公司研究报告
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点评报告：国内金属纤维领军企业，竞争壁垒持续夯实
2026-07-28 · 许正堃 · 东莞证券股份有限公司
惠同新材(920751) 投资要点： 国内金属纤维领军企业，经营业绩稳步提升。惠同新材是国内金属纤维产业的龙头厂商，主营金属纤维及制品的研发、生产与销售，产品可广泛应用于过滤、低氮燃烧、汽车制造、电磁屏蔽等高端制造与环保赛道。公司2025年实现营业收入2.30亿元，同比增长7.03%；归母净利润4645万元，同比增长17.29%。2025年公司海外市场拓展成效凸显，全年外销收入同比增长16.12%至0.74亿元。盈利能力方面，凭借产品结...
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金针菇周期回升，双孢菇筑成长基石
2026-07-28 · 孟斯硕,王洁婷 · 东兴证券股份有限公司
众兴菌业(002772) 公司战略转型，多品类协同驱动新增长。众兴菌业由“单一金针菇”成长为“鲜食金针菇、双孢菇、冬虫夏草”多品类协同企业。2025年双孢菇收入占比59.49%，首次取代金针菇成主导品类，冬虫夏草26年量产，公司已形成双孢菇为利润基础，金针菇为周期弹性，冬虫夏草为成长估值的业绩构架。 业绩显著修复：周期+结构双轮驱动。2025年公司实现营业收入20.98亿元，同比增长8.43%；归母净利润3.35亿元，同比增长161.6...
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北交所新股申购报告：中国化妆品功效原料Top5，合作珀莱雅、华熙生物、福瑞达等
2026-07-28 · 诸海滨,车欣航 · 开源证券股份有限公司
珈凯生物(920165) 珈凯生物：化妆品功效原料专精特新，合作珀莱雅、华熙生物、福瑞达等 珈凯生物是聚焦化妆品功效原料领域的高新技术企业，核心从事相关产品的研发、生产与销售，产品覆盖舒缓、祛斑美白、保湿、抗皱等多类护肤功效，广泛应用于各类化妆品终端产品。公司产品主要分为绿色天然原料与合成原料两大品类，2025年营收占比分别为65.68%、34.31%。经营模式上，公司以自产产品为主、代工产品为辅，2025年自产产品收入占比74.89%...
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新股覆盖研究：千岸科技
2026-07-28 · 李蕙,戴筝筝 · 华金证券股份有限公司
千岸科技(920065) 投资要点 7月20日有一只北交所新股“千岸科技”申购，发行价格为24.30元/股、发行市盈率为8.29倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。 千岸科技（920065.BJ）：公司产品类别包括艺术创作、数码电子、运动户外、家居庭院四大领域，各领域产品均紧密围绕消费者家庭休闲生活场景。公司2023-2025年分别实现营业收...
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卡位半导体与AI核心材料赛道 持续成长可期
2026-07-28 · 何敏仪 · 东莞证券股份有限公司
戈碧迦(920438) 投资要点： 公司简介。公司是专注于光学玻璃及特种功能玻璃材料研发、制造和销售的高新技术企业。光学玻璃是公司的传统优势业务和主要收入来源，2025年收入占比为78.83%。特种功能玻璃是公司近年来重点发展的战略方向。公司特种功能玻璃产品包括纳米微晶玻璃、防（耐）辐射玻璃、耐高温高压玻璃、玻璃载板/玻璃基板、特种玻纤材料、玻璃盘片等品类，主要应用于消费电子手机盖板、医疗核工业、航空航天、石化勘探、半导体、电子通讯、数...
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位居中国化妆品功效原料前列，研发创新驱动长期成长
2026-07-28 · 赵昊,王宇璇 · 华源证券股份有限公司
珈凯生物(920165) 投资要点： 本次发行价格19.26元/股，发行市盈率14.03X，申购日为2026年7月29日。珈凯生物本次发行股份全部为新股，本次发行数量为724.1153万股，发行后总股本为4,827.4349万股，本次发行数量占发行后总股本的15.00%。本次发行不安排超额配售选择权。经我们测算，公司发行股份数量占发行后可流通股本比例为21.4%，老股占可流通股本比例为29.9%。本次发行战略配售发行数量为72.4115...
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北交所公司一诺威点评：公司业绩表现亮眼，产能规模有望大增
2026-07-28 · 苏治彬 · 东莞证券股份有限公司
一诺威(920261) 投资要点： 产品多元化，具备竞争力。公司专业生产聚氨酯材料及EO、PO其他下游衍生物系列产品。公司主要产品聚氨酯预聚体、聚氨酯铺装材料、热塑性聚氨酯弹性体（TPU）、聚醚多元醇、组合聚醚、聚酯多元醇等销量和市场份额居于国内前列，其中聚氨酯预聚体市场份额稳居第一，被国家工信部认定为单项冠军产品。 公司业绩表现亮眼。2025年公司实现营收75.0亿元，同比增长9.4%；实现归母净利润1.9亿元，同比增长5.7%，主要...
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2026年半年报点评：回购股份夯实信心，业绩持续增长，符合预期
2026-07-28 · 韩晨,王兴网 · 西南证券股份有限公司
宁德时代(300750) 投资要点 事件：公司2026年H1实现营收2769.17亿元，同比增长54.8%，实现归母净利432.84亿元，同比增长41.98%；扣非归母净利为390.13亿元，同比增长43.4%。其中2026年Q2实现营收1477.86亿元，同比增长56.9%，环比增长14.45%，实现归母净利225.46亿元，同比增长36.5%，环比增长8.7%。 回购股份，夯实信心。公司拟使用200亿-400亿自有或自筹资金用于回购...
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X光平板探测行业领军者，快速成长为AI医疗“小巨人”
2026-07-28 · 刘高畅,陈芷婧,鲍淑娴 · 国金证券股份有限公司
康众医疗(688607) 投资逻辑： X光平板探测器行业领军者，依托AI影像加速转型AI医疗小巨人。公司深耕X射线平板探测器领域十余年，产品覆盖医疗普放、乳腺、动态透视及工业安检等多元场景，具备较强的探测器技术、系统集成能力与海外渠道基础。2025年公司营收企稳回升至3.21亿元（YoY+7.63%），工业安检及海外业务持续放量。在夯实传统主业的同时，公司围绕AI+基层医疗进行战略布局，于2025年5月认缴出资1020万元设立控股子公司...
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业绩超预期增长，高速光模块交付提速
2026-07-28 · 宋辰超 · 太平洋证券股份有限公司
剑桥科技(603083) 事件：公司发布2026年半年度业绩预增公告，预计实现归母净利润3.10-3.59亿元，同比增加156.65%-197.18%。 2025年公司营业收入48.23亿元（+32.07%），归母净利润2.63亿元（+58.08%），毛利率22.31%，同比提升1.32个百分点；2026年Q1实现营业收入12.87亿元（+43.98%），归母净利润1.18亿元（+276.44%），毛利率29.33%，同比提升9.13个...
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公司深度报告：中南焦煤龙头优势突出，量价修复开启成长空间
2026-07-28 · 王高展 · 开源证券股份有限公司
平煤股份(601666) 中南焦煤龙头优势突出，量价修复开启成长空间，维持“买入”评级 公司为中南地区优质焦煤资源企业，拥有丰富焦煤储备及成熟煤炭生产体系。2026年焦煤价格中枢抬升，叠加原有矿井产量提升、大精煤战略推进，公司业绩修复空间打开。我们上调公司2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为16.4/18.0/19.4亿元（原预测11.3/14.0/20.0亿元），EPS分别为0.66/0.73/0...
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百亿燃机复购订单持续超预期，AIDC一体化打开成长空间
2026-07-27 · 周尔双,黄瑞 · 东吴证券股份有限公司
杰瑞股份(002353) 投资要点 事件：2026/7/22，杰瑞股份公告与美国头部CSP旗下全资子公司签署14.65亿美金燃气轮机订单，并签署5年长期战略合作协议。 头部客户持续复购，合作由单一项目升级为长期战略合作 该客户为公司首个燃机领域客户，双方自2025年11月开始合作，2026年7月再次签署两笔订单、合计16.15亿美金，累计签约金额已达17.2亿美金。其中，14.65亿美金是传统成撬业务，1.5亿美金订单主要用于解决客户收...
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