公司研究报告
-
多赛道迎来高景气度，产线建设持续推进
2026-04-28 · 葛星甫,刘晓宁,孟爽 · 华源证券股份有限公司
扬杰科技(300373) 投资要点： 事件：2026Q1实现营收21.30亿元，同比增长34.87%；归母净利润3.85亿元，同比增长41.01%；扣非归母净利润3.59亿元，同比增长41.15%。 多下游高景气度，一季度业绩实现较快增长。2026Q1受益于人工智能、新能源汽车、储能及工控等下游应用的强劲需求，功率半导体行业维持高景气度，公司营收实现同比及环比双增长，其中，汽车电子业务快速增长，构成业绩增长的核心驱动力。此外，公司研发投...
公司研究 其他行业 -
汽车压感国产替代，人形机器人力感新蓝海
2026-04-28 · 赵梦妮 · 华源证券股份有限公司
安培龙(301413) 投资要点： 国内领先传感器企业，构筑‘温压气力’多维感知平台，卡位‘汽车+家电’全球头部供应链。公司已形成热敏电阻及温度传感器、压力传感器、氧传感器、力传感器四大类产品线，主要应用于汽车、家电、储能、机器人等领域。2025年，公司压力传感器收入占比达56.98%，为比重最大、增长最快的品类。公司亦在海外设立德国、比利时、泰国、美国子公司，以推进全球化布局战略。 人形机器人：锚定力传感器核心赛道，具备金属应变式与M...
公司研究 其他行业 -
公司信息更新报告：2026Q1达成BD赋能增长，双靶点siRNA潜力可期
2026-04-28 · 余汝意,巢舒然 · 开源证券股份有限公司
前沿生物(688221) 2025年经营小幅承压，2026Q1小核酸BD达成赋能增长，维持“买入”评级2025年公司实现营业收入1.23亿元（-4.70%，下文皆为同比口径）；归母净利润-2.68亿元（-33.11%）；扣非归母净利润-3.02亿元（+7.64%）。2026Q1单季度公司实现营收2.97亿元（+948.89%）；归母净利润2.27亿元（+615.38%）；扣非归母净利润2.19亿元（+512.58%）。从盈利能力来看，2...
公司研究 其他行业 -
公司信息更新报告：Q1业绩同环比增长，产业链布局逐步完善
2026-04-28 · 金益腾,蒋跨跃 · 开源证券股份有限公司
大洋生物(003017) Q1业绩同环比增长，看好公司长期成长，维持“买入”评级 公司发布2025年年报及2026年一季报，2025年实现营收10.45亿元，同比增长14.89%，实现归母净利润1.00亿元，同比增长56.64%。其中，2025Q4公司实现归母净利润0.20亿元，同比增长58.79%，环比下降32.89%。2026Q1，公司实现营收2.78亿元，同比增长11.71%，环比下降6.71%，实现归母净利润0.31亿元，同比增...
公司研究 其他行业 -
公司信息更新报告：大单品放量价稳，触底信号明确
2026-04-28 · 张宇光,逄晓娟 · 开源证券股份有限公司
贵州茅台(600519) 大单品放量价稳，触底信号明确，维持“买入”评级 公司2026年一季度公司营收539.09亿元，同比+6.54%；归母净利272.43亿元，同比+1.47%。我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年净利润分别为851.8、896.7、933.7亿元，同比分别+3.5%、+5.3%、+4.1%，EPS分别为68.02、71.60、74.56元，当前股价对应PE分别为21.4、20.4、19.6...
公司研究 其他行业 -
2025年年报&2026年一季报点评：业绩受竞争加剧影响低于预期，加速海外布局以破局
2026-04-28 · 曾朵红,黄细里,许钧赫 · 东吴证券股份有限公司
联合动力(301656) 投资要点 事件：公司发布25年年报及26年一季报，公司25年营收207.0亿元，同比+27.9%，归母净利润11.3亿元，同比+21.1%，25Q4/26Q1实现营收61.7/42.8亿元，同比+13.1%/+11.2%，归母净利润分别为3.4/0.5亿元，同比-6.1%/-85.2%；25年毛利率16.2%，同比-0.3pct，归母净利率5.5%，同比-0.3pct，25Q4/26Q1毛利率17.0%/13....
公司研究 其他行业 -
2025年年报点评：投资收益增厚利润，园区产业转型提速
2026-04-28 · 姜好幸,刘汪 · 东吴证券股份有限公司
苏州高新(600736) 投资要点 事件：4月28日，公司发布2025年年报，2025年实现营业收入54.69亿元，同比-25.09%；归母净利润1.48亿元，同比+13.00%；扣非归母净利润-2.92亿元，同比减亏1.94亿元。 投资收益支撑利润，地产结转扰动收入。2025年，公司收入下滑主因地产销售结转减少，全年销售金额21.86亿元，同比-15.6%，结转收入29.74亿元，同比-39.4%。利润端，受行业整体影响，毛利率降至1...
公司研究 其他行业 -
汽车、家电核心领域多项目取得突破，布局数据中心、飞行汽车、机器人等新兴赛道
2026-04-28 · 赵昊,万枭 · 华源证券股份有限公司
威贸电子(920346) 投资要点： 事件：公司发布2025年报和2026年一季报，2025年公司实现营业收入2.88亿元（yoy+11%）、归母净利润4847万元（yoy+9%）、扣非归母净利润4488万元（yoy+14%），毛利率、净利率分别为29.90%、16.87%。2026Q1公司实现营业收入6981万元（yoy-4%），归母净利润949万元（yoy-14%）、扣非归母净利润811万元（yoy-24%）。此外，公司发布2025...
公司研究 其他行业 -
新疆宜化完成注入，一季度业绩稳健增长
2026-04-28 · 杨林,张歆钰 · 国信证券股份有限公司
湖北宜化(000422) 核心观点 公司2025年实现归母净利润8.09亿元，同比减少24.25%，扣非后归母净利润5.02亿元，同比增长17.70%；2026年Q1实现归母净利润1.81亿元，同比提升36.19%。公司主营业务涵盖化肥、化工、煤炭等领域，具备尿素产能216万吨/年，磷铵产能165万吨/年，PVC产能90万吨/年，均处于行业前列；季戊四醇产能约7万吨/年，产能排名全球第二、亚洲第一。2026年4月24日晚，公司发布202...
公司研究 其他行业 -
2026Q1量价利齐升，燕京U8延续高增速
2026-04-28 · 张向伟,杨苑 · 国信证券股份有限公司
燕京啤酒(000729) 核心观点 公司公布2026Q1业绩：2026Q1实现营业总收入41.0亿元，同比+7.1%；实现归母净利润2.6亿元，同比+60.2%；实现扣非归母净利润2.6亿元，同比+69.1%。实际业绩落在业绩预告区间中值附近。 2026Q1啤酒量价齐升、U8延续高增速。2026Q1啤酒销量104万千升，同比+4.5%，公司销量增速高于行业整体（据国家统计局，2026Q1规模以上啤酒企业销量同比+4.2%），其中大单品燕...
公司研究 其他行业 -
财报点评：经营业绩再创历史新高，增产扩能保障中长期成长性
2026-04-28 · 刘孟峦,杨耀洪 · 国信证券股份有限公司
金诚信(603979) 核心观点 公司发布2025年年报：全年实现营收138.94亿元，同比+39.74%；实现归母净利润23.39亿元，同比+47.66%。25Q4实现营收39.61亿元，同比+33.28%，环比+9.51%；实现归母净利润5.86亿元，同比+19.36%，环比-8.79%。 公司发布2026年一季报：实现营收34.14亿元，同比+21.45%；实现归母净利润6.01亿元，同比+42.55%。 矿服业务：2025年实现...
公司研究 其他行业 -
煤价下行拖累业绩，2026年业绩弹性可期
2026-04-28 · 刘孟峦,胡瑞阳 · 国信证券股份有限公司
陕西煤业(601225) 核心观点 公司发布2025年报及2026年一季报：2025年公司实现营收1581.8亿元（-14.1%），归母净利润167.6亿元（-25%），扣非归母净利润153.5亿元（-27.5%）；其中2025Q4公司实现营收401亿元（-17.7%），归母净利润40.5亿元（-17.2%），扣非归母净利润38.5亿元（-20%）。2026Q1公司实现营收389.5亿元（-3%），归母净利润42.1亿元（-12.4%）...
公司研究 其他行业