公司研究报告
-
公司信息更新报告：东南亚及非洲电摩需求超预期，Vinfast起量在即
2026-08-18 · 刘小龙,王嘉懿 · 开源证券股份有限公司
博力威(688345) 2026H1实现归母净利润0.7亿元，同比+101.2% 公司发布2026年中报。2026H1公司实现营业收入17.6亿元，同比+30.5%；实现归母净利润0.7亿元，同比+101.2%。其中，单Q2营业收入10.2亿元，同比+40.0%；单Q2归母净利润0.4亿元，同比+90.5%。公司紧抓东南亚及非洲电摩放量机遇，深度绑定越南电摩龙头Vinfast、非洲换电龙头Spiro，有望步入业绩收获期。我们上调原有盈利...
公司研究 其他行业 -
二季度收入同环比增长，AI计算能源领域新品陆续量产
2026-08-18 · 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然 · 国信证券股份有限公司
芯朋微(688508) 核心观点 上半年收入同比增长4.6%，二季度收入同环比增长。公司2026上半年实现收入6.65亿元(YoY+4.57%)，归母净利润1.58亿元(YoY+74.13%)，扣非归母净利润0.32亿元(YoY-53.3%)，毛利率同比下降2.23pct至35.10%，研发费用同比增长12.78%至1.41亿元，研发费率同比提高1.55pct至21.24%。其中2Q26营收3.71亿元(YoY+11.01%,QoQ+2...
公司研究 其他行业 -
各光学业务板块协同向好，多元下游支撑长期发展动能
2026-08-18 · 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然 · 国信证券股份有限公司
蓝特光学(688127) 核心观点 2025年公司收入同比增长超48%，归母净利润同比增长超76%。公司2025年营业收入15.36亿元(YoY48.52%)，主要由于公司各大业务板块均保持了良好的增长态势；归母净利润3.89亿元(YoY76.31%)，扣非归母净利润3.79亿元(YoY76.16%)；毛利率43.08%(YoY3.23pct)。 2026年一季度收入同比增长超76%，归母净利润同比增长超184%。公司1Q26营业收入4...
公司研究 其他行业 -
旺季盈利弹性凸显，A股教培龙头估值性价比突出
2026-08-18 · 曾光 · 国信证券股份有限公司
学大教育(000526) 核心观点 2026年上半年公司实现归母净利润3.01亿元，同比增长31%。2026H1，公司实现收入21.63亿元/+12.87%。实现归母净利润3.01亿元/+30.85%，实现扣非后归母净利润为3.03亿元/+43.37%。利润增速显著高于收入增速，体现旺季良好经营杠杆效应。其中2026年第二季度公司实现营收12.1亿元/+15.2%，与此前2025年年报所披露的2026年经营计划扩张节奏基本相符，实现归母...
公司研究 其他行业 -
高端领域持续突破，升级“3+2”业务组合拓宽成长空间
2026-08-18 · 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然 · 国信证券股份有限公司
永新光学(603297) 核心观点 2025年收入同比增长8%，净利润同比增长超5%。公司2025年营业收入9.65亿元(YoY8.25%)，营收再创历史新高；归母净利润2.20亿元(YoY5.41%)；扣非归母净利润1.84亿元(YoY-0.72%)；毛利率39.28%(YoY0.25pct)。 2026年一季度收入同比增长20%，净利润受汇兑损失影响较大。公司1Q26营业收入2.64亿元(YoY20.13%，QoQ-9.41%)，归...
公司研究 其他行业 -
公司信息更新报告：Q2业绩延续增长，珠海基地净利高增，锦州康泰量利齐升
2026-08-18 · 金益腾,徐正凤 · 开源证券股份有限公司
利安隆(300596) Q2业绩延续同环比增长，抗老化助剂、润滑油添加剂盈利提升 公司发布2026年中报，实现营收33.9亿元，同比+13.2%；归母净利润2.97亿元，同比+23.2%。其中Q2营收17.97亿元，同比+18.7%、环比+12.9%；归母净利润1.65亿元，同比+24%、环比+25.2%，Q2业绩延续同环比增长，符合预期。我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润6.57、7.43、8.27亿元，EPS分...
公司研究 其他行业 -
北交所信息更新：中标240万吨年煤制乙二醇项目、通过SABIC供应商准入，2026H1营收+21%
2026-08-18 · 诸海滨,余中天 · 开源证券股份有限公司
广厦环能(920703) 2026H1实现营业收入同比增长20.65%，维持“增持”评级 广厦环能公布半年报，2026H1实现营业收入1.85亿元，同比增长20.65%，归属于母公司净利润同比下降19.81%至2213.64万元。我们维持盈利预测，预计2026-2028实现归母净利润0.68/1.00/1.25亿元，对应EPS为0.45/0.66/0.83元，当前股价对应PE为21.4/14.6/11.7X。鉴于广厦环能仍保持进口替代+...
公司研究 其他行业 -
公司简评报告：全球化布局向属地化深度转型，海外收入持续高增
2026-08-18 · 商俭 · 东海证券股份有限公司
山推股份(000680) 投资要点 事件：公司发布2026年半年度报告。报告期公司内实现营业收入82.78亿元，同比+18.19%；归母净利润6.81亿元，同比+19.03%；经营活动现金流量净额3.27亿元，同比+42.37%。报告期内公司毛利率为22.73%，同比+2.48pct。 汇率波动影响财务费用，坚持提质增效。2026年上半年销售、管理、研发及财务费用率分别为4.08%、2.60%、3.45%和1.60%，同比分别+0.17...
公司研究 其他行业 -
公司经营稳健增长，归母净利润受股份支付影响略有下滑
2026-08-18 · 杨林,董丙旭 · 国信证券股份有限公司
圣泉集团(605589) 核心观点 公司深耕高成长赛道，归母净利润受股份支付影响有所下滑。2026年上半年，公司实现营业收入60.85亿元，同比增长13.73%；实现归母净利润4.47亿元，同比下降10.68%%。其中二季度公司营业收入为34.14亿元，同比增长18.07%，归母净利润为2.70亿元，同比降低8.20%。公司持续维持高强度研发，研发费用率有所上升。由于股权激励计划带来的股份支付费用拉高了管理费用和销售费用，财务费用手汇兑...
公司研究 其他行业 -
聚焦主责主业，公司上半年利润实现增长
2026-08-18 · 胡光怿 · 西南证券股份有限公司
中原高速(600020) 投资要点 事件：公司发布2026年中报。2026年上半年，公司实现营业收入29.23亿元；归属于上市公司股东的净利润6.87亿元，同比增长3.57%；扣除非经常性损益后的净利润6.77亿元，同比增长7.7%。 收费主业中枢平稳向好，重点建设项目有序推进。截至2026年6月底，公司管养总里程约808公里。上半年公司实现通行费收入22.24亿元，同比上升1.43%，其中客车收入14.23亿元，货车收入8.01亿元，...
公司研究 其他行业 -
AI驱动相关材料快速放量，多元化发展支撑业绩稳健增长
2026-08-18 · 冀泳洁 · 山西证券股份有限公司
国瓷材料(300285) 事件描述 公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现收入25.13亿元，同比增长16.64%；实现归母净利润3.63亿元，同比增长9.36%。2025年第二季度，公司实现营业收入14.49亿元，同比增长22.83%，环比增长36.14%，实现归母净利润2.38亿元，同比增长5.39%，环比增长60.30% 事件点评 AI驱动电子材料需求高速增长，产能持续扩张。2026年上半年，公司电子材料板块实现营...
公司研究 其他行业 -
短期业绩承压，i茅台延续高增
2026-08-18 · 熊鹏,和芳芳 · 山西证券股份有限公司
贵州茅台(600519) 事件描述 公司发布半年报，上半年实现营业总收入922.78亿元，同比增长1.3%；归母净利润445.17亿元，同比下降1.95%。 事件点评 Q2收入和利润实现双降，系列酒短期承压。公司上半年营收922.78亿元，同比增长1.3%，归母净利润为445.17亿元，同比下降1.95%，其中单Q2营收为375.75亿元，同比下降5.23%，归母净利润为172.74亿元，同比下降6.90%。具体来看：1）产品端，上半年...
公司研究 其他行业