公司研究报告
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深度报告：汽车线束设备需求扩容，国产替代与出海共振
2026-08-26 · 谭欣欣,谢少威 · 东莞证券股份有限公司
海昌智能(920156) 投资要点： 线束装备国产领军企业，业绩拐点确认。公司2025年营收10.64亿元，已形成覆盖裁断、剥皮、穿栓、压接、组装到在线检测的全工序能力，并构建“设备+模具+信息系统”三位一体的工艺平台。公司脱胎于天海系，已实现治理独立，关联交易占比稳定在25%左右且定价公允，同时成功进入比亚迪、立讯精密、莱尼、安波福等国内外头部客户供应链，独立获客能力充分验证。2024年利润短暂下滑系上市费用、价格策略及减值计提等扰动...
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2026年中报点评：营收与净利稳定增长，持续深耕水利、能源核心赛道
2026-08-26 · 朱洁羽,易申申,余慧勇,武阿兰,陈哲晓 · 东吴证券股份有限公司
基康技术(920879) 投资要点 2026H1营收与净利保持稳定增长，受益细分市场应用领域开拓。公司发布2026年半年度报告，2026H1实现营业收入1.73亿元，同比+2.79%；归母净利润3248万元，同比+0.43%；扣非归母净利润3236万元，同比+2.31%。公司收入保持增长，主要系公司聚焦水利、能源等核心领域、开拓交通、自然资源、矿山监测等新业务领域。盈利能力方面，2026H1公司销售毛利率53.65%，同比-0.73pc...
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爱迪特26中报点评：业绩稳健增长供应链优势持续兑现
2026-08-26 · 王湛 · 太平洋证券股份有限公司
爱迪特(301580) 事件：公司发布2026年中报，报告期内实现营收5.82亿元，同比+19.75%；归母净利润1.05亿元，同比+13.55%；扣非归母净利润0.92亿元，同比+9.12% 其中Q2单季营收3.24亿元，同比+15.66%；归母净利润0.66元，同比+9.03%；扣非归母0.58亿元，同比+0.48%。 点评： 收入端稳健扩张，海外业务持续担当增长主力。上半年公司整体营收接近20%增长，延续了公司近几年的成长节奏。公...
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点评报告：投资收益增厚利润，花知晓并表有望打造新增长点
2026-08-26 · 李滢 · 万联证券股份有限公司
珀莱雅(603605) 投资要点: Q2营收增速回正，归母净利润高增主因投资收益。2026H1，公司实现营业收入53.75亿元（同比+0.24%），其中Q1/Q2营收分别同比-2.29%/+2.23%；2026H1公司实现归母净利润11.68亿元（同比+46.26%），归母净利润高增主因收购花知晓按购买日公允价值重新计量产生投资收益4.45亿元；扣非归母净利润6.64亿元（同比-13.80%），主因珀莱雅和彩棠品牌仍处于调整期，以及销售...
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全球MLCC镍粉龙头，光伏铜粉放量可期
2026-08-26 · 刘奕町,曾朵红,米宇 · 东吴证券股份有限公司
博迁新材(605376) 投资要点 深耕MLCC行业二十余载，全球镍粉龙头崛起：1）公司2025年以11.0%的份额位居全球第二，是中国最大MLCC镍粉供应商。公司发展历程可分为四阶段：从零到一，技术长征，奠基核心客户（2000-2010年）；技术成熟应用，绑定全球龙头规模化量产（2010-2018年）；登陆资本市场，穿越行业周期（2019-2023年）；AI驱动MLCC需求复兴，新业务、产能扩张未来可期（2024年至今）。2）公司股权...
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2026年半年报点评：收入延续高增，多因素影响致利润承压
2026-08-26 · 吴劲草,苏铖,郗越 · 东吴证券股份有限公司
中宠股份(002891) 投资要点 公司公布2026H1业绩：2026H1公司实现营收32.8亿元（同比+34.9%，若无说明，以下均为同比），归母净利1.27亿元（-37.6%），扣非归母净利1.24亿元（-37.7%）；其中Q2营收17.5亿元（+31.3%），归母净利0.54亿元（-52.2%），扣非归母净利0.58亿元（-47.9%），收入端延续较快增长，利润端则受原材料成本上升、境外毛利率下降及汇兑损失增加拖累，短期承压。 境...
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2026年半年报点评：加注AI布局，三大核心业务增长稳健
2026-08-26 · 杜向阳,雷瑞 · 西南证券股份有限公司
华大智造(688114) 投资要点 事件：公司发布2026年半年报，26H1实现营业收入13.7亿元（+18.9%），实现归母净利润-1.6亿元（+6.4%），实现扣非后归母净利润-1.6亿元（+20.6%）。 三大核心业务增长稳健，亏损持续收窄。2026年3月，公司完成对华大序风和三箭齐发两家子公司的100%股权收购，成为全球唯一同时覆盖短读长、长读长与时空组学三大核心技术的公司。26H1公司三大核心业务全线提速，业绩重回增长轨道：1...
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业绩增长盈利改善，资源储备扩充长期可期
2026-08-26 · 胡博,程俊杰 · 山西证券股份有限公司
潞安环能(601699) 事件描述 公司发布2026半年报，实现营业收入150.10亿元，同比增长6.68%；利润总额23.98亿元，同比增长43.59%；实现归母净利润17.78亿元，同比增长31.85%。 事件点评 上半年原煤产销双降，商品煤售价上涨带动增收增利。上半年公司原煤产量2706万吨，同比-5.48%，商品煤销量2404万吨，同比-4.79%，商品煤综合售价596.19元/吨，同比+15.5%。实现商品煤销售收入1,432...
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2026年中报点评：全球化战略成效显著，海外业务高速增长
2026-08-26 · 杜向阳,雷瑞 · 西南证券股份有限公司
鱼跃医疗(002223) 投资要点 事件：公司发布2026年中报，2026H1实现收入45.7亿元（-1.9%），归母净利润8.4亿元（-29.9%），利润端承压主要因政府补助减少、汇兑损失等。 主营业务表现分化，CGM和急救品类增长强劲。分板块看：1）呼吸治疗解决方案业务实现收入14.5亿元（-13.3%），其中呼吸机实现同比增长，而制氧机和雾化器业务同比下滑。2）临床器械及康复解决方案实现收入11.3亿元（-0.3%），整体实现稳健...
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2026年中报点评：省内外齐发力，彰显增长韧性
2026-08-26 · 朱会振,舒尚立 · 西南证券股份有限公司
迎驾贡酒(603198) 投资要点 事件：公司发布26年中报，26H1实现收入34.2亿元，同比+8.1%；归母净利润11.6亿元，同比+2.8%；其中26Q2实现收入11.9亿元，同比+6.6%，归母净利润3.3亿元，同比+8.4%；收入符合市场预期，利润略超预期。 省内外齐发力，彰显增长韧性。1、25年二季度以来，白酒行业分化与竞争加剧，酒类产业进入新一轮政策调整期，库存压力持续加大，存量博弈成主基调。2、分产品，26H1中高档白酒...
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2026年中报点评：业绩略不及市场预期，具身智能打造产业生态
2026-08-26 · 曾朵红,许钧赫,陈俞成 · 东吴证券股份有限公司
伟创电气(688698) 投资要点 事件：公司发布26年半年度报告。26H1实现营收10.66亿元，同比+18.8%；归母净利润1.10亿元，同比-21.8%；扣非归母净利润1.02亿元，同比-25.8%；毛利率32.5%，同比-5.7pct；归母净利率10.3%，同比-5.4pct。其中26Q2实现营收5.98亿元，同环比+17.2%/+27.7%；归母净利润0.62亿元，同环比-26.5%/+28.2%；扣非归母净利润0.58亿元，...
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2026年半年报点评：矿冶环保&新材料双轮驱动业绩高增，铼资源回收产能逐步释放
2026-08-26 · 袁理,任逸轩 · 东吴证券股份有限公司
赛恩斯(688480) 投资要点 事件：2026年上半年公司实现营业收入5.52亿元，同比增长30.47%；归母净利润0.68亿元，同比增加38.9%；扣非归母净利0.67亿元，同比增加40.87%；加权平均ROE同比提高1.17pct至5.61%。 业绩高增，收入增长与信用减值改善共同驱动。2026H1公司实现营业收入5.52亿元，同比+30.47%；归母净利润0.68亿元，同比+38.90%；扣非归母净利润0.67亿元，同比+40....
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