公司研究报告
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2026年中报点评：BC双驱Q2营收新高，盈利释放+重启分红
2026-08-23 · 苏铖 · 东吴证券股份有限公司
妙可蓝多(600882) 投资要点 事件：公司发布2026年中期业绩公告。公司2026H1实现营收33.0亿元、同比+28.7%，实现归母净利润1.5亿元、同比+13.7%，其中2026Q2实现营收16.8亿元、同比+25.8%，实现归母净利润0.8亿元、同比+49.6%，Q2营收和利润表现符合市场预期，其中Q2营收为历史新高。 C端持续渗透、B端加速替代，BC双驱增长强劲。公司C端走出底部，带动公司增速提档，显著优于大众类平均水平，2...
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2026年中报点评：光通信行业驱动业绩翻倍增长，股权激励锚定高成长目标
2026-08-23 · 朱洁羽,易申申,余慧勇,武阿兰,陈哲晓 · 东吴证券股份有限公司
蘅东光(920045) 事件：公司发布2026年半年度报告，公司2026H1实现总营业收入18.05亿元，同比增长76.75%；利润总额达到3.55亿元，同比增长119.15%；实现归母净利润3.05亿元，同比增长113.32%。 投资要点 AI数据中心光互联需求爆发，无源光器件主业高速增长。公司聚焦无源光器件赛道，深度绑定全球光器件龙头，终端服务北美头部云厂商。分业务看，2026H1公司无源光器件实现收入16.45亿元，同比增80.9...
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算力业务加速放量，AI布局持续深化
2026-08-23 · 张真桢 · 国金证券股份有限公司
中兴通讯(000063) 2026年8月21日，公司发布2026年半年度报告，26H1实现营收780.3亿元，同比+9.1%，实现归母净利润27.5亿元，同比-45.6%。26Q2营收430.4亿元，同/环比分别+11.5%/+23.0%；归母净利润14.4亿元，同/环比-44.6%/+10.1%。 经营分析 算力业务快速放量，政企业务成为收入增长核心驱动。2026H1公司算力业务收入同比增长超55%，占营业收入比重提升至35.1%，其...
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中东航线运价暴涨，公司盈利被显著低估
2026-08-23 · 李丹 · 国金证券股份有限公司
中谷物流(603565) 事件点评 8月21日根据克拉克森披露，最新上海-红海航线运价大涨至5729美元/TEU。2025年开始，公司开启外贸自营集装箱船舶业务，截至2026年8月14日，公司共有7艘2000TEU船舶经营外贸航线，其中6艘运营红海航线，1艘运营东南亚航线。最新上海-红海航线运价暴涨，25Q4-26Q2均价分别为1675、1977、4282美元/TEU，26Q2环比暴涨116.6%、同比暴涨181.7%，8月最新运价已升...
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互联网证券景气延续，AI赋能探索二次增长
2026-08-23 · 孔祥,陈莉,王德坤 · 国信证券股份有限公司
东方财富(300059) 核心观点 市场交投活跃带动公司整体业务实现增长。2026上半年公司实现营业总收入105.05亿元，同比+53.22%；归母净利润80.64亿元，同比+44.85%；加权平均ROE为8.46%，同比+1.77pct，盈利能力持续增强。截至6月末，公司总资产达4789亿元，较年初+28.8%，资产负债规模随业务扩张同步抬升；经纪、利息等交易类业务成为业绩增长的主要驱动力量。 基金销售板块：天天基金持续巩固第三方代销...
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单季度铜产量超20万吨，黄金业务释放利润
2026-08-23 · 刘孟峦,焦方冉 · 国信证券股份有限公司
洛阳钼业(603993) 核心观点 2026上半年公司业绩创出同期历史新高，归母净利润161.52亿元，同比增长86.27%；扣非归母净利润156.06亿元，同比增长78.89%，经营活动净现金流163.34亿元，同比增长36.02亿元。公司加权平均净资产收益率18.29%，同比提升6.59个百分点。公司董事会提议中期分红，拟向全体股东每10股派0.95元（含税），分红总规模20.32亿元。业绩大幅增长主要来自铜、黄金、钼、钨等主要金属...
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完成金沙钼业24%股权收购，26H1利润同比增25.9%
2026-08-23 · 刘孟峦,谷瑜 · 国信证券股份有限公司
金钼股份(601958) 核心观点 公司2026H1归母净利同比上升25.9%。2026H1实现营收79亿元（+13.8%），归母净利17.4亿元（+25.9%），扣非归母17.7亿元（+29.1%），经营活动产生的现金流量净额9.5亿元。2026Q2归母净利8.4亿元，同比+19.2%，环比-6.9%。2026上半年钼产品价格持续震荡上行并保持相对高位，但二季度公司开展计划性停产检修，致使钼产品产量有所下降。 产能产量：核心资产稳定贡...
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2026年中报点评：CMP装备龙头业绩稳步增长，装备+服务平台化布局打开成长空间
2026-08-23 · 周尔双,李文意 · 东吴证券股份有限公司
华海清科(688120) 投资要点 业绩稳健增长，多业务持续放量：2026年上半年公司实现营业收入26.43亿元，同比+35.58%；实现归母净利润5.63亿元，同比+11.44%；扣非归母净利润5.16亿元，同比+12.04%。业绩增长主要系公司CMP装备的市场占有率和销售规模持续提高，各业务发展势头良好，平台化优势愈发凸显。2026Q2单季实现营收14.42亿元，同比+39.02%，环比+20.01%；归母净利润3.16亿元，同比+...
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2026年中报点评：业绩稳健增长，延续高比例分红
2026-08-23 · 朱国广,向潇 · 东吴证券股份有限公司
东阿阿胶(000423) 投资要点 事件：2026年上半年，公司实现营业收入31.55亿元（+3.39%，同比，下同），归母净利润8.60亿元（+5.66%），扣非归母净利润8.20亿元（+4.56%），单Q2季度，公司实现营收13.41亿元（+0.65%），归母净利润4.06亿元（+4.05%），二季度增速有所放缓。 核心产品稳健，第二曲线延续高增长：分产品来看，阿胶及系列产品26H1实现营收28.33亿元（-0.42%），收入基本持...
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百亚股份：线下调整结构，线上恢复增长
2026-08-23 · 姜文镪,李晨 · 信达证券股份有限公司
百亚股份(003006) 事件：公司发布2026年中报。26H1实现收入18.70亿元（同比+6.0%），归母净利润1.79亿元（同比-4.8%），扣非归母净利润1.70亿元（同比-6.7%）；26Q2实现收入8.15亿元（同比+6.1%），归母净利润0.35亿元（同比-38.6%），扣非归母净利润0.32亿元（同比-40.3%）。 点评：公司积极推进电商渠道策略，Q2线上增速恢复显著；同时我们认为线下渠道加速改革，Q2仍处于改革阵痛期...
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罗莱生活：家纺主业稳健增长、盈利提升，高分红延续
2026-08-23 · 姜文镪,刘田田 · 信达证券股份有限公司
罗莱生活(002293) 事件：罗莱公布2026年半年报。2026H1年公司实现收入23.02亿元（+5.53%），归母净利润2.49亿元（+34.42%），扣非归母净利润2.08亿元（+34.86%）。2026Q2年公司实现收入11.44亿元（+5.19%），归母净利润1.02亿元（+40.48%），扣非归母净利润7082万元（+47.09）。利润增长优异主因家纺主业毛利率提升、爆品占比提高、费用率优化及莱克星顿同比减亏。公司拟每10...
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2026年中报点评：“大年”收入持续超预期，补税影响落定
2026-08-23 · 苏铖,郭晓东 · 东吴证券股份有限公司
养元饮品(603156) 投资要点 事件：公司公告2026年中报，26H1营收35.00亿元，同比+41.97%，归母净利润8.54亿元，同比+14.80%，扣非后归母净利润7.84亿元，同比+25.03%；其中26Q2营收9.43亿元，同比+55.71%，归母净利润0.46亿元，同比-54.52%，扣非后归母净利润0.45亿元，同比-36.94%。 二季度功能性饮料代理恢复、核桃乳稳增，“大年”收入持续超预期。26年上半年收入同比+4...
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