公司研究报告
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信创拐点可期，拓展成长边界
2026-09-03 · 王紫敬,陈海进 · 东吴证券股份有限公司
奔图科技(002180) 投资要点 商务部发起首例对外贸易国家安全调查：2026年8月5日，商务部发布公告，对相关进口打印复印办公设备发起了对外贸易国家安全调查。这是我国首例依据《中华人民共和国对外贸易法》启动的对外贸易国家安全调查。本次调查内容为评估相关装有外国系统软件的进口打印复印办公设备对我国对外贸易国家安全利益的影响，调查事项包括但不限于：调查对象的进口情况，进口产品、技术或服务对国家安全利益影响，国内需求情况，进口对国内产业的...
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各板块利润同比增长，经营业绩创同期新高
2026-09-03 · 余嫄嫄,赵泰 · 中银国际证券股份有限公司
中国石油(601857) 公司发布2026年中报，上半年实现营业总收入15274.91亿元，同比增长5.3%；归母净利润1039.36亿元，同比增长22.0%；扣非归母净利润1055.33亿元，同比增长23.7%。公司经营业绩维持高位，长期投资价值持续强化，维持“买入”评级。 支撑评级的要点 油气产量结构优化，充分受益油价上行。2026年上半年，中东局势推动国际油价大幅上涨，布伦特原油均价较2025年同期上涨23.7%至87.60美元/...
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Q2环比高增，巨胎主业盈利韧性凸显
2026-09-03 · 刘海荣,刘隆基 · 中邮证券有限责任公司
海安集团(001233) 事件： 2026年8月26日，海安集团披露2026年半年度报告。2026H1公司实现营业收入11.17亿元，同比增长3.47%；实现归母净利润1.84亿元，同比下降46.09%；实现扣非归母净利润1.66亿元，同比下降47.79%；经营活动产生的现金流量净额1.82亿元，同比增长22.62%。分季度看，公司披露第二季度实现营业收入6.43亿元、环比第一季度增长35.52%，实现归母净利润1.31亿元、环比增长1...
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线路联通世界，共建万物互联
2026-09-03 · 吴文吉,徐铭婉 · 中邮证券有限责任公司
景旺电子(603228) 事件 公司以AI算力需求为核心驱动力，加速高端PCB产品的技术迭代与市场拓展，战略卡位成效正在逐渐显现，业绩增长动能勃发。2026年上半年公司实现营业收入86.11亿元，同比增长21.37%，二季度单季营收47.20亿元，同比、环比增速均超20%，营收增长强劲；归母净利润6.02亿元虽同比下降7.38%，但剔除1.23亿元汇兑损失影响后盈利稳健，二季度净利润环比大增58.55%。 投资要点 AI服务器与数据中心...
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收入扣非加速恢复，订单进入快速增长通道
2026-09-03 · 盛丽华,辛家齐 · 中邮证券有限责任公司
泰格医药(300347) 事件 公司公布2026上半年业绩。2026H1公司实现营业收入37.08亿元（同比+14.06%），归母净利润-4.13亿元（上年同期3.83亿元，同比-207.78%），扣非归母净利润2.78亿元（同比+31.78%）；单Q2实现营业收入19.06亿元（同比+13.03%），归母净利润-4.62亿元（上年同期2.18亿元，同比-312.15%），扣非归母净利润1.57亿元（同比+45.10%）。 核心观点 主...
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金价上涨对冲产量下滑，业绩同比高增
2026-09-03 · 李帅华,杨丰源 · 中邮证券有限责任公司
赤峰黄金(600988) 事件：公司发布2026年半年报，报告期内实现营业收入70.18亿元，同比+33.11%；归母净利润17.32亿元，同比+56.50%；基本每股收益0.92元，同比+46.03%；经营活动现金流量净额18.80亿元，同比+16.60%。 技改叠加硫酸供应受限，矿产金产量同比下滑 2026H1公司自产金收入61.78亿元，同比+30.16%，毛利率61.63%，同比+7.11pct。自产金销售均价1008.52元/...
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公司简评报告：收入短期承压，军民双领域共振发展
2026-09-02 · 商俭 · 东海证券股份有限公司
科德数控(688305) 投资要点 事件：2026年上半年公司实现营业收入2.14亿元，同比下降27.37%；归母净利润0.35亿元，同比下降28.93%；扣非归母净利润0.22亿元，同比下降40.15%；经营活动现金流净57.97额0.16亿元，同比下降90.58%。报告期内公司毛利率42.59%，同比提升3.92pct；净利率13,25616.28%，同比下降0.36pct。 收入基数下降导致费用率提升。2026年上半年公司销售、管...
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2026年半年报点评：水电发电量创新高，分红增持红利价值彰显
2026-09-02 · 袁理,任逸轩 · 东吴证券股份有限公司
长江电力(600900) 投资要点 事件：公司公告2026年半年报。2026H1公司实现营业收入379.29亿元，同比+3.36%；归母净利润147.56亿元，同比+13.02%；扣非归母净利润142.94亿元，同比+8.37%；加权平均ROE为6.55%，同比提升0.46pct。 水电发电量创新高，收入增长叠加成本下降带动毛利改善。2026H1公司境内六座水电梯级电站发电量1327.44亿千瓦时，同比+4.81%，同比增发60.88亿...
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2026年半年报点评：扣非归母同比略降，公允价值变动影响业绩释放
2026-09-02 · 袁理,任逸轩 · 东吴证券股份有限公司
申能股份(600642) 投资要点 事件：公司公布2026年半年报。 2026H1归母同减18.97%，扣非归母同减1.11%。2026H1公司实现营业收入127.23亿元，同比下降1.81%；归母净利润16.83亿元，同比下降18.97%；扣非归母净利润18.63亿元，同比下降1.11%。2026H1归母净利润降幅明显大于扣非净利润降幅，主因公允价值变动由盈转亏（2026H1公允价值变动净损失3.08亿元，2025年同期为净收益2.2...
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公司动态研究报告：算力温控与国产真空双轮提速，结构升级韧性彰显
2026-09-02 · 尤少炜 · 华鑫证券有限责任公司
汉钟精机(002158) 投资要点 智算散热升维，磁悬浮与气悬浮离心机组卡位绿色算力底座 在人工智能大模型演进、云计算深化及“算电协同”新基建驱动下，国内数据中心需求持续增长，单机柜功率密度抬升倒逼温控由传统风冷迈向高效液冷与专用冷源方案，离心式冷水机组及无油温控设备需求随之爆发；同时PUE与全生命周期成本约束趋严，为磁悬浮、气悬浮技术打开跨越式增长空间。公司据此形成清晰产品矩阵：RTM磁悬浮机组以适配性、性价比与成熟技术体系，夯实千卡...
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公司事件点评报告：光模块出货量激增拉动光芯片需求，产品结构优化显著带动毛利率提升
2026-09-02 · 庄宇,张璐 · 华鑫证券有限责任公司
源杰科技(688498) 事件 源杰科技发布2026年半年度报告：公司2026年上半年实现营业收入9.25亿元，同比增长351.40%；实现归属于上市公司股东的净利润6.07亿元，同比增长1212.20%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.14亿元，同比增长1033.70%。 投资要点 数据中心业务收入增长，盈利能力提升显著 2026年上半年，人工智能技术发展持续拉动半导体激光器芯片需求增长，公司基于技术积累和产品性能...
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北交所信息更新：半导体真空装备受益AI+存储周期红利，2026H1营收同比+8.52%
2026-09-02 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
中科仪(920186) 2026H1营业收入6.23亿元，同比+8.52%；扣非归母净利0.61亿元，同比-3.41% 公司2026H1实现总营业收入6.23亿元，同比增长8.52%；实现归母净利润18.39亿元，同比增长1229.96%，主要受公司持有股票的公允价值变动收益增加影响；实现扣非归母净利润0.61亿元，同比下降3.41%。我们维持2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为2.26/2.64...
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