公司研究报告
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稀土盈利修复，MLCC有望带动氧化镝需求爆发
2026-06-23 · 李帅华,魏欣 · 中邮证券有限责任公司
中稀有色(600259) 投资要点 事件：公司发布2025年年报及2026年一季报。2025年公司实现营业收入58.20亿元，同比下降53.80%；实现归母净利润/扣非归母净利润1.28/1.59亿元，同比扭亏为盈。其中Q4单季实现营收/扣非归母净利润11.86/0.01亿元,同比-69.25%/+105.38%。2026Q1公司实现营收15.35亿元，同比+1.90%；实现扣非归母净利润1.73亿元，同比+283.88%。 稀土价格上...
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进一步聚焦主业，GIS新产品持续高压化
2026-06-23 · 苏千叶,杨帅波,盛炜 · 中邮证券有限责任公司
长高电气(002452) 投资要点 2025年公司营收16.7亿元，同比-5.4%；归母净利润3.4亿元，同比+35.9%；其中2025Q4公司营收4.6亿元，同环比分别-26.3%/-1.5%，归母净利润1.4亿，同环比分别+96.9%/+44.0%，利润大幅增长主要是出售富特科技股权实现税后收益约0.77亿元。2026Q1公司营收3.0亿元，同比-12.8%；归母净利润0.6亿元，同比+69.3%，营收下滑主要是交付节奏问题，利润上...
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产业链空前强化，BC双驱成长更强劲
2026-06-23 · 苏铖 · 东吴证券股份有限公司
妙可蓝多(600882) 投资要点 深度整合造就全产业链领先优势，B端强劲、C端向好，BC再现双驱。25Q4~26Q1奶酪主业连续两个季度同比增速超30%，其中B端、C端渠道26Q1营收同比增长均超20%，BC双驱再现得益于深度整合后的全产业链优势释放。1）BC端产品补强，B端与蒙牛协同，产品互补性高；C端突破消费圈层多维发展，2C全品类布局支撑渠道经营稳健向好。2）集团联采+奶源支持力度加大，保障优质原料稳定低价供应。3）合力实现深加...
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公司深度报告：华东稀缺焦煤龙头，量价齐升业绩兑现
2026-06-23 · 王高展 · 开源证券股份有限公司
淮北矿业(600985) 华东稀缺焦煤龙头，量价齐升业绩兑现，给予“买入”评级 公司为华东稀缺焦煤龙头，资源储备充足、煤种齐全煤质优良，销区优势明显，一体化布局，煤焦化协同发展。鉴于煤价上行超预期，我们上调公司2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为37.37/47.96/54.04（原2026-2028年预测分别为27.57/36.68/43.27）亿元，EPS分别为1.39/1.78/2.01元，当...
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首款AI交互式具身智能机器人开启预售，拟港股上市有望扩充海内外产能
2026-06-23 · 赵昊,万枭 · 华源证券股份有限公司
奥迪威(920491) 投资要点： 首款AI交互式具身智能机器人开启预售，系公司柔性触觉感知技术落地在情感陪伴场景的突破和尝试。根据奥迪威传感器公众号，2026年6月15日晚8点，公司旗下奥感微（广州）科技有限公司的首款AI交互式具身智能机器人——Moxy（中文名：摸喜），于京东自营旗舰店正式开启独家首发预售。这是一个不以语言为中心、不以摄像头为眼睛的具身智能体。它没有脸和预设的性格，唯一感知通道是触觉，唯一反馈方式是情感波动，即以触觉...
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铅酸稳固、多元布局
2026-06-23 · 郑连声 · 西南证券股份有限公司
骆驼股份(601311) 投资要点 事件：公司参加第十八届中国国际电池技术交流会，集中展示铅酸、锂电、钠电全场景能源解决方案。本次展示覆盖乘用车、商用车、船舶、工程机械，以及高尔夫球车、割草机、扫地机、低空飞行器、机器人等多元低压应用场景，体现出公司正由传统低压铅酸龙头向低压能源平台型企业延展。 铅酸主业稳健，仍是公司最核心的现金流底座。2025年公司汽车低压铅酸电池销量3884.84万KVAH，同比增长1.43%；对应收入127.40...
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汽车精密钢管“小巨人”，受益下游空气悬架国产替代加速
2026-06-23 · 赵昊,万枭 · 华源证券股份有限公司
永励精密(920136) 投资要点： 发行价格19.28元/股，发行市盈率14.14X，申购日为2026年6月24日。永励精密本次发行价格19.28元/股，发行市盈率14.14X，申购日为2026年6月24日。本次公开发行股份数量为20,000,000股，发行后总股本为80,000,000股，本次公开发行股份数量占发行后总股本的25.00%。本次发行不安排超额配售选择权。经我们测算，公司发行后预计可流通股本比例为28.75%，老股占可流...
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公司信息更新报告：Q2业绩同环比大幅预增，轻烃龙头盈利弹性释放
2026-06-23 · 金益腾 · 开源证券股份有限公司
卫星化学(002648) 预计Q2业绩同环比大幅增长，维持“买入”评级 公司发布2026年半年度业绩预告，2026年1-6月预计实现归属于上市公司股东净利润60亿元-70亿元，同比+118.68%–155.13%；扣除非经常性损益后净利润区间为56.87亿元–66.87亿元，同比+96.37%–130.90%；若取业绩预告中值测算，2026Q2预估归母净利润43.83亿元，同比+272.70%，环比+107.04%；扣非净利润预估42....
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北交所信息更新：筹划收购恒进机电完善汽车产品矩阵，非汽车领域积拓展液冷+光通信新赛道
2026-06-23 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
易实精密(920221) 公司筹划收购张家港恒进机电有限公司，拓宽并完善产品矩阵结构 2026年5月26日公司公告正在筹划以支付现金购买资产方式收购张家港恒进机电有限公司100%股权。公司已经与株式会社BMC就本次交易签署《股权收购意向协议》，其中张家港恒进机电主营业务包括生产发动机控制系统、底盘控制系统、车身电子控制系统等汽车电子装置，敏感元器件及传感器等业务。我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分...
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创新转型，小核酸药物布局丰富
2026-06-23 · 王睿哲 · 群益证券(香港)有限公司
前沿生物(688221) 结论及建议： 从HIV药物起家，贡献当前主要营收:公司成立于2013年，是一家研发驱动型的创新药公司，最初自主研发了国家1.1类新药，全球首个获批的长效抗HIV病毒融合抑制剂艾博卫泰（商品名：艾可宁，2018年获批上市），也是目前公司营收及净利润的贡献主力。公司近3年收入连续过亿元，2025年，公司营收1.2亿，YOY-4.7%，归母净利-2.6亿元，主要是公司保持较高的研发强度，全年研发费用1.4亿。 转型布...
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新股覆盖研究：吉和昌
2026-06-23 · 李蕙,戴筝筝 · 华金证券股份有限公司
吉和昌(920193) 投资要点 6月17日有一只北交所新股“吉和昌”申购，发行价格为8.52元/股、发行市盈率为11.22倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。 吉和昌（920193.BJ）：公司主要从事表面与界面处理相关特种功能性材料的研发、生产和销售，产品主要划分为表面工程化学品、新能源电池材料和特种表面活性剂三大类。公司2023-202...
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绿发电力首次覆盖报告：国内优质综合绿色能源服务商，风光储业务协同发展
2026-06-23 · 王子璕 · 诚通证券股份有限公司
绿发电力(000537) 中国绿发旗下新能源业务上市公司平台，深耕新能源开发领域多年 绿发电力是中国绿发目前旗下唯一的新能源业务上市公司平台，是国内最早从事新能源开发的企业之一，业务主要包括海上风电、陆上风电、光伏发电、储能业务和光热发电。公司先后投资开发了国内第一批陆上风电、海上风电、第二批光伏发电特许权项目、国家首批多能互补集成优化示范工程，在新能源开发领域积累丰富。近年来，受益于装机容量的持续增加，公司营收规模持续增长，利润短期略...
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