公司研究报告
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“独立储能+算电协同”双轮驱动，加速拓展海外市场
2026-05-22 · 盛炜 · 中邮证券有限责任公司
海博思创(688411) 投资要点 公司是我国储能系统龙头供应商，从电网侧、用户侧提供系统解决方案。截至2025年底，公司在国内已投运电站装机量排名中位居第一；在全球储能装机中，公司市占率位于前列。25年公司实现营收/归母净利润116.1/9.5亿元，分别同比+40.4%/+46.8%，26Q1公司实现营收/归母净利润23.7/2.0亿元，分别同比+53.1%/+117.0%。 国内市场：1）出货量领先：随着“136号文”、“114号文...
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2026年一季报点评：盈利能力大幅提升，公司一季度业绩表现亮眼
2026-05-22 · 许正堃 · 东莞证券股份有限公司
天齐锂业(002466) 投资要点： 事件：公司发布2026年一季度报告，2026Q1，公司实现营业收入51.28亿元，同比+98.44%，环比+73.89%；实现归母净利润18.76亿元，同比+1699.12%，环比+563.54%；一季度公司毛利率为62.66%，同比+18.34个百分点，环比+21.95个百分点，净利率为55.40%，同比+25.13个百分点，环比+27.69个百分点。 点评： 一季度锂价上行，推动公司业绩大增。2...
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26Q1业绩亮眼，超节点带来数据中心高增弹性
2026-05-22 · 张世杰,李珏晗 · 太平洋证券股份有限公司
华勤技术(603296) 事件：公司发布26年一季报，公司26年一季度营业总收入407.46亿元，同比增长16.42%；归属于母公司所有者的净利润10.61亿元，同比增长25.96%；扣非后归母净利润8.22亿元，同比增长8.08%。 公司Q1业绩增速靓丽，多业务线协同共驱高成长，利润增速超越营收增速。分业务来看，消费电子业务方面，公司26Q1移动终端业务同比增速25+%，AIOT业务同比增速50+%，笔电业务同比增速30+%；数据中心...
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拟收购永鑫精工51%股权，切入高增长的PCB钻针赛道
2026-05-22 · 周尔双,陶泽 · 东吴证券股份有限公司
欧科亿(688308) 投资要点 事件：公司公告拟收购永鑫精工51%股权，切入高增长的PCB钻针赛道 2026年5月19日公司公告拟以4.25亿自筹资金收购湖北宜昌永鑫精工51%股权，其中拟以1.75亿元受让目标公司33.5%股权，拟以投前7亿估值向目标公司增资2.5亿元，取得增资后公司26.3%股权，经过股权转让以及增资扩股后合计持有51%股权。 永鑫精工深耕PCB钻针/铣刀赛道，与欧科亿有望实现协同 永鑫精工主要从事PCB微钻、铣刀...
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新股覆盖研究：龙辰科技
2026-05-22 · 李蕙,戴筝筝 · 华金证券股份有限公司
龙辰科技(920161) 投资要点 5月18日有一只北交所新股“龙辰科技”申购，发行价格为9.21元/股、发行市盈率为11.24倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。 龙辰科技（920161.BJ）：公司从事薄膜电容器专用电子薄膜（包括金属化膜和基膜）材料的研发、生产和销售，主要产品包括基膜、金属化膜、切边膜等。公司2023-2025年分别实现...
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业绩稳定增长，清洁能源布局持续加码
2026-05-22 · 胡博,程俊杰 · 山西证券股份有限公司
通宝能源(600780) 事件描述 公司发布2025年年度报告及2026年一季度报告，实现营业收入112.64亿元，同比增长4.02%；归属于上市公司股东的净利润为6.48亿元，同比增长26.43%。2026年一季度实现营业收入30.77亿元，同比下降1.26%；归母净利润1.72亿元，同比增长2.2%。 事件点评 发电业务毛利率提升，售电量同比增加。2025年，公司发电量完成57.14亿千瓦时，同比减少7.49%；售电量完成202.9...
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匠心铸就龙头，技术赋能登高
2026-05-22 · 姚遥 · 国金证券股份有限公司
天赐材料(002709) 投资逻辑： 长期主义筑龙头，全链整合驭周期。秉持长期主义的发展初心，天赐材料在电解液赛道深耕二十余载，历经行业三轮周期更迭与格局洗牌，持续巩固并强化全球龙头地位。当前行业正处于新一轮向上周期，公司迎来关键战略升维：以成熟氟化工一体化为基底，探索向上延伸碳酸锂等资源布局，稳步向资源平台型企业转型。电解液产业链：从单一电解液制造商转型锂-氟-电解液垂直整合资源型平台，周期盈利弹性与全球化价值提升共振，助力EPS与P...
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功能性糖醇行业领先企业，100万吨玉米精深加工项目陆续投产
2026-05-22 · 庄怀超 · 环球富盛理财有限公司
华康股份(605077) 最新动态 100万吨玉米精深加工项目陆续投产。“200万吨玉米精深加工健康食品配料项目”分两期建设，其中一期项目“100万吨玉米精深加工健康食品配料项目”于2022年8月启动，一期项目建设期为5年，分两个阶段，第一阶段建设期2年，主要以液体糖浆类及部分晶体糖醇产品为主；第二阶段建设期3年，膳食纤维、变性淀粉等新的产品线会陆续投入建设。截至26年4月，一期项目“100万吨玉米精深加工健康食品配料项目”的第一阶段建...
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涤纶工业长丝行业领军企业，加快推进新材料战略布局
2026-05-22 · 庄怀超 · 环球富盛理财有限公司
海利得(002206) 最新动态 涤纶工业长丝行业的领军企业。公司作为涤纶工业长丝行业的领军企业之一，具有较高的市场占有率和品牌影响力，具备涤纶丝产能32万吨。公司涤纶工业丝业务持续满产，产品已获得主流客户多年认证，产品性能优势明显，已经在国内涤纶工业丝行业形成显著的差异化优势。公司涤纶长丝产品主要分为非车用丝（普通丝）及车用丝，其中非车用丝主要有高强普通系列、低收缩系列、有色丝、抗芯吸系列、海洋丝系列等。三大特色差异化车用涤纶工业丝，...
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26Q1归母净利润同比增长15.03%，特种肥料锚定“提质增收”
2026-05-22 · 庄怀超 · 环球富盛理财有限公司
富邦科技(300387) 最新动态 26Q1归母净利润同比增长15.03%。26Q1，公司营业收入为3.41亿元，同比增长11.8%；归母净利润为2659.77万元，同比增长15.03%；扣非净利润为2555.35万元，同比上升17.84%。2025年，公司营业收入为13.82亿元，同比增长11.87%；归母净利润为5923.52万元，同比减少36.71%；扣非净利润为1.01亿元，同比增长15.36%。 动向解读 创新赋能农化助剂再升...
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做强数模混合平台，服务器电源全链路布局
2026-05-21 · 葛星甫 · 华源证券股份有限公司
芯朋微(688508) 投资要点： 做强数模混合平台。公司以“半导体能源赛道”为战略核心，致力于为客户提供电源及电机系统的芯片与整体解决方案。公司具有国内一流的研发实力，获得“国家技术发明奖”在内的多项权威嘉奖，参与多项国家技术标准的制定。主要产品包括高可靠性电源管理芯片、功率器件以及各类驱动产品，具体涵盖AC-DC、DC-DC、Digital PMIC、驱动、功率器件和功率模块等六大产品线。截至2025年12月末，公司拥有超过2000...
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负极包覆材料量价齐升，沥青基碳纤维制品放量可期
2026-05-21 · 查浩,刘晓宁 · 华源证券股份有限公司
信德新材(301349) 投资要点： 事件：信德新材发布2025年年报&2026年一季报，公司2025年实现总营业收入11.61亿元，同比+43.28%，实现归母净利润0.39亿元，同比扭亏；公司2026年Q1实现营业收入3.61亿元，同比+48.70%，实现归母净利润0.31亿元，同比+330.34%，符合市场此前预期。 受益于动力电池+储能超级周期，负极材料满产满销，2025年量价齐升。（1）公司2025年负极包覆材料实现营业收入4...
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