行业研究报告
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酒旅行业ESG白皮书
2025-07-24 · 林鑫成,张红英,孙健,王远飞,田祖旭,Bo Pang Aldrin · 上海现代服务业联合会
在气候变化加剧、资源约束的趋紧下，随着消费者对绿色体验需求的攀升，以及监管与市场的双重驱动，酒旅行业作为与环境、社会深度交融的典型产业，其ESG实践不再是选答题，而是关乎生存与竞争力的必答题。 本白皮书聚焦酒旅行业ESG发展，开篇以行业概览切入，剖析酒旅行业规模格局，揭示碳排放等环境影响，梳理产业链价值逻辑，明晰行业可持续发展根基。第二章深入ESG实践，从政策引领看行业规范方向，对比国内外酒店减碳目标差异，呈现企业ESG披露与实践现状，...
行业研究 休闲服务 -
2025年中国大模型DCF产业全景洞察：大模型驱动下，全球DCF基础设施的竞速建构与中国路径解析
2025-07-24 · 袁栩聪,王利华 · 头豹研究院
摘要 智算中心的成本与能耗：智算中心成本结构正呈现出“重资本、强能耗、轻配套”的非均衡态势，其中以H100为代表的GPU集群构成初始投入核心，占比超过85%，形成高算力密度驱动下的设备集约型模型；但该结构亦带来显著后期能效负担，运行支出中电力消耗、冷却成本与高可靠运维投入成为OPEX主导项，年支出逼近初始成本的15%。在此背景下，能源成本的构成深度映射出热功耗路径瓶颈——IT设备与制冷系统合计占据能耗94%，其中制冷消耗高达27%，已成...
行业研究 信息技术 -
AI玩具：智能玩具破圈增长，成为家庭教育与陪伴新引擎 头豹词条报告系列
2025-07-24 · 付淑芳 · 头豹研究院
摘要 AI玩具行业结合人工智能技术与传统玩具，提供个性化学习和娱乐体验。其商业模式创新，从硬件销售转向“硬件+订阅服务”，企业角色升级为平台运营者。市场需求旺盛，受80、90后父母及独居人群推动。竞争环境多元化，科技巨头、传统企业和新兴企业共同参与。行业规模受大模型技术爆发和政策推动快速增长，初创公司受资本青睐。未来，情感经济崛起、IP授权与场景创新将推动AI玩具市场规模持续扩张。 行业定义 AI玩具是指将人工智能技术与传统玩具结合，通...
行业研究 其他行业 -
二零二五年信托业报告
2025-07-24 · 毕马威会计师事务所
2022年至2024年，中国信托业在“资管新规”全面落地、宏观经济结构深度调整及金融监管持续加码的多重影响下，迎来了发展历程中极具挑战性与变革性的关键转型期。特别是原中国银保监会推行的信托业务三分类新规（资产服务信托、资产管理信托、公益/慈善信托），作为重塑行业格局的顶层设计，从根本上重构了信托业务发展逻辑。 信托三分类新规以“回归信托本源、服务实体经济”为导向，通过清晰界定业务边界，推动行业向专业化、精细化方向转型。资产服务信托聚焦受...
行业研究 其他行业 -
服饰行业周度市场观察第29周
2025-07-24 · 艾瑞股份
本周看点： 欧莱雅集团CEO谈：我们到底算不算一家“奢侈品公司”？ 越来越「素」的高阶品牌，还能保持审美独立性吗？ 女装尺码缩水成年人开始“反向消费”买。 行业环境： 1.奢侈品牌现在「太」需要鞋履设计总监了… 关键词：奢侈品市场,经济低迷,消费信心,创意总监,鞋履设计概要：2024年全球高端个人奢侈品市场规模下降1%至3,640亿欧元，预计2025年继续下滑2%-5%。经济低迷和地缘政治导致消费信心下降，品牌创意洗牌加剧不确定性。鞋履...
行业研究 其他行业 -
跨境出海周度市场观察第29周
2025-07-24 · 艾瑞股份
本周看点： 从欧美转向“一带一路”，中企“出海”如何在审查下突围？ 百余款微短剧APP“出海”，微短剧“走出去”，还要“扎下根”； 中国潮玩出海2.0：Labubu之外还有什么杀招？ 行业环境： 1.从欧美转向“一带一路”，中企“出海”如何在审查下突围？ 关键词：地缘政治,贸易保护主义,国家安全审查,国际供应链,对外投资 概要：在地缘政治动荡和贸易保护主义抬头的背景下，中国企业加速“出海”，但面临欧美国家安全审查、欧盟碳关税等新型壁垒。...
行业研究 商贸零售 -
电子行业点评报告：自主可控趋势不可逆，国之重器代工双雄应该重视！
2025-07-24 · 陈海进 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 中美科技战持续加码，自主可控趋势不可逆！7月23日，美国发布AI行动计划《Winning the AI Race:America’AI Action》，从三个方面加强对半导体的出口管制：1.通过芯片定位加强芯片出口管制，从而降低了芯片流入高风险国家地区的风险；2.除设备外，美国及其盟友将就其他子系统制定出口管制措施，实现无死角的出口控制；3.美国鼓励其盟友也加大出口管制，从而实现出口方的无死角出口管制。在美国管制持续加码的背景...
行业研究 半导体与电子 -
计算机行业周报：智源和Kimi K2测试成绩优秀，OpenAI正式推出通用智能体
2025-07-24 · 宝幼琛 · 华鑫证券有限责任公司
投资要点 算力：智源发布具身智能新模型，Kimi K2总榜第五 （1）7月14日，智源研究院发布具身大脑RoboBrain2.0（32B版本）及跨本体大小脑协同框架RoboOS2.0（单机版）。RoboBrain2.0为集成感知、推理与规划的通用具身大脑，32B版本凭时空认知突破刷新多项具身智能基准；此前发布的7B版本轻量化设计适配边缘设备，在低资源环境下性能依旧强劲。RoboOS2.0为全球首个具身智能SaaS开源框架者。 （2）7月...
行业研究 其他行业 -
非银金融：资本市场聚焦（七）-市场回暖叠加政策催化，券商2025H1业绩同比高增
2025-07-23 · 陶圣禹 · 东海证券股份有限公司
投资要点： 事件：上市券商2025H1业绩快报和业绩预告陆续披露，部分上市公司亦披露参控股券商未经审计财务报表，我们梳理统计已披露的31家券商数据，对2025H1净利润预期指标取区间中值进行测算，31家券商净利润同比增长94%。 资本市场回暖，推动业务基本面边际改善。自“924”政策组合拳实施以来，资本市场活跃度显著提升，2025H1上交所A股新开户1260万人，同比增长32.8%，在前期高基数的基础上继续保持高增长态势，市场参与热情的...
行业研究 金融行业 -
农林牧渔行业点评报告：淡季消费疲软致鸡价下挫，期待餐饮需求回暖支撑价格
2025-07-23 · 陈雪丽,王高展,朱本伦 · 开源证券股份有限公司
淡季消费疲软致鸡价下挫，期待餐饮需求回暖支撑价格 白羽鸡：供给充足叠加需求疲软，6月白鸡价格下行。（1）价格：2025年6月全国白羽肉鸡销售均价7.18元/公斤，环比-0.23元/公斤，亏损1.02元/羽，环比持续亏损。一方面，需求端走货低迷致企业库存高位，据钢联数据，6月白羽肉鸡样本屠宰企业平均库容率92.10%，环比+3.12pct。另一方面，市场鸡源供应充裕对价格形成压制。供强需弱背景下，6月白鸡价格承压下行。（2）种鸡存栏：6月...
行业研究 农林牧渔 -
美护商社行业周报：泡泡玛特业绩预告亮眼，市监局约谈三大外卖平台
2025-07-23 · 李典 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 市场表现 本周（2025.07.14-2025.07.18），商贸零售/社会服务/美容护理分别+0.23%/+1.05%/-0.14%，在31个一级行业中排名第18/13/22，同期上证综指+0.69%，深证成指+2.04%，沪深300+1.09%。 细分子板块来看，本周专业服务/教育/一般零售涨幅居前，分别+3.25%/+1.21%/+0.86%。饰品/专业连锁/酒店餐饮跌幅居前，分别为-2.60%/-1.39%/-1.1...
行业研究 商贸零售 -
建材行业报告：雅江水电站开工释放新政策信号
2025-07-23 · 赵军胜 · 东兴证券股份有限公司
2025年7月19日上午，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行。中共中央政治局常委、国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正式开工。 点评： 雅鲁藏布江水电站开工释放中央财政加大力度的方向更具长期战略和效益，不拘一格拉动内需。2025年继续保持积极财政政策，在消费补贴、设备更新改造和基建投资等方向上持续发力。消费补贴政策范围不断拓宽，包括汽车、消费电子、家电家装、电动自行车和餐饮等与民生息息相关的方向。2025年上半年社...
行业研究 其他行业