公司研究报告
-
饲料业务显韧性，鳗鱼行情望演绎
2026-09-03 · 陈翼,彭海兰 · 中航证券有限公司
天马科技(603668) 26H1公司受周期影响业绩承压 2026年上半年，公司实现营业收入31.32亿元，同比增长5.34%；实现归母净利润1233万元，同比大幅下降79.53%；扣非归母净利润761万元，同比下降86.88%。业绩下滑主要系报告期内受宏观经济、行业周期及日本鳗苗丰产等因素叠加影响，活鳗及烤鳗价格持续低位运行，公司主动放缓出鱼节奏，导致养殖与食品板块盈利能力阶段性承压。 饲料业务显韧性 公司饲料业务展现出较强韧性，是公...
公司研究 其他行业 -
2026年H1点评：抓住机会，Q2利润同比增29%
2026-09-03 · 程志峰 · 太平洋证券股份有限公司
中远海控(601919) 事件 近期，中远海控披露2026年H1业绩。报告期内实现营收1119亿，同比+2.59%；归母净利润134.2亿，同比-23.5%；经营活动的现金流为233.3亿，加权ROE为5.7%；资产负债率为41%，基本EPS为0.88元；中报拟分红一次，每股派息税前为0.43元 公司2025年度归母净利润为308.7亿；2025全年派息两次，累计每股派息税前为1元，股利支付率50%。 点评 公司经营国际、国内集装箱运输...
公司研究 其他行业 -
门店扩张叠加效率提升，盈利弹性持续释放
2026-09-03 · 熊鹏,刘清羽 · 山西证券股份有限公司
万辰集团(300972) 事件描述 公司发布2026年半年报：H1实现营业收入348.36亿元，同比+54.26%；归母净利润12.10亿元，同比+156.58%；扣非归母净利润11.41亿元，同比+153.17%；经营活动现金流净额18.11亿元，同比+39.50%，利润增速显著快于收入。 事件点评 量贩零食规模持续增长，毛利率改善验证高经营质量。H1量贩零食实现收入345.21亿元，同比+54.49%，占合并收入约99.1%，仍是公...
公司研究 其他行业 -
2026年半年报点评：地缘冲突推升炼化景气，一体化盈利弹性凸显
2026-09-03 · 陈淑娴 · 东吴证券股份有限公司
东方盛虹(000301) 投资要点 事件：公司发布2026年半年度报告。2026H1实现营业收入699.24亿元（同比+14.79%），归母净利润45.00亿元（同比+1065.10%），扣非归母净利润43.16亿元（同比+1488.19%）。经营活动产生的现金流量净额181.35亿元，同比+545.11%。其中2026Q2营收379.02亿元（同比+23.8%），归母30.68亿元（去年同期0.45亿元，同比大幅增长），扣非归母30....
公司研究 其他行业 -
2026年半年报点评：国际业务高增，Q2盈利环比改善，LEAP及燃机业务打开成长空间
2026-09-03 · 张超,方晓明,孙雨浩 · 中航证券有限公司
航亚科技(688510) 报告摘要 事件 8月18日，公司公告2026H1实现营收（3.74亿元，+1.14%），归母净利润（0.51亿元，-16.19%），扣非归母净利润（0.50亿元，-6.93%）；毛利率（37.59%，-2.22pcts），归母净利率（13.73%，-2.84pcts）。 航发主业持续深化，燃机及医疗业务逐步贡献增量 公司业务主要覆盖航空发动机零部件、燃气轮机零部件及医疗骨科三大领域。其中，航空发动机零部件为公司...
公司研究 其他行业 -
2026年半年报点评：微逆出货承压，户储放量增长贡献新增量
2026-09-03 · 曾朵红,郭亚男,余慧勇 · 东吴证券股份有限公司
昱能科技(688348) 投资要点 事件：公司发布2026年半年度报告。公司26H1实现营收3.0亿元，同比-54%，实现归母净利润-1.32亿元，同比-267%，其中26Q2实现营收1.52亿元，同比-67%，环比+3%，实现归母净利润-0.71亿元，同环比-241%/-15%。 微逆略有下滑、户储放量高增。分业务看：公司26H1微逆/智控关断器/户储/工商储业务分别实现营收1.79/0.57/0.29/0.1亿元，同比-50%/-2...
公司研究 其他行业 -
2026年半年报点评报告：奶酪放量驱动收入高增，势能渠道与BC双轮打开增长空间
2026-09-03 · 陈雯 · 万联证券股份有限公司
妙可蓝多(600882) 报告关键要素: 近期，公司披露2026年半年度报告。2026H1公司实现营业收入33.04亿元（同比+28.71%），归母净利润1.51亿元（同比+13.74%），扣非归母净利润1.21亿元（同比+17.87%）。其中，2026Q2单季营收16.78亿元（同比+25.84%）创历史新高，归母净利润0.76亿元（同比+49.64%）、扣非归母净利润0.57亿元（同比+51.38%）。营收增加主要系积极扩展势能渠道...
公司研究 其他行业 -
光伏主业承压，半导体等新业务多点突破
2026-09-03 · 周尔双,李文意 · 东吴证券股份有限公司
高测股份(688556) 投资要点 营收稳步提升，业绩因计提减值承压：2026H1公司实现营收15.83亿元，同比+9.1%，主要系硅片及切割加工服务收入稳步增长。归母净利润-4.90亿元，扣非归母净利润-5.26亿元，亏损同比扩大，主要系公司基于审慎性原则，针对部分应收账款和部分资产计提相应减值准备，26H1对应收款项及相关资产计提减值准备合计3.76亿元，其中信用减值损失0.96亿元、资产减值损失2.80亿元，叠加光伏行业开工率偏低...
公司研究 其他行业 -
2026年半年报点评：业绩短期承压，业务长期向好
2026-09-03 · 龚斯闻,楼珈利 · 国元证券股份有限公司
卧龙电驱(600580) 报告要点： 公司业绩有所承压，毛利率同比有所下滑 2026H1公司实现营收74.67亿元，同比-7.02%；归母净利3.52亿元，同比-34.55%；扣非归母净利3.02亿元，同比-37.18%。报告期内，受美元汇率波动影响，公司2026H1产生汇兑损失1.00亿元，对公司当期净利润产生负面影响。2026H1公司毛利率23.32%，同比-2.17pct，主要系铜、铝、稀土等大宗原材料价格维持高位，产品毛利率受到...
公司研究 其他行业 -
26H1营收同比+14%，毛利率改善、智能化打开成长空间
2026-09-03 · 周尔双,韦译捷 · 东吴证券股份有限公司
26H1营收同比+14%，毛利率改善、智能化打开成长空间
公司研究 其他行业 -
绿发电力2026年半年报点评报告：发电量稳定增长，上网电价有所承压
2026-09-03 · 王子璕 · 诚通证券股份有限公司
绿发电力(000537) 事件： 公司发布2026年半年度报告，2026年上半年实现营业收入26.65亿元，同比+14.22%，实现归母净利润2.94亿元，同比-52.53%，实现扣非归母净利润2.93亿元，同比-52.49%。2026年2季度实现营业收入14.88亿元，同比+13.8%，环比+26.4%，实现归母净利润2.05亿元，同比约-43.82%，环比+129.99%，实现扣非归母2.05亿元，同比约-43.68%，环比+131...
公司研究 其他行业 -
新股覆盖研究：燧原科技
2026-09-03 · 李蕙,戴筝筝 · 华金证券股份有限公司
燧原科技(688801) 投资要点 8月28日有一家科创板上市公司“燧原科技”询价。 燧原科技（688801）：公司围绕自研云端AI芯片构建了覆盖AI加速卡及模组、智算系统及集群的全栈算力产品体系。公司2023-2025年分别实现营业收入3.01亿元/7.22亿元/9.90亿元，YOY依次为234.27%/139.85%/37.07%；实现归母净利润-16.65亿元/-15.10亿元/-11.64亿元，YOY依次为-49.16%/9.2...
公司研究 其他行业