公司研究报告
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经营平稳，新品蓄势
2026-05-09 · 张东雪,周翔 · 华源证券股份有限公司
仲景食品(300908) 投资要点： 公司公告：公司2025年实现营收10.82亿，同比-1.42%，归母净利润1.92亿元，同比+9.35%；其中25Q4/26Q1分别实现收入2.57/2.96亿元，分别同比-0.96%/+6.78%，分别实现归母净利润0.38/0.54亿元，分别同比+44.32%/+10.93%。此外，公司拟向全体股东每股派发1元现金红利（含税）。整体来看，公司Q1基本面迎来边际改善。 25年调味食品主业收入有所调...
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氯碱主业承压，栗木矿业进度符合预期
2026-05-09 · 李帅华,魏欣 · 中邮证券有限责任公司
新金路(000510) l投资要点 事件：公司发布2025年年报和2026年一季报，2025年公司实现营业收入16.60亿元，同比-18.53%；实现归母净利润/扣非归母净利润-2.30/-2.31亿元，同比减少268.31%/250.27%。25Q4公司实现归母净利润-1.52亿元，主要由于计提资产减值损失1.10亿元，26Q1公司实现归母净利润-0.51亿元，枯水期成本压力较大。 树脂/烧碱产品盈利承压。分产品看，2025年PVC树...
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海外收入增长亮眼，手术量稳步提升
2026-05-09 · 刘闯,林海霖 · 华源证券股份有限公司
微电生理(688351) 投资要点： 事件：公司发布2025年和2026年一季度业绩，2025年实现营收4.65亿元（yoy+12.43%），实现归母净利润0.51亿元（yoy-1.90%），实现扣非归母净利润0.24亿元（yoy+364.36%）。2026Q1实现营业收入1.26亿元（yoy+20.97%），归母净利润0.29亿元（yoy+62.75%），扣非归母净利润0.02亿元（yoy-81.70%）。 电生理业务稳步增长，海外进...
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2025年年报及2026年一季报点评：储能盈利能力提升，向解决方案供应商迈进
2026-05-09 · 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘 · 东吴证券股份有限公司
天合光能(688599) 投资要点 事件：公司25年实现营收669.7亿元，同比-16.6%；归母净利润-70.3亿元，同比-106.1%；扣非归母净利润-74.0亿元，同比-42.8%。其中25Q4实现营收170.0亿元，同比/环比-0.9%/-10.1%；归母净利润-28.3亿元，同比/环比-10.3%/-120.6%。26Q1实现营收168.3亿元，同比/环比+17.4%/-1.0%；归母净利润-2.83亿元，同比/环比+78.6...
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2025年年报及2026年一季报点评：受益大缸径等产品放量，新业务蓄势待发
2026-05-08 · 李金锦,吴征洋,曹泽宇 · 东兴证券股份有限公司
中原内配(002448) 事件：公司发布2025年年报及2026年一季报。25全年公司实现营收39.22亿元，同比+18.5%；归母净利润4.09亿元，同比+100.8%。26Q1公司实现营收11.92亿元，同比+25.4%；归母净利润1.98亿元，同比+78.7%。 点评： 主营业务贡献增量，产品升级增厚盈利能力。受益于大缸径产品及重卡市场需求放量，25全年公司主营业务气缸套/制动鼓营收达19.61/6.61亿元，同比+8.6%/+7...
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2025年年报及2026年一季报点评：业绩短期承压，现金流显著改善
2026-05-08 · 龚斯闻,楼珈利 · 国元证券股份有限公司
苏交科(300284) 报告要点： 业绩短期承压，盈利质量持续优化 2025年公司实现营收/归母净利/扣非净利分别为41.68/0.24/-0.24亿元，同比-11.85%/-89.66%/-113.40%，主要系新启动项目减少、市场竞争加剧，公司传统业务收入同比下滑及非经常性汇兑损失，较大程度挤压当期利润空间。2025年公司实现经营性净现金流4.52亿元，同比+72.89%，占当期净利润比例达1336.45%，盈利质量有所优化。202...
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公司信息更新报告：生物育种打开成长空间，资本运作夯实种业主业
2026-05-08 · 陈雪丽 · 开源证券股份有限公司
隆平高科(000998) 生物育种打开成长空间，资本运作夯实种业主业，维持“买入”评级 公司发布2025年年报及2026年一季报，2025全年实现营收84.77亿元，同比-1.03%，归母净利润1.66亿元，同比+46.63%。2026Q1营收9.08亿元，同比-35.56%，归母净利润-1.31亿元，同比-6145.62%。我们基于行业基本面变化及气候对种植行业影响，调整公司2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计公...
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北交所信息更新：半导体测试需求强，2026Q1扣非净利润同比+20%
2026-05-08 · 诸海滨,车欣航 · 开源证券股份有限公司
同惠电子(920509) 2025年归母净利润6903万元，同比+37%；2026Q1归母净利润1145万元公司发布2025年年度报告与2026一季度报告，2025年，公司实现营收2.32亿元，同比增长19.57%，归母净利润6902.57万元，同比增长36.85%；扣非归母净利润6519.28万元，同比增长44.76%；毛利率59.51%，2024年毛利率为56.01%。2026Q1，公司实现营收4412.86万元，同比增长12.89...
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北交所信息更新：磷酸铁锂行业回暖价量双升，2026Q1归母净利润扭亏至6511万元
2026-05-08 · 诸海滨,余中天 · 开源证券股份有限公司
安达科技(920809) 2026Q1归母净利润由亏转盈至6511万元，维持“增持”评级 安达科技披露2025年报及2026一季报。2025全年实现总营业收入34.93亿元，同比增长131.13%；实现归母净利润-2.57亿元，同比减亏62.23%。2026Q1实现营业收入同比增长104.46%至14.14亿元，归母净利润由亏转盈达6511万元。考虑到安达科技2026Q1即实现扭亏，磷酸铁锂行业整体盈利能力回升，我们上调2026、202...
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北交所信息更新：强化蛋白粉优势，设立子品牌“珍膝”拓展骨骼健康领域
2026-05-08 · 诸海滨,车欣航 · 开源证券股份有限公司
康比特(920429) 2025年，公司营收11.59亿元，归母净利润3943万元 公司发布2025年的年度报告与2026年一季度报告，2025年，公司实现营收11.59亿元，同比增长11.40%；归母净利润3943.38万元，同比下滑55.85%；扣非归母净利润3718.07万元，同比下滑57.34%；毛利率32.84%，2024年为39.41%。2026Q1，公司实现营收1.51亿元，同比下滑22.14%；归母净利润亏损795.13...
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北交所信息更新：绘制成长蓝图，深耕新能源车基本盘，出海与产业链延伸打造第二曲线
2026-05-08 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
易实精密(920221) 2025 年营收 3.49 亿元（+8.74%），归母净利润 5800.13 万元（+7.21%） 2025 年/2026 一季度公司实现营业收入 3.49 亿元和 0.84 亿元，同比增长 8.74%和 5.01%；归母净利润为 5800.13 万元和 1528.15 万元，同比增长 7.21%和 1.61%；扣非净利润 5701.49 万元和 1495.53 万元，同比增长 10.89 和 2.34%。受行...
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北交所信息更新：安防+AI向“主动智能”加速迈进，公司加速全球市场深度布局
2026-05-08 · 诸海滨,车欣航 · 开源证券股份有限公司
朗鸿科技(920395) 2025年，归母净利润4103万元；2026Q1，归母净利润992.45万元 公司发布2025年的年度报告与2026年一季度报告，2025年，公司实现营收1.69亿元，同比增长6.32%；实现归母净利润4103.33万元，同比下滑29.19%；扣非归母净利润为4096.07万元，同比下滑22.85%；毛利率为52.71%，2024年为56.58%。2026Q1，公司实现营收0.38亿元，同比下滑20.76%；实...
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