公司研究报告
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煤炭、煤化工价格快速上行，公司三季度业绩大幅提升
2026-10-11 · 杨林,张歆钰 · 国信证券股份有限公司
广汇能源(600256) 核心观点 第三季度预计实现归母净利润14.2-15.2亿元，同比大幅增长795%-858%。2026年10月8日，广汇能源发布2026年前三季度业绩预增公告。公告显示，2026年前三季度预计实现归母净利润27.0-28.0亿元，同比增长166.83%-176.71%；实现扣非归母净利润27.4-28.4亿元，同比增长191.96%-202.62%。其中第三季度业绩尤其亮眼，预计实现归母净利润14.2-15.2亿...
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招商积余2026年半年报点评：营收稳健增长，多领域拓展持续发力
2026-10-10 · 徐超,戴梓涵 · 太平洋证券股份有限公司
招商积余(001914) 事件： 公司发布2026年半年报，2026年上半年公司实现营业收入97.71亿元，同比增长6.64%，归母净利润4.98亿元，同比增长0.15%。 要点： 营收保持增长，期间费用率有所改善 2026年上半年公司实现营收97.71亿元，同比增长6.64%，归母净利润4.98亿元，同比增长0.15%。此外，公司销售毛利率降低1.14个百分点至10.98%，但公司期间费用率有所改善，2026年上半年管理费用率和财务费...
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三季报预告点评：业绩如期释放，10月电子布涨价落地
2026-10-10 · 李阳,赵铭 · 国金证券股份有限公司
中国巨石(600176) 2026年10月9日，公司发布前三季度业绩预告：取业绩预告中值，26Q1-Q3归母净利52.65亿元，同比+105%，扣非53.56亿元，同比+105%；其中26Q3归母净利23.32亿元，同比+165%、环比+40%，扣非24.48亿元，同比+169%、环比+50%。业绩环比继续高增，主因电子布量价齐升在报表端体现。 经营分析 （1）电子布：单价方面，26Q3行业7628电子布均价约10.1元/米，同比+14...
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公司事件点评报告：营收利润稳健增长，高端热管理业务拓展加速
2026-10-09 · 任春阳,傅鸿浩,杜飞 · 华鑫证券有限责任公司
楚江新材(002171) 事件 楚江新材发布2026年半年度报告：报告期内，公司实现营业收入401.38亿元，同比增长39.35%，实现归母净利润3.04亿元，同比增长21.01%；单二季度，公司实现收入222.51亿元，同比增长42.11%，归母净利润为1.63亿元，同比增长37.17%。 投资要点 主业量效齐增，有望拉动整体盈利能力 铜基材料板块作为公司核心主业，经营态势持续向好，2026H1实现收入394.80亿元，同比高增41....
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公司动态研究报告：GPU出货放量推动业绩提升，国产算力生态卡位加速兑现
2026-10-09 · 庄宇,何鹏程,石俊烨 · 华鑫证券有限责任公司
沐曦股份(688802) 投资要点 收入放量与费用优化共振，Q2单季扣非归母实现转正 2026年上半年，公司实现营业收入13.24亿元，同比增长44.67%；实现利润总额8.39亿元，上年同期为-1.83亿元；实现归母净利润6.12亿元，上年同期为-1.86亿元，实现扭亏为盈；实现扣非归母净利润-4,885.95万元，较上年同期亏损收窄15,329.32万元。上半年营业成本5.66亿元，同比增长40.92%，增速低于收入3.75个百分点...
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公司事件点评报告：深耕包装印刷行业，包装容器业务稳步释放
2026-10-09 · 任春阳 · 华鑫证券有限责任公司
翔港科技(603499) 事件 翔港科技发布2026年半年度报告：报告期内，公司实现营收5.38亿元，同比增长4.48%；实现归母净利润8259万元，同比增长5.45%；扣非归母净利润为5955.97万元，同比下降22.01%。单二季度实现收入2.76亿元，同比增长6.95%；实现归母净利润5197万元，同比增长39.95%；扣非归母净利润3027万元，同比下降16.04%。 投资要点 一站式包装集成商，包装印刷+包装容器双轮驱动 公司...
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首次覆盖：盈利下行担忧被放大，技术领先+规模优势铸就高性价比
2026-10-09 · 朱攀 · 爱建证券有限责任公司
宁德时代(300750) 投资要点： 投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为983.93/1,219.43/1,424.00亿元，当前市值对应PE分别为13.5/10.9/9.3。考虑公司具备规模化和技术领先优势，供应链控制能力进一步加强其盈利能力。2026-2028年公司PE低于可比公司均值，给予“买入”评级。 市场对锂电需求下行和产能过剩担忧被放大。1）国内新能源乘用车车销量承压抑制动...
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毛利率修复延续，新店型与定制馅料贡献增量
2026-10-09 · 熊鹏,刘清羽 · 山西证券股份有限公司
巴比食品(605338) 事件描述 公司发布2026年半年度报告。26H1实现营业收入8.52亿元，同比+2.03%；归母净利润1.35亿元，同比+2.28%；扣非归母净利润1.06亿元，同比+4.50%；经营性现金流净额1.42亿元，同比+37.42%。 事件点评 收入稳增，单Q2扣非利润保持正增长。26Q2实现收入4.72亿元，同比+1.40%；归母净利润0.87亿元，同比-7.43%；扣非归母净利润0.64亿元，同比+3.32%。...
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提价传导落地，盈利修复叠加产能扩张
2026-10-09 · 万玮,吴文吉 · 中邮证券有限责任公司
世运电路(603920) 投资要点 订单景气基本面扎实，提价落地盈利拐点明确。公司下游需求旺盛，订单储备充裕、产能高位运行，26H1盈利短期承压、同比回落，主要受大宗原材料价格大幅上行、海外长单模式导致成本传导滞后，以及人民币升值产生汇兑损失影响。公司积极对冲成本压力，供应链端通过长协锁价、供应商多元化及战略备货保障供应链稳定；价格端依托行业通用调价机制完成多轮全线提价并顺利落地，客户认可度高，成本压力有望持续缓释。同时公司持续推进结构...
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12吋产线赋能高端产品放量
2026-10-09 · 万玮,吴文吉 · 中邮证券有限责任公司
华润微(688396) 投资要点 行业景气上行，泛新能源与AI端侧需求共振。汽车电动化、风光储持续扩容，AI带动智能家居、终端芯片需求提升。依托12寸产线产能与工艺优势以及IDM全产业链能力，叠加MCU、IGBT、SiC等完善产品矩阵，公司顺利切入核心客户，家电、智能终端业务快速增长；前瞻布局数据中心、机器人、低空经济等新兴赛道，头部客户导入顺利，打开长期增长空间。从产品进展来看，第三代半导体产品系列及市场供应均实现重要突破；IGBT/...
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钼矿、钼粉双龙头
2026-10-09 · 吴晋恺,王钦扬 · 国金证券股份有限公司
金钼股份(601958) 投资逻辑 资源加工双领先，钼产业链绝对龙头。 公司业务覆盖钼炉料、钼化工和钼金属共三十余种产品。据公司 2025 年报，公司钼产品销量约占全球钼市场份额的 13%。 2025 年公司实现营业收入 138.34 亿元，同比+1.9%；实现归母净利润 31.55 亿元，同比+5.8%。 钼行业：能化、 制造景气回升，钼价有望持续新高。需求： 高端制造景气，能化再上层楼。据 IMOA， 2025 年全球钼使用量同比+...
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新股覆盖研究：宇特光电
2026-10-09 · 李蕙,戴筝筝 · 华金证券股份有限公司
宇特光电(920157) 投资要点 9月21日有一只北交所新股“宇特光电”申购，发行价格为13.75元/股、发行市盈率为11.24倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。 宇特光电（920157.BJ）：公司主要从事光连接产品的研发设计、精密制造与销售业务。公司2023-2025年分别实现营业收入2.12亿元/2.53亿元/3.33亿元，YOY依...
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