公司研究报告
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公司信息更新报告：2026上半年业绩承压，在研管线进展顺利
2026-08-31 · 余汝意,阮帅 · 开源证券股份有限公司
天坛生物(600161) 2026上半年业绩承压，在研管线进展顺利 2026上半年公司实现收入25.95亿元（-16.56%，下文都是同比口径），归母净利润2.99亿元（-52.75%），扣非归母净利润2.85亿元（-53.91%），毛利率35.99%（-9.41pct），净利率15.97%（-11.87pct）。2026Q2公司收入14.54亿元（-18.91%），归母净利润1.73亿元（-55.45%），扣非归母净利润1.71亿元（...
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逆变器海外需求高景气，电池包业务增长亮眼
2026-08-31 · 盛炜,闫依洋 · 中邮证券有限责任公司
德业股份(605117) 投资要点 事件：2026年8月26日，公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入106.4亿元，同比+92.2%；归母净利润27.2亿元，同比+78.5%，接近此前业绩预告区间上限；扣非归母净利润25.7亿元，同比+75.8%；毛利率37.6%，同比+0.2pcts，归母净利率25.5%，同比-2.0pcts。其中，2026年二季度公司实现营业收入61.8亿元，同比+108.2%，环比+38...
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高像素CIS出货持续增长
2026-08-31 · 吴文吉,翟一梦 · 中邮证券有限责任公司
格科微(688728) 投资要点 高像素产品驱动营收增长，经营性现金流新高。2026年上半年，公司实现营收41.53亿元，同比上升14.20%，主要系公司高像素芯片产品出货量增加；利润总额为-0.26亿元，较上年同期下降267.17%；归母净利润为0.07亿元，较上年同期下降75.42%；扣非归母净利润为-0.31亿元，主要系美元汇率大幅波动造成一定的汇兑损失。2026年上半年经营活动产生的现金流量净额为13.42亿元，创历史新高，主要...
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矿服盈利修复+铜价上涨，业绩超预期
2026-08-31 · 李帅华 · 中邮证券有限责任公司
金诚信(603979) 投资要点 业绩：2026年上半年，公司实现营业收入76.41亿元，同比+20.97%，实现归母净利润16.14亿元，同比+45.30%，扣非归母净利润16.11亿元，同比+48.08%；其中，公司Q2实现营业收入42.27亿元，同比+20.60%，环比+23.82%，实现归母净利润10.13亿元，同比+46.98%，环比+68.37%，单季度业绩创历史新高。 矿服：2025年矿服业务受卡莫阿-卡库拉矿震停工扰动、...
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Q2吨盈利改善显著，下半年盈利有望持续提升
2026-08-31 · 赵洋 · 中邮证券有限责任公司
鸿路钢构(002541) 事件 公司发布26年中报，26上半年公司实现营收116.42亿元，同比+10.3%，实现归母净利润4.38亿元，同比+52.2%，扣非归母净利润4.05亿元，同比+69.9%，其中2Q26实现收入63.99亿元，同比+11.6%，归母净利润2.91亿元，同比+92.0%，扣非归母净利润2.65亿元，同比+115.0%。 点评 吨盈利改善明显，订单结构持续优化：公司上半年钢结构产量为270.03万吨，同比增长14...
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Q2盈利环比显著修复，海外布局加速落地
2026-08-31 · 刘海荣,李家豪 · 中邮证券有限责任公司
龙佰集团(002601) 事件 2026年8月27日，龙佰集团披露2026年半年报，2026H1实现营收144.17亿元，同比+8.15%，归母净利润8.44亿元，同比-39.08%，业绩同比下滑主因原料成本上涨及汇兑损失。单季度看，2026Q2实现营收72.64亿元，环比+1.5%，归母净利润6.57亿元，环比+251.2%，业绩环比改善显著，主因钛白粉价格上涨及高附加值产品放量。 出口高增对冲成本压力，氯化法优势凸显 2026年上半...
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2026年中报点评：低空业务逐渐打开局面，上半年利润实现增长
2026-08-31 · 胡光怿 · 西南证券股份有限公司
吉峰科技(300022) 投资要点 事件：公司发布2026年中报。2026年上半年，公司实现营业收入16.04亿元，同比增长9.76%，实现归母净利润549.48万元，同比增长35.76%。 公司“低空经济+农业”双轮驱动战略确立。公司在国家大力推动农业新质生产力发展和低空经济战略落地的宏观背景下，结合现代农业发展的实际需求，确立了“低空经济+农业”双轮驱动战略，进一步聚焦主业，强化优势业务，优化资源配置和股权架构、提升运营管理效率和整...
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2026半年报点评：传统业务承压，创新管线加速兑现
2026-08-31 · 杜向阳 · 西南证券股份有限公司
科伦药业(002422) 投资要点 事件：2026年上半年，公司实现营业收入88.39亿元（-2.70%）；利润总额15.53亿元（+9.56%）；实现归母净利润11.28亿元（+12.71%）；实现扣非归母净利润6.99亿元（-29.03%）。2026年二季度单季，公司实现营业收入45.79亿元（-2.43%）；实现归母净利润6.74亿元（+61.89%）；扣非后归属母公司股东的净利润为3.18亿元（-24.49%）。 营收结构持续优...
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2026中报点评：业绩承压，创新管线带来长期增量
2026-08-31 · 杜向阳 · 西南证券股份有限公司
康弘药业(002773) 投资要点 事件：公司发布2026中报。公司实现营业收入21.79亿元（-11.19%）；利润总额6.60亿元（-22.53%）；实现归母净利润5.65亿元（-22.61%）；实现扣非归母净利润5.57亿元（-22.91%）。2026年二季度单季，公司实现营业收入11.33亿元（-9.74%）；实现归母净利润2.57亿元（-21.97%）；扣非后归属母公司股东的净利润为2.52亿元（-24.01%）。 营收利润承...
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公司事件点评报告：继续出清，主动去库存
2026-08-31 · 孙山山 · 华鑫证券有限责任公司
水井坊(600779) 事件 2026年08月28日，水井坊发布2026年半年报：2026H1总营收10.82亿元（同比-28%），归母净利润-0.06亿元（同比-106%），扣非净利润-0.05亿元（同比-110%）。其中2026Q2总营收2.66亿元（同比-51%），归母净利润-1.77亿元（同比-109%），扣非净利润-1.74亿元（同比-23%）。 投资要点 盈利能力短期承压，加大力度去库存 业绩归因：公司主动优化库存导致202...
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2026年半年报点评：高分子材料助剂龙头，加快电子材料产业布局
2026-08-31 · 钱伟伦 · 西南证券股份有限公司
呈和科技(688625) 投资要点 事件：公司发布2026年半年报，2026年上半年公司实现营业收入4.82亿元，同比+2.99%；归母净利润1.29亿元，同比-12.57%；剔除第二季度股权激励股份支付税后费用2010.81万元影响后，归母净利润为1.49亿元，同比+1.08%；其中二季度单季度实现营业收入2.32亿元，同比-6.6%，环比-6.76%；归母净利润0.39亿元，同比-49.14%，环比-57.26%。 成核剂与水滑石龙...
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2026年半年报点评：双链协同平滑周期，船舶订单饱满
2026-08-31 · 胡光怿,杨蕊 · 西南证券股份有限公司
苏美达(600710) 投资要点 事件：苏美达公布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入664.22亿元，同比增长19.66%；实现归母净利润6.93亿元，同比增长6.62%；实现扣非归母净利润6.30亿元，同比增长6.19%。其中Q2单季度实现营业收入352.87亿元，实现归母净利润3.83亿元。上半年公司实现进出口总额69.5亿美元，同比增长13.1%，其中出口37.2亿美元，同比增长27%。 双链协同质效提升，多元...
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