公司研究报告
-
2026年半年报点评：上网电量下滑电价略增，火电机组质量领先
2026-09-02 · 袁理,任逸轩 · 东吴证券股份有限公司
华电国际(600027) 投资要点 事件：公司公告2026年半年报，实现营业收入542.64亿元，同减9.49%；归母净利润31.05亿元，同减20.47%；扣非归母净利润30.84亿元，同减17.86%；加权平均ROE同比减少1.91pct至5.76%。 2026年上半年上网电量同比下降10.82%，电价略增。截至2026年6月末，公司已投入运行的控股发电企业共计57家，控股装机容量7865万千瓦；主要包括燃煤发电控股装机5398万千...
公司研究 其他行业 -
2026年半年报点评：汽车主业竞争加剧，积极布局轴承+机器人新材料产业
2026-09-02 · 刘奕町,米宇 · 东吴证券股份有限公司
翔楼新材(301160) 投资要点 事件：2026年8月27日，公司发布2026年半年度报告，报告期内实现营业收入7.42亿元，同比+7.03%；归母净利润0.91亿元，同比-10.25%。2026Q2单季度实现营业收入约3.96亿元，同比+9.75%，环比+14.73%；归母净利润约0.44亿元，同比-11.90%，环比-8.31%，公司业绩受原材料价格波动及汽车竞争加剧原因略有承压。 汽车主业收入稳健增长，原材料价格波动叠加竞争加剧...
公司研究 其他行业 -
2026年中报点评：单Q2业绩环比改善，海外配电订单维持较快增长
2026-09-02 · 曾朵红,朱国广,司鑫尧,冉胜男 · 东吴证券股份有限公司
三星电气(601567) 投资要点 事件：公司26H1实现营收72.6亿元，同比-8.9%；归母净利润5.46亿元，同比-55.6%；扣非归母净利润4.15亿元，同比-63.5%。其中26Q2实现营收40.3亿元，同比-7.3%、环比+24.3%；归母净利润3.79亿元，同比-48.9%、环比+126.2%；扣非归母净利润2.73亿元，同比-59.6%、环比+92.1%。26H1毛利率24.8%，同比-4.1pct，归母净利率7.5%，...
公司研究 其他行业 -
2026年半年报点评：26Q2盈利环比有所改善，收购商都种业增强核心竞争力
2026-09-02 · 朱洁羽,易申申,余慧勇,武阿兰,陈哲晓 · 东吴证券股份有限公司
秋乐种业(920087) 投资要点 事件：公司发布2026年半年报，2026H1实现营业收入0.56亿元，同比+20.34%；归母净利润-1070.79万元，同比+47.80%；扣非归母净利润-2754.8万元，同比+1.21%。2026Q2公司实现营收0.36亿元，同比+32.50%，环比+84.36%；归母净利润-275.6万元，同比-82.80%，环比-65.34%；扣非归母净利润-1533.09万元，同比-18.53%，环比+2...
公司研究 其他行业 -
2026年半年报点评：新兴业务收入、订单高增长，资本开支再提速
2026-09-01 · 彭思宇,陈曦炳,凌珑 · 国信证券股份有限公司
凯莱英(002821) 核心观点 订单延续高增长，资本开支提速。2026年上半年公司实现营收36.07亿元（+13.13%），归母净利润5.20亿元（-15.71%），扣非归母净利润5.25亿元（-7.30%）。2026年上半年新签订单同比增长54.59%，6月底在手订单16.73亿美元（+53.77%），化学大分子和生物大分子业务订单增长强劲。2026年上半年公司资本开支8.55亿元（+75.97%），2026年资本开支计划由年初的2...
公司研究 其他行业 -
在手订单充沛，积极布局新兴智能体产业链
2026-09-01 · 唐旭霞,杨钐 · 国信证券股份有限公司
均胜电子(600699) 核心观点 2026Q2均胜电子实现收入142.8亿元，环比+3%。公司2026Q2实现营收142.76亿元，同比-9.48%，环比+3.34%，归母净利润3.37亿元，同比-8.26%，环比-16.22%。 2026Q2毛利率环比提升0.1pct。206Q2公司毛利率17.8%，同比-0.6pct，环比+0.1pct，净利率2.8%，同比-0.4pct，环比-0.5pct。 公司在手订单充沛，订单结构持续优化。...
公司研究 其他行业 -
银价波动扰动短期业绩，空白掩膜版通过量产验证
2026-09-01 · 王蔚祺,李恒源 · 国信证券股份有限公司
聚和材料(688503) 核心观点 银价波动及政策调整拖累盈利，Q2业绩阶段性承压。公司2026H1实现营业收入106.0亿元，同比增长64.8%；归母净利润-0.86亿元，同比下降147.9%；扣非归母净利润0.96亿元，同比下降38.4%；综合毛利率5.5%，同比下降1.4pct；净利率-0.8%，同比下降3.5pct。其中二季度现营业收入49.9亿元，同比增长44.9%、环比下降11.2%；归母净利润-3.76亿元，同比由盈转亏；...
公司研究 其他行业 -
2026年中报点评：高速及液冷互连订货提速，系统级互连转型深化
2026-09-01 · 许牧 · 东吴证券股份有限公司
航天电器(002025) 事件：公司发布2026年中报。公司2026H1实现营业收入32.70亿元，同比+11.41%；实现归母净利润1.28亿元，同比+47.73%；经营性现金流净额-0.25亿元，较上年同期-3.12亿元收窄91.83%。2026Q2公司实现营业收入16.56亿元，同比+12.73%；实现归母净利润0.76亿元，同比+88.98%。投资要点 连接器与电机业务同步增长，成本压力下利润修复加快：2026H1公司连接器及互...
公司研究 其他行业 -
2026年中报点评：业绩高速增长，SoC&功率测试突破打开成长空间
2026-09-01 · 周尔双,李文意 · 东吴证券股份有限公司
华峰测控(688200) 投资要点 营收高增，盈利水平显著提升：2026H1公司营业收入为7.38亿元，同比+38.2%，主要系半导体行业景气度回升、公司运营效率提升、订单增长，其中海外收入0.61亿元，同比+5.63%，占比8.3%；归母净利润为4.16亿元，同比+112.6%；扣非归母净利润为2.43亿元，同比+39.1%，非经常性收益主要为金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及其处置收益。Q2单季营业收入4.67亿元，同比+3...
公司研究 其他行业 -
Q2扣非净利同比正增长，聚焦长期投资价值
2026-09-01 · 罗丹 · 国信证券股份有限公司
顺丰控股(002352) 核心观点 2026年二季度公司扣非净利同比正增长。2026H1营收1555.1亿元（同比+5.9%），归母净利润55.0亿元（同比-4.1%），扣非归母净利润49.8亿元（同比+9.3%）；2026Q2单季营收813.6亿元（同比+5.7%），归母净利润29.8亿元（同比-15.1%），扣非归母净利润26.6亿元（同比+3.1%）。国内业务收入表现稳健，国际业务收入实现较快增长。公司H1营业收入同比增长5.9%...
公司研究 其他行业 -
2026年中报点评：业绩同比增长53%，二季度净利率创新高
2026-09-01 · 吴双 · 国信证券股份有限公司
乔锋智能(301603) 核心观点 2026年上半年利润增长52.69%，Q2净利率创历史新高。公司2026年上半年营业收入17.28亿元，同比增长42.38%；实现归母净利润2.73亿元，同比增长52.69%；扣非归母净利润2.57亿元，同比增长44.67%。公司毛利率/净利率分别为30.76%/15.54%，同比分别增长0.76/0.90个pct。单季度看，26年二季度收入10.03亿元，同比增长36.28%；实现归母净利润1.67...
公司研究 其他行业 -
2026年中报点评：代理业务增长对冲，自产高可靠需求静待释放
2026-09-01 · 许牧 · 东吴证券股份有限公司
鸿远电子(603267) 事件：公司发布2026年中报。2026年上半年，公司实现营业收入9.23亿元，同比下降9.32%；实现归母净利润2.19亿元，同比增长19.26%；实现扣非归母净利润1.07亿元，同比下降40.11%；经营活动产生的现金流量净额为0.66亿元，同比下降49.50%。第二季度实现营业收入5.13亿元，同比下降7.08%；实现归母净利润1.23亿元，同比下降0.56%。 投资要点 自产收入占比回落，公允价值收益抬升...
公司研究 其他行业