行业研究报告
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建筑材料行业周报：消费建材盈利承压，关注中期供给出清与需求回暖
2026-09-21 · 赵洋 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 短期消费建材股价调整明显，一方面原材料随着原油价格上涨波动，另一方面7-8月由于天气等因素，需求表现偏弱。从中期维度来看，行业基本面已处于底部区域，未来成本压力缓解以及供给出清逻辑催化下，行业盈利有望进入复苏通道，目前龙头公司估值与预期均处于低估状态。建议配置防水、涂料、石膏板、人造板等赛道龙头：东方雨虹、三棵树、北新建材、伟星新材、兔宝宝等。 水泥：水泥整体需求表现平淡，出库量同比去年同期仍有差距，需求恢复力度一般。多区域水...
行业研究 其他行业 -
智能汽车主线周报：智界RX获批L3级道路测试牌照，看好智能化
2026-09-21 · 黄细里 · 东吴证券股份有限公司
行情总结：本周（2026/09/14~09/20，5个交易日，涨跌幅区间为09/11收盘至09/18收盘）我们编撰的智能汽车指数-0.74%，除特斯拉-0.48%，除整车-1.86%；同期标的池不加权的总市值变化分别为-0.55%、+0.09%、-0.38%。节奏上，09/17指数单日+2.41%为本周最强，09/14-2.19%为最弱。估值方面，全池PS(TTM)12.4x，处2023年以来77%分位，较上周12.4x下行0.05x；...
行业研究 汽车行业 -
非银行金融行业研究：回购加码股东回报，医疗险示范条款落地，非银板块配置价值显现
2026-09-21 · 舒思勤,洪希柠,黄佳慧,方丽,夏昌盛 · 国金证券股份有限公司
券商回报股东力度加大。9月17日，红塔证券召开2026年第三次临时股东会，审议通过了《关于公司以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》。基于对公司未来发展的坚定信心和对公司价值的高度认可，结合公司经营情况、财务状况等因素，公司拟使用自有资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式回购公司部分股份，回购的股份将用于减少公司注册资本，以维护公司市场价值，提升股东权益，回购价格不超过10.53元/股，预计回购金额0.5亿元-1亿元。2026年9...
行业研究 金融行业 -
农产品研究跟踪系列报告（221）：肉牛价格稳步上涨，生猪产能去化有望加速
2026-09-21 · 鲁家瑞,李瑞楠,江海航 · 国信证券股份有限公司
核心观点 生猪：行业持续深度亏损，市场化去产能有望与政策调控共振。9月18日生猪价格10.67元/kg，周环比-1.66%；7kg仔猪价格约136.19元/头，周环比-3.21%。 白鸡：供给小幅增加，关注中长期消费抬升。9月18日鸡苗价格1.40元/羽，周环比-31.03%；毛鸡价格5.72元/公斤，周环比-6.84%。 黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善。9月17日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为5.8/7.1/9...
行业研究 其他行业 -
通信行业周报：华为NPO与昇腾960超节点引领智算互联新变局
2026-09-21 · 周强 · 金元证券股份有限公司
本周（9.14-9.18）沪深300指数收盘下跌0.06%，通信行业指数收盘上涨3.75%，本周通信行业指数再度大幅跑赢沪深300指数3.81个百分点。 本周华为正式发布了业界首个搭载NPO技术的昇腾960超节点及新一代光互联产品Hi-ONE，标志着AI智算中心内部的光互联形态正式从传统的“插拔式光模块”向“NPO光引擎”的加速跃迁。 华为本次发布，也标志硬件市场围绕NPO/CPO、高速光引擎、硅光及高端智算网络基础设施的布局已从“概念...
行业研究 信息技术 -
公用事业行业跟踪周报：2026M8单月全社会用电量同比+1.7%，国家能源局等部门部署煤炭安全稳产保供工作
2026-09-21 · 袁理,任逸轩 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 本周核心观点：1）2026M8单月全社会用电量同比+1.7%。2026年8月，全社会用电量再破万亿，达到10332亿千瓦时，同比增长1.7%；用电负荷创历史新高达到15.6亿千瓦，较上年最大负荷高4969万千瓦，共有7天超过上年最大负荷。从分产业用电看，第一产业用电量169亿千瓦时，同比增长2.7%。第二产业用电量6124亿千瓦时，同比增长2.4%；其中，工业用电量6065亿千瓦时，同比增长2.7%，高技术及装备制造业用电量保...
行业研究 电力设备 -
2026年多光谱AI行业发展白皮书
2026-09-21 · 头豹研究院
摘要 中国多光谱AI行业正从商业化验证迈向规模化放量。多光谱AI是一种跨波段感知与智能决策融合的体系化能力，以紫外、可见光、近红外、热红外等多波段光热感知为基础，通过信号配准、波段融合与AI模型解析，将温度、辐射、放电、燃烧及结构异常等物理状态转化为可量化数字特征，支撑状态评估、风险预警与决策支持。它是物理AI感知层的核心解析层之一，解决了传统机器视觉“看不全、辨不明、响应慢”的困境，实现了全天候、非接触、趋势性的物理世界精准洞察。 应...
行业研究 半导体与电子 -
2025年AI玩具行业概览：AI玩具市场增长与预测——投融资2倍速增长，2030年市场规模有望超700亿元，儿童成人老年全龄渗透
2026-09-21 · 陈夏琳,文上 · 头豹研究院
摘要 2024年以来中国AI玩具领域的投融资事件以2倍速加速增长，2025年AI玩具市场投融资热度高涨，成为资本追逐的新风口。 AI玩具市场规模如何？未来发展趋势预计怎样的？ 2023-2030中国AI玩具市场渗透率预计将呈持续增长趋势，期间每年渗透率变化和增长主要受技术发展、消费需求转变、市场竞争与企业推动等因素影响。在AI玩具市场中产品分为基础款、中端款与高端款，其价格区间、功能特点、用户群体是不同的；其中，在市场销额占比情况来看，...
行业研究 其他行业 -
电力设备行业周报：AI基础设施投资继续扩张，电力与能源系统景气度较强
2026-09-21 · 臧天律 · 华鑫证券有限责任公司
投资要点 电力设备与能源系统景气度较强 AI算力资本开支延续高景气，电力与能源系统成为下一阶段重要增量。近期产业动态继续验证AI基础设施需求仍具较强韧性。英伟达对后续芯片销量保持积极预期，反映训练、推理及Agent应用对算力的拉动仍在延续；与此同时，Google、NVIDIA等开始推动AI数据中心与电网调度体系进一步结合，Google、Meta等头部科技企业持续布局长时储能，国内云厂商和数据中心企业的绿电消费规模及绿电占比也在提升。我们...
行业研究 其他行业 -
医药行业跟踪报告：全球AI4S合作火热，中国CXO和上游产业链充分受益
2026-09-21 · 张智聪 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 医药板块行情复盘：本周（9/14~9/20）医药板块强势反弹，SW医药生物指数（+3.26%）跑赢沪深300指数（-0.06%），在申万一级行业指数中排名4/31。各细分板块全线收涨，其中CXO（+8.32%）受AI制药产业催化领涨，其他生物制品（+5.40%）、原料药（+5.17%）涨幅领先，医院（+0.18%）、中药（+0.30%）涨幅靠后。港股医药方面，恒生生物科技指数（+5.28%）和恒生医疗保健指数（+4.07%）...
行业研究 其他行业 -
食品饮料行业跟踪报告：黄酒渠道拓展提速，产品结构持续升级
2026-09-21 · 范林泉,朱振浩 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 周度跟踪：本周（09.14-09.20）食品饮料行业-0.51%，表现弱于上证指数（+0.61%），在31个申万行业中排名第19。食品饮料子板块中，涨跌幅由高到低分别为：其他酒类（+12.25%），预加工食品（+3.06%），软饮料（+2.38%），烘焙食品（+1.53%），保健品（+0.34%），调味发酵品（-0.26%），乳品（-0.46%），肉制品（-1.02%），白酒（-1.15%），啤酒（-1.65%），零食（-2...
行业研究 其他行业 -
传媒行业跟踪报告：捉宠赛道新游《伊莫》上线PC端，芒果2027共创生态大会持续加大生态开放
2026-09-21 · 夏清莹,李中港 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 上周传媒行业（申万）下跌1.08%，居市场第26位，跑输沪深300指数1.02pct，跑输创业板指2.60pct。年初至今，传媒行业（申万）累计跌幅17.25%。 捉宠赛道新游《伊莫》正式上线PC端。截至目前，游戏的综合评价为“褒贬不一”，好评率约67%，差评主要集中在优化、服务器、建模及付费设计等方面。游戏Steam首日同时在线人数上线一小时破10万，峰值突破12万，表现亮眼，但仍需关注后续玩家反馈。与《洛克王国：世界...
行业研究 文娱行业