电磁干扰等方面形成了自主解决方案，拥有智能化、数字化工厂及完整质量检测体系。公司围绕热管理应...
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2025年报及一季报点评：“腾笼换鸟”稳步推进，清洁能源转型可期
2026-06-17 · 杜彤彤 · 联储证券股份有限公司
新筑股份(002480) 事件： 公司发布2025年年报：2025年实现营业收入14.91亿元，同比-39.96%，归母净利润-1.68亿元，同比+58.83%；2025Q4实现营业收入4.34亿元，同比-46.18%，环比+23.07%，归母净利润-1.26亿元，同比+18.39%，环比-596.35%。 公司发布2026年一季报：2026Q1实现营业收入3.29亿元，同比-1.81%，环比-24.21%，归母净利润-0.38亿元，同...
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安防镜头龙头，人工智能发掘新潜力
2026-06-17 · 张世杰,罗平 · 太平洋证券股份有限公司
宇瞳光学(300790) 事件：公司发布《2025年度向特定对象发行股票并在创业板上市募集说明书（修订稿）》向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过人民币89000.00万元（含本数，已扣除财务性投资影响），扣除发行费用后的募集资金净额拟投入：1.车载光学生产项目；2.东莞市宇承科技有限公司多元化应用光学项目；3.玻璃非球面镜片扩产项目；4.补充流动资金。 安防镜头基本盘稳固，人工智能拓展增长潜力。公司是全球最大的安防镜头生产商，与海康...
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显示材料持续发力，医药CDMO、电子材料开拓新增量
2026-06-17 · 余嫄嫄,范琦岩 · 中银国际证券股份有限公司
瑞联新材(688550) 公司在显示材料、医药板块以及电子材料多点布局，OLED材料持续发力，“中间体+原料药”一体化CDMO战略有序推进，多款电子材料正处于量产和放大批次验证阶段，未来有望贡献较大业绩增量。看好公司各业务板块未来有望进入放量通道，首次覆盖，给予买入评级。 支撑评级的要点 公司显示材料、医药板块、电子材料多点布局，业绩稳中向好。瑞联新材主营产品包括显示材料、医药产品、电子化学品等新材料，2025年公司经营业绩创历史新高：...
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轨交减振龙头再出发，外延布局硅光高景气赛道
2026-06-17 · 闫智 · 中航证券有限公司
九州一轨(688485) 国内轨交减振领军企业，外延并购开辟第二成长曲线 公司成立于2010年，是国家级专精特新“小巨人”企业，始终深耕噪声与振动污染防治核心赛道，为轨道交通、工业与民用建筑、机械装备等多个领域提供全方位减振降噪系统解决方案。公司围绕“一核两翼多板块”实现从噪声污染防治到声纹数据服务的全产业链布局，主营产品包括钢弹簧浮置道床减振系统、轨道声纹在线监测与智慧运维系统等。截至2024年末，公司核心产品已应用于全国33个城市、...
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L2强标与国七法规切换密集，检测需求释放在即
2026-06-16 · 刘斌,贾国琛 · 山西证券股份有限公司
中国汽研(601965) 事件描述 4月23日，中国汽研发布2025年年报及26年一季度报告，公司2025年全年实现营收49.67亿元，同比+4.96%；归母净利润10.58亿元，同比+17.58%；扣非后归母净利润10.02亿元，同比+15.39%。2026年Q1公司实现营收8.1亿元，同比-8.87%；归母净利润1.65亿元，同比-4.44%；扣非后归母净利润1.49亿元，同比-9.95%。 事件点评 电动化和智能化检测拉动主业增长...
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氟材料供应商，布局第四代制冷剂产品
2026-06-16 · 庄怀超 · 环球富盛理财有限公司
中欣氟材(002915) 最新动态 公司布局四代制冷剂产品。2022年8月完成对江西埃克盛科技有限公司的收购，公司向含氟制冷剂领域发展。公司以现有的第三代制冷剂（R245fa）的技术和产能为基础，重点开发和培育四代新型制冷剂主枝产品。同时，充分利用技术和工艺的延展性，开发三氟系列侧枝产品，以把握新能源材料、农药/医药中间体的市场机会，形成产品树，主要产品包括R245fa、R1233zd、R1234ze等。 动向解读 中欣氟材进行全产业链...
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向高端功能材料领域延伸，扩产能拓新局
2026-06-16 · 庄怀超 · 环球富盛理财有限公司
长联科技(301618) 最新动态 完成对江西明宇的收购，取得其51%股权。顺应新材料行业发展趋势，并结合公司主营业务向高端功能材料领域延伸的战略规划，为进一步拓展业务边界、布局多领域高性能材料体系，2025年公司完成对江西明宇的收购，取得其51%股权，将其纳入合并报表范围。江西明宇专注于新型膜材料的研发、生产与销售，核心产品为感光干膜，主要应用于集成电路（PCB线路板）制造环节，目前产品已形成LDI干膜系列（涵盖低感、中感、高感、超高...
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首次覆盖报告：深耕视觉量检测，CPO与半导体检测设备开启新成长
2026-06-16 · 王凯 · 爱建证券有限责任公司
天准科技(688003) 投资要点： 投资建议：首次覆盖，给予“增持”评级。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为23.76/30.22/37.78亿元，同比+32.7%/27.2%/25.0%；归母净利润分别为1.73/2.33/3.14亿元，同比+126.9%/34.8%/34.7%。公司业绩增长主要源自高附加值产品销量增长：视觉量检测装备受益光模块及CPO产业扩张需求有望持续增长；半导体明场检测设备（苏州矽行）预计2026...
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2026年Q2盈利韧性强劲，业绩超市场预期
2026-06-16 · 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶,朱家佟 · 东吴证券股份有限公司
亿纬锂能(300014) 投资要点 业绩超市场预期：公司发布26年H1业绩预告，实现归母净利31.3~33.7亿元，同增95~110%，扣非归母24.3~26.0亿元，同增110~125%，Q2实现归母净利16.8~19.3亿元，同增234~282%，环增16~33%，中值18.0亿元，扣非净利13.1~14.9亿元，同增288~339%，环增18~34%，中值14.0亿元，业绩超市场预期。 Q2出货超40GWh、环增20%、动储维持高...
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融合创新，智联世界
2026-06-16 · 吴文吉,陈天瑜 · 中邮证券有限责任公司
科翔股份(300903) 投资要点 营收稳健增长，高景气赛道布局加速。2025年，公司实现营业收入37.20亿元，同比增长9.56%，营收保持稳健增长态势；全年归母净利润亏损2.46亿元，经营亏损逐步收敛。进入2026年，公司延续增长势头，一季度营业收入达9.54亿元，同比增长9.39%，营收端持续保持正向增长，得益于PCB行业景气度的持续回升，以及公司向高端PCB、高阶HDI及陶瓷基板领域加速转型的战略布局，持续加码在高多层PCB与A...
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