公司研究报告
-
为易缆微第二股东，布局硬科技，继续深化新增长曲线战略布局
2026-09-23 · 韩晨,王兴网 · 西南证券股份有限公司
安孚科技(603031) 投资要点 事件：9月8日，公司对苏州易缆微半导体技术有限公司的持股股权从5月25日的8.51%变更为20.71%，成为第二大股东。公司管理层一直致力于通过并购，投资优质资产，并对标的资产整合赋能等方式提升上市公司资产质量，积极提升股东权益。对易缆微股权比例持续提升，逐步落实，进入光芯片领域。 参股易缆微，持股比例持续提升，已成为第二大股东。苏州易缆微半导体于2021年创建，创始人陈伟博士，其研发硅光异质集成薄膜...
公司研究 其他行业 -
NPO技术快速发展，预计将成为未来数年主要增长引擎
2026-09-23 · 何利超 · 群益证券(香港)有限公司
中际旭创(300308) 事件： 近期包括光博会在内的产业交流中，行业对于未来几年的NPO技术演进判断积极、产业发展速度持续乐观，我们认为NPO为主的新型封装路线相较于CPO技术更有利于传统光模块厂商主导推进，公司作为光模块全球龙头在高速NPO领域技术优势明确、产业地位稳固，预计将在明年下半年率先受益于产业发展，维持“买进”建议。 NPO技术快速发展，公司具备技术和产业端主要优势：根据近期产业内交流以及光博会现场交流，由于技术良率较好、...
公司研究 其他行业 -
油气双轮构筑壁垒，长协运力驱动成长
2026-09-23 · 王靖添,何贯嘉 · 中银国际证券股份有限公司
中远海能(600026) 中远海能作为全球能源运输龙头，核心布局油运与LNG两大主业，延伸至LPG、化学品等领域。公司油轮船队规模全球领先，VLCC优势突出，可依托中东、大西洋等多区域航线捕捉贸易流重构机遇。当前油运市场受地缘扰动、有效运力约束及绿色合规驱动，VLCC运价弹性凸显。公司盈利结构稳健：外贸油运受益周期上行，LNG长协及内贸油运平滑波动。随着外贸TCE中枢抬升、LNG新船交付及化工品业务延伸，盈利与现金流稳定性将在2026年...
公司研究 其他行业 -
盈利略承压，积极拓展综合能源服务
2026-09-23 · 苏千叶,杨帅波,盛炜,闫依洋 · 中邮证券有限责任公司
明星电力(600101) 投资要点 公司业绩稳健。2026H1，公司营收15.6亿元，同比+2.2%；归母净利润0.5亿元，同比-28.0%；其中2026Q2公司营收7.3亿元，同环比分别-2.8%/-12.8%，归母净利润-0.2亿，同环比分别-2177.3%/-127.2%，利润下降主要是售电均价下降和自制水减少导致购水成本增加。 利润端：盈利下降较多，经营管理改善使费用率持续下降。2026H1公司毛利率、净利率分别6.4%/3.4...
公司研究 其他行业 -
新股覆盖研究：凯达重工
2026-09-23 · 李蕙,戴筝筝 · 华金证券股份有限公司
凯达重工(920025) 投资要点 9月14日有一只北交所新股“凯达重工”申购，发行价格为4.26元/股、发行市盈率为10.09倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。 凯达重工（920025.BJ）：公司专注于轧辊、辊环等钢材轧制关键部件的研产销，主要服务国内外知名钢铁企业。公司2023-2025年分别实现营业收入4.52亿元/4.60亿元/4...
公司研究 其他行业 -
公司事件点评报告：加速赋能AI新药研发
2026-09-23 · 胡博新 · 华鑫证券有限责任公司
百普赛斯(301080) 事件 百普赛斯发布公告：拟以自有资金出资15,000万元人民币，与专业投资机构共同设立苏州苏高新融晟百普创业投资合伙企业（有限合伙），并认购30%的份额，成为其有限合伙人。 投资要点 投资1.5亿元合伙设立投资基金 公司主业为供应重组蛋白和抗体，不仅服务头部生物医药企业，还面向非上市的biotech企业，此次投资设立的医药投资基金，一方面有利于发挥公司在生命科学、医疗健康领域的专业优势，拓展公司投资渠道，获取投...
公司研究 其他行业 -
公司动态研究报告：海外与大马力发动机双轮驱动，盈利质量稳步抬升
2026-09-23 · 尤少炜 · 华鑫证券有限责任公司
联德股份(605060) 投资要点 业绩增长质量：利润增速快于收入，毛利率与现金流同步改善 2026年上半年，联德股份实现营业收入7.31亿元，同比增长24.57%；归母净利润1.39亿元，同比增长27.60%，利润增速快于收入增速，规模效应与结构优化成效渐显。扣非归母净利润1.37亿元、同比增长28.46%，扣除股份支付影响后的净利润1.48亿元、同比增长34.40%，业绩增长主要由主营经营驱动，而非依赖非经常性损益。经营活动现金流量...
公司研究 其他行业 -
股权激励覆盖扩大，非汽车业务利润考核逐年提速
2026-09-23 · 赵旭东 · 群益证券(香港)有限公司
汇川技术(300124) 事件： 近期，公司发布第八期股权激励计划，拟授予权益总量不超过5367.7万股，占目前总股本的1.98%，其中4684.7万股用于首次授予，683万股作为预留权益，首次授予对象不超过1690人。限制性股票授予价格为39.41元/股，股票期权行权价格为56.30元/份。按照公司以2026年9月为首次授予日的测算，首次授予部分预计形成股份支付费用3.33亿元，2026-2030年预计分别摊销0.39/1.40/0....
公司研究 其他行业 -
公司事件点评报告：聚焦光通信前端收发电芯片，单波100G、200G产品进展顺利
2026-09-23 · 庄宇,张璐 · 华鑫证券有限责任公司
优迅股份(688807) 事件 优迅股份发布2026年半年度报告：2026年上半年实现营业收入2.97亿元，同比增长24.72%；实现归母净利润0.60亿元，同比增长28.15%；实现扣非归母净利润0.55亿元，同比增长31.29%。 投资要点 聚焦光通信前端收发电芯片，产品矩阵进一步完善 2026年上半年，公司聚焦光通信前端收发电芯片主业，在巩固接入网、数据中心及无线接入等既有优势市场的基础上，持续推进高速率、低功耗、高集成度产品迭代...
公司研究 其他行业 -
推进园林资产剥离，水业务兑现成长
2026-09-23 · 苏铖,郭晓东,林蔚 · 东吴证券股份有限公司
泉阳泉(600189) 投资要点 事件：公司拟于近日向吉林长春产权交易中心递交公开挂牌转让持有的园区园林100%股权的申请文件，待吉林长春产权交易中心审核通过后予以正式挂牌。此次挂牌底价总额为3.2亿元，并同意将本次拟转让的100%股权拆分为51%、30%和19%三部分进行公开挂牌转让。 宏观环境+地产周期扰动，园林业务近年成严重拖累项。2017M1公司通过发行股份方式完成收购苏州工业园区园林绿化工程有限公司100%股权，2021年以来...
公司研究 其他行业 -
拐点已至，电源PCB核心卡位
2026-09-23 · 吴文吉,徐铭婉 · 中邮证券有限责任公司
威尔高(301251) 投资要点 公司业绩高速增长。2026年上半年，公司实现营业收入9.79亿元，同比增长37.01%，归母净利润4429.34万元，同比下滑2.01%；2026年第二季度，公司实现营业收入5.51亿元，同比增长35.88%，归母净利润3749.33万元，同比增长63.82%。二季度以来，覆铜板等上游原材料加速涨价，公司积极与客户协商共担，客户端涨价陆续落地，较大地缓和了毛利率压力。第二季度，公司毛利润同比增长35%，...
公司研究 其他行业 -
老牌汽车水泵龙头企业，服务器液冷泵新赛道迎来突破
2026-09-23 · 唐旭霞,唐英韬 · 国信证券股份有限公司
飞龙股份(002536) 核心观点 汽车水泵龙头企业，卡位服务器液冷泵新赛道。飞龙股份具备多年汽车水泵生产历史，是国内头部汽车水泵、排气歧管生产企业，品牌知名度位于行业前列。服务器液冷及车端热管理技术同源，公司基于汽车领域形成的技术优势，成立子公司航逸科技，开拓服务器液冷泵等新领域，2024年新能源业务收入占比1%，2025年新能源业务收入占比提升至15%，随着服务器液冷泵领域开拓，新能源业务收入及利润有望进一步提升。 传统汽车泵类市场...
公司研究 其他行业