公司研究报告
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2026年中报点评：短期业绩承压，AIDC订单突破打开成长空间
2026-08-14 · 谭欣欣,谢少威 · 东莞证券股份有限公司
杰瑞股份(002353) 投资要点： 事件：公司发布2026年半年度报告。2026H1，实现营业总收入76.46亿元，同比增长10.81%；归母净利润11.96亿元，同比下降3.65%，扣非归母净利润11.40亿元，同比下降7.37%。 点评： n2026年上半年，公司业绩短期受扰动，主要系四大阶段性因素叠加所致。（1）中东地缘冲突导致部分油气工程项目交付延期；（2）美元汇率波动产生汇兑损失2.64亿元，去年同期为汇兑收益0.81亿元；...
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公司信息更新报告：2026H1业绩稳健增长，AI赋能与“百校计划”双轮驱动
2026-08-14 · 方光照 · 开源证券股份有限公司
行动教育(605098) 2026H1归母净利润同比增长31%，高分红策略延续，维持“买入”评级 公司2026H1实现营业收入4.28亿元（同比+24.44%），归母净利润1.72亿元（同比+30.67%），2026Q2实现营业收入2.55亿元（同比+19.38%），归母净利润1.33亿元（同比+28.59%），或系“五星校长”战略升级及AI赋能带动课程需求提升。截至2026年H1，公司合同负债为12.48亿元（同比+17.8%），在手...
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收购邦瓷少数股东股权，半导体材料赋能第二成长曲线
2026-08-14 · 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶 · 东吴证券股份有限公司
星源材质(300568) 投资要点 事件：公司拟以现金收购邦瓷60%股权，总对价2.4亿元，公司持股比例由13.5%提升至73.5%，邦瓷成为公司控股子公司，实现并表。 半导体材料赋能第二成长曲线。邦瓷主要生产多层压电陶瓷堆叠和单层压电陶瓷片，多层压电陶瓷堆叠通过在电场作用下产生精密（纳米级）位移，可打造压电微流体控制和压电微位移平台，主要应用场景包括MFC、锂电涂布膜头、高端半导体精密设备微位移控制、卫星激光通信中的ATP跟瞄核心部件...
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2026H1业绩高增，文莱炼化盈利弹性释放与全产业链一体化优势凸显
2026-08-14 · 刘海荣,刘隆基 · 中邮证券有限责任公司
恒逸石化(000703) 事件 2026年8月10日，恒逸石化发布2026年半年度报告，2026年上半年公司实现营业总收入673.09亿元，同比增长20.28%；实现归属于上市公司股东的净利润59.02亿元，同比增长2500.73%；扣非归母净利润58.86亿元，同比增长3838.89%；从单季度表现看，2026Q2单季度归母净利润约为39.07亿元，同比增长约2126%、环比增长约95.8%；扣非归母净利润约为39.46亿元，同比增长...
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2026年半年报点评：Q2利润弹性释放，全球化与第二曲线并进
2026-08-14 · 黄细里,孙仁昊 · 东吴证券股份有限公司
德赛西威(002920) 投资要点 公告要点：公司发布2026年半年度报告。2026H1公司实现营业收入149亿元，同比+1.75%；归母净利润12.5亿元，同比+1.8%；其中，2026Q2公司实现营业收入84.06亿元，同比+7.1%；归母净利润7.83亿元，同比+22.3%；扣非归母净利润7.49亿元，同比+14.2%。 2026Q2收入环比显著回升，利润弹性优于收入。2026Q2营收84.06亿元，同比+7.1%、环比+29.4...
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北交所信息更新：1~3艘新运力投入运营+内外贸运价双升，2026H1归母净利润达1.24亿元
2026-08-13 · 诸海滨,余中天 · 开源证券股份有限公司
国航远洋(920571) 2026年上半年营业收入+47.19%归母净利润达1.24亿元，维持“增持”评级国航远洋公布2026半年报。国航远洋2026年上半年实现营业收入6.41亿元，同比增长47.19%；归母净利润达1.24亿元，同比+603.81%，毛利率提升至36.13%。考虑到航运市场回暖叠加国航远洋自身运力持续提升，我们上调盈利预测，预计2026-2028年国航远洋实现归母净利润2.43/2.80/3.04亿元（原值1.35/...
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北交所信息更新：复合磷酸氢钾注射液拟中标第12批集采，2026H1归母净利润+30%
2026-08-13 · 诸海滨,车欣航 · 开源证券股份有限公司
星昊医药(920017) 2026H1归母净利润5324.01万元，同比增长29.59% 公司发布2026年半年度报告，2026H1，公司实现营收3.14亿元，同比增长2%；实现归母净利润5324.01万元，同比增长29.59%；扣非归母净利润为4938.69万元，同比增长34.49%；毛利率为70.29%，2025H1毛利率为69%。我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润1.19/1.46/1.74亿...
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北交所信息更新：汽车和家电改性塑料主业稳固，新下游开拓+海外布局与产能建设蓄力成长
2026-08-13 · 诸海滨,杨懿宁 · 开源证券股份有限公司
禾昌聚合(920089) 2026H1营收8.79亿元，同比-0.03%，归母净利润6133.65万元，同比-15.72% 2026上半年营收8.79亿元，同比下滑0.03%，实现归母净利润6133.65万元，同比下滑15.72%，扣非归母净利润6036.71万元，同比下滑7.09%，毛利率13.72%。受上游原材料价格波动影响，我们下调公司2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为1.68（原2.07）/1...
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硫磺价格上涨成本承压，关注新项目投产盈利增量
2026-08-13 · 杨林,张歆钰 · 国信证券股份有限公司
湖北宜化(000422) 核心观点 硫磺价格高企成本端承压，2026年上半年盈利同比下滑20%。公司主营业务涵盖化肥、化工、煤炭等领域，具备尿素216万吨/年，磷铵165万吨/年，复合肥70万吨/年，PVC90万吨/年，烧碱94万吨/年，煤炭3000万吨/年，均处于行业前列；季戊四醇产能约7万吨/年，产能排名全球第二、亚洲第一。2026年8月11日晚，公司发布2026年半年班，根据公司公告，2026年上半年，公司实现营业收入133.92...
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2026年中报点评：海外高端市场稳扎稳打，业绩符合市场预期
2026-08-13 · 曾朵红,司鑫尧,陈俞成 · 东吴证券股份有限公司
神马电力(603530) 投资要点 事件：公司发布26年半年度报告。26H1实现营收8.95亿元，同比+27%；归母2.15亿元，同比+34%；扣非归母2.09亿元，同比+32%；毛利率47.4%，同比+3.0pct；归母净利率24.0%，同比+1.3pct。其中26Q2实现营收5.14亿元，同环比+23%/+35%；归母1.17亿元，同环比+27%/+19%；毛利率46.1%，同环比+3.3/-3.0pct；归母净利率22.7%，同环...
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Q2业绩稳步增长，兼具红利属性
2026-08-13 · 曾光,杨玉莹 · 国信证券股份有限公司
丽江股份(002033) 核心观点 2026年上半年营收利润均实现双位数增长。2026年上半年公司实现营业总收入4.19亿元，同比增长10.95%；实现归属于上市公司股东的净利润1.33亿元，同比增长40.46%；扣除非经常性损益后的净利润1.31亿元，同比增长36.66%。Q1/Q2收入增长23.6%/1.4%，业绩增长93.3%/10.1%。业绩高增主要系Q1索道运输业务受特殊天气影响较去年同期减弱，停运天数减少，游客接待人次同比上...
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二季度盈利显著提升，油价高位支撑油煤价差扩张
2026-08-13 · 杨林,余双雨 · 国信证券股份有限公司
宝丰能源(600989) 核心观点 公司2026年二季度归母净利润同环比大幅提升。2026年二季度公司营收169.6亿元（同比+41%，环比+28%），归母净利润60.7亿元（同比+85%，环比+66%）；毛利率/净利率为48.4%/35.8%，期间费用率5.9%，盈利能力同环比提升，费用管控持续优化。 聚烯烃产能释放持续，价格环比走高。2026年二季度公司聚乙烯/聚丙烯销量为71.62/70.19万吨（同比+12%/+12%，环比-0...
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