公司研究报告
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H1业绩同比高增，炼化行业景气度有望迎来复苏
2026-08-25 · 金益腾,蒋跨跃 · 开源证券股份有限公司
荣盛石化(002493) 2026H1归母净利润同比高增748.83%，维持“买入”评级 公司发布2026年半年报，2026H1实现营收1294.07亿元，同比-12.93%，实现归母净利润51.11亿元，同比+748.83%。其中，2026Q2公司实现营收687.77亿元，同比-6.62%，环比+13.44%，实现归母净利润22.95亿元，同比+16675.60%，环比-18.47%。考虑到炼化行业景气度逐步修复，我们上调2026-2...
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公司信息更新报告：看好算力扩张/场景拓展驱动算力云收入高增
2026-08-25 · 方光照,杨卓霖 · 开源证券股份有限公司
顺网科技(300113) 业绩稳健，看好算力扩张/场景拓展驱动云收入高增，维持“买入”评级 公司2026H1实现营收5.66亿元（同比-44%），归母净利润1.58亿元（同比-2%），扣非归母净利润1.22亿元（同比-13%），剔除股权激励股份支付后的归母净利润1.65亿元（同比+2%）；单Q2实现营收2.81亿元（同比-35%、环比-1%），归母净利润0.78亿元（同比-12%、环比-3%）。业绩下滑或系公司主动缩减低毛利率的增值业务...
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业绩表现稳中有升，数智化与国际化战略持续推进
2026-08-25 · 李小民,纠泰民 · 中银国际证券股份有限公司
外服控股(600662) 公司发布2026年半年度报告。公司2026H1实现营业收入130.43亿元，同比+6.52%；实现归母净利润3.98亿元，同比+3.68%；实现扣非归母净利2.51亿元，同比-0.24%。公司收入规模与归母净利稳中有升，我们维持买入评级。 支撑评级的要点 26H1业绩表现整体稳健，Q2利润同比略降。2026H1，公司收入延续稳健增长趋势，营收、归母净利润、扣非归母净利润分别yoy+6.52%/+3.68%/-0...
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2026年中报点评：海外持续高增，血糖急救增长亮眼
2026-08-25 · 朱国广 · 东吴证券股份有限公司
鱼跃医疗(002223) 投资要点 事件：公司近期发布2026年半年度报告，2026H1公司实现营业收入45.69亿元（-1.92%，同比，下同），实现归母净利润8.43亿元（-29.92%），实现扣非归母净利润7.61亿元（-16.69%）。2026Q2实现营业收入21.99亿元（-1.09%），实现归母净利润4.14亿元（-28.28%），实现扣非归母净利润3.51亿元（-12.46%），利润由于费用推广增加略低于我们预期。 血糖及...
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2026年中报点评：主业增长稳健，海外创新高，研发投入加强
2026-08-25 · 曾帅,王卓亚 · 中航证券有限公司
思源电气(002028) 报告摘要 2026H1公司实现营收108亿元、同比+27.1%，归母净利润14.6亿元、同比+13.2%，毛利率30.5%、同比-1.3pct。2026Q2公司实现62.3亿元、同比+18.1%、环比+36.3%，归母净利润9.1亿元、同比+8%、环比+66.2%，毛利率31.6%、同比-1.0pct、环比+2.6pct。 开关、变压器类主要业务收入实现较快增长，盈利能力稳中有进。储能业务快速增长，盈利能力较大...
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北交所新股申购报告：汽车排气系统国产细分龙头，智能悬架+氢燃料电池布局
2026-08-25 · 诸海滨,杨懿宁 · 开源证券股份有限公司
杰锋动力(920269) 汽车排气系统国产细分龙头，四大产品矩阵协同发展 杰锋动力主要从事以汽车排气系统、动力系统等领域为主的汽车核心零部件产品的研发、设计、生产和销售，目前已形成以汽车排气系统零部件为业务基石，汽车动力系统零部件业务快速发展，同时逐步向氢能源、智能悬架等新能源领域和智能化领域积极拓展的业务格局。公司产品主要应用于乘用车领域，应用车型包括燃油车及插电混动、增程式混动等新能源车。 其中 2022-2025 营收复合增长率达...
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2026年中报点评：营收保持增长，并购补强“精密机械+汽车电子”一体化能力
2026-08-25 · 朱洁羽,易申申,余慧勇,武阿兰,陈哲晓 · 东吴证券股份有限公司
易实精密(920221) 投资要点 2026H1营收保持增长，盈利能力环比修复。公司发布2026年半年度报告，2026H1实现营业收入1.76亿元，同比+6.18%；归母净利润2812万元，同比-14.63%；扣非归母净利润2783万元，同比-13.48%。公司收入保持增长，主要系新能源汽车专用零部件、通用汽车零部件产品销售额均实现了12%以上的增长所致。盈利能力方面，2026H1公司销售毛利率31.23%，同比-1.4pct，环比+0...
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今世缘2026年中报点评：二季度表现亮眼，经营韧性凸显
2026-08-25 · 单蕾,朱宇昊 · 国元证券股份有限公司
今世缘(603369) 事件 公司公告2026年中报。26H1，公司实现总营收64.36亿元，同比-7.41%，归母净利20.82亿元，同比-6.60%。26Q2，公司实现总营收21.13亿元，同比+14.11%，归母净利6.97亿元，同比+19.17%。 二季度全品类双位数增长，100-300元表现突出 1）二季度各价位带收入均双位数增长，上半年100-300元表现相对突出。26Q2，300元以上/100-300元/100元以下白酒实...
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屠宰业务实现盈利，周期预期有望抬升
2026-08-25 · 陈翼,彭海兰 · 中航证券有限公司
牧原股份(002714) 报告摘要 猪价周期下行，上半年业绩承压 2026年上半年，公司实现营业收入594.10亿元，同比下降22.30%；实现归母净利润-60.78亿元，同比下降157.72%；扣非后归母净利润-58.95亿元，同比下降155.22%。业绩亏损主要系报告期内生猪销售价格同比下降所致。截至2026年H1末，公司资产负债率为54.18%，较年初基本持平。期末货币资金余额为165.47亿元，较年初增加26.84亿元，资金储备...
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建霖家居：主业经营稳健，承诺高比例分红，新业务加速发展
2026-08-25 · 姜文镪,李晨 · 信达证券股份有限公司
建霖家居(603408) 事件：公司发布2026年中报。26H1实现收入28.28亿元（同比+18.5%），归母净利润2.06亿元（同比-13.6%），扣非归母净利润1.90亿元（同比-6.1%）；26Q2实现收入14.69亿元（同比+22.9%），归母净利润1.12亿元（同比-2.8%），扣非归母净利润1.05亿元（同比+9.9%）。 点评：受益于全球化布局带动新项目持续落地、北美市场渠道优化（卖场直供+跨境电商），公司收入维持稳健增...
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2026年半年报点评：公司海外收入+79%，硝化棉量价齐升与扩产驱动业绩提升
2026-08-25 · 王菁菁,梁晨,张超 · 中航证券有限公司
北化股份(002246) 事件：公司8月10日公告，2026年上半年公司实现营收（13.37亿元，+18.16%），归母净利润（2.25亿元，+111.09%），扣非归母净利润（1.99亿元，+141.73%），毛利率（37.26%，+8.25pcts），净利率（16.77%，+7.53pcts）。 兵器工业集团特种化工业务上市平台，硝化棉产销规模全球领先 公司是中国兵器工业集团旗下特种化工业务上市平台，形成以硝化棉为核心的纤维素新材料...
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特种化学品、农药、有机硅、新能源材料盈利显著改善
2026-08-25 · 杨林,王新航 · 国信证券股份有限公司
兴发集团(600141) 核心观点 2026年上半年公司业绩实现稳健增长。2026年上半年公司实现营业收入174.52亿元，同比增长19.37%；归母净利润8.36亿元，同比增长14.97%；扣非归母净利润8.71亿元，同比增长30.91%。公司业绩增长主要得益于农药、有机硅等周期性板块景气度回暖，以及电子级化学品、新能源材料等高附加值产品持续放量。分季度看，公司业绩呈现显著的逐季改善趋势。第二季度实现营收100.00亿元，环比增长34...
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