公司研究报告
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新股覆盖研究：吉和昌
2026-06-23 · 李蕙,戴筝筝 · 华金证券股份有限公司
吉和昌(920193) 投资要点 6月17日有一只北交所新股“吉和昌”申购，发行价格为8.52元/股、发行市盈率为11.22倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。 吉和昌（920193.BJ）：公司主要从事表面与界面处理相关特种功能性材料的研发、生产和销售，产品主要划分为表面工程化学品、新能源电池材料和特种表面活性剂三大类。公司2023-202...
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绿发电力首次覆盖报告：国内优质综合绿色能源服务商，风光储业务协同发展
2026-06-23 · 王子璕 · 诚通证券股份有限公司
绿发电力(000537) 中国绿发旗下新能源业务上市公司平台，深耕新能源开发领域多年 绿发电力是中国绿发目前旗下唯一的新能源业务上市公司平台，是国内最早从事新能源开发的企业之一，业务主要包括海上风电、陆上风电、光伏发电、储能业务和光热发电。公司先后投资开发了国内第一批陆上风电、海上风电、第二批光伏发电特许权项目、国家首批多能互补集成优化示范工程，在新能源开发领域积累丰富。近年来，受益于装机容量的持续增加，公司营收规模持续增长，利润短期略...
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北交所新股申购报告：汽车减震器管件“小巨人”，电控减震器国产化先行者
2026-06-23 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
永励精密(920136) 永励精密：汽车精密钢管细分领域国家级专精特新“小巨人” 永励精密是国内较早进入汽车用精密钢管行业并形成规模化生产的企业之一，子公司嘉兴永励为国家专精特新“小巨人”企业和浙江省制造业单项冠军企业。公司产品广泛应用于汽车底盘系统、转向系统、发动机系统等核心组件，主要客户包括天纳克、比亚迪、万都、安斯泰莫等国内外知名零部件供应商及整车厂，终端覆盖奔驰、宝马、大众及比亚迪、理想等主流汽车品牌。技术研发上，截至2026年...
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2026半年报业绩预告点评：Q2业绩超市场预期，国产测试机龙头SoC&存储双轮驱动
2026-06-23 · 周尔双,李文意 · 东吴证券股份有限公司
长川科技(300604) 投资要点 数字测试机放量叠加规模效应显现，H1盈利高增：2026H1公司预计实现归母净利润9.0~10亿元，同比+110.76%~134.18%；扣非净利润预计为8.55~9.55亿元，同比+139.38%~167.38%。Q2单季公司归母净利润预计为5.47~6.47亿元，同比+73.1%~104.7%，环比+55.0%~83.3%；扣非净利润预计5.30~6.30亿元，同比+70.4%~102.6%，环比+...
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煤炭、甲醇业务双修复，业绩弹性可期
2026-06-23 · 刘孟峦,胡瑞阳 · 国信证券股份有限公司
昊华能源(601101) 核心观点 昊华能源是京能集团旗下唯一煤炭上市平台，已形成“煤矿+煤化工+物流”的产业格局。公司2003年成立，2010年上市，是京能集团旗下唯一煤炭上市平台，京能集团持股63.31%，北京市国资委是实控人。公司已经形成“煤炭+运输+化工”一体化的业务结构，其中自产煤主业以不到75%的收入贡献了超过92%的毛利，是当前公司营收、利润的核心，煤化工业务是下游的重要产业延伸，煤炭物流、铁路运输更多依托自有铁路专线配套...
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代工筑基，品牌起航
2026-06-22 · 吴劲草,郗越 · 东吴证券股份有限公司
豪悦护理(605009) 投资要点 卫生护理ODM龙头，自有+并购品牌双轮驱动加速转型。豪悦护理深耕卫生护理用品制造领域，是国内婴儿纸尿裤、成人失禁用品及女性卫护产品的ODM头部企业，2020年7月登陆上交所主板，长期为Babycare、尤妮佳、花王、金佰利等海内外头部品牌提供ODM生产服务，大客户合作稳定。2020年起公司推出家庭护理自有品牌"答菲"切入湿厕纸赛道；2024-2025年陆续完成对花王合肥工厂、大王制纸南...
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公司动态研究报告：AI与新能源需求共振，先进产能驱动IDM龙头高增
2026-06-22 · 庄宇,何鹏程,石俊烨 · 华鑫证券有限责任公司
华润微(688396) 投资要点 26Q1业绩超预期，营收与利润高增 2026年一季度，公司实现营业收入28.57亿元，同比增长21.34%；归母净利润3.30亿元，同比增长296.56%；扣非归母净利润1.41亿元，同比增长117.16%。公司业绩迎来强势反弹，核心原因在于半导体市场景气度显著回暖，公司积极开拓市场并持续优化产品结构，保持了较高的产能利用率。此外，叠加公司持有的金融资产（瀚天天成）于今年3月在香港上市，本期确认公允价值...
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公司动态研究报告：十二寸产能加速爬坡，特色工艺代工龙头业绩大增
2026-06-22 · 庄宇,何鹏程,石俊烨 · 华鑫证券有限责任公司
华虹宏力(688347) 投资要点 产能爬坡与降本增效发力，Q1归母净利润同比大增 2026Q1，公司单季实现营业收入46.25亿元，同比增长18.22%；实现归属于上市公司股东的净利润约1.40亿元，同比增长513.10%。 业绩实现超预期大幅跃升的核心原因在于：下游市场积极需求信号不断增强，公司MCU、独立式闪存及BCD工艺产品强势放量，公司产线维持较高产能利用率水平。 AI浪潮与供应链重构共振，特色工艺代工迎来结构性复苏 从产业趋...
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公司动态研究报告：业务多点开花，CMD加速助力业绩释放
2026-06-22 · 任春阳,卢昊,高铭谦 · 华鑫证券有限责任公司
泛亚微透(688386) 投资要点 氢能子公司收购设备公司，加快自动化进程 2025年公司实现归母净利润1.09亿元，同比增长9.49%，主要是参股公司源氢新能源亏损5397.2万元，其中系子公司将部分未开工建设的储备土地退还当地政府，缴纳违约金1503万元，从而影响母公司利润。2026年6月9日公司公告收购常州源富智造100%股权，拟增加2026年度日常关联交易额度为1亿元（占同类业务19.15%）。源富智造系子公司主要设备供应商，2...
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公司信息更新报告：携手华润文体，强强联合或加速新增长极培育
2026-06-22 · 方光照 · 开源证券股份有限公司
力盛体育(002858) 看好华润文体战略合作加速多元赛事/综合场馆运营布局，维持“买入”评级 6月18日，公司与华润文体签署战略合作协议，双方将发挥各自在体育产业资源、赛事运营、场馆运营、数字科技、城市服务等领域的优势，探索体育产业发展的创新路径。华润文体具备服务大运、全运、亚运、世运、亚冬会等多场国际级赛事的经验，截至2025年12月，场馆运营业务覆盖北京、深圳、上海、广州、成都等10个核心城市，在管项目达20个，我们认为战略合作有...
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国内中高端标签印刷领先企业，拥有农夫山泉、联合利华等优质客户
2026-06-22 · 赵昊,王宇璇 · 华源证券股份有限公司
江天科技(920121) 投资要点： 深耕标签印刷三十余年，国内高端标签印刷领域领先企业之一。江天科技自1992年成立以来深耕不干胶标签印刷领域逾三十年，主要从事薄膜类和纸张类不干胶标签产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于饮料酒水、日化用品、食品保健品、石化用品等日常消费领域。公司产品定位中高端消费品品牌标签市场，凭借组合印刷技术、色彩管理技术、浮雕定位冷烫工艺等核心能力，为农夫山泉、联合利华、宝洁、蓝月亮、海天味业等国内外知名品牌提...
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平台化龙头高质增长，盈利能力有望跃迁
2026-06-22 · 张东雪,周翔 · 华源证券股份有限公司
盐津铺子(002847) 投资要点： 持续进化、平台化发展的零食领军品牌。公司成立于2005年，是一家集休闲食品研、产、销于一体的现代零食制造业。2017年上市后，公司精耕商超渠道（店中岛模式），并成功打造烘焙、咸味食品的双成长曲线，构建多品类驱动模式，实现规模快速扩张。2021年面对消费渠道变局，公司果断转型，并凭借市场反应能力与组织执行力成功把握住量贩渠道与内容电商等新兴渠道机遇；期间，公司培育出鹌鹑蛋、魔芋素毛肚等核心大单品，从而...
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