行业研究报告
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2025能量饮料市场简析报告
2025-07-16 · 上海嘉世营销咨询
行业定义：含有能量+营养成分的饮料 据国标GB/T10789-2015《饮料通则》，能量饮料指的是含有一定能量并添加适量营养成分或其他特定成分，能为机体补充能量，或加速能量释放和吸收的制品。从成分上来看，它由糖分、牛磺酸、维生素和矿物质（B族维生素、维生素C、钙等）、咖啡因、氨基酸等组成。其中牛磺酸是该饮料标志性的基础成分，该成分主要起到快速提神及补充能量作用，代表性产品为红牛、东鹏特饮。 有别于运动饮料及营养素饮料、能量饮料主要以牛磺...
行业研究 食品饮料 -
食品饮料行业跟踪报告：茶饮及餐饮供应链有望受益平台外卖竞争
2025-07-16 · 范林泉 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 周度跟踪：本周（7.7-7.11）食品饮料板块+0.84%，表现弱于上证指数（+1.09%），在31个申万子行业中排名第26。食品饮料子板块中，白酒、保健品、啤酒领涨，涨幅分别为1.41%、1.37%、1.21%，软饮料跌幅较大。食品饮料板块个股中，涨幅前五个股分别为良品铺子（+13.12%）、皇台酒业（+11.87%）、海融科技（+9.91%）、交大昂立（+9.56%）、煌上煌(+8.01%)；跌幅前五个股分别为骑士乳业（...
行业研究 其他行业 -
电子行业周报：电子景气度得到财报验证，行业有望迎来密集催化
2025-07-16 · 胡剑,胡慧,叶子,詹浏洋,张大为,李书颖 · 国信证券股份有限公司
核心观点 电子景气度得到财报验证，行业有望迎来密集催化。过去一周上证上涨1.09%，电子上涨0.93%，子行业中光学光电子上涨1.34%，其他电子上涨0.11%。同期恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技上涨0.62%、0.87%、1.63%。近期在北美算力强势上涨的带动下，相关映射链条成为主要情绪拉动点，尤其是受益于ASIC趋势下网络架构的变化而带来显著增量的交换机及服务器产业链。与此同时，基于中美经贸谈判的向好态势，以及美国对越南等地关...
行业研究 半导体与电子 -
2025年港口行业分析
2025-07-16 · 公用评级四部 · 联合资信评估股份有限公司
一、行业概况 港口是重要的交通基础设施，港口行业的发展是国民经济发展的晴雨表，是上下游行业的高效运作以及整个国民经济持续发展的重要基础。目前，全球三分之二以上的贸易、中国90%以上的进出口贸易均通过以港口为枢纽的航运完成。中国港口主要为腹地型港口，包括内河港口和沿海港口，腹地经济运行情况及产业结构对港口经营货种及吞吐量影响很大。同时，港口具有一定的公共产品属性，港口的布局规划、功能定位、收费机制等方面受国家政策影响较大。 二、行业发展政...
行业研究 其他行业 -
2025年中国租赁业调查报告：刚柔并济 革故鼎新
2025-07-16 · 毕马威
在贸易紧张局势升级和政策不确定性加剧的背景下， 4月IMF《世界经济展望》 报告将2025年全球经济增速预期从1月的3.3%下调至2.8%，低于2024年的增速3.3%。其中，身处全球关税风暴中心的美国、中国、 加拿大、墨西哥等增长预期均被大幅调降。 通货膨胀和物价水平方面， 关税冲击下， 全球经济面临供给端和需求端的双重压力， IMF预计全球贸易增长将比产出增长下降得更快。 需求端的负面冲击主导下， 全球整体通胀水平预计延续下行趋势，...
行业研究 其他行业 -
商贸零售：6月社零数据如何？
2025-07-16 · 李鑫鑫 · 中邮证券有限责任公司
事件 国家统计局发布最新社零数据，6月份社会消费品零售总额42287亿元，同比增长4.8%。其中，除汽车以外的消费品零售额37649亿元，增长4.8%。1-6月份，社会消费品零售总额245458亿元，增长5.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额221990亿元，增长5.5%。 投资要点 禁酒令+618虹吸影响下，6月社零环比降速。6月社零数据增速4.8%，低于wind一致预测的5.6%，5月份消费品以旧换新政策叠加“618”电商促销活动...
行业研究 商贸零售 -
大陆房地产行业月度资料点评：6月销售和投资走弱
2025-07-16 · 沈嘉婕 · 群益证券
6月全国房地産销售金额为10150亿元，YOY-10.8%，销售金额同比降幅扩大4.8pcts；销售面积爲1.05亿平方米，YOY-5.5%，销售面积同比降幅扩大2.2pcts。 1-6月房地産销售金额爲44241亿元，YOY-5.5%；销售面积爲4.59亿平方米，YOY-3.5%。 6月70大中城市一手房和二手房价格指数MOM分别下降0.3%和0.6%，跌幅较5月均扩大0.1个百分点，仍旧处於跌势。 70大中城市中，6月有14个城市一...
行业研究 房地产 -
建材：新城市工作会议推动地产回归健康发展轨道和行业供需新平衡
2025-07-16 · 赵军胜 · 东兴证券股份有限公司
2025 年 7 月 14-15 日中央城市工作会议在北京召开，对进一步做好城市工作做了具体部署 点评： 城市工作会议是高维度经济工作的具体指引，打响中国特色城市现代化的发令枪。中央城市工作会议是从中央层面对做好全国城市工作的具体部署，是从中国经济发展更高维度的具体工作指引，也是在全国范围内发展中国特色城市现代化的发令枪。上一次的中央城市工作会议是在2015年12月。后续在2016年和2017年全国城市的棚户区改造等相关具体工作逐步发力...
行业研究 其他行业 -
有色月跟踪：掘金亚欧大陆腹地，中亚金属矿产资源全景解析
2025-07-16 · 王小芃,李烁,曾俊晖,于柏寒,何能锋 · 五矿证券有限公司
6月16日-18日，第二届中国-中亚五国峰会在哈萨克斯坦阿斯塔纳市举办，峰会期间中国同中亚五国达成多项合作共识，其中，矿产是中国-中亚六大优先合作方向之一。中亚五国地处欧亚大陆的中间地带，矿产资源极为丰富，多种矿产资源储量居世界前列，但矿产资源开发利用程度较低，矿业投资潜力巨大。中国矿企一方面要加强对中亚五国优质矿产的投资力度，积极拓展合作方式及合作领域，另一方面也要结合自身优势，综合评价矿业项目，做好风险预警防范。 2025年6月宏观...
行业研究 有色金属 -
交通运输行业7月投资策略：快递和航空有望受益“反内卷”，关注东南亚快递市场机会
2025-07-16 · 罗丹 · 国信证券股份有限公司
核心观点 航运：7月原油进入淡季，成品油进入小旺季，因此导致油运的运价走势分化，原油运价走软而成品油触底回升，我们预计油运年内的景气度或将于暑期内见底，考虑到当前的供给格局，我们认为运价和股价有望抢跑，且在当前供给相对偏紧的情况下，需求侧的边际变化有望对运价形成乘数效应推动，继续推荐中远海能、招商轮船，关注招商南油。集运方面，由于特朗普延长了30天关税减免协议，美线本周企稳反弹，但是欧线则继续疲软，短期集运的需求或主要取决于中美关税政策...
行业研究 物流运输 -
商贸零售行业2025年中期投资策略：产品驱动叠加调改创新，新质消费彰显增长韧性
2025-07-16 · 张峻豪,柳旭,孙乔容若 · 国信证券股份有限公司
投资摘要 2025年上半年消费回顾：2025年1-5月社会消费品零售总额20.32万亿元，同比+5.0%。整体商品消费延续平稳增长趋势，消费能力和消费信心在多维度政策刺激下有所抬升。分品类看，化妆品1-5月社零同增4.1%，整体仍呈现行业平淡个股强势的特征；黄金珠宝1-5月社零同增12.3%，其中4-5月攀升至20%以上，在去年同期低基数影响上，又受益于金价持续高位以及产品设计力提升，带来保值及悦己双重需求提振。整体来看，2025年上半...
行业研究 商贸零售 -
游戏：版号发放持续新高，游戏市场稳步复苏
2025-07-16 · 刘笑瑜 · 第一创业证券股份有限公司
核心观点： 5月游戏市场稳步复苏。2025年5月中国游戏市场规模达280.51亿元，同比增长9.86%，环比增长2.56%，延续复苏趋势。5月客户端游戏市场增量主要由新品、次新品带来，次新品《燕云十六声》本月环比增量超亿元，双端互通新品《胜利女神：新的希望》《三国志幻想大陆2：枭之歌》等总计为客户端游戏市场带来超亿元增量。 游戏版号发放呈现阶梯式增长态势。得益于政策端释放的红利，多地试点“版号预审制”，大幅降低平均审批周期，且显著提升中...
行业研究 文娱行业