公司研究报告
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公司信息更新报告：Q2业绩有所承压，自主板块、海外表现相对突出
2026-09-01 · 邓健全,赵悦媛,徐剑峰 · 开源证券股份有限公司
上汽集团(600104) Q2业绩有所承压，原材料涨价、汇兑损失影响较大 公司发布2026年半年报，2026H1实现营收2986.52亿元，同比-0.3%；归母净利51.52亿元，同比-14.4%，业绩承压主要受汇兑损失使财务费用提升的影响。单Q2来看，公司实现营收1582.34亿元，同环比-0.3%/+12.7%；归母净利21.26亿元，同环比-29.0%/-29.7%，净利润同比下滑主要受汇兑损失导致财务费用率同比+1.5pct影响...
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公司信息更新报告：购物中心表现稳健，开发结转毛利率承压
2026-09-01 · 齐东,胡耀文 · 开源证券股份有限公司
大悦城(000031) 购物中心客流和销售额保持增长，维持“买入”评级 大悦城发布2026年中报，公司受开发业务影响营收下滑归母转亏，但购物中心销售额、客流保持增长。我们维持盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为-5.8、2.8、9.9亿，EPS分别为-0.13、0.07、0.23元，当前股价对应2027-2028年PE估值分别为34.5、9.9倍；考虑到伴随地产行业基本面逐渐企稳，公司业绩有望迎来反转，维持“买入”评级...
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Q2营收增速靓丽，光通信芯片业务进展显著
2026-09-01 · 张世杰,李珏晗 · 太平洋证券股份有限公司
长光华芯(688048) 事件：公司发布26年中报，26年上半年实现营业总收入3.91亿元，同比增长82.67%；归属母公司股东的净利润3033.78万元，同比增长238.04%；扣除非经常性损益后的归属母公司股东净利润-1038.44万元，同比减亏。 光通信芯片业务快速增长，EML+CW进展显著。公司Q2营收环比高增，Q2单季收入2.61亿元，环比增长100.95%；归母净利润2585.82万元，环比增长477.24%，扣非归母净利润...
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点评报告：归母净利润增速持续改善
2026-09-01 · 郭懿 · 万联证券股份有限公司
邮储银行(601658) 投资要点: 归母净利润同比增速保持回升态势：1H26，公司实现营收和归母净利润分别为1925亿元和515亿元，同比增速分别为7.3%和4.6%，归母净利润同比增速保持回升态势。其中，受益于理财、投行业务的回暖以及费用端的节约，手续费及佣金净收入同比增速达到12.2%，增速较2025年全年下降3.9个百分点。 规模增长稳健，分红率上调：截至1H26末，资产总额达到19.8万亿元，同比增长8.9%，贷款和存款同比增...
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2026年中报点评：海外与通用仪表高增长，业绩提速向上
2026-09-01 · 邰桂龙,张雪 · 西南证券股份有限公司
优利德(688628) 投资要点 事件：公司发布2026年半年度报告，2026年上半年实现营收8.15亿元，同比增长32.0%；实现归母净利润1.40亿元，同比增长42.8%；实现扣非归母净利润1.39亿元，同比增长48.8%。2026Q2单季度来看，实现营收4.20亿元，同比增长37.1%；实现归母净利润0.67亿元，同比增长57.1%，实现扣非归母净利润0.67亿元，同比增长69.5%；Q2销售毛利率约43.5%，同比提升约1.3个...
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2026年中报点评：Q2国内外收入均超市场预期，经营性利润充分彰显上行周期龙头弹性
2026-09-01 · 周尔双,黄瑞 · 东吴证券股份有限公司
三一重工(600031) 投资要点 2026Q2国内外收入同比均超20%，近5年以来单季度最高增速2026H1公司实现营业总收入535.1亿元，同比+19.5%，Q2收入293.6亿元，同比+24.4%，是近5年以来收入增速最高的一个季度。根据我们测算，公司单Q2国内外收入同比分别+22%/+28%，国内外表现均超市场预期，上半年欧洲、美洲、非洲、亚澳市场全面开花，同比分别增长13%/25%/48%/17%，欧美表现印证公司全球化战略布...
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2026年半年报点评：打造世界级港口集群，主营业务利润稳健
2026-09-01 · 胡光怿,杨蕊 · 西南证券股份有限公司
宁波港(601018) 投资要点 业绩总结：2026年上半年，公司实现营业收入168.73亿元，同比增长约12.76%。2026年上半年公司实现毛利润47.59亿元，毛利率为28.2%。2026年上半年公司期间费用合计为18.51亿元，期间费用率为10.97%，受非经项目收益同比下降影响，公司上半年实现归母净利润25.43亿元，同比下降2.12%，归母净利率为15.07%，扣非归母净利润为23.64亿元，同比增长2.53%。 打造世界级...
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2026年半年报点评：风光短期承压，抽蓄注入打开增量空间
2026-09-01 · 袁理,任逸轩 · 东吴证券股份有限公司
中闽能源(600163) 投资要点 事件：公司公告2026年半年度报告。 追溯调整口径下业绩承压，风资源、电价及税收政策影响利润释放。2026H1公司实现营业收入11.03亿元，同比-0.12%；归母净利润3.47亿元，同比-7.29%；扣非归母净利润2.90亿元，同比-3.76%。2026年上半年，风资源状况不及2025年同期、福建省外项目限电率同比上升，叠加市场化交易影响，综合电价同比下降；营业成本同比+3.75%，对盈利形成一定压...
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业绩稳健增长，产品高端化与营销全球化进入加速兑现期
2026-09-01 · 盛丽华 · 中邮证券有限责任公司
联影医疗(688271) 投资要点 收入保持稳健增长，二季度经营环比提速。2026年上半年，公司实现营业收入70.52亿元，同比增长17.22%；实现归母净利润8.97亿元，同比下降10.12%。收入增长与利润表现阶段性背离，主要受汇率波动以及研发、全球化运营体系建设等前置投入影响，主营业务盈利能力整体保持稳健。公司研发投入达到13.83亿元，同比增长21.31%，占营业收入比例提升至19.61%，持续聚焦下一代影像平台、核心部件、人工...
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行业周期压制盈利，新产品与产能建设静待兑现
2026-09-01 · 刘海荣,李金凤 · 中邮证券有限责任公司
华鼎股份(601113) 事件描述 2026年8月26日，公司发布2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业收入24.40亿元，同比增长1.23%；实现归母净利润0.48亿元，同比下降68.49%；实现扣非归母净利润0.42亿元，同比下降70.71%，利润下滑的原因主要系锦纶行业周期性波动叠加市场竞争加剧，产品销售均价下行，同时主要原材料采购成本抬升，双向挤压主业盈利空间所致。其中2026Q2，公司实现营业收入13.02亿元，...
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国内业务稳健筑基，东南亚双基地打开成长天花板
2026-09-01 · 刘海荣,李金凤 · 中邮证券有限责任公司
安利股份(300218) 事件描述 2026年8月29日，公司发布2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业收入11.20亿元，同比增长1.92%；实现归母净利润0.33亿元，同比下降64.28%；实现扣非归母净利润0.33亿元，同比下降62.74%。其中2026Q2，公司实现营业收入6.00亿元，同比增长10.18%；实现归母净利润0.28亿元，同比下降40.84%；实现扣非归母净利润0.28亿元，同比下降36.07%，环比...
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上半年业绩承压，产能结构优化叠加定增助力穿越周期
2026-09-01 · 刘海荣,李金凤 · 中邮证券有限责任公司
聚合顺(605166) 事件描述 2026年8月14日，公司发布2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业收入26.49亿元，同比下降12.58%；实现归母净利润0.63亿元，同比下降43.05%；实现扣非归母净利润0.62亿元，同比下降42.73%。其中2026Q2，公司实现营业收入14.62亿元，同比下降0.33%；实现归母净利润0.29亿元，同比下降2.99%；实现扣非归母净利润0.30亿元，同比下降6.70%。 事件点...
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