公司研究报告
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26H1业绩预告点评：单吨净利环比提升，业绩符合市场预期
2026-07-13 · 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶 · 东吴证券股份有限公司
信德新材(301349) 投资要点 事件：公司预告26H1归母净利0.65-0.75亿元，同比增长562%-664%；扣非净利0.46-0.56亿元，同比扭亏。其中26Q2归母净利中值0.39亿元，同环比+1425%/24%，符合市场预期。 我们预计公司Q2出货环比微增、26年预计出货11万吨+。我们预计公司26Q2出货2.6万吨+，环比微增，26H1合计出货5.2-5.3万吨，同增33%，26H1中高端产品占比提升至30%+，产品结构...
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深度研究报告：银行IT主业边际修复，算力租赁开启第二成长曲线
2026-07-13 · 宋金治 · 河北源达信息技术股份有限公司
天阳科技(300872) 投资要点 深耕金融科技二十载，算力新业务打开成长空间 天阳科技是国内领先的银行IT解决方案提供商，正从传统金融科技主业向算力租赁新赛道延伸。公司成立于2003年，公司信贷解决方案市占率行业第二、信用卡解决方案连续六年第一，客户覆盖国有大行至农商行全层级。公司2026年新拓展算力租赁、航空互联等新业务，打开成长空间。 AI驱动算力需求爆发，算力租赁赛道高景气 全球AI算力需求爆发式增长，算力租赁在高端芯片供给刚性...
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拟收购恒进机电完善产品矩阵，关注全球化战略落地+光通信等赛道布局
2026-07-13 · 赵昊,万枭 · 华源证券股份有限公司
易实精密(920221) 投资要点： 事件：公司拟向BMC收购张家港恒进机电100%股权。根据公司2026年5月26日公告，公司已经与株式会社BMC就此次交易签署《股权收购意向协议》：公司拟以现金收购株式会社BMC持有的张家港恒进机电有限公司100%股权。此次交易完成后，恒进机电将成为公司的全资子公司。经初步测算，此次交易预计构成重大资产重组，但不构成重组上市和关联交易。恒进机电成立于2006年1月，此次交易前由BMC100%控股，主营...
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公司首次覆盖报告：精密制造主业稳固，AI算力多点布局打造新增长极
2026-07-13 · 陈蓉芳,张威震 · 开源证券股份有限公司
恒铭达(002947) 精密制造优质企业，AI终端+算力双轮驱动，首次覆盖，给予“买入”评级 恒铭达作为优秀的精密结构件制造企业，以消费电子精密柔性结构件为基本盘，构建服务器与新能源精密金属结构件的多维业务矩阵。随着产品结构优化与产能逐渐落地，公司2025年实现营收28.58亿元（同比+14.9%），归母净利润达5.32亿元（同比+16.4%），整体盈利能力稳健向好。我们认为，未来依托在消费电子大客户的稳固基本盘，以及服务器精密结构件及...
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公司深度报告：两存上市乘风起，国产分销势正隆
2026-07-13 · 许亮,朱俊宇 · 爱建证券有限责任公司
中电港(001287) 投资要点： 中电港是国内领先的电子元器件综合服务平台。公司依托中国电子（CEC）央企平台优势，持有近140项海内外原厂授权资质，聚焦存储、处理器两大高景气赛道。2026Q1公司营收298.62亿元，同比增加70.93%；营业利润2.17亿元，同比增加106.97%；归母净利润1.58亿元，同比增加87.38%，业绩增长核心来自AI算力需求持续提升。 2025年电子元器件分销行业景气度持续上行，AI算力扩容与国产替...
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公司信息更新报告：业绩超预期，AI交换机和服务器双轮驱动
2026-07-13 · 蒋颖 · 开源证券股份有限公司
紫光股份(000938) 深耕ICT行业，业绩表现持续亮眼，维持“买入”评级 2026年7月10日，公司发布2026年上半年业绩预告，随着ICT市场在AI算力需求的驱动下快速增长，公司持续深耕行业市场并专注产品研发和技术创新，有望持续受益于国产算力和超节点带来的市场机遇。2026年上半年，公司营业收入实现快速增长且毛利水平持续提升，对子公司新华三的持股比例提升进一步增厚了公司归母净利润，我们上调2026-2028年盈利预测，预计2026...
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浆料固本，掩膜拓新
2026-07-13 · 吴文吉,翟一梦 · 中邮证券有限责任公司
聚和材料(688503) 投资要点 韩国SKE收购按期完成，加速中高端DUV空白掩膜版国产替代。 根据灼识咨询，中国空白掩膜版市场需求预计从2024年的29亿元增长至2029年的76亿元，CAGR2025-2029达25.1%，国产替代空间巨大。公司落实半导体自主可控战略，2025年9月公告联合韩投伙伴设立SPC，拟680亿韩元收购SKE空白掩膜业务。目前交易全部交割完毕，实付对价约650亿韩元（折合人民币2.98亿元）。交易后公司通过...
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车用胶管主机配套与售后双轨并驱，看好液压悬架与工业管路新增量
2026-07-12 · 朱洁羽,易申申,余慧勇,武阿兰,陈哲晓 · 东吴证券股份有限公司
三祥科技(920195) 投资要点 三祥科技：液压制动软管国内领先，布局主机配套与售后双市场。公司以车用流体管路总成为基本盘，主要包括传统燃油车成熟管路、新能源汽车专用管路、高附加值新兴汽车管路（液压悬架管路总成）、工业流体管路四大板块，形成汽车管路为主、工业管路为辅的产品矩阵。公司生产的液压制动橡胶软管系列产品销量连续多年被中国橡胶工业协会胶管胶带分会评为“国内同行业第一”。 受益于电动化与出海增量，车用胶管市场稳步扩增。车用胶管主要...
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2026年中报业绩预告点评：水业延续高增，盈利加速修复
2026-07-12 · 苏铖,郭晓东 · 东吴证券股份有限公司
泉阳泉(600189) 投资要点 事件：公司发布26H1业绩预告，预计26H1实现归母净利润0.39亿元、同比+65.0%；其中26Q2预计实现归母净利润0.29亿元、同比+56.3%。 经营重心更倾斜，矿泉水延续高增。2025年、26H1矿泉水主业收入分别同比增长22%、32%，其中销量分别同比增长34%、33%，主业延续高增，伴随同期园林木门辅业规模同比显著下滑，经营重心更向主业倾斜。1）矿泉水销量延续高增：吉林省内市场基本盘精耕细...
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Q2表现超预期，持续受益非洲高景气
2026-07-12 · 李阳,谭宸 · 国金证券股份有限公司
华新建材(600801) 2026年7月10日，公司发布2026年半年报预增公告：取业绩预告中值，26H1公司归母净利润17.1亿元，同比+54.6%，扣非归母净利润16.8亿元，同比增长56.5%。据此测算，26Q2公司归母净利润10.8亿元，同比+23.6%，扣非归母净利润10.5亿元，同比增长25.4%。 经营分析 （1）非洲水泥业务：我们预计Q2同比增长延续非洲贡献。以公司重点布局的尼日利亚为例，根据Guardian Niger...
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战略布局PMTSoul AI，智能体业务加速
2026-07-12 · 宋辰超 · 太平洋证券股份有限公司
酷特智能(300840) 事件：7月9日，由酷特智能战略布局的企业智能体操作系统——PMTSoul AI正式上线发布，面向多行业企业的Agent OS（企业智能体操作系统），核心定位是“让每家公司都拥有自己的AI团队”。 战略布局PMTSoul AI，从“单点工具”到“组织级智能”的范式跃迁。7月9日，由酷特智能战略布局的企业智能体操作系统——PMTSoul AI正式上线发布。作为面向多行业企业的Agent OS（企业智能体操作系统），...
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利润受汇兑损失及变压器子公司股份减少影响，看好下半年高质量订单加速兑现
2026-07-12 · 姚遥 · 国金证券股份有限公司
思源电气(002028) 业绩简评 7 月 10 日，公司披露 2026 年半年度业绩快报， 26H1 实现营收 108.0 亿元，同增 21.7%；归母净利润 14.9 亿元，同增 15.0%；其中 Q2 实现营收 62.3 亿元，同增 18.3%；归母净利润 9.4 亿元，同增 10.7%。 经营分析 利润增速放缓主要受汇兑损失及变压器子公司股份减少影响。 一方面受外汇汇率波动影响，公司持有的以美元为主的外币应收账款等外币资产同比产...
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