行业研究报告
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电子行业研究：GPU与ASIC拉货共振，关注业绩有望超预期方向
2026-06-07 · 樊志远 · 国金证券股份有限公司
GPU与ASIC拉货共振，关注业绩有望超预期方向。英伟达Vera Rubin已进入大量拉货阶段，覆铜板及PCB供应链已陆续接到大单；AMD最新一代的AI GPU MI450下半年大量出货，并计划下半年逐步提高出货Helios AI机架，AMD首席执行官苏姿丰表示，客户需求已超过公司对2027年的内部预期，其中核心客户预测量超出初始计划，而新增客户也在洽谈大规模部署；谷歌TPU V8及亚马逊trainium3也有望进入大批量拉货阶段，研判...
行业研究 半导体与电子 -
计算机行业研究：日韩电容巨头巡礼
2026-06-07 · 刘高畅,郑元昊 · 国金证券股份有限公司
行业观点 读懂日系电容巨头的扩产节奏，就读懂了这轮电容景气的供给侧。前三篇我们从需求侧（功耗爆发逼出多级电力缓存）、国产侧（材料-工艺-成品全链条卡位）讲清了电容为什么是AI算力的“电RAM”。本篇切换到供给侧与对手侧：AI所用高端电容的供给高度集中在日韩少数厂商手中，其扩产投入、产能口径与涨价/缺货表态，本身就是景气真实性与持续性的领先信号——巨头一边喊缺、一边掏出真金白银扩产，恰恰印证需求的刚性。 MLCC环节，日系三强加韩系SEM...
行业研究 其他行业 -
通信行业研究：GTC台北大会顺利召开，Spectrum-X硅光交换机量产
2026-06-07 · 张真桢 · 国金证券股份有限公司
通信周观点： 1）GTC台北大会上黄仁勋宣布Vera Rubin架构全面量产，首批客户包括OpenAI、Anthropic、SpaceX。Vera CPU作为英伟达首款独立数据中心处理器，性能达英特尔x86的1.8倍。英伟达联手联发科、台积电推出RTX Spark超级芯片，内置Blackwell GPU与最多20核CPU，计划秋季面市。同时推出Nemotron 3 Ultra及DSXAI工厂平台，从芯片到系统全栈布局，有望拉动先进封装及...
行业研究 信息技术 -
AI周观察：博通财报良好但预期没有达到最佳
2026-06-07 · 刘道明,黄晓军 · 国金证券股份有限公司
本周海外AI助手活跃度小幅下降，ChatGPT、Claude、Gemini网页端访问量小幅降低，Perplexity持续下降，国内多数AI应用保持稳定。 博通2026年第一季度（动。营业利润率达到67%，调整后EBITDA利润率达到69%，同样超出指引。半导体业务收入150亿美元，同比增长79%，其中AI半导体收入108亿美元，同比增长143%，占公司总收入约49%，且AI网络业务约占AI收入近40%。公司表示本季度AI半导体订单超过3...
行业研究 信息技术 -
非银金融行业跟踪周报：非银板块估值提升空间较大，配置价值凸显
2026-06-07 · 孙婷,罗宇康 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 非银行金融子行业近期表现：最近5个交易日（2026年06月01日-2026年06月05日）非银金融各子板块中仅保险行业跑赢沪深300指数。保险行业下跌1.14%，证券行业下跌1.60%，多元金融行业下跌2.38%，非银金融整体下跌1.56%，沪深300指数下跌1.54%。 证券：交易量环比小幅下滑；国办针对私募基金高质量发展公布指导意见。1）6月交易量环比小幅下滑。截至6月5日，6月日均股基交易额为34326亿元，较上年6月增...
行业研究 金融行业 -
食品饮料行业周报：市场风格极致，虹吸效应明显，板块底部配置价值显现
2026-06-07 · 邓天娇,李育文 · 中银国际证券股份有限公司
2026.05.25-2026.06.05食品饮料板块涨跌幅-3.0%，在申万一级行业中排名第9，其中啤酒板块涨跌幅排名靠前。当前消费板块中食品饮料的PE分位数仅为12%，市场结构分化极致，资金虹吸效应显著，随着需求端逐渐恢复及资金避险情绪上升，板块底部配置价值显现。 市场回顾 2026.05.25-2026.06.05食品饮料板块涨跌幅-3.0%，在申万一级行业中排名第9。子板块中，啤酒、白酒涨跌幅排名靠前，分别为-2.02%、-2....
行业研究 其他行业 -
交通运输行业周报：地缘扰动持续，关注Q2盈利增长板块
2026-06-07 · 孙延,曾智星,王惠武,张付哲 · 华源证券股份有限公司
投资要点： 一、行业动态跟踪 航运船舶港口： 1）美伊谈判卡在“冻结资产”，特朗普表态将迅速结束伊朗战事：一名伊朗高级官员表示，美国与伊朗之间潜在的和平协议取决于特朗普政府是否同意解冻240亿美元的伊朗资产。伊方提出分阶段执行方案：临时协议签署后立即解冻120亿美元，后续阶段再解冻剩余120亿美元。美方则担忧现阶段解冻资产将削弱对伊政权的核心谈判筹码。美国总统特朗普于6月5日在威斯康星州助选活动中表态，将迅速结束对伊战事，称“我们很快就...
行业研究 物流运输 -
农林牧渔行业周报：现货低位震荡延续，仔猪端转弱或影响后续去化节奏
2026-06-07 · 陈雪丽 · 开源证券股份有限公司
周观察：现货低位震荡延续，仔猪端转弱或影响后续去化节奏 供给高位背景未改，猪价延续低位弱稳运行。截至6月5日，全国生猪均价为9.52元/公斤，较5月29日下降0.01元/公斤；同期日屠宰量为16.30万头，较5增加0.90%。当前现货继续弱平衡震荡。出栏体重方面，集团场继续正 常降重，散户端大猪压力仍未出清。展望后市，短期猪价预计仍以低位窄幅震荡为主，后续重点关注端午后大猪兑现进度、二育去库节奏以及6月供给兑现强度。二育栏舍利用率高位回...
行业研究 其他行业 -
电子行业周报：Computex大会催化硬件创新，加息预期重燃引发市场调整
2026-06-07 · 陈蓉芳,祁海超 · 开源证券股份有限公司
市场回顾：英伟达Computex大会催化创新，周五加息预期重燃引发调整本周6.6.1-.6.5)，英伟达COMPUTEX2026大会于周一召开，AI PC、算力、 存力、运力等多领域密集更新，带动科技股前半周走强，费城半导体指数连涨四日；周五美股剧烈调整，三大指数回调，费指单日下跌10.26%，或主因美国非农就业数据超预期引发美联储年内加息担忧。国内电子行业指数本周回调-0.80%，周五单日跌3.41%；板块内结构性特征明显：光学光电板...
行业研究 半导体与电子 -
非银金融行业周报：基金行业迎三大战略机遇，继续重点推荐头部券商
2026-06-07 · 高超,卢崑,张恩琦 · 开源证券股份有限公司
周观点：基金行业迎三大战略机遇，继续重点推荐头部券商 低估值+压制因素解除+盈利持续超预期是我们重点推荐头部券商的核心逻辑。边际看，2季度资金面压制有望解除，再融资靴子落地，IPO扩容利好券商投行和投资链条盈利高增，2季度券商业绩有望持续超预期，重视三大中长期叙事下券商ROE持续改善：存款迁移下的财富管理、跨境需求下的海外扩表和科技浪潮下的投行投资赋能是券商行业的三大中长期叙事。继续重点提示头部券商机会。 券商：基金行业面临三大重要战略...
行业研究 金融行业 -
电子Web3行业研究：Strategy出售BTC，Binance官宣美股门户网站
2026-06-07 · 王倩雯,樊志远 · 国金证券股份有限公司
投资逻辑 本周加密货币市场持续承压，收盘总市值为2.10万亿美元，环比上周下滑15.0%。比特币收盘价为60,867美元/枚，环比上周下滑17.5%；以太坊收盘价为1,569美元/枚，环比上周下滑22.3%。目前BTC持仓均价约为53,633美元/枚，较上周下滑，低于短期投资人持仓成本；加密货币恐惧贪婪指数本周为14，处于“极度恐惧”区间，情绪较上周转冷。期权市场相对看跌未来一周行情及6月行情。 全球新闻方面，美国大型银行拟联合推出代币...
行业研究 半导体与电子 -
农林牧渔行业周报：生猪养殖持续亏损，产能去化继续进行
2026-06-07 · 张子阳 · 国金证券股份有限公司
行情回顾： 本周（2026.06.01-2026.06.05）农林牧渔（申万）指数收于2379.55点(周环比-4.07%)，沪深300指数收于4816.92点（周环比-1.54%），深证综指收于2763.92点（周环比-1.49%），上证综指收于4027.74点（周环比-1.00%），科创板收于1668.33点（周环比-4.74%）。 生猪养殖： 目前生猪价格继续下跌，整体来看供给端压力或使得价格仍有下跌空间。本周生猪出栏均重为129...
行业研究 其他行业