公司研究报告
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公司深度报告：煤炭上行电力放量，煤电一体分红强化
2026-10-07 · 王高展 · 开源证券股份有限公司
新集能源(601918) 煤炭上行电力放量，煤电一体分红强化，维持“买入”评级 公司背靠中煤集团，主营煤炭产销及火力发电，煤电一体经营，为安徽四大煤炭龙头企业之一。受益于煤价上行及三大新建电厂集中投运，2026年公司利润有望充分释放，且公司资本开支高峰已过，分红比例有望持续提升至30%以上，红利属性强化。鉴于煤价高位运行，电价周期磨底向上，我们上调公司2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为28.65/...
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公司动态研究报告：公司业绩扭亏为盈，LED驱动芯片收入增长显著
2026-10-07 · 庄宇,何鹏程,石俊烨 · 华鑫证券有限责任公司
富满微(300671) 投资要点 产品结构优化驱动毛利率跃升，上半年实现扭亏为盈 2026年上半年，公司实现营业收入67,770.43万元，同比增04%；实现归母净利润9,064.00万元，同比扭亏为盈； 实现扣非归母净利润6,654.42万元；集成电路业务毛利率26.13%、同比提升15.35个百分点，盈利能力出现实质性修复。 分产品看，2026年上半年，公司LED灯、LED控制及驱动类芯片业务实现营业收入30,209.29万元，同比...
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公司深度报告：民营能源全产业链龙头，产能增长业绩可期
2026-10-05 · 王高展,王奕欣 · 开源证券股份有限公司
广汇能源(600256) 民营能源全产业链龙头，产能增长业绩可期 公司煤炭产能增长潜力可期，销售结构优化、天然气长协交付与煤化工盈利改善释放利润弹性。我们上调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为39.76/42.89/57.02亿元（原2026-2028年预测分别为25.25/31.82/45.47亿元），EPS分别为0.62/0.67/0.89元，当前股价对应PE分别为10.7/9.9/7.5倍。公司...
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2026年H1点评，利润同比大增227.57%
2026-10-02 · 程志峰 · 太平洋证券股份有限公司
招商轮船(601872) 事件 近期，招商轮船披露2026年H1业绩。报告期内实现营收196.51亿，同比+56.15%；归母净利润69.6亿，同比+227.6%；经营活动的现金流为81.3亿，资产负债率为47.53%，加权ROE为15.61%，基本EPS为0.86元；中报披露，拟分红，每股派息税前为0.13元。 公司2025年度归母净利润为60.12亿；2025全年派息二次，累计每股派息税前为0.32元，股利支付率43%。 点评 公司...
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2026年H1点评，利润同比增长502.6%
2026-10-02 · 程志峰 · 太平洋证券股份有限公司
海通发展(603162) 事件 近期，海通发展披露2026年H1业绩。报告期内实现营收34.71亿，同比+92.78%；归母净利润5.23亿，同比+502.6%；经营活动的现金流为7.22亿，资产负债率为35.54%，加权ROE为11.16%，基本EPS为0.39元；中报披露，不分红。 公司2025年度归母净利润为4.65亿；2025全年派息二次，累计分红0.93亿，股利支付率20%。 点评 公司主要从事国际远洋以及国内沿海的干散货运输...
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半年度业绩平稳增长，一体化国际业务稳步推进
2026-09-30 · 熊莉 · 国信证券股份有限公司
新大陆(000997) 核心观点 业绩平稳增长，各业务部门均实现双位数增长。根据公司半年报披露数据，2026H1公司实现营业收入56.37亿元，同比+40.24%；实现归母净利润6.90亿元，同比+15.85%。其中2026Q2公司实现营收30.98亿元，同比+45.91%、环比+22.03%；实现归母净利润4.09亿元，同比+43.72%、环比+45.34%。分业务部门来看，智能终端集群业务受益于公司加速全球市场拓展，在欧美、拉美等市...
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首次覆盖：电子大宗气体龙头厂商，受益半导体景气周期及国产替代
2026-09-30 · 夏清莹,陈达 · 万联证券股份有限公司
广钢气体(688548) 报告关键要素: 半导体景气周期和材料国产替代进程加速，驱动电子大宗气体市场增长。公司系国内领先的电子大宗气体综合服务商，亦作为半导体材料国产替代核心供应商，受益于下游晶圆厂扩产，经营业绩有望稳步增长。 投资要点: 电子大宗气体收入占比提升，2026H1盈利能力大幅提升：公司十余载布局电子气体业务，打造了全方位、自主可控的气体供应体系。近年来公司业务结构逐步聚焦电子大宗气体，成为公司业绩增长的核心驱动力。公司20...
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公司深度报告：大单品拾阶致高阶，并表花知晓开启多品牌新章
2026-09-30 · 黄泽鹏,李昕恬 · 开源证券股份有限公司
珀莱雅(603605) 渠道筑基、大单品立势，多品牌矩阵持续兑现，维持“买入”评级 珀莱雅为国货美妆龙头公司，历经线上化转型与大单品战略期，已进入品牌心智深化与新增长探索阶段。主品牌大单品持续迭代、高价系列拓宽价格带，多品牌矩阵持续兑现，花知晓并表补强年轻彩妆版图；叠加渠道端自播替代达播带来的利润回补，公司成长空间有望进一步打开。我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年归母净利润为19.20/18.04/20.15亿元，对应E...
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高端产品放量传统CCL涨价，业绩持续兑现
2026-09-30 · 张世杰,李珏晗 · 太平洋证券股份有限公司
生益科技(600183) 事件：公司发布26年中报，26年上半年实现营业总收入190.26亿元，同比增长50.05%；归属母公司股东的净利润32.87亿元，同比增长130.42%；扣除非经常性损益后的归属母公司股东净利润29.08亿元，同比增长110.99%。 公司Q2价、量齐升，产品结构优化，共驱业绩高速增长。公司26Q2单季营收108.85亿元，环比增长33.69%，归母净利润21.29亿元，环比增长83.82%，Q2单季度毛利率升...
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新股覆盖研究：力勤资源
2026-09-30 · 李蕙,戴筝筝 · 华金证券股份有限公司
力勤资源(001246) 投资要点 9月15日有一家主板上市公司“力勤资源”询价。 力勤资源（001246）：公司业务涵盖镍产品贸易、镍产品生产与销售。公司2023-2025年分别实现营业收入212.86亿元/298.46亿元/402.55亿元，YOY依次为16.19%/40.21%/34.88%；实现归母净利润10.50亿元/17.68亿元/28.62亿元，YOY依次为-39.06%/68.41%/61.87%。根据公司预测，2026...
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光连接专精特新“小巨人”，受益AI数据中心与FTTR光进铜退
2026-09-30 · 盖斌赫 · 山西证券股份有限公司
宇特光电(920157) 投资要点： 宇特光电是一家专注于光连接产品研发设计、精密制造与销售的国家级专精特新"小巨人"企业，致力于为光通信领域设备商、系统集成商、国内外电信运营商及光电子器件企业提供高性能光连接整体解决方案。公司产品涵盖数据中心与光纤接入两大核心领域，推出400G、800G与1.6T高速光模块光微连接组件、AOC、极性可转换及超小型DPO等多芯预制成端连接器系列产品，以及基于第三代"光纤熔端技术&...
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把握区域红利，发力科创及财富
2026-09-30 · 舒思勤,洪希柠,方丽 · 国金证券股份有限公司
财通证券(601108) 投资逻辑 财通证券是浙江唯一省直属券商，排名居行业二十位左右。公司坚守“科创型财通”首位战略，且以排名领先的资管业务为特色。 分业务条线来看： 1)资管业务：公司通过财通证券资管（全资）及财通基金（持有40%）开展大资管业务。财通资管具备公募牌照，非货公募管理规模居券商资管第二。财通基金权益类基金业绩及表现突出，19只主动权益基金近一年收益率超100%，上半年末含权公募规模较年初增长442%。26H1财通资管及...
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