公司研究报告
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算力业务跃升为第二增长曲线，区位优势支撑内容+科技
2026-06-12 · 裴伊凡,郭念伟 · 中航证券有限公司
华策影视(300133) 扎根杭州的头部传媒公司，“内容+算力”双引擎格局成型。公司成立于2005年，总部位于杭州，是国内头部综合性传媒公司，2010年在深交所创业板上市。公司以影视内容为核心主业，覆盖剧集、电影、动漫、微短剧、音乐等多元内容形态，并依托超5万小时正版版权库和约2万TB高清原始素材构建起深厚的内容资产壁垒。近年来，公司主动向科技转型，战略布局算力业务，定位“轻资产算力综合解决方案与运营平台”，扎根杭州并深度融入浙江AI产...
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推动产能释放与装置升级，新材料前景广阔
2026-06-12 · 庄怀超 · 环球富盛理财有限公司
亚星化学(600319) 最新动态 技术装备先进。公司CPE、烧碱、双氧水以及PVDC、六氯环三磷腈、苄索氯铵等产品生产技术均为国内最先进的生产工艺，且均为2021年以后的新建装置。CPE独家采用德国赫司特盐酸相法工艺，环保优势显著。烧碱装置采用国内最先进的生产工艺，2024、2025连续两年入选省级重点行业能效“领跑者”名单。2023年6月，公司独家引进了韩国SK集团PVDC工业生产技术，目前处于世界领先水平。六氯环三磷腈，公司是目前...
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北交所首次覆盖报告：耐火材料整体解决方案龙头，行业绿色升级赋能公司长期成长
2026-06-11 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
国亮新材(920076) 耐火材料领域“小巨人”，钢铁产业链稳健基石，绿色智能化打开成长 国亮新材是一家专业从事高温工业用耐火材料整体解决方案的高新技术企业，为客户提供耐火材料整体承包服务及耐火材料产品。公司地处河北省唐山市，在耐火材料行业深耕多年，凭借技术优势、区位优势及丰富的行业经验，公司与德龙钢铁、东海特钢、天柱钢铁、津西钢铁、燕山钢铁、纵横钢铁、首钢集团、东华钢铁、河钢股份等知名钢铁企业合作多年。公司立足唐山，辐射全球，积极拓展...
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公司深度报告：持续完善轻烃产业链一体化布局，拓展高端烯烃衍生物助力公司腾飞
2026-06-11 · 金益腾 · 开源证券股份有限公司
卫星化学(002648) 持续完善轻烃产业链一体化布局，拓展高端烯烃衍生物 公司是国内领先的轻烃（C2+C3）产业链一体化生产企业，不仅率先建立了自主可控的轻烃全球供应链，还拥有获取北美低价乙烷、丙烷等的渠道。公司在美国合资建设的Orbit码头，出口能力约18万桶/日（15万桶/日长约），构筑成本优势。2025年，面对全球石化行业深度调整，公司通过强化供应链管控、产品高端化及一体化协同，凸显核心竞争力。未来将重点突破α-烯烃等高端烯烃衍...
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新股覆盖研究：臻宝科技
2026-06-11 · 李蕙,戴筝筝 · 华金证券股份有限公司
臻宝科技(688797) 投资要点 6月9日有一家科创板上市公司“臻宝科技”询价。 臻宝科技（688797）：公司专注于为集成电路及显示面板行业客户提供制造设备真空腔体内参与工艺反应的零部件及其表面处理解决方案。公司2023-2025年分别实现营业收入5.06亿元/6.35亿元/8.68亿元，YOY依次为31.31%/25.31%/36.73%；归母净利润1.09亿元/1.52亿元/2.26亿元，YOY依次为34.03%/38.82%/...
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2026年一季报点评：收入稳增，利润短期承压，双引擎逻辑持续验证
2026-06-11 · 李忠华,程晓东 · 太平洋证券股份有限公司
特宝生物(688278) 事件：公司近日公布了2026年一季报，2026年一季度公司实现营业收入7.98亿元，同比增长18.48%。一季度实现归母净利润为1.64亿元，同比下降9.68%；扣非归母净利润为1.65亿元，同比下降12.34%。 派格宾：乙肝临床治愈基石，增长逻辑稳固。派格宾作为公司核心产品和国内长效干扰素市场的独家品种，是驱动一季度收入增长的主要引擎。派格宾于2025年10月获批全球首个乙肝临床治愈（HBsAg持续清除）相...
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国内电子特气领先企业，拥有全球最大六氟化钨生产基地
2026-06-11 · 庄怀超 · 环球富盛理财
中船特气(688146) 最新动态 集成电路配套产业扩张，电子特气国产化率与产能双提升。随着国内晶圆厂密集扩产，电子特气作为半导体制造中的“血液”需求激增。中船特气牵头开展中央企业创新联合体建设，聚合高校、科研院、行业上下游所等科技创新资源，加速关键材料的协同攻关，提升我国电子特气自主可控能力。与此同时，以中船特气为例，呼和浩特子公司一期项目投产，新增7500吨三氟化氮、10000吨超纯氨气产能，25年投资建设了年产3383吨高纯硫化氢...
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AI铸芯，量子护航
2026-06-11 · 万玮,吴文吉 · 中邮证券有限责任公司
国芯科技(688262) 投资要点 GPNPU SOC进入流片验证阶段。公司联合龙擎空天打面向AIPC与智能体场景CNN300NPU IP核，依托重构可编程技术实现高效AI加速，单核算力达8TOPS，借助多核一致性接口可堆叠扩展至32TOPS。公司基于该IP研发GPNPU AI加速SoC芯片，搭载64位双核RISC-V处理器，集成高速PCIe5.0、LPDDR5X、UCIe等接口，带宽与传输速率表现优异，同时配备动态温控模块与专用安全引...
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AI乘势，承材致远
2026-06-11 · 吴文吉,陈天瑜 · 中邮证券有限责任公司
天承科技(688603) 投资要点 业绩稳健增长，2026Q1加速释放。2025年，公司实现营业总收入4.71亿元，同比增长23.72%；实现归母净利润0.87亿元，同比增长16.07%；实现扣非归母净利润0.74亿元，同比增长19.83%。2026Q1公司实现营业总收入1.45亿元，同比增长42.41%；实现归母净利润0.30亿元，同比增长57.79%；实现扣非归母净利润0.28亿元，同比增长67.17%。公司营业收入和净利润实现稳步...
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深化“光学+”战略，PCB、半导体营收高增
2026-06-11 · 吴文吉,翟一梦 · 中邮证券有限责任公司
波长光电(301421) 投资要点 持续攻坚半导体光学关键核心技术。2025年，公司半导体及泛半导体业务领域实现收入7,597.11万元，过去2年的复合增长率达到64.72%。2026年，公司聚焦半导体及泛半导体领域市场开拓，持续攻坚半导体光学关键核心技术。目前公司在半导体业务领域的产品主要包括：应用于成熟制程的平行光源系统；先进制程光源里的光学镜片以及量检测设备里的激光准直（控制激光束）、分光偏振镜片等，以及配合客户的一些小型光学系统...
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三十年户外基因沉淀，品牌运营转型迎来盈利拐点
2026-06-11 · 丁诗洁,刘佳琪 · 国信证券股份有限公司
三夫户外(002780) 报告摘要： 户外行业：增长方兴未艾，需求多元细分。1）户外鞋服行业自2021年起保持快速增长，2025年仍处高景气周期。2025年我国户外服饰同比增长24.5%，户外鞋同比增长16.3%，渗透率持续提升。2）户外鞋服行业增长进入下半场，从行业红利期基础品类、所有品牌普涨，转变到增长分化、细分垂类品类和品牌增速领跑。3）线上平台分化明显：户外鞋增速超40%，户外服增速在25Q2后放缓至低单位数~低双位数；细分品类...
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扎根上海，立足长三角
2026-06-11 · 王剑,陈俊良,田维韦,刘睿玲,张绪政 · 国信证券股份有限公司
上海银行(601229) 核心观点 上海银行扎根上海，立足长三角。上海银行资产规模居上市城商行第四位，也是我国系统重要性银行之一，2026年一季度末总资产达到3.38万亿元。上海银行明确“扎根上海、精耕细作，立足长三角、做深做透”区域定位，2025年末长三角地区贷款余额占全部贷款余额的比重达78%，其中上海市占比45%。 上海银行区域位置优越，公司加快培育特色业务。（1）上海市以及长三角地区区域经济发达，2025年长三角地区GDP总量占...
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