公司研究报告
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公司动态研究报告：产能扩张与全球布局共振，硬质合金工具龙头成长路径清晰
2026-09-24 · 尤少炜 · 华鑫证券有限责任公司
新锐股份(688257) 投资要点 数控刀片产业园落地，切削工具第二成长曲线加速兑现 公司在切削工具领域已具备数控刀片、整硬刀具、齿轮刀具、金属陶瓷刀片等多品类覆盖能力，但此前受限于租赁场地与产能瓶颈，规模尚小。本次拟以不超过4.83亿元募集资金投向高性能数控刀片产业园项目，实施主体为控股子公司株洲韦凯，建设期36个月，第4年至第6年达产率分别为70%、90%和100%，达产后将形成年产5,000.00万片高性能数控刀片的生产能力，达产...
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公司事件点评报告：盈利阶段性承压，液冷第二增长曲线加速
2026-09-24 · 任春阳,林子健 · 华鑫证券
飞龙股份(002536) 事件 飞龙股份发布2026年半年度报：2026H1实现营业收入22.06亿元，同比增长2.03%；归母净利润0.76亿元，同比下降64.02%；扣非归母净利润0.75亿元，同比下降65.74%。分季度看，2026Q2实现营业收入11.33亿元，同比增长7.73%；归母净利润0.18亿元，同比下降79.64%。 投资要点 汽车热管理基本盘稳固，新能源业务加速 公司深耕汽车热管理领域，传统业务覆盖机械水泵、排气歧管...
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订单稳健，看好GIS新产品的持续开拓
2026-09-24 · 苏千叶,杨帅波,盛炜,闫依洋 · 中邮证券有限责任公司
长高电气(002452) 投资要点 事件：2026年8月27日发布2026年半年报。 2026H1公司营收7.6亿元，同比+4.0%；归母净利润5.8亿元，同比+451.4%（微超预告上线），主要是持有富特科技股权由权益法变为交易性金融资产导致利润大幅增加，但扣非归母净利润1.5亿，同比+54.7%，主要在于输变电设备交付节奏较好，盈利能力稳步提升；其中2026Q2公司营收4.7亿元，同环比分别+18.5%/+57.5%，归母净利润5....
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公司事件点评报告：持续深化AI产业链战略布局，拓宽下游应用赛道
2026-09-24 · 庄宇,张璐,尤少炜 · 华鑫证券有限责任公司
天准科技(688003) 事件 天准科技发布2026年半年度报告：2026年上半年实现营业收入8.87亿元，同比增长48.63%；实现归母净利润0.98亿元，同比增长793.92%；实现扣非归母净利润0.10亿元，同比增长145.61%。 投资要点 订单快速增长，持续深化AI产业链战略布局 2026年上半年，公司实现营业收入8.87亿元，同比增长48.63%；实现归母净利润0.98亿元，同比增长793.92%。其中，AI量检测装备实现营...
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SoC基本盘稳固，多产品放量驱动业绩修复
2026-09-24 · 樊志远 · 国金证券股份有限公司
安凯微(688620) 投资逻辑 新品放量叠加产品提价，公司进入业绩修复期。 公司产品主要应用于消费级智能摄像机、智慧安防、智能门锁、 AI 眼镜、智能音频及 HMI 等智能硬件领域。 2025 年公司集中推出 8 款产品、 16 颗芯片，新产品出货量超过 1,700 万颗。 2026H1 公司实现营业收入4.36 亿元，同比增长 85.99%，归母净利润 0.40 亿元，同比实现扭亏；综合毛利率回升至 39.64%，较上年同期提升 2...
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公司动态研究报告：盈利能力持续提升，能源装备与制造服务协同成长
2026-09-24 · 张涵 · 华鑫证券有限责任公司
东方电气(600875) 投资要点 毛利率与净利率双升，归母利润较快增长 2026年上半年，公司实现营业收入381.23亿元，同比增长1.33%；归母净利润27.13亿元，同比增长42.07%；扣非归母净利润23.66亿元，同比增长30.96%。公司综合毛利率15.82%，同比提升0.35个百分点；归母净利率（归母净利润 营业收入）7.12%，同比提升2.04个百分点。公司收入与毛利同步增长，投资收益及公允价值变动亦贡献利润增量。我们认...
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公司动态研究报告：电网订单稳步扩张，海外储能打开成长空间
2026-09-24 · 张涵 · 华鑫证券有限责任公司
国电南瑞(600406) 投资要点 利润规模稳步增长，数能融合盈利能力改善 2026年上半年，公司实现营业收入277.67亿元，同比增长14.54%；归母净利润30.73亿元，同比增长4.08%；扣非归母净利润29.25亿元，同比增长4.31%。公司综合毛利率25.34%，同比下降1.11个百分点；归母净利率（归母净利润／营业收入）11.07%，同比下降1.11个百分点。其中，数能融合业务毛利率25.55%，同比提升2.15个百分点；工...
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AI赋能电力交易，虚拟电厂业务有望持续快速发展
2026-09-24 · 苏千叶,杨帅波,盛炜,闫依洋 · 中邮证券有限责任公司
协鑫能科(002015) 投资要点 事件：2026年8月27日，公司发布2026年半年报。 2026H1公司营收48.9亿元，同比-9.8%；归母净利润5.5亿元，同比+5.5%；其中2026Q2公司营收25.8亿元，同环比分别+3.8%/-12.0%，归母净利润2.6亿，同环比分别-2.1%/-9.6%；营收下滑主要是燃机机组参与市场化交易导致发电量有所下降，同时分布式开发有所放缓。 利润端：费用率小幅上升，但盈利能力提升。2026H...
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存算联，业绩增长新动能
2026-09-24 · 吴文吉,翟一梦 · 中邮证券有限责任公司
东芯股份(688110) 投资要点 依托自研NAND+DRAM，打造高稳、高性价比MCP。MCP是将非易失性存储芯片与易失性存储芯片集成于单一封装内的存储解决方案，能够协同实现数据存储与处理功能。公司的NAND MCP产品集成了自主研发的低功耗SLC NAND Flash与低功耗DRAM，凭借设计优势已在紫光展锐、高通、联发科等主流平台通过认证，广泛应用于功能手机、MIFI、通讯模块等终端产品。公司MCP产品规格丰富，DRAM类型涵盖L...
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欧盟CBAM倾向于进一步扩容有利于危废行业，同时我们看好抽蓄和核电设备业务的景气度持续提升
2026-09-24 · 苏千叶,杨帅波,盛炜,闫依洋 · 中邮证券有限责任公司
浙富控股(002266) 投资要点 事件：2026年8月29日，公司发布2026半年报。 2026H1公司营收134.4亿元，同比+26.3%；归母净利润13.6亿元，同比+139.5%（略高于预告中值），其中2026Q2公司营收72.6亿元，同环比分别+27.2%/+17.4%，归母净利润7.5亿，同环比分别+155.1%/+25.1%，危废回收业务毛利率回升至15.6%，同比+6pcts，清洁能源设备上半年整体交付不及预期，整体毛利...
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公司信息更新报告：“金刚石钻针+超快激光钻孔”勾勒第二成长曲线
2026-09-24 · 蒋颖,杨昕东 · 开源证券股份有限公司
杰普特(688025) 杰普特战略合作再深化，双轮驱动PCB业务成长 近日，杰普特与尖点科技正式签署战略合作MOU（合作备忘录），双方合作有望进一步深化，并将以金刚石钻针为合作切入点，在技术、产品与市场等层面加强协同，共同推动先进加工技术在PCB制造领域的应用。尖点科技长期深耕PCB钻针及精密加工领域，杰普特则持续深耕激光技术与精密制造，此次合作或进一步推动产业生态协同。我们认为，杰普特在PCB加工领域有望实现“金刚石钻针+超快激光钻孔...
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国内氢氧化锂龙头，加码锂资源打开成长空间
2026-09-24 · 曾朵红,阮巧燕 · 东吴证券股份有限公司
天华新能(300390) 投资要点 防静电领域起家，跨界转型为头部氢氧化锂供应商。公司最初从防静电领域起家，2015年通过收购宇寿医疗进入医疗器械领域。2018年公司与宁德时代合资成立天宜锂业，进军锂电材料领域，逐渐发展为主营业务，截至26年8月拥有13.5万吨电池级氢氧化锂+3万吨电池级碳酸锂产能，已成为业内电池级锂盐头部供应商。公司通过整合上游锂矿资源及布局特殊领域固态电池前沿技术，逐步构建从原材料到正极材料的锂电产业完整产业链。2...
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