行业研究报告
-
基础化工行业点评：发改委经济会议再提“双碳”部署，关注碳市场搭建
2025-08-03 · 刘海荣,曾佳晨 · 民生证券股份有限公司
事件：2025年7月31日，国家发展改革委召开2025年上半年发展改革形势通报会，对当前经济形势的研判和做好下半年经济工作的决策部署，高质量完成全年发展改革任务。会议强调，发展改革系统要不折不扣贯彻落实党中央、国务院各项决策部署，扎扎实实做好下半年发展改革工作，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，进一步做强内循环、优化外循环、搞好双循环，努力完成全年预期目标和“十四五”规划各项任务，为“十五五”良好开局打好基础。在具体部署中，第七项指出...
行业研究 其他行业 -
医药日报：阿斯利康奥拉帕利片新适应症在华获批，用于治疗前列腺癌
2025-08-03 · 周豫,张崴 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 市场表现： 2025年8月1日，医药板块涨跌幅-0.01%，跑赢沪深300指数0.50pct，涨跌幅居申万31个子行业第15名。各医药子行业中，医药流通(+1.86%)、体外诊断（+1.84%)、医疗耗材（+1.15%）表现居前，医疗研发外包（-2.46%)、医疗设备（-0.64%)、疫苗（-0.09%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为利得曼(+20.03%)、维康药业（+20.00%)、新光药业(+12.76%)；跌...
行业研究 其他行业 -
房地产日报：威海市优化调整公积金政策
2025-08-03 · 徐超,戴梓涵 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 市场行情： 2025年7月31日，今日权益市场各版块多数下跌，上证综指和深证综指分别下跌1.18%和1.39%，沪深300和中证500分别下跌1.82%和1.40%。申万房地产指数下跌3.14%。 个股表现： 房地产板块个股涨幅较大的前五名为珠江股份、南国置业、荣丰控股、电子城、深深房B，涨幅分别为9.94%/3.32%/2.98%/1.64%/0.95%； 个股跌幅较大的为空港股份、城建发展、招商蛇口、张江高科、金地集团，跌...
行业研究 房地产 -
房地产日报：山东对个人消费者购置智能家居产品予以补贴
2025-08-03 · 徐超,戴梓涵 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 市场行情： 2025年8月1日，今日权益市场各版块多数下跌，上证综指下跌0.37%，深证综指上涨0.02%，沪深300和中证500分别下跌0.51%和0.21%。申万房地产指数下跌0.17%。 个股表现： 房地产板块个股涨幅较大的前五名为南国置业、电子城、福星股份、财信发展、万通发展，涨幅分别为5.00%/4.24%/4.15%/3.20%/2.42%； 个股跌幅较大的为珠江股份、绿地控股、亚通股份、滨江集团、西藏城投，跌幅分...
行业研究 房地产 -
汽车行业周报：理想i8/乐道L90发布，大型SUV市场迎新玩家
2025-08-03 · 赵旭杨,徐剑峰,王镇涛 · 开源证券股份有限公司
本周观点：理想i8/乐道L90发布，大型SUV市场迎新玩家 智驾端新技术、新业务逐步落地，产业扎实前行。理想、小鹏等头部玩家推动VLA智驾算法落地，预计将于近期陆续量产，有望在性能、交互性上带来越级体验；奥迪A5L、奔驰CLA等传统豪华品牌新车型亦搭载本土智驾公司城区智驾方案发布，智驾渗透趋势确定；Robotaxi方面文远、小马等在国内外业务顺利推进，特斯拉在加州开始测试，业务上扎实前行。 整车维度仍然建议关注智驾强势主机厂及布局高端市...
行业研究 汽车行业 -
原油周报：美国原油库存上升，钻机&压裂车队数量下降
2025-08-03 · 陈淑娴,周少玟 · 东吴证券股份有限公司
【美国原油】 1）原油价格：本周Brent/WTI原油期货周均价分别71.6/68.5美元/桶，较上周分别+2.8/+2.7美元/桶。 2）原油库存：美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存分别8.3/4.3/4.0/0.2亿桶，环比+794/+770/+24/+69万桶。 3）原油产量：美国原油产量为1331万桶/天，环比+4万桶/天。美国活跃原油钻机本周410台，环比-5台。美国活跃压裂车队本周168部，环比-1部。...
行业研究 其他行业 -
大炼化周报：成本端支撑长丝价格上涨
2025-08-03 · 陈淑娴,周少玟 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2404元/吨，环比-85元/吨（环比-3%）；国外重点大炼化项目本周价差为1025元/吨，环比-77元/吨（环比-7%）。 【聚酯板块】本周POY/FDY/DTY行业均价分别为6721/6986/7907元/吨，环比分别+143/+171/+104元/吨，POY/FDY/DTY行业周均利润为-62/-152/-138元/吨，环比分别+93/+112/+67元/吨，PO...
行业研究 其他行业 -
汽车和汽车零部件行业周报：世界机器人大会将召开 机器人催化可期
2025-08-03 · 崔琰 · 民生证券股份有限公司
本周数据：2025年7月第4周（7.21-7.27）乘用车销量44.8万辆，同比+4.5%，环比+13.1%；新能源乘用车销量24.0万辆，同比+15.6%，环比+10.4%；新能源渗透率53.4%，环比-1.3pct。 本周行情：汽车板块本周表现弱于市场。本周（7月28日-8月1日）A股汽车板块下跌1.88%，在申万子行业中排名第12位，表现弱于沪深300（-1.64%）。细分板块中，商用载货车、商用载客车分别上涨2.09%、0.02...
行业研究 汽车行业 -
基础化工周报：乙烷价格回落，气头制烯烃路线盈利能力增强
2025-08-03 · 陈淑娴,周少玟 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 【聚氨酯板块】本周纯MDI/聚合MDI/TDI行业均价为17040/15460/15940元/吨，环比分别+240/-100/-207元/吨，纯MDI/聚合MDI/TDI行业毛利分别为3720/3192/4592元/吨，环比分别+71/-143/+167元/吨。 【油煤气烯烃板块】①本周乙烷/丙烷/动力煤/石脑油均价分别为1184/3887/495/4286元/吨，环比分别- 71/+29/+0/+195元/吨。②本周聚乙烯均...
行业研究 其他行业 -
基础化工行业研究：海外巨头上调AI资本开支，国内政策持续发力
2025-08-03 · 陈屹 · 国金证券股份有限公司
本周市场有所震荡，其中申万化工指数下跌1.46%，跑赢沪深300指数0.29%。标的方面，本周反内卷关注度有所下行，雅下、部分人形机器人、光刻胶概念标的有所下行，比如：保利联合、高争民爆、雅化集团、唯科科技、凯美特气；AI PCB、固态、医药代工、部分人形机器人标的表现较强，标的包括宏和科技、松井股份、天铁科技、大洋生物、雅本化学、联化科技、科创新源、晶华新材。估值方面，当前基础化工板块依然具备性价比，其中2010年以来的PB分位数为2...
行业研究 其他行业 -
机械行业研究：看好燃气轮机和人形机器人
2025-08-03 · 满在朋,李嘉伦,秦亚男 · 国金证券股份有限公司
行情回顾 本周板块表现：上周（2025/07/28-2025/08/01）5个交易日，SW机械设备指数下跌0.76%，在申万31个一级行业分类中排名第9；同期沪深300指数下跌1.75%。2025年至今表现：SW机械设备指数上涨15.54%，在申万31个一级行业分类中排名第6；同期沪深300指数上涨3.05%。 核心观点 燃气轮机景气度持续提升+海外叶片产能紧张，持续看好应流股份订单高增。25H1，GEV新签燃机订单12.2GW，同比增...
行业研究 机械设备 -
通信行业研究：Meta、微软业绩超预期，长期看好国产算力链
2025-08-03 · 张真桢 · 国金证券股份有限公司
通信周观点： 1）Meta、微软等北美云厂商加码AI算力投资，海外链持续景气。Meta资本支出从640-720亿美元上调至660-720亿美元，主要用于人才和基础设施投资。微软FY25Q4资本开支为242亿美元，同比+28%，主要用于数据中心等基础设施建设。微软预计FY26Q1的资本支出将超过300亿美元，建设数据中心以缓解算力紧张。我们看好谷歌、Meta等下游终端客户加大数据中心投资，光模块及MPO供应商持续放量。2）仕佳光子光芯片收...
行业研究 信息技术