公司研究报告
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业绩高增，智算交换机增量明确
2026-07-15 · 宋辰超 · 太平洋证券股份有限公司
锐捷网络(301165) 事件：公司发布2026年半年度业绩预告，预计2026H1实现归母净利润6.00-7.50亿元，同比增长32.71%-65.88%。此前公司2026Q1实现营业收入29.99亿元，同比增长18.26%；归母净利润1.23亿元，同比增长14.59%，毛利率约35.70%。 2025年公司营收143.16亿元（+22.37%），归母净利润6.96亿元（+21.30%）；2026年Q1营收29.99亿元（+18.26%...
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2026H1业绩预告点评：Q2单吨净利环比高增，业绩超市场预期
2026-07-15 · 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶 · 东吴证券股份有限公司
鼎胜新材(603876) 投资要点 26H1业绩预告超市场预期。公司预计26H1归母净利4.5-5.2亿元，同增139%-177%，扣非净利4.4-5.1亿元，同增154%-195%，对应Q2归母净利中值2.9亿元，同环比增184%/50%，超市场预期。 公司满产满销、出货同比高增。我们预计公司Q2出货6.6-6.7万吨，同环比+35%/+13%，对应26H1累计出货12.5万吨+；公司6月起已满产，当前月产2.5万吨，考虑9月起新增产...
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昇兴股份：业绩表现优异，两片罐盈利中枢有望向上
2026-07-15 · 姜文镪,李晨 · 信达证券股份有限公司
昇兴股份(002752) 事件：公司发布26H1业绩预告。公司预计26H1归母净利润实现2.30~2.70亿元（同比+56.1%~+83.3%），扣非归母净利润为2.25~2.65亿元（同比+68.3%~+98.2%）；单Q2归母净利润为0.78~1.18亿元（同比+44.1%~+117.6%），扣非后为0.77~1.17亿元（同比+51.4%~+130.2%）。Q2归母净利润中值为0.98亿元（同比+80.9%）。 点评：公司持续巩固...
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2026H1业绩快报点评：Q2单吨净利环比增长，业绩超市场预期
2026-07-15 · 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶 · 东吴证券股份有限公司
厦钨新能(688778) 投资要点 26H1业绩预告略超市场预期。公司预计26H1归母净利4.91亿，同增46.6%，扣非净利4.88亿，同增67.8%，对应Q2归母净利2.7亿，同环增42%/23%，略超市场预期。 公司满产满销、出货稳定增长。公司26H1钴酸锂出货2.92万吨，同增1.46%，我们预计Q2出货1.45万吨，环比持平，我们预计26年全年出货6.5-7万吨，同比微增；公司26H1三元及铁锂正极出货3.73万吨，对应Q2出...
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深度报告：“消费电子+新能源+热管理”，AI时代迎来发展量质齐升可期
2026-07-15 · 何敏仪,卢芷心 · 东莞证券股份有限公司
达瑞电子(300976) 投资要点： 公司简介。达瑞电子经过二十余年发展，已从单一的消费电子配件供应商成长为横跨消费电子、新能源、复合材料的多元化精密制造平台。公司长期坚持大客户战略，持续围绕头部客户做多工艺、多材料、多场景的扩品，并通过强化材料创新、工艺突破、智造系统等核心能力，成为“端侧AI”与“新能源”领域头部客户的核心供应商。 新能源：“收购－导入－赋能提升”打造第二成长曲线。公司的核心竞争力在于客户结构的“头部化”，当前已进入...
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上半年业绩高速增长，大炼化龙头优势凸显
2026-07-15 · 杨林,张歆钰 · 国信证券股份有限公司
荣盛石化(002493) 事项： 公司公告：2026年7月14日晚，公司发布2026年半年度业绩预告，公告显示，2026年上半年公司预计实现归母净利润50.0-52.0亿元，同比增长730.45%-763.67%；扣非归母净利润52.0-54.0亿元，同比增长588.78%-615.27%。预计2026年二季度实现归母净利润22-24亿元，实现扣非后归母净利润22-24亿元。 国信化工观点：1）石化板块：成品油出口套利与硫磺价格上涨贡献...
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盈利显著提升，第二成长曲线布局加速
2026-07-15 · 宋辰超 · 太平洋证券股份有限公司
华源控股(002787) 事件：公司披露2026年半年度业绩预告，公司预计2026年上半年归母净利润为7300万元至9000万元，同比增长50.51%至85.56%。 2025年公司营业收入23.11亿元（-5.63%），归母净利润1.13亿元（+60.42%），销售毛利率17.61%；2026年Q1实现营业收入5.85亿元（+4.23%），归母净利润0.26亿元（+15.71%），毛利率16.19%。分业务看，2025年金属包装业收入...
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受报废税及汇兑影响2026H1业绩承压，出口&新车周期加速向上
2026-07-15 · 徐慧雄,夏心怡 · 国金证券股份有限公司
长城汽车(601633) 事件 7月14日，长城汽车发布2026年半年度业绩预告，预计实现归母净利润23.5-26亿元，同比下滑59%-63%，预计实现扣非净利润15-17.5亿元，同比下滑51%-58%。同时公司公告拟回购不超过10%的H股股份，彰显长期发展信心。 点评 1、2026H1业绩同比下滑主要受海外税收政策补贴收益收回延期和汇率波动影响：还原2025H1/2026H1汇兑影响（考虑汇兑损益以及锁汇保值产品收益）分别+14.9...
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精密筑基，非标万变，光模块&半导体启新程
2026-07-15 · 赵梦妮,戴铭余 · 华源证券股份有限公司
科瑞技术(002957) 投资要点： 跨行业非标自动化设备领先企业，“3+N”战略纵深推进。科瑞技术成立于2001年，早期从硬盘精密装配与检测设备起步，拓展至移动终端、新能源、精密零部件三大领域，并通过N类业务切入半导体及光模块、汽车智驾、医疗健康等新兴方向。公司主要产品包括自动化装配&检测设备及高精密度零部件，2025年实现收入26.3亿元，同比增长7.6%；实现归母净利润2.7亿元，同比增长95.9%。2026Q1公司收入6.2亿元...
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2026年半年报业绩预告点评：业绩预告符合预期，关注《超自然行动组》暑期表现
2026-07-15 · 苟宇睿,刘言,阮雯 · 西南证券股份有限公司
巨人网络(002558) 投资要点 事件：公司发布业绩预告，预计2026年上半年归母净利润20-22亿元，同比增长157.4%~183.1%，扣非归母净利润22~24亿元，同比增长172.7%~197.5%。 核心产品放量驱动高增长，《超自然行动组》新地图上线暑期档。《超自然行动组》7月2日推出与经典盗墓题材IP《鬼吹灯》联动的全新地图“云南虫谷”，新地图将引入新的AI互动新玩法、新道具，即将开启暑期档。2025年1月上线后迅速成为现象...
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创新药高质量发展，需求复苏公司订单增加
2026-07-15 · 胡光怿,杜向阳 · 西南证券股份有限公司
普蕊斯(301257) 投资要点 投资逻辑：1）国内SMO行业市场规模呈现高速增长的态势。灼识咨询预测中国SMO服务市场规模2025年至2030年的年复合增长率将为16.7%。2）医药企业研发投入的增加，带来直接的增长动力。据医药魔方数据库显示，2025年中国创新药出海交易数量157笔，交易总金额为1357亿美元，创历史新高。3）公司细分疾病领域有较强优势，合同增加。截至2026年3月31日，公司累计承接超过4600个国际和国内SMO项...
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公司信息更新报告：Q2业绩同比高增，看好“传奇+X”持续驱动成长
2026-07-15 · 方光照 · 开源证券股份有限公司
恺英网络(002517) Q2业绩同比高增，看好丰富新游及AI业务驱动成长，维持“买入”评级 公司发布2026H1业绩预告，预计H1营收实现较大幅度增长，归母净利润为13.0亿元至15.6亿元，同比+37%至+64%；扣非归母净利润为10.2亿元至13.2亿元，同比+9%至+41%；预计单Q2归母净利润为5.2亿元至7.8亿元，同比+20%至+80%，环比-33%至持平，扣非归母净利润为4.7亿元至7.7亿元，同比+10%至+79%，环...
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