公司研究报告
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公司动态研究报告：加快多业务领域布局，定增募投项目推动构建第二增长曲线
2026-06-30 · 宋子豪,庄宇 · 华鑫证券有限责任公司
信维通信(300136) 投资要点 公司深耕泛射频领域，加快多业务领域布局 公司从天线业务起家，不断拓展到无线充电、EMI/EMC、射频连接器等泛射频领域。2025年，公司实现营业总收入89.10亿元（同比+1.90%），归母净利润7.09亿元（同比+7.12%）。2026年一季度，公司实现营业总收入19.92亿元（同比+14.31%）,归母净利润1.05亿元（同比+35.35%）。未来，公司将持续深化“材料—零部件—模组”的一站式研发...
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硅基OLED领军者，拥抱AI+XR时代浪潮
2026-06-30 · 刘一楠 · 中航证券有限公司
视涯科技(688781) AI发展带动XR赛道高增长，硅基OLED渗透率提升 AI技术革命正驱动人机交互方式从二维平面走向三维空间，生成式AI的发展催生了海量3D、沉浸式内容，XR设备不仅是生成式AI内容的理想载体，也是代理型AI和物理智能的关键端侧设备。微显示屏是人机交互的核心界面，亦是XR设备成本占比最高、对用户体验影响最大的关键硬件。硅基OLED显示技术具有低功耗、高对比度、高分辨率、宽色域等特性，是可同时应用于AR与VR行业的已...
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设备主业恢复稳健，鲜啤第二曲线韧性成长
2026-06-30 · 苏铖,郭晓东 · 东吴证券股份有限公司
乐惠国际(603076) 投资要点 主营装备制造业务，恒心打造精酿鲜啤第二曲线。乐惠国际主业是啤酒设备等细分领域装备制造，通过不断拓展海外市场保持业务稳健增长。公司从2020年开始投资“鲜啤30公里”第二曲线，当前分别在上海、宁波、长沙、武汉建成4家规模鲜啤工厂。董事长赖云来、副董事长兼总经理黄粤宁为公司实际控制人，具有丰富的从业经验和良好的公司战略配合。2025年装备制造板块、鲜啤30公里板块收入占比分别为90.57%、9.12%，装...
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储能业务爆发式增长，新产品积极推进，建议“买进”
2026-06-30 · 沈嘉婕 · 群益证券(香港)有限公司
德业股份(605117) 结论与建议： 公司是全球领先的储能解决方案和光伏逆变器提供商，在户用与小型工商业光储领域排名全球第一。2026年随着欧洲、中东、东南亚等地储能需求放量，公司储能业务迎来爆发式增长。为了适应多元需求，公司也在积极推进工商业储能、大储、固态变压器等业务。 公司目前处于满产状态，产品供不应求，同时通过提价以及规模的快速扩张有望缓解成本上升的压力，业绩有望实现较快增长。预计公司2026/2027/2028年的净利润分别...
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跟踪点评：持续开拓市场 收入有望保持较快增长
2026-06-30 · 魏红梅 · 东莞证券股份有限公司
路斯股份(920419) 投资要点： 跟踪点评： 公司是宠物食品出口商。 公司主要从事宠物食品的研发、 生产和销售，主要产品包括肉干产品、 罐头产品、 饼干产品、 洁齿骨产品、 主粮产品、肉骨粉等大类， 每个大类下包含丰富的细分品种。 公司先后通过了ISO9001质量体系认证、 FSSC22000食品安全体系认证、 IFS食品供应商质量体系认证、 BRC全球食品安全标准认证、 GMP良好操作规范体系验证、欧盟食品出口注册、 美国FDA食...
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国产FPC整线设备稀缺标的，向光模块与半导体设备进军
2026-06-30 · 赵昊,万枭 · 华源证券股份有限公司
锐翔智能(920178) 投资要点： FPC 智能制造装备“小巨人” ， 行业少数整线自动化解决方案供应商。 锐翔智能是一家专业从事智能制造装备研发设计、 生产和销售的国家级专精特新“小巨人” 企业， 深耕 FPC 产业链智能制造装备领域近二十年。 公司围绕精密冲切、 贴装组装、精密压合三大核心工艺形成了完整的产品体系， 同时具备物流自动化、 撕离、 折弯、分拣、 包装等配套工艺的开发能力， 是行业内少数能够提供 FPC 多个核心工艺智...
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公司首次覆盖报告：掌握掘金密码，SLG/休闲双金矿持续寻宝
2026-06-30 · 方光照 · 开源证券股份有限公司
世纪华通(002602) 全球SLG龙头，第二曲线休闲赛道成果初现，给予“买入”评级 世纪华通以汽车零部件起步，收购点点互动、盛趣游戏等优质资产进军游戏，2023年起连推《WhiteoutSurvival》《Kingshot》（简称《KS》《WOS》）两款现象级新游，实现营收2022-2025年CAGR49%，归母净利润2023-2025年CAGR227%。据SensorTower，公司旗下《KS》《WOS》《TastyTravels：...
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除湿机领域“小巨人” ，多品类协同打开成长空间
2026-06-30 · 赵昊,王宇璇 · 华源证券股份有限公司
欧伦电气(920081) 投资要点： 发行价格 38.69 元/股， 发行市盈率 12.10X， 申购日为 2026 年 7 月 1 日。 欧伦电气本次发行股份全部为新股， 本次公开发行股份数量 1,900 万股， 发行后总股本为7,260 万股， 本次公开发行股份数量占发行后总股本的 26.17%。 本次发行不安排超额配售选择权。 经我们测算， 公司发行股份数量占发行后可流通股本比例为 26.17%，老股占可流通股本比例为 0%。 本...
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深度报告：充电器业务持续发力，服务器电源放量在即
2026-06-30 · 吕子炜 · 东莞证券股份有限公司
奥海科技(002993) 投资要点： 公司是一家专注于应用端能源交换、高效充储的高新技术企业。公司产品可广泛应用于各类AI终端（智能手机、笔记本电脑、流媒体终端、智能摄像头、智能音箱、智能家居、智能机器人、智能穿戴、XR设备等）、算力设施（通用服务器、AI服务器、智算中心、数据中心等）、网络通信设备（卫星地面终端、交换机、路由器等）、医疗器械、智能汽车、柴油发电机组、电动垂直起降飞行器（eVTOL）、充电基础设施、光伏/储能等领域。公司...
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深度报告：轻质合金稳盘筑基，双轨新材破局成长
2026-06-30 · 许正堃 · 东莞证券股份有限公司
宜安科技(300328) 投资要点： “一体两翼”战略，三大材料赛道协同发展。宜安科技2012年于深交所创业板上市，由株洲市国资委实际控制，是国内优质的新材料精密制造企业。公司深耕镁铝轻质合金精密压铸领域数十年，积淀了扎实的技术与产业化经验，已搭建起成熟完善的产学研研发平台，拥有大量自主知识产权核心专利。公司立足新能源轻量化主业，前瞻布局液态金属、医用可降解镁合金两大前沿新材料赛道，掌握多项行业壁垒性核心技术，具备从材料研发、模具制造到...
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点评：锂电辊压设备龙头，领先布局固态电池领域
2026-06-30 · 黄秀瑜 · 东莞证券股份有限公司
纳科诺尔(920522) 事件： 6月23日， 公司公告近日与国内某头部客户签订了《采购合同》 ， 合同总金额为人民币6.09亿元。 点评： 主营业务聚焦于高精度辊压设备。 公司为国家级专精特新企业， 国家级单项冠军企业， 致力于为电池生产企业和有高精度辊压需求的企业提供高精度、 高稳定性、 操控便捷的成套设备， 主要客户涵盖国内外知名电池生产企业。 近日公司公告与国内某头部客户签订了《采购合同》 ， 合同总金额为人民币 6.09 亿元...
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点评报告：利基芯片高景气核心标的，看好国产GPU加速发展
2026-06-30 · 李浩洋 · 华龙证券股份有限公司
东芯股份(688110) 观点： 供给收缩、产能延迟释放&需求复苏，利基芯片高景气有望持续。2026年上半年以来，利基芯片持续涨价，据TrendForce数据，2026H1NORFlash合约价涨幅达100%-120%，SLCNAND达130%-150%。高景气度核心原因在于供给收缩、产能延迟释放的双重共振以及需求复苏的双重共振。供给端，自2025H2以来，受海外存储大厂持续退出消费类市场、关停2DNAND产线影响，供给明显收缩，叠加从...
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